8월 26일, 최고의 대출 프로토콜인 Compound는 공식적으로 최신 버전인 Compound III가 Ethereum 메인넷에서 출시되었다고 발표했습니다. 출시 초기 단계에서 Compound III는 USDC 기본 자산 풀을 하나만 열고 ETH, WBTC, LINK, UNI 및 COMP와 같은 5개의 모기지 자산을 동시에 지원합니다.

오늘의 새 버전 출시 발표에서 Compound 설립자 Robert Leshner는 Compound III가 보안, 자본 효율성 및 사용자 경험에 더 중점을 두고 복잡성을 어느 정도 줄일 것이라고 말하면서 더 간소화된 프로토콜이라고 설명했습니다. 현재 DeFi 세계의 도구.

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핵심 변경 사항: 자산 풀 격리

요약하자면,Compound III의 핵심 변화는 선구적인 "공동 위험 모델"(공동 위험 모델)을 포기하고 대신 기본 자산의 차이에 따라 각 자산 풀을 격리하는 것입니다.여기서 "기본 자산"은 "모기지 자산"에 대한 상대적인 개념으로 이전 버전(Compound v2)과 달리 Compound III는 새 프로토콜에서 이 두 개념을 명확하게 구분합니다.

특히, Compound v2에서는 프로토콜을 통해 지원되는 모든 자산을 사용자가 자유롭게 예치(담보)하거나 대출할 수 있으므로 이러한 자산을 "기본 자산" 및 "담보 자산"으로 간주할 수 있습니다." 아래 그림과 같이 이더리움 메인넷의 Compound v2는 현재 ETH, COMP, USDC, USDT, DAI 등 17개 자산을 지원하고 있으며, 사용자는 이 17개 자산 중 특정 토큰을 자유롭게 예치(모기지)할 수 있으며, 이후 자유롭게 다른 토큰을 빌려주고, 빌려주는 토큰에 제한이 없으며, 빌려준 토큰을 담보로 다른 토큰을 빌려줄 수도 있습니다... 대체로 이러한 다양한 자산 풀이 대출 규칙 내에서 연결됩니다.

Compound III에서 각 풀에는 고유한 기본 자산만 있습니다(모기지 자산의 수는 제한되지 않음). 아래 그림과 같이 현재 출시된 USDC 기본 자산 풀을 예로 들면 풀은 ETH, WBTC, LINK, UNI, COMP 등 5개의 모기지 자산을 지원하므로 사용자가 이 5개의 자산 중 자유롭게 선택하여 예치할 수 있습니다. (모기지) 특정 토큰이지만 무엇을 예치하든 USDC만 빌려줄 수 있으며, 빌려준 USDC는 다시 모기지 자산으로 풀에 다시 예치할 수 없습니다.

새로운 Compound III 모델에서는 사용자가 예치한 모기지 자산이 더 이상 대출되지 않고 계약서에 정적으로 저장되므로 합리적인 모기지 이율이 보장되는 한 모기지 자산을 돌려받지 못하는 극단적인 상황에 대해 걱정할 필요가 없습니다(Aave on Harmony의 최근 이야기 참조).

이러한 변화의 이유는 Robert Leshner가 설명했습니다.완전히 개방된 기존 모델에서는 단일 자산의 붕괴로 인해 전체 계약 자금이 고갈되어 복구할 수 없는 시스템적 손실이 발생할 가능성이 매우 높기 때문입니다.보조 제목

관련 변경 사항: 이자율, 모기지 이자율, 청산 이자율...

Compound III는 필연적으로 새로운 모델로 인해 약간의 연쇄 반응을 보입니다.

가장 직접적인 변화는 금리인데, Compound v2에서는 약정에 의해 지원되는 자산을 빌려줄 수 있기 때문에 어떤 자산이든 예치하여 일정한 이자수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 화합물 III에서,기초자산만 대출이 가능하기 때문에(당분간 USDC), 기초자산만이 하나의 풀에서 이자수익을 발생시킬 수 있으며, 기타 예치 가능한 담보자산(예치금은 ETH, WBTC, LINK, UNI, COMP) 당분간) ) 더 이상 이점이 없습니다.

또한, Compound III의 새 모델에서는 모기지 이율 및 청산 이율 설정이 보다 유연해집니다. 구체적으로 이전 버전에서는 특정 토큰의 모기지 비율 및 청산 비율 설정이 모든 대출 가능 토큰에 직접적으로 대응되지만, Compound III에서는각 기본 자산 풀의 서로 다른 모기지 자산의 규모, 모기지 비율 및 청산 비율의 상한은 거버넌스가 별도로 결정해야 합니다.이러한 매개변수는 이 기본 자산 풀에만 해당됩니다.이론적으로 달성할 기회가 있습니다. 더 높은 자본 활용 효율성보조 제목

기타 변경 사항: 청산 메커니즘

Compound III의 또 다른 주요 변경 사항은 청산 메커니즘의 반복입니다.

이전에 Compound v2는 차용인을 대신하여 청산 청산 모델을 채택하여 새로운 역할인 "청산인"을 도입해야 했습니다.청산인이 청산 요구가 있을 때 그는 차용인을 대신하여 부채를 상환하고 차용인의 모기지 자산.

기사기사), "청산인"의 역할이 제거되고 계약 준비금은 청산된 포지션 부채를 상환할 책임이 있으며 해당 모기지 자산도 얻을 수 있습니다. 청산은 준비금의 서로 다른 담보 자산이 특정 임계값에 도달할 때만 시작되며, 이때 관련 담보 자산은 할인된 가격으로 판매됩니다.

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요약: 진화하는 DeFi 리더

전반적으로, Compound III는 전체 프로토콜의 작동 메커니즘을 거의 재설계한 것입니다. 레슈너 라고새 버전은 보안, 자본 효율성 및 사용자 경험을 더욱 강조합니다.처음 두 점은 실제로 매우 분명합니다.Compound III의 자산 풀 격리 모델은 시스템 위험의 확산을 효과적으로 차단합니다.동시에 각 풀의 매개 변수를 독립적으로 설정하는 새로운 메커니즘은 프로토콜에 더 유연하고 효율적인 자산 활용 가능성을 제공합니다. .사용자 경험에 관해서는 Compound III의 운영 수준은 크게 변경되지 않았으며 DeFi 대출에 익숙한 사용자는 기본적으로 한눈에 시작할 수 있습니다.

제 개인적인 느낌으로는 앞으로 컴파운드 III가 기본 자산으로 스테이블 코인에만 집중한다면 포지셔닝도 약간 조정해야 할 것 같습니다(Aave에서 Maker로 접근하는 느낌?).

Compound III는 코드 보호 측면에서 Uniswap v3의 관행을 따르고 상용 오픈 소스 라이선스(BSL) 보호를 선택했다는 점을 언급할 가치가 있습니다. 그것의 새로운 버전.

Compound III가 출시된 지 얼마 되지 않았고 핵심적인 멀티체인 전략이 아직 시작되지 않은 상황에서 이 새로운 버전이 오랫동안 침묵해 온 DeFi에 얼마나 큰 파장을 일으킬 수 있는지에 대해서는 답변할 수 없습니다. 당분간. 그러나 Curve와 Aave가 자체 스테이블코인을 활발히 작업하고 있는 것을 보면 Synthetix와 Yearn은 v3를 출시하려고 하고 dYdX는 자체 애플리케이션 체인을 시작했습니다... 조용히 DeFi 트랙은 오랫동안 활기를 띠는 것 같습니다. 그것은 또한 다시 관심을 집중해야 할 때입니다.