ConsenSys: 기관 DeFi와 이더리움의 미래
저자: Clemens Wan, Nicole Adarme, Ryan Ho, Simran Jagdev, Yan Lin Fu
원문 편집: Wu Zhuocheng
이번주는 Ethereum의 역사에서 매우 중요한 것입니다. 출시 이후 가장 기대되는 업그레이드인 지분 증명(PoS) 합의 메커니즘으로의 전환이 9월 15일에 완료되었습니다. 합병으로 알려진 이번 업그레이드는 네트워크 인프라의 미래를 보장하고 향상된 보안, 지속 가능성 및 확장성을 위해 준비할 이더리움 로드맵의 첫 번째 단계입니다.
우리의 최근"합병의 제도적 영향"보고서에서 우리는 합병이 Web3 세계에서 기관을 위해 창출할 기회에 대해 자세히 논의합니다. MetaMask 에이전시와 ConsenSys 암호경제학 연구팀이 작성한 이 보고서는 이더리움의 장기적인 성장과 성공을 뒷받침하는 네트워크 활동, 보안 및 가치 평가와 같은 요소도 탐구합니다. 여기에서 전체 보고서를 찾을 수 있습니다.
https://pages.consensys.net/impact-of-the-merge-on-institutions-insight-report-sept-2022
첫 번째 레벨 제목
해결되지 않은 위협 병합
PoS 메커니즘은 이더리움에서 중앙 집중화, 검열 및 사기의 위험을 증가시킬 수 있습니다. 합병 후 ETH 고래는 이론적으로 네트워크 성능을 방해할 수 있습니다. 이는 트랜잭션 롤백과 같은 치명적인 이벤트로 확장되지는 않지만 결과의 정확성을 방해할 수 있습니다. 이 위협의 예는 Lido Finance, Rocket Pool 및 유사한 프로토콜입니다. 예를 들어, Lido는 이제 모든 스테이킹된 ETH의 거의 1/3을 제어합니다. Lido 내의 분산화에도 불구하고(예: Lido에서 스테이킹을 담당하는 21명의 검증자) 잠재적인 공격 벡터가 여전히 존재합니다.
상호 운용성 개선은 이더리움에 실존적 위협이 됩니다. 여기에는 Axelar와 같은 크로스 체인 메시징 프로토콜의 출현, Cosmos 및 Polkadot와 같은 상호 운용성이 내장된 프로토콜의 확산 및 브리징 기술의 개선이 포함됩니다. 이러한 모든 요소를 통해 개발자는 체인에 구애받지 않는 애플리케이션을 구축할 수 있으며 사용자는 보다 안전한 방식으로 체인 간에 원활하게 이동할 수 있습니다.
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이더리움 로드맵
The Surge
합병 후 첫 번째 업데이트는 이더리움 네트워크가 샤딩을 통해 대규모로 확장될 수 있는 서지(Surge)가 될 것입니다. 전반적인 개념으로서 샤딩은 데이터베이스(분산형 또는 기타)의 데이터 처리 책임을 여러 노드로 나누어 병렬 트랜잭션, 저장 및 정보 처리를 허용합니다. 이전 장에서 언급했듯이 샤딩은 이더리움 네트워크를 독립적인 블록체인으로 작동할 샤드로 분할합니다. 현재 이더리움은 초당 평균 15개의 트랜잭션(TPS)을 처리합니다. 이더리움의 공동 창업자인 Vitalik Buterin은 로드맵이 완성되면 이더리움이 100,000 TPS 처리 용량에 도달할 수 있다고 말했습니다.
샤딩은 또한 Arbitrum 및 Polygon과 같은 레이어 2(L2) 레이어가 제기하는 이더리움에 대한 실존적 위협을 해결할 것입니다. 이더리움은 현재 대부분의 L2보다 사용 비용이 훨씬 더 비쌉니다.
Optimism과 같은 성숙한 OP 롤업과 Starkware와 같은 개발 중인 ZK 롤업은 결제가 여전히 해결되는 이더리움에서 떨어진 기본 계층을 사용합니다.
보조 제목
The Verge
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The Purge
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The Splurge
이더리움 로드맵의 마지막 단계는 마이너 업그레이드로 네트워크를 미세 조정하는 것입니다. 부테린은 이러한 업그레이드를"흥미로운 것들"。
첫 번째 레벨 제목
기관 DeFi의 미래
Ethereum 생태계는 장기적인 성장을 위해 구축되고 있습니다. 현재의 지정학적, 거시경제적 요인 및 시장 변동성에도 불구하고 커뮤니티는 여전히 혁신적인 제품 및 시스템을 구축하기 위해 노력하고 있으며 기관은 여전히 이러한 혁신의 일부가 되고자 하는 강한 욕구를 가지고 있습니다. Goldman Sachs 및 Barclays와 같은 투자 은행, Citadel Securities 및 Point72 Ventures와 같은 헤지 펀드, Banco Santander 및 Itau Unibanco와 같은 상업 은행과 같은 금융 기관은 모두 암호화 자산에 돈을 투자하거나 고객에게 암호화 투자 옵션을 제공할 계획입니다.
우리는 약세장을 통해 지속적으로 구축함에 따라 기관 DeFi의 미래가 밝다고 믿습니다.
오랫동안 암호화 자산에 대한 기관 투자에 대한 논쟁은 전통적인 금융(TradFi) 대 DeFi에 대한 논쟁이었습니다. DeFi의 증가하는 인기는 종종 TradFi의 죽음을 알리는 신호로 간주됩니다. 그러나 침체기 동안 일부 TradFi 회사의 디지털 자산 관리 전략은 이제 TradFi와 DeFi가 서로를 보완하기 위해 결합하고 있음을 시사합니다. 이러한 경향은 대행사들이 이것이 모두 장기전이라는 것을 인정함에 따라 합병 후 증가할 가능성이 높습니다.
합병으로 이더리움 네트워크의 보안이 향상되고 미래의 확장성을 준비함에 따라 기관이 Web3 생태계 참여에 더욱 열광할 것으로 기대합니다.
지난 2년 동안 DeFi의 혁신은 DeFi의 제도적 채택에 필요한 인프라와 도구를 만들었습니다. KYC 참가자만 보장하는 허가된 대출 풀에서 온체인 자산 관리, MEV 저항성 최고 실행 프로토콜 및 분산 ID에 이르기까지 점점 더 많은 기관 중심 프로젝트가 시장에 진입했습니다.
우리는 또한 Optimism, Polygon, Arbitrum과 같은 L2 프로젝트가 높은 수익률을 통해 DeFi 거래량을 늘리는 것을 보았습니다. 결합된 L2 규모가 가속화됨에 따라 더 많은 기관 중심 프로젝트가 시장에 진입할 것으로 예상됩니다.
PoS로의 전환은 기관에 강력한 보상 기회를 제공합니다. 암호화폐 거래소, 펀드 및 관리인을 포함한 ETH 고래는 DeFi 세계에서 ETH를 보유한 강력한 위치를 인식함에 따라 ETH 위치에서 연간 4.06%의 수익을 얻을 수 있었습니다. 종합하면 ETH 스테이킹에 대한 실제 수익은 블록 보상, 거래 수수료 및 검증자가 축적한 최대 추출 가능 가치(MEV)와 같은 여러 요인에 따라 5.5%에서 13.2% 사이가 될 것으로 예상됩니다.
기관 DeFi의 기회는 크며 Merge는 시장이 성숙하도록 도와 투자자가 고위험 영역에서 수익을 추구할 수 있는 기회를 제공합니다. 이전에 DeFi의 투자 기회에 회의적이었던 기관 투자자들은 이제 Web3 및 관련 금융 상품의 성장이 불가피하다는 것을 인식했습니다. 그들은 아직 DeFi 또는 Web3의 동인을 완전히 이해하지 못할 수도 있지만 자산 클래스를 무시할 수 없다는 것을 이미 알고 있습니다.
로드맵에서 이더리움의 다음 단계는 확장 문제를 해결하여 특히 암호화 자산이 너무 위험하다고 간주될 수 있는 투자에서 생태계에 대한 신뢰를 구축할 것입니다. 우리는 크립토 펀드와 DAO 또는 전통적인 Web2 기관에서 진보와 혁신이 빠르게 이루어지기를 기대합니다.
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