9월 1일 이른 시간(베이징 시간), 워싱턴 DC의 칼 라신(Karl Racine) 수석 검사는 탈세 혐의로 MicroStrategy와 공동 설립자이자 전 CEO인 마이클 세일러(Michael Saylor)를 기소하고 있습니다. 이 소식에 영향을 받은 MicroStrategy 주식은 오늘 계속해서 어려움을 겪었습니다.

암호화 세계에서 MicroStrategy는 영원히 지속되는 고유한 존재입니다. Bitcoin Treasuries의 통계에 따르면 MicroStrategy는 현재 129,000개 이상의 비트코인을 보유하고 있으며 기관 보유 수에서 Grayscale, 블록 1 및 MTGOX 다음으로 두 번째입니다. 이번 소송의 대상이 된 이 회사의 전 CEO 마이클 세일러(Michael Saylor)는 자신의 비트코인 ​​매수를 주도한 주요 발기인이자 강세장에서 가격 인상을 부추기는 강력한 기수로 꼽힌다.

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임원 탈세 스캔들

Karl Racine 수석 검사는 어제 공개적으로 말했습니다. "Saylor(MicroStrategy CEO)는 DC에서 10년 넘게 살았으며 소득세를 한 번도 내지 않았습니다. 이 위대한 도시에서 생활하는 모든 혜택을 누리면서 세금 납부를 거부하면 우리는 너에게 책임을 물으라."

그리고 그는 Saylor와 암호화 세계와의 관계를 추가하는 것을 잊지 않았습니다. Bitcoin의 이점입니다.”

검찰에 따르면 MicroStrategy는 Saylor가 약 2,500만 달러의 탈세를 도우려고 공모했습니다.MicroStrategy는 실제로 Saylor에 대해 알고 있었지만 세무 당국에 정확하게 보고하는 대신 Saylor와 협력하여 탈세를 용이하게 했습니다.

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출혈 MicroStrateg

검찰은 이제 막 시작됐지만 최종 결과는 긴 과정을 거쳐야 한다. 그러나 MicroStrategy가 위기에 직면한 것이 사실이 되었고 결국 MicroStrategy의 현금 흐름은 고갈될 위기에 처해 있습니다.

거의 40억 달러를 투자한 회사에 1억 달러는 그다지 많아 보이지 않을 수 있지만 세무 부서는 암호화폐 결제를 지원하지 않습니다. MicroStrategy의 올해 2분기 재무 보고서에 따르면 2022년 6월 30일 현재 회사의 현금 및 현금 등가물은 6940만 달러에 불과했습니다. 그리고 회사는 여전히 적자 상태로 운영되고 있습니다.

해당 분기에 MicroStrategy의 영업 손실은 9억 1,810만 달러로 2021년 대비 121% 증가했습니다. 순손실도 2021년 2분기 2억 9,930만 달러에 불과했던 것과 비교하여 계속해서 10억 6,200만 달러로 확대되었습니다.

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Diamond Hands는 여전히 HODL을 보유할 수 있습니까?

투자자들에게 MicroStrategy는 비트코인의 강력한 다이아몬드 플레이어, 트럼펫 연주자 및 HODLer입니다. 강세장에서 이 전략은 여전히 ​​유지될 수 있는데, 피를 흘리고 있는 MicroStrategy가 언제까지 HODL을 계속할 수 있을까요?

올해 6월 MicroStrategy는 처음으로 Bitcoin을 전송하여 2089.99를 새 지갑으로 전송했습니다. 이것은 또한 다이아몬드 핸즈가 마침내 비트코인을 판매할 것이라는 시장의 추측을 촉발하기도 했습니다. 그러나 더 이상의 진행 상황은 발표되지 않았습니다.

MicroStrategy의 경우 일일 운영 현금 흐름 외에도 대출 이자는 법적 통화로 지속적으로 지불해야 합니다. 막대한 비트코인 ​​매장량 구매 시 MicroStrategy 자체 자본 매장량에서 나온 자금은 절반도 안 되었고 나머지 대부분은 대출 구매에서 나왔습니다.

올해 3월 MicroStrategy는 암호화된 은행 Silvergate로부터 약 4%의 이자율로 2억 500만 달러의 대출을 받았으며 대부분은 비트코인으로 담보되었습니다.

대출 당시 MicroStrategy는 LTV를 200%로 유지했으며 현재 가격을 기준으로 MicroStrategy는 가격이 $21,000 미만일 때 마진 콜을 해야 합니다. 현재 비트코인은 이미 이 값 아래로 여러 번 떨어졌습니다. Bitcoin이 계속 하락하면 MicroStrategy는 추가 마진 콜에 직면할 수도 있습니다.

MicroStrategy는 또한 약 0.75%의 이자율로 총 17억 5천만 달러의 전환 사채를 발행했습니다. 또한 6.1%의 5억 달러 선순위 담보 대출이 있습니다.

위의 부채 추정치를 기반으로 MicroStrategy는 2022년부터 매년 약 3,500만 달러의 이자를 지불해야 합니다.

지난 2년 동안 MicroStrategy의 분기별 순이익은 투자 감액 손실을 제외하면 기본적으로 미화 1,000만 달러 수준에 머물고 있습니다. 즉, MicroStrategy의 소프트웨어 사업 이익은 매년 대출 이자를 대략적으로 커버할 수 있습니다.

전반적으로 MicroStrategy의 운영은 현재 취약한 상태이며 MicroStrategy에 막대한 벌금이 부과될 경우 MicroStrategy는 사용할 수 있는 현금 준비금이 6,940만 개에 불과합니다. 그때는 코인을 팔아야만 벌금을 낼 수 있을 것 같아 두렵습니다.

현재 MicroStrategy에 대한 국세청의 소송이 막 시작되었는데, 이번에는 유명한 다이아몬드 손인 MicroStrategy가 여전히 HODL을 유지할 수 있습니까?