Sequoia Capital Partners와의 인터뷰: 암호화 주기와 향후 동향을 어떻게 보십니까?

원본 소스: UnChained

원문 편집: Huo Huo

Sequoia Capital은 1972년에 설립되어 올해로 꼭 50년이 되는 글로벌 벤처캐피털 분야에서 명실상부한 선두주자입니다.

Sequoia Capital은 설립 이후 Apple, Cisco, Oracle, Google과 같은 거대 기업에 성공적으로 투자했으며 전설적인 기업의 빛나는 순간을 속속 목격했습니다.

이 기사는 UnChained가 Sequoia Capital의 두 파트너인 Shaun Maguire와 Michelle Bailhe(전자는 5개의 회사를 열고 3개의 회사를 성공시켰고 후자는 McKinsey에서 시작하여 나중에 Silicon Valley Creative Lab의 팀장을 역임함)와 나눈 대화에서 발췌한 것입니다.

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인터뷰 하이라이트:

• 암호화폐 산업에 대한 Sequoia의 장기적 관점과 논문은 무엇입니까?

• 블록체인 기술로 인해 20년 후 우리의 삶은 얼마나 달라질까요?

• Sequoia는 프로젝트 또는 토큰 뒤에 있는 엔터티에 투자할지 여부를 어떻게 결정합니까?

• 벤처 캐피탈을 참여시키는 것이 분권화 정신에 위배됩니까?

• Michelle이 암호화 자산에 영향을 미치는 거시 경제 환경을 보는 방법과 이 주기가 이전 주기와 다른지 여부

• 암호화폐 프로젝트가 집중해야 할 것과 추구해야 할 비즈니스 모델

• 명확한 규칙이 없더라도 암호화폐 설립자가 항상 옳은 일을 해야 하는 방법

• 메타버스의 미래와 그것을 정의하는 방법

• 첫 번째 레벨 제목

암호화폐 산업에 대한 Sequoia의 장기적 관점과 논문은 무엇입니까?

진행자: Sequoia가 5억/6억 달러 규모의 암호화 펀드를 출시했다고 들었습니다.

Michelle：첫 번째 레벨 제목

블록체인 기반 생활 20년 후의 모습

진행자: 향후 20년 동안 우리의 삶은 어떻게 될 것이라고 생각하십니까?

Shaun：일단 말씀드리기 어려운 것 같아요. 향후 20년 또는 30년 후에 어떤 암호화 자산이 사용될지 예측하는 것은 70년대에 90년 동안 인터넷이 어떻게 사용될지 예측하는 것과 비슷합니다.

저는 개인적으로 향후 20년 안에 모든 돈이 디지털화될 것이라고 생각합니다. 예를 들어 미국 달러는 정부의 디지털 도구가 될 수 있으며 분산 통화의 채택률은 특히 세계 개발도상국에서 크게 증가할 것입니다.

Uniswap의 현재 상황은 좋은 사례입니다. 즉, 매우 간단한 코드를 사용하여 일부 대규모 비즈니스를 영원히 운영할 수 있으며 아무도 이를 유지 관리할 필요가 없으며 코드를 릴리스하기만 하면 됩니다. 미래의 모습을 엿볼 수 있는 이와 같은 예가 많이 있는 것 같지만 너무 구체적으로 말하기는 어렵습니다.

Michelle：저는 Shaun의 의견에 전적으로 동의합니다. 저는 인터넷과 같은 것을 상상합니다. 근본적으로 정보 혁명이므로 예측하기 어렵습니다. 인터넷이 오늘날의 모습이 될 것이라고 예측할 수 없듯이 구글/모바일 인터넷이 오늘날 반드시 일어날 것이라고 아무도 예상하지 못했을 것입니다.

첫 번째 레벨 제목

프로젝트 주체/토큰 투자에 대한 Sequoia의 결정

사회자: 현재 많은 성공적인 대형 벤처 캐피털 회사는 오래된 투자 모델에서 나옵니다. 이제 이러한 종류의 창업 회사 또는 VC는 중앙 집중식 회사와 매우 유사합니다. 분산된 신세계에서 이 새로운 투자 모델에 적응하기 위해 , 일부 구조 조정, 많은 수의 토큰에 대한 투자 등이 실제로 분산되어 있습니까?

Shaun：나는 당신에게 동의하지만 암호 산업에는 많은 차이점이 있지만 암호와 전통적인 비즈니스 사이에는 많은 유사점이 있습니다. 비용을 지불하고 관리하기 위해 암호화 회사를 구축하는 것은 전통적인 소프트웨어 비즈니스 회사를 구축하는 것과 많은 유사점이 있습니다.

하지만 사람들이 생각하는 것과는 다릅니다. 아시다시피 Sequoia는 50년 동안 존재했고 초기에 가장 큰 성공을 거둔 것은 Apple, Atari 및 기타 하드웨어 회사였습니다. 대부분의 성공은 인터넷 인프라 회사로, 시스코가 그 예로 알려져 있으며 오라클의 핵심 인프라는 알려지지 않았습니다. 그것이 정말로 탈중앙화되어 있는지 여부는 실제로 피상적인 모델이 아닙니다.

진행자: 이제 암호화 프로젝트에 대한 투자에 대해 이야기하겠습니다. 많은 프로토콜 뒤에 중앙 집중식 엔터티가 있으므로 프로젝트의 토큰에 투자하거나 분산형 프로젝트를 시작한 중앙 집중식 엔터티의 지분에 투자할 수 있습니다. 예를 들어 I 여러분이 filecoin에 투자했다는 것을 알고 있으므로 filecoin 토큰 또는 프로토콜 랩에 투자하도록 선택할 수 있다고 확신합니다. 어떻게 결정하십니까?

Michelle：창립자와의 일관성 문제를 해결해야 하는 대부분의 경우 매칭 토큰이 필요하며 이는 매우 중요합니다. 이제 모든 곳에서 일관성 없는 인센티브의 예가 있으며 이는 만족스럽지 못한 결과로 이어질 것입니다.

이제 토큰은 암호화된 자산에 널리 사용되며 실제로 제 생각에는 많은 다른 것들이 있습니다. 일부는 상품 관계처럼 보이며 네트워크를 안정화하거나 보호하는 데 사용됩니다(비트코인 또는 이더리움 등). 앱의 성공과 관련된 토큰이 있고 기본적으로 항공사 마일리지와 같은 보상 포인트처럼 보이는 것이 있습니다. 사업에 관한 것이 아니라 할인이나 슈퍼마켓과 같은 다른 것들을 거래하는 방법일 뿐입니다. 포인트 또는 항공사 포인트.

첫 번째 레벨 제목

벤처 캐피탈을 참여시키는 것이 분권화 정신에 위배됩니까?

사회자: 세쿼이아가 도어 대시나 에어비앤비와 같은 신생 기업에 투자한 것을 분명히 알고 있기 때문에 후속 질문을 해야 했습니다. 일부 암호화 기업가가 다음과 같은 말을 하는 것을 들었을 것입니다. 인터넷에서 제공될 수 있는 특정 제품이나 서비스에 대해 어떻게 생각하십니까? 중앙 집중식 기관에서 제공하든, 분산 방식으로 제공하든, 또는 언제 암호 회사에 투자할 계획입니까?

Shaun：이 아이디어는 지난 20년 동안 널리 퍼졌기 때문에 지금은 약간 불확실합니다. 주된 차이점은 초기 프로그래밍 방식의 부트스트래핑을 장려하기 위해 사용자의 손에 초기 네트워크 소유권을 부여하는지 여부입니다. 따라서 처음에는 약간의 차이가 있지만 최종 상태는 중요하지 않습니다. airbnb를 알고 있는 것처럼 분산된 airbnb가 있고 초기 사용자 및 초기 메인프레임에 동기를 부여하기 위해 토큰으로 자본의 50%를 포기한다고 가정합니다. 일정 규모에 도달하면 모든 것을 갖추게 되지만 경쟁도 치열하고 사람들은 최고의 제품을 사용하기를 원하며 좋은 제품이란 가장 많은 고객 기반, 가장 많은 유동성, 더 많은 좋은 서비스 등을 의미합니다. 따라서 유일한 차이점은 사용을 장려하기 위해 초기에 소유권을 포기하는 것이지만 결국에는 더 나은 제품을 가져야 한다는 것입니다. 다음으로 가십시오. 그래서 저는 이것이 실제로 많은 web3 회사들이 관심을 기울이지 않은 것이라고 생각합니다.

Michelle：구속받지 않는 탈중앙화에 대한 이러한 욕구가 추진력을 얻고 있다는 데 동의합니다. 실제로 파헤쳐 보면 탈중앙화된 무언가를 실행하는 것은 실제로 비효율적이며 Well done을 보장하기 위해 더 많은 컴퓨팅 리소스와 더 많은 조정이 필요하므로 시간이 지남에 따라 이에 대한 우리의 기대가 충족될 것입니다. 실제로 상당히 고급스럽습니다.

당신은 그것을 가장 중요한 일에 사용하기를 원하며 이것은 무국적자 자유를 추구하는 것과 같습니다. 가치 저장소와 공공 정보 네트워크를 추구하는 것과 같습니다. , 그러니까 일종의 공통적인 문제로 인간이 항상 직면해 있는, 사람들은 항상 정부나 국민을 가장 잘 조직할 수 있는 방법을 찾고, 민주주의를 중앙집중화할 수도 있고, 더 분권화할 수도 있지만, 많은 비용과 비용이 필요하고 많은 참여, 그래서 원하는 최종 결과를 위해 탈 중앙화를 최적화하고 다른 것들은 접근하기 쉽고 속도를 높이기 위해 중앙 집중식 비즈니스 모델을 채택합니다.

첫 번째 레벨 제목

Michelle이 암호화폐에 영향을 미치는 거시 경제 환경을 보는 방법과 이 주기가 이전 주기와 다른지 여부

진행자: 최근 뉴스가 너무 많습니다. 약세장에 대한 전반적인 이야기를 시작하겠습니다! 비트코인은 지난 2008년 글로벌 금융위기 당시 출시됐다. Cryptoassets는 대략 0% 금리 환경에서 미국에 대부분 존재하므로 내년에 어떤 일이 일어날 것으로 예상하십니까? 우리가 현재 암호화폐 산업에서 어디에 있다고 예측하십니까?

Michelle：사람들이 사물을 볼 때 준비하는 것 뿐이라고 생각합니다. 암호화 산업에서 암호화 트리가 키가 커졌습니다. 그래서 부딪히면 더 진동하게 되는데, 그렇다고 사라지는 것이 아니고, 달러의 양처럼, 어쩌면 양은 더 많은데 부피가 더 크기 때문에 가치가 떨어졌다. 이 변화와 변동성의 기간은 이전보다 더 크게 느껴질 것입니다. 그 이유는 암호화 자산이 지금까지 가졌던 것보다 더 많은 사용자, 더 많은 달러, 더 많은 유동성, 더 많은 규제 관심을 가지고 있기 때문입니다. 그래서 사람들을 준비시키려는 것입니다.

첫 번째 레벨 제목

명확한 규칙이 없더라도 암호화폐 설립자가 항상 옳은 일을 해야 하는 방법

사회자: 그럼 마지막으로 귀하의 게시물에서 묻고 싶은 점은 지속 가능한 비즈니스 토큰을 구축한다고 했으나 비즈니스 모델이 아니라는 것입니다.

Michelle：토큰이 정말 멋진 발명품이라는 것을 알고 있습니다. 규제 역학 측면에서 정말 멋진 일이 있고 실제로 인센티브를 얻는 방법을 찾는 것과 같이 사용자에게 보상하고 초기 개발자에게 보상하는 데 매우 흥미로운 것들이 많이 있다는 것을 알고 있습니다. 그리고 이더리움이나 비트코인과 같은 실제 가치를 위해 다시 사용할 사람들이 많고 네트워크를 안정화하고 보호하는 데 정말 유용하며 작동하는 다른 곳도 있습니다. 그러나 실제 가치가 없는 다른 많은 항목이 있습니다.

지난 몇 년간 암호화폐 붐에 많은 흥분이 있었고 아마도 상황이 올라가고 모든 것이 거래되고 있었고 많은 성장을 볼 수 있었고 오 마이 갓, 우리가 놀라운 일을 하고 있다고 생각했을 것입니다. 작동합니다.

하지만 일단 금리 환경이 바뀌고 시장에서 빠져나오면 유동성이 존재하지 않으면 프로젝트의 가치가 사라지는 것을 보게 되는데, 이것이 현재 많은 프로젝트의 상황입니다.

첫 번째 레벨 제목

메타버스의 미래와 그것을 정의하는 방법

진행자: 메타버스가 어떻게 될 것인지에 대한 기대가 있습니까? VR, AR이 그 일부여야 한다고 생각하시나요 아니면 지금 당장 그럴 필요가 없다고 생각하시나요? 생각.

 Shaun：세상에, 당신은 나에게 어려운 질문을하고 있습니다! 나는 메타버스에 대해 생각했고, 현재 메타버스에 대한 좋은 정의가 없다는 데 동의합니다. Neal Stevenson의 책을 읽고 메타버스에 대한 그의 설명을 좋아하는 것 외에는 분명히 우리가 이상적으로 살고 있는 메타버스입니다. 어쨌든 저는 메타버스가 두 가지 다른 방향으로 갈 수 있다고 생각합니다. 하나는 인터넷의 다음 큰 위상 변화입니다. 어렵습니다. 그것이 어떻게 될지조차 모르지만 인터넷이 오늘날에서 알려지지 않은 상태로 진화하는 것과 같습니다. 미래, 나는 그것을 Metaverse라고 부를 것이다.

첫 번째 레벨 제목

암호화 산업 정신 모델 및 글로벌 구현 단계

사회자: 우리는 처음에 암호화 산업에 대한 20년 또는 30년 비전이 있다고 이야기했지만, 귀하의 블로그 중 하나인 Michelle은 블록체인 기술의 애플리케이션 S-곡선을 나열합니다. 모직물에 대한 간략한 개요를 제공할 수 있습니까?

Michelle：이 곡선의 초기 단계는 아무 일도 일어나지 않는 것처럼 보입니다. 암호화폐는 섬이고 다른 리소스와 매우 분리되어 있기 때문에 자산에 대한 유입은 여전히 ​​투박한 정보 흐름입니다. 어렵다는 것을 알고 있습니다. 체인은 스마트 컨트랙트에서 얻어지므로 이 섬의 존재가 필요하지만 할 수 있는 일이 거의 없습니다.

전반적으로 섬이 ​​사용자와 자금 측면에서 계속 성장함에 따라 다른 곳보다 이 우주를 서비스하기 위해 더 많은 암호화 네이티브 응용 프로그램이 구축될 것입니다.

기존 기업의 세계가 여기에서 연결되기 시작하고 이러한 요구 사항을 충족하기 시작한 다음 인프라가 많이 개선되었기 때문에 2단계로 이동해야 할 가능성이 더 큽니다. 전화 접속 단계에서 광대역 단계, 이제 5G까지, 우리는 현재 이러한 핵심 인프라 계층은 극적으로 개선되어 훨씬 더 빠르고 저렴합니다. 그리고 우리는 자산과 정보의 유동성을 통해 온체인과 오프체인 애플리케이션 사이에 더 많은 연결성을 구축하기 시작했고 이제 막 시작하는 단계에서 미래를 보기는 어렵다고 생각합니다.

핵심 인프라가 먼저 다루어져야 하기 때문에 건물의 기초와 같습니다. 맨 아래부터 시작해야 합니다. 그런 다음 인터넷 규모의 사용자에게 도달하면 정말 큰 애플리케이션을 시작할 수 있습니다. 그래서 사람들이 종종 놓치는 것은 그 성장 곡선을 통해 여러분은 '와우, 이 회사나 제품이 놀랍게 성장했지만 지금은 끝났다고 확신합니다. 40억 이상의 암호화폐 사용자가 있다면 먼 이야기라고 생각할 수 있지만 1조 달러 규모의 기업 또는 2조 달러 규모의 기업을 보기 시작하면 실제로는 인터넷 규모의 인구에 서비스를 제공하기 때문에 다릅니다. 매우 중요한 방식으로, 우리는 아직 1단계의 초기 단계에 있고 2단계에 도달하기를 희망하지만 아직은 초기 단계라고 생각합니다.