저자: 제시카, 아론, 로지

요약:

요약:Web3 시장은 추운 겨울을 맞이했지만 빌더는 여전히 열심히 일하고 배포하고 있습니다. 어떤 트랙이 여전히 인기가 있습니까? 약세장에서 최고의 펀드는 어떤 프로젝트에 투자했습니까? A&T Capital은 2022.5.1-2022.8.13 기간 동안 암호화폐 시장의 파이낸싱 데이터를 집계하고 발행 시장의 파이낸싱 상황, Alpha & Beta 프로젝트의 동향 및 일부 주요 기관의 주요 투자 선호도를 요약했습니다.

목차

• 1차 시장 데이터 펀딩 개요

• 알파 및 베타 프로젝트 동향 요약

• 일부 주요 기관의 주요 투자 선호도

• 텍스트

머리말

먼저 우리 연구와 관련된 투자 방향을 정의하십시오.

• Layer 1은 Data Layer, Network Layer, Consensus Layer, Incentive Layer에 대한 확장 솔루션을 포함하며 대표적인 예로는 Avalanche, Solana 등이 있습니다.

• 레이어 2에는 계약 레이어 프로젝트가 포함되며 일반적인 예로는 영구 프로토콜, 확장 등이 있습니다.

• 응용 프로그램 계층 프로젝트에는 21개의 서로 다른 산업 레이블이 포함되며 그 중에서 지정해야 합니다.

  Web Builder: web3 네트워크, 블록체인 구축 서비스를 나타내며 인프라와 구별

  법률: 규정 준수 서비스를 나타냅니다.

  환경: ESG 관련 서비스를 나타냅니다.

01 암호화된 프라이머리 마켓 파이낸싱 개요

위의 통계 데이터를 기반으로 2022.5.1-2022.8.13응용 프로그램 계층은 Web3 산업 자본이 가장 선호합니다., 가장 많이 투자된 프로젝트가 나타났습니다. 자금의 87%가 애플리케이션 계층으로 유입되었고 자금 조달 프로젝트의 94%도 애플리케이션 계층에 있었습니다.

1.1 Layer 1

• PoW의 비율은 매우 적고 자금 조달 금액은 총 자금 조달 금액의 1% 미만입니다. PoW에는 많은 문제가 있음을 알 수 있습니다(과도한 에너지 소비, 대규모 사용 시나리오의 비효율성, 높은 PoW의 하드웨어 비용 및 경쟁 환경), 중앙 집중화 추세를 낳은 광산 산업에 자본 집약적 특성을 가져옴), 따라서 자본은 PoW 이외의 모델을 선호합니다.

• PoS는 레이어 1에서 가장 좋은 파이낸싱 성능을 보이는 트랙으로 전체 금액의 약 50%를 차지하며 이는 분명히 다른 범주를 능가합니다. 자금 조달 상황을 살펴보면 시장은 PoS Layer1에 대해 특히 낙관적입니다. PoW와 비교할 때 PoS는 에너지 소비가 적고 확장성 및 트랜잭션 처리량이 높습니다.

• PoP(PoW와 PoS의 혼합 모드): 획득한 자금 조달 금액은 전체 자금의 22%를 차지합니다.

  . PoS는 완벽한 솔루션이 아니며 하이브리드 메커니즘은 PoW와 PoS의 이점을 결합합니다.

  . 회피 1. 중앙 집중화 2. 보안 위험 3. MEV 위험 4. PoS 프로토콜로 인한 DoS 위험

  . PoW의 높은 에너지 소비 및 낮은 성능 방지

• PoA가 받은 자금은 약 25%를 차지합니다. 패턴은 보안을 유지하면서 속도와 고성능을 보장할 수 있습니다. 블록체인이 전통적으로 작동하는 방식과는 다르지만 프라이빗 블록체인 애플리케이션에 적합할 수 있는 새로운 블록체인 솔루션을 제공합니다.

1.2 Layer 2

일반적으로스케일링 프로토콜과 DeFi 프로토콜은 더 나은 자금 조달 성능을 제공합니다.

• Scaling Protocols

  . 스케일링 프로토콜: 투자 기관은 스케일링 프로토콜의 전체 트랙에 대한 베팅을 늘렸습니다.

  . 확장 솔루션에 대한 시장 수요는 더 높은 가스 요금/TPS/대기 시간으로 인해 더 강력합니다.

• Defi Protocols

  。Defi Protocols 트랙의 전반적인 관심은 높습니다. （34%）

  . 프로젝트의 66%가 크로스체인 협약(DEX 크로스체인 집합 협약) 방향으로 진행되나, 전체 펀딩금액의 11.5%에 불과해 펀딩금액 측면에서 성과가 미미하다.

  . Defi 프로토콜 중 인프라 파이낸싱이 56%, 스테이블 코인 대출 계약 파이낸싱이 32%를 차지했습니다.

  . Aptos는 업계 알파이며 특이점으로 간주됩니다. Defi Protocols에서 Aptos가 제거됨에 따라 Defi Protocols의 펀딩 금액 비중은 19%로 감소하여 Defi 트랙에 대한 관심이 냉각 추세를 보이고 있음을 나타냅니다. 압도적 다수(73%)로 시장에서 가장 인기 있는 트렌드입니다.

• Oracle

  게임

• 게임

  DeFi와 같은 다른 트랙과 비교할 때 GameFi는 트랜잭션 속도 및 가스 수수료에 대한 요구 사항이 더 높습니다. 일반 계층 2는 잠재적인 확장 솔루션을 제공하지만 GameFi용으로 특별히 구축된 프로토콜이 이 연구에서 다루는 프로젝트 내러티브에 등장했습니다. 이는 GameFi 유형의 응용 프로그램이 일반 Layer 2에서 완벽하게 해결할 수 없는 특정 요구 사항을 가지고 있음을 나타낼 수 있으며 이 방향은 추가 연구의 가치가 있습니다.

1.3 적용

위의 그림에서 볼 수 있듯이,자금조달 대상 중 거래소와 금융기술이 47%를 차지했고 나머지는 6% 미만이었다., 분포가 비교적 균일합니다.

메가트렌드(전체)

자금 조달 금액의 상위 3개 범주: 거래소, 중앙 집중식 거래소 및 금융 기술.

파이낸싱 프로젝트 수 기준 상위 3개 카테고리: NFT, 게임, 메타버스.

새로운 트렌드(사전 시드 라운드 - preA 라운드)

시드 라운드 파이낸싱 프로젝트의 상위 3개 범주는 게임, NFT 및 메타버스라는 것을 그림에서 볼 수 있습니다. 시드 라운드 파이낸싱 금액의 상위 3개 범주: 거래소, 중앙 집중식 거래소 및 보안.

1.4 요약

• 레이어 1 - PoS 및 하이브리드 체인이 주요 핫 트렌드입니다., 하이브리드 체인에 대한 관심이 점점 높아지고 있음을 알 수 있는데, 이는 모두가 PoS의 잠재적인 보안 문제에 관심을 기울였으며 보안과 효율성의 균형을 맞출 수 있는 솔루션을 찾고 있음을 간접적으로 증명합니다.

• 레이어 2 - 일반적인 스케일링 프로토콜이 주요 핫 트렌드입니다., 새로운 방향에는 업계를 위한 레이어 2 체인이 포함됩니다.

• 적용 - 주요 트렌드와 새로운 트렌드 모두 단기적으로 2차 시장에서 유통될 수 있는 프로젝트에 초점을 맞추고 있으며 새로운 주요 방향은 보안입니다.

02 알파 및 베타트렌드

2-1 Alpha

먼저 알파를 정의합니다.

알파 시장은 거래 기반 자금 조달이 특징입니다. 알파 특성을 가진 프로젝트는 동일한 레이어의 범주에 있는 다른 프로젝트보다 분명히 우수해야 합니다. 이 기사에서 우리가 찾고 있는 Alpha 프로젝트는 총 파이낸싱이 해당 트랙의 평균 파이낸싱의 두 배 이상이어야 한다는 요구 사항을 충족해야 합니다.

2-1.1 Layer1

그림과 같이 Layer1에는 알파가 보이지 않습니다.

2-1.2 Layer2

그림과 같이,Alpha는 Layer2의 Seed-Angel 단계에 존재합니다., Polygon은 이 단계의 알파 프로젝트입니다. PreA-A, BC 및 C+와 같은 기타에는 알파가 없습니다.

2-1.3 응용 계층

• Seed-Angel

• PreA-A

• B-C & C+

2-2 Beta

베타 정의:

베타마켓의 특징은 시장 주도형 금융입니다. 베타는 산업/기술 범주 전체에 대해 시장이 낙관적인지 여부를 측정합니다. 베타 속성이 있는 트랙 파이낸싱은 일반적으로 좋습니다. 통계적 분산 계수(변동 계수)가 낮을수록 트랙 파이낸싱의 분산이 낮아지며 이는 다시 시장의 베타 속성을 반영합니다. 또한 교차 대조 검증을 위해 평균과 중앙값의 차이를 사용합니다. CV가 낮고 평균과 중앙값 사이의 작은 차이가 있는 시장은 더 베타 특성이 있습니다. CV < 1.5 및 log(average)/log(median) < 1.05를 사용하여 판단합니다.

2-2-1. Layer 1 & Layer 2

전체 숫자가 너무 작아서 통계적으로 유의하지 않습니다. 일반적으로 레이어 1과 레이어 2는 자금 조달 금액이 높고 핫 트랙에 속합니다. 프로젝트의 기술 흐름에 따라 자금 조달 금액은 크게 다르지 않습니다.

2-2-2. Application

위 그림에서 알 수 있듯이 CV1.5 이하의 저분산 관점에서 베타 시장은 대략 Wallet, Gaming, Web Builder, Sports, Education, Environment, X-to-earn, Credentials 및 Legal로 정의할 수 있습니다. . 그러나 한 분기의 데이터 양이 CV의 신뢰성에 영향을 미치기 때문에 여기에서는 다음과 같이 교차 검증을 위해 AVE-MEDIAN을 사용합니다.

위의 그림에서 알 수 있듯이,X-to-earn, Web Builder, Legal은 검증된 베타입니다.구체적인 파이낸싱 데이터는 다음과 같습니다.

2-2-3.개요

애플리케이션 계층에서 두 베타 계산 방법의 비교를 통해 X-to-earn, Web Builder 및 Legal이 베타 속성을 가지고 있다는 결론을 내립니다.

03 일부 원장들의 주요 선호도

3.1 Digital Currency Group

DCG는 총 10개 프로젝트에 투자했습니다. 단계에는 선호도가 없으며 시드에서 시리즈 F까지의 레이아웃이 있습니다. DCG가 투자한 레이어 2 프로젝트는 폴리곤이고 나머지 9개 프로젝트는 애플리케이션이다. 투자된 9개 애플리케이션 중에서 선호도는 높은 것부터 낮은 것까지입니다.

• 지갑, 여기에는 거래소에 내장된 지갑도 포함됩니다.

• 보안(코드 감사, 보안 탐지 포함)

• 보조 제목

3.2 A16Z Crypto

A16z crypto는 2개의 애플리케이션 프로젝트를 시작했으며 둘 다 시드 라운드입니다. 두 프로젝트 모두 플랫폼 프로젝트입니다.

• 크리에이터 플랫폼은 크리에이터를 모아 원본 작품을 NFT화하도록 돕습니다.

• NFT 서약 플랫폼을 사용하면 높은 임계값 nft로 인해 일부 게임을 할 수 없는 모든 플레이어가 이 nft 대출 플랫폼을 통해 이러한 게임에 성공적으로 액세스할 수 있으며 플랫폼이 모든 지불을 완료한 후 최종적으로 이러한 NFT의 소유권을 갖게 됩니다.

3.3 A16Z

A16Z는 Layer 1 프로젝트인 Aptos 1개와 애플리케이션 프로젝트 6개를 포함하여 총 7개의 사진을 촬영했습니다.

투자된 6개의 애플리케이션 중 라운드에는 시드 2라운드와 시리즈 A 4라운드가 포함되며 방향은 다음과 같습니다.

• 5 게임/x-to-earn

• 1 nft 항목

3.4 Tiger

Tiger는 layer1 1개, layer 2 1개, 적용 12개 등 총 14개의 샷을 촬영했습니다. Layer 1 항목은 Aptos이고 Layer 2 항목은 다각형입니다. 투자 단계에서는 14개 프로젝트가 시드에서 시리즈 D로 판매되었으며 뚜렷한 단계 선호도가 없습니다.

투자된 12개 애플리케이션 중에서 선호도는 높음에서 낮음으로 나뉩니다.

• 스테이킹 서비스, DID, 배포 플랫폼 등 4개 인프라 프로젝트

• 4 자산 관리

• 2개의 분석 및 2개의 교환

3.5 Lightspeed

라이트스피드는 총 7샷을 만들었고, 7샷의 투자시간이 적용되었습니다. 투자 단계로 보면 시드부터 시리즈 D까지의 판매가 있고, 단계에서는 우대권이 없다.

투자된 7개 애플리케이션 중에서 선호도는 높음에서 낮음으로 나뉩니다.

• 2 자산 관리

• 지갑 2개

• 2번 교환

3.6 A&T Capital

A&T Capital은 Layer1 - Mysten Labs 1개를 포함하여 총 14개의 프로젝트를 판매했습니다. 투자 라운드에서는 시드 라운드 7개, A 라운드 2개 등 초반에 대한 선호도가 뚜렷하다.

투자된 13개 애플리케이션 중 다음을 포함합니다.

• 3개의 인프라

• 3 게임/x2e

• 지갑 2개

• 2 DAO 도구

3.7 Paradigm

Paradigm은 총 4개의 투자를 했으며, 모두 애플리케이션이었습니다. 투자 라운드로 따지면 4샷 모두 시드 라운드다. 투자된 4개의 애플리케이션에는 nft 마켓플레이스, 게임/x2e, 소셜 및 메타버스가 포함됩니다.

3.8 Dragonfly

잠자리는 레이어 2 크로스 체인 브리지를 포함해 총 12장을 찍었고, 나머지 11장은 애플리케이션이었다. 투자 라운드에서는 초기 시드 라운드와 성장 단계에 중점을 둡니다. 투자된 12개 애플리케이션 중에서 선호도는 높음에서 낮음으로 나뉩니다.

• 5경기

• 3자산운용

• 2 소셜

3.9 Sequoia

Sequoia는 레이어 2 - 스타크웨어 1개를 포함해 총 5개를 촬영했고, 나머지 4개는 응용 프로그램이었습니다. 투자 라운드 측면에서 ICO 라운드 프로젝트를 포함하여 후기 단계를 선호하는 경향이 분명합니다. 투자된 4개 애플리케이션 중 다음을 포함합니다.

• 2개의 메타버스

• 1 자산운용

• 요약하다

요약하다

~에서

• ~에서투자 단계~에서

• ~에서투자 동향보세요, 레이어 1은 PoS가 지배하고 하이브리드 체인에 대한 관심이 크게 증가했으며, 레이어 2는 일반 스케일링이 지배하고 산업별 체인에 대한 관심이 증가했으며 애플리케이션 레이어는 게임과 NFT가 지배하고 있습니다. 안전 트랙에 대한 관심이 분명히 증가하고 있습니다.