토큰 경제: 암호화 프로젝트 경제 모델 설계를 위한 가이드북
원작자: Renesis Tech
원래 제목: Tokenomics: 암호화 게임을 위한 경제 설계
암호화폐의 핵심 개념인 토큰 이코노미는 항상 프로젝트의 구조 설계에서 중요한 주제였습니다. 그러나 그것은 복잡하고 혼란스럽습니다. 이 문서는 개발자, 퍼블리셔 및 투자자를 위한 포괄적인 소개 및 참조 가이드입니다. 암호화, 응용 프로그램 및 동기 부여 측면에서 소개합니다.
토큰 경제는 "토큰"(특히 암호화된 토큰 또는 통화)과 "경제"의 조합입니다. 이 용어는 여러 블록체인 및 분산 기술의 상호 작용 프로세스 및 상태를 나타냅니다.
이상적으로 토큰 경제는 관련 당사자의 인센티브와 일치해야 합니다. 개발자에게 이익을 주는 단순한 모델에서 수백만 명의 참여자와 수십억 달러의 시가 총액을 가진 분산형 프로젝트로 성장하는 것이 중요합니다.
우리는 암호 화폐 "게임"에서 이러한 기여자, 참여자 및 투자자 간의 이익 분배를 조정해야 합니다. 그들은 특정 프로젝트의 운영에서 다양한 "유형"의 혜택을 얻을 수 있으며 이러한 역할은 점점 더 복잡해지고 모호해집니다. 참가자는 투자자가 될 수 있고 투자자는 프로젝트 건설에도 참여할 수 있습니다.
따라서 올바르고 적절한 토큰 경제 모델은 암호화 프로젝트의 성공을 위한 기반입니다. 특히 토큰과 스마트 계약이 전 세계에 배포되고 출시되면 변경이 불가능하지는 않더라도 어렵습니다.
잘 설계된 토큰 경제 모델은 즐거운 경험으로 이어지고 가치를 높이고 수익성을 향상시킵니다. 반대로 나쁜 토큰 경제 모델은 급격한 감가 상각, 열악한 경험, 사용자 손실, 심지어 프로젝트의 핵심 재정 붕괴로 이어질 것입니다.
게임, 도박, 비즈니스 및 금융 분야에는 몇 가지 예가 있습니다. 예를 들어 P2E(Play-to-Earn), MMORPG(World of Warcraft로 대표되는)의 "골드 메이킹"과 "레벨링"은 "매직 온라인"과 "세컨드 라이프" 등에서 수십 년 동안 존재했습니다. 비슷한 개념. 크고 복잡한 게임 내 경제 구조가 EVE Online에서 실제 전통적인 은행 업무와 어떻게 상호 작용하는지 볼 수도 있습니다. 동시에 거버넌스 토큰의 기능은 주식과 유사하며 토큰 교환은 기존 주식 시장과 유사합니다.
한편, 암호화 공간의 핵심 개념인 탈중앙화와 자율성은 중요한 역할을 합니다. 참여자와 기여자가 공동의 목표를 가지고 협력할 때 경제와 상품(제품)이 개발되고 구축됩니다. DAO(Decentralized Autonomous Organization)는 이 기사의 초점이 아니지만 이와 관련된 다양한 주제를 다룰 것입니다.
또한 토큰 경제의 기술 및 법적 요소는 똑같이 광범위하고 복잡한 영역이므로 논의하지 않을 것입니다. 이 기사에서 다루는 메커니즘은 관련된 토큰이 Ethereum 블록체인 또는 그 파생물을 기반으로 하고 유사한 기능 세트를 가지고 있으며 현지 국가의 규제 요구 사항을 준수한다고 가정합니다.
보조 제목
토큰 메커니즘
보조 제목
토큰 및 통화
통화는 블록체인의 기본 가치 저장소입니다. 예를 들어 ETH는 이더리움 블록체인의 기본 통화이고 BTC는 비트코인 블록체인의 기본 통화입니다. 이러한 통화는 작업 증명에서 채굴하거나 지분 증명에서 스테이킹하는 것과 같은 합의 방법에 대한 보상으로 자주 사용됩니다.
반면에 토큰은 주소 간에 전송되는 방식 면에서 돈과 같은 역할을 합니다. 통화와 달리 토큰은 사용자가 정의합니다. 즉, 프로그래밍 가능한 기술을 통해 지정된 주소에서 생성됩니다.
Ethereum 내에서 ERC-20 표준은 널리 사용되는 공통 토큰 구조입니다. 이 표준을 사용하면 토큰이 미리 결정된 방식으로 작동하고 작동할 수 있습니다. 이 표준 덕분에 ERC-20 토큰은 개별 토큰을 알 수 없는 경우에도 예측 가능한 방식으로 거래와 같은 상호 작용을 할 수 있습니다.
토큰에는 다음과 같은 여러 유틸리티가 있습니다.
증권(또는 거버넌스): 이 토큰은 주식과 같은 기능을 하므로 보유자가 특정 문제에 투표하고 이익을 공유할 수 있습니다.
플랫폼: 컴퓨팅 시간과 같은 것으로 교환할 수 있는 플랫폼 토큰.
보조 제목
대체 가능성
대체 가능성은 하나의 토큰을 다른 토큰과 교환하여 다르게 작동할 수 있도록 하는 토크노믹스의 핵심 개념입니다.
대체 가능성이란 기능이나 가치를 잃지 않고 무엇이든 유사하게(예: 1달러 지폐) 교환할 수 있음을 의미합니다. 항목이 고유한 경우(예: 모나리자) 가치를 잃지 않고는 대체할 수 없기 때문에 대체 불가능한 항목으로 간주됩니다.
따라서 대체 가능한 토큰은 자유롭게 수여, 거래 및 사용할 수 있으므로 프로젝트 내 통화에 이상적입니다. 반면에 NFT에는 다른 토큰과 구별되는 자체 정보 세트가 있습니다. NFT는 정보 및 대체 불가능성 때문에 캐릭터 및 속성과 같은 항목 내 항목에 이상적입니다.
스마트 계약
스마트 계약
스마트 계약은 통화, 토큰 및 외부 입력 간의 상호 작용을 자동화하고 블록체인에서 생성되는 코드 조각입니다.
예를 들어 스마트 계약을 통해 플레이어는 통화 토큰으로 지불하고 NFT를 선택한 다음 계약을 실행하여 NFT의 속성을 높일 수 있습니다.
신탁"신탁"보조 제목
동전
주조는 특정 주소를 가진 계약이 블록체인에서 토큰(대체 가능 또는 대체 불가능)을 생성하는 프로세스입니다. 발행 시 토큰은 다음과 같은 일련의 조건을 충족해야 합니다.
토큰의 이름은 그대로입니다. 예를 들어 "당근"(가상 토큰).
"CRT"와 같은 약어가 기호로 사용됩니다.
소수점: 토큰의 최대 소수점. 토큰을 정수로 선언하려면 0으로 설정할 수 있습니다.
생성될 수 있는 총 토큰 수를 총 공급량이라고 합니다.
발행 된
발행 된
발행이란 새로운 토큰을 구매, 거래 또는 배포하는 과정을 말합니다. 토큰은 다양한 방법으로 발행될 수 있습니다.
프리세일(Presale): 토큰을 사용할 수 있기 전에 대체 가능하거나 대체 불가능한 토큰을 판매하는 방법입니다. 이것은 크라우드 펀딩 캠페인과 같은 방식으로 자주 사용되며, 향후 보유자는 향후 개발을 지원하기 위해 토큰을 구매합니다.
ICO(Initial Coin Offering)는 증권 거래소의 IPO(Initial Public Offering)와 유사하게 공개 거래를 위한 보안 토큰의 사전 판매 또는 출시 형태입니다.
보유자 구매: 보유자가 구매합니다.
홀더 보상: 대회 우승 등 프로젝트 참여에 대한 보상.
개발자 보상: 제안 및 제공된 기능, 버그 패치 또는 버그 바운티를 포함한 기타 소프트웨어 개발에 대한 보상입니다.
토큰 경제 모델 개발자와 같은 제3자 고문에게 비용을 지불하여 그들의 목표를 토큰의 장기적인 지속 가능성에 맞추십시오.
Faucet: 프로젝트 참가자가 무료로 또는 설문 조사 작성 또는 메일링 리스트 가입과 같은 작업을 완료하여 토큰을 얻을 수 있는 웹 사이트입니다.
에어드롭: 토큰 또는 관련 프로젝트를 홍보하는 주소로 토큰을 무료로 배포합니다. 이는 일반적으로 에어드랍에 가입했거나 커뮤니티의 활동적인 구성원에게 배포됩니다.
이것은 모든 배포 메커니즘의 전체 목록이 아니며 이러한 기술 중 일부는 중복될 수 있습니다. 예를 들어 사전 판매에는 무작위 구매를 한 사람들에게 보상하기 위해 에어드랍된 토큰 준비금이 포함될 수 있습니다.
연소
연소
발행의 반대는 소각입니다. 즉, 토큰 또는 토큰 그룹을 소각(또는 순환에서 영구적으로 제거)하는 것입니다.
소각 토큰은 프로그래밍 방식으로 총 공급량을 낮추거나(스마트 계약을 통해) 알 수 없는 개인 키가 있는 주소(즉, 액세스할 수 없는 지갑)로 토큰을 보내는 두 가지 방법으로 달성할 수 있습니다. 전자는 원래 코인 개발자의 바람에 반할 수 있는 해킹이지만 코인이 이러한 방식으로 상호 작용하도록 설정되면 좋을 것입니다.
거래의 일부로 약간의 화상이 있을 수 있습니다. 예를 들어, 번식 토큰을 사용하여 두 개의 NFT를 번식시켜 하나의 NFT를 생성(수율)합니다. 이를 기반으로 토큰이 소각되고 나중에 새 토큰이 생성될 수 있습니다.
보조 제목
인플레이션
인플레이션은 지속적인 발행 및 발행으로 인해 토큰의 총 순환 공급량(또는 한도)이 증가할 때 발생합니다. 증가된 유통량에도 불구하고 이러한 토큰은 유동화되지 않을 수 있습니다. 즉, 거래소에서 거래할 수 없습니다. 대신 수혜자는 새로운 토큰을 보유하거나 스테이킹할 수 있습니다(스테이킹 섹션 참조).
보조 제목
부동 공급
소각 과정이 있지만 무한(또는 극도로 높은 상한) 발행이 있는 경우 공급을 부동 공급이라고 합니다. 즉, 토큰은 현재 시장 상황에 따라 언제든지 팽창되거나 수축될 수 있습니다.
약속
약속
스테이킹은 지불과 교환하여 미리 정해진 기간 동안 토큰을 잠그는 관행입니다. 일반적으로 보상은 동일한 토큰에 가깝지만 이것이 반드시 "긍정적인 수익"을 나타내는 것은 아닙니다.
PoS 합의 메커니즘을 통해 블록체인은 체인에 경제적 이익을 가진 사람들에 의해 검증이 보장됩니다. 운영 중에는 일반적으로 재무부 운영의 도움으로 토큰 수익률을 분배하는 데 자주 사용됩니다(재무부 섹션 참조).
보조 제목
국고
금고는 현금과 토큰을 모으고 배포하는 주소 모음입니다. 이러한 현금과 토큰은 다른 토큰의 판매에서 나왔거나 번식과 같은 특정 이벤트의 결과로 예치되었을 수 있습니다.
보유 자산을 자동으로 다양화하기 위해 여러 가지 기술 또는 규칙을 사용할 수 있습니다.
스테이킹: 총 재무부가 보유한 주식 또는 주식을 얻을 수 있는 기회를 위해 토큰을 스테이킹합니다.
개발 및 조언: 컨설턴트, 내부 또는 외부 개발자에 대한 보상. 외부 개발자는 이니셔티브에 기여할 수 있으며 수락 및 전달 시 보수를 받을 수 있습니다.
참가자 보상: 대회 우승 등 참가자의 실적에 따라 참가자에게 지급되는 보상입니다.
투표
투표
토큰은 종종 거버넌스, 재무 또는 커뮤니티 참여와 관련된 문제에 투표하는 데 사용될 수 있습니다. 이것이 의결권이 있는 토큰을 종종 거버넌스 토큰(또는 보안 토큰)이라고 부르는 이유이며, 후자는 기업 주식과 유사함을 나타냅니다.
토큰 소유자는 소유한 토큰 수와 투표 수 사이에 링크가 있는(예: 10개의 토큰은 10개 투표와 같음) 시스템 프로세스에 따라 토큰을 사용하여 제안에 투표합니다.
투표를 통해 토큰 보유자는 자신에게 직접적인 영향을 미치는 문제에 대한 결정을 내릴 수 있으며 이는 투자자에게 소속감을 제공할 수 있습니다.
보조 제목
고정
한 토큰의 가치를 다른 토큰의 가치에 연결하는 기술을 페그(또는 명목 화폐와 같은 다른 자산)라고 합니다.
토큰이 페깅되면 언제든지 일정 금액의 통화로 거래할 수 있음을 나타냅니다. 예를 들어 카지노 칩은 액면가로 사고 팔 수 있기 때문에 파운드와 같은 통화 가치에 고정됩니다. 이를 위해 카지노에는 유통되는 칩 수와 동일한 현금 준비금이 있습니다. 따라서 £10 카지노 칩은 항상 동일한 가치를 지닙니다.
마찬가지로 테더는 발행자(Bitfinex)로부터 토큰당 1달러에 사고 팔 수 있는 이더리움 기반 토큰(USDT)으로, 전체 USDT 공급 현금 준비금에 해당하는 금액을 보유하고 있다고 합니다. 즉, 테더는 미국 달러에 고정되어 일정한 가격을 유지하고 있어 '안정된 통화'라는 수식어를 얻고 있다.
또는 Dai의 TRFM(Target Rate Feedback Mechanism)과 같은 알고리즘 조정을 사용하여 안정성을 달성할 수 있습니다. 이 메커니즘은 마진 없이 약 1달러에서 안정성을 유지할 수 있으며 DAI는 여전히 1달러의 가치가 있습니다.
보조 제목
외부: DeFi 및 거래소
토큰의 특징은 지갑과 관련 응용 프로그램에만 존재하지 않는다는 것입니다. 즉, 더 넓은 암호화 생태계 내에 존재할 수 있습니다.
예를 들어, 사이드체인에 있는 경우 토큰은 이더리움과 같은 메인넷에 연결될 수 있습니다(메인넷은 테스트넷 및 regtest 네트워크 등과 구별되는 완전히 기능적이고 작동 가능한 블록체인 네트워크입니다).
메인넷에 토큰을 연결하면 두 가지 주요 이점이 있습니다.
실용성: 더 넓은 DeFI 세계에 연결하여 토큰을 탈중앙화 거래소(DEX)에 연결할 수 있습니다. 또한 다른 dapp(분산형 응용 프로그램)은 토큰을 빌릴 수 있도록 허용하고(예: NFT) 자산에 대한 추가 투기를 가능하게 하는 금융 파생 상품을 생성하는 다른 응용 프로그램이 있습니다.
이식성: 퍼블릭 체인을 통해 허가 없이 여러 프로젝트에서 데이터를 사용할 수 있습니다. 이는 프로젝트가 오픈 소스, 커뮤니티 구축 또는 기타 상업적 수단을 통해 확장될 수 있음을 의미합니다.
보조 제목
디자인 프로세스
암호화폐 프로젝트 설계의 세계가 처음이라면 경제 시스템 구축, 유지 프레임워크, 밸런싱, LTV 및 수익화 촉매에 대한 블로그를 읽을 수 있습니다.
시작부터 끝까지 전체 토크노믹스 설계 프로세스를 자세히 설명하는 것은 이 기사의 범위를 벗어납니다. 그러나 기본 아이디어를 명확히 하기 위해 자신이나 팀에 물어볼 수 있는 몇 가지 질문은 다음과 같습니다.
귀하의 프로그램은 누구에게 제공됩니까?
암호화폐 및 다양한 산업 생태계에서 참가자, 투자자 및 기타 사람들을 어떻게 유치할 것입니까? 지속적인 경험 및/또는 경제성을 제공하면서 어떻게 참가자의 관심을 유지합니까?
참가자를 끌어들이는 동기는 무엇입니까?
참가자들이 프로젝트에 참여하고 계속 참여하게 된 이유는 무엇입니까? 예를 들어 참가자와 투자자의 인센티브가 균형 잡힌 토큰 경제 모델의 일부로 서로 보완하거나 상호 작용합니까?
프로젝트의 핵심 메커니즘은 무엇입니까?
프로젝트 메커니즘은 어떻게 다르고, 흥미롭고, 시장성 있고, 토큰 시스템과 호환됩니까? 핵심 매력과 커뮤니티를 유지하면서 프로젝트를 어떻게 유지하고 조정할 수 있습니까? 상당한 노력과 비용을 투자한 기존 참가자에게 서비스를 제공하면서 새로운 참가자에게 의미 있는 경험을 제공하려면 어떻게 해야 합니까?
중앙 고정 값이란 무엇입니까?
앵커링 값은 디자이너가 하나 이상의 전환을 통해 다른 리소스에 연결할 수 있는 리소스입니다. 예를 들어, 프로젝트의 "토큰"은 프로젝트 내 항목을 구매하거나 유동성을 제공하는 데 사용되는 다른 프로젝트 내 통화로 교환할 수 있는 핵심 통화 역할을 할 수 있습니다. 잘 고안되고 통합된 앵커 값을 통해 개발자는 프로젝트의 경제 구조와 수익 창출 잠재력을 모델링, 구조화 및 세분화할 수 있습니다. 앵커 값과 프로젝트 내 경제 구조가 프로젝트 토큰과 어떻게 연결되어 있는지 신중하게 고려하십시오. 성공적인 암호화 경제 모델의 예를 보려면 심층적인 Axie Infinity 분석을 확인하십시오.
어떤 모델을 적용해야 할까요?
결론적으로
결론적으로
암호화폐 기술은 이를 추진하는 인간의 동기만큼 복잡하고 다양합니다. 채굴, 투자 관행, 경제 이론, 프로젝트 설계 및 웹3에 이르기까지 모든 것을 완전히 파악하는 것은 시간이 많이 걸리고 어렵지만 본질적으로 고려해야 할 세 가지 영역이 있습니다.
메커니즘: 기술이 지원하는 메커니즘. 토큰과 통화가 온체인과 오프체인에서 상호 작용하고 흐르는 방식을 의미합니다.
인센티브: 참가자가 참여할 수 있는 인센티브, 개발자가 구축 및 개선할 수 있는 인센티브, 투자자가 투기하고 이익을 얻을 수 있는 인센티브입니다.
시스템: 메커니즘이 이를 함께 유지하고 이러한 동기를 조정하는 방법.
모든 프로젝트 설계와 마찬가지로 인간의 요구와 기술을 결합하여 경험을 창출해야 합니다. 프로젝트 당사자, 참가자 또는 투자자 여부에 관계없이 암호화 프로젝트의 새로운 기능은 이러한 참가자 간의 투명성과 긴밀한 연결입니다. 그것은 모두를 위한 훌륭한 경험을 만들고 제품을 성공시키기 위해 모두를 하나로 모읍니다.
