곰 시장을 올바르게 보는 방법은 무엇입니까? 다음 물결을 이끄는 새로운 내러티브는 무엇입니까?
원저자:Michael Dempsey
원문 편집: The Way of DeFi
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원문 편집: The Way of DeFi
당신은 약세장에 있다는 것을 깨달았습니다.
오랫동안 잃어버린 것보다 지난 몇 주/몇 달 동안 더 많은 돈을 잃었을 것입니다. 결과적으로 손실 수치가 올라갈 뿐만 아니라 Ponzi 사기처럼 들리고 오만한 멍청이처럼 트윗한다면 아마도 실제로 그럴 것입니다.
약세장/슬럼프에서 벗어나고자 하는 가장 중요한 것 중 하나는 업계 전체의 성숙입니다. 그래서 이것은 무엇을 의미합니까?
다음은 향후 계획에 대한 간단한 생각입니다.
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LUNA 스토밍(및 현재 Celsius)을 통해 우리는 예상보다 더 빨리 더 많은 암호화 규제(또는 최소한 조사)를 받게 될 가능성이 있습니다. 표면적으로는 이것이 마음에 들지 않지만 업계의 다양한 빌더가 토큰을 보다 건설적으로 사용할 수 있게 될 것입니다. 다음 주기는 토큰 경제를 개선하여 토큰이 주어진 프로토콜에 대해 보다 즉각적인 부가가치 형태로 작용할 수 있도록 하는 것입니다. 우리는 첫 번째 주기의 유틸리티 토큰에서 가치 없는 거버넌스 토큰으로 이동하고 이번 주기의 토큰 발행 속도와 가격을 이해하고 다음 주기(따라서 규제)에서 명확한 수익 모델과 일치하는 토큰을 평가하기를 희망합니다. .
암호화폐는 계속해서 많은 역학을 가속화하고 있지만 지금까지 가속화를 거부한 한 가지는 비즈니스 모델 혁신입니다. 이것은 발생해야 하며, 행위자와 사용자 및 개발자가 핵심 프로토콜과 복사/붙여넣기 프로토콜 중에서 선택하는 방법과 향후 오픈 소스에 대해 어떻게 생각하는지에 따라 달라집니다. 2023년 언젠가 약세장에서 벗어나고(약세장이 1년만 지속될 것이라는 제가 얼마나 낙관적인지 보십시오), 완전히 새로운 형태의 토큰 + NFT 구조를 기꺼이 실험하려는 창립자와 DAO를 볼 수 있기를 바랍니다. 다른 날 구조 아이디어).
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이더리움 생태계에 더 충실
현재 FLOW, AVAX 및 MATIC(및 약간의 SOL)이 이러한 시장에서 최고를 보유하고 있습니다. 다른 사람들이 이 작업을 수행하는지 또는 이러한 작업이 하나의 체인에 집중되는지 여부는 시간이 알려줄 것입니다(특정 애플리케이션에 대한 체인 조각이 더 이상 없기를 바랍니다). 물론 우리는 Arbitrum에 대해 낙관적이며 L1의 가스 비용이 낮아짐에 따라 변동성이 있을 수 있지만 L2가 시간이 지남에 따라 게임 이외의 거래량을 계속해서 더 많이 포착할 것으로 기대합니다.
두 번째 (명백한) 예측은 새로운 L1이 의미 있는 방식으로 Solana를 대체할 것이라는 것입니다. 가장 큰 공격 벡터는 여전히 프로그래밍 언어 일반성이라고 생각하지만 Solana가 가동 시간 문제를 해결한다고 가정하면 다른 공격 지점을 고려하지 않았을 수 있습니다. 나는 여전히 이 가격에서 솔라나에 대해 낙관적입니다.
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진정한 것으로 보이는 인재 해자/차별화 요소로서 브랜드로의 복귀
나는 항상 Yearn의 핵심 해자가 항상 기여자의 재능 수준이라고 생각했습니다(Curve 릴리스/볼록한 뇌물과 관련된 초기 규모의 경제 제외). 사람들은 Yearn이 정교하고 위험을 줄이며 기술에 정통한 전략가 및 엔지니어링 팀에 의해 운영된다는 것을 알고 있기 때문에 Yearn에 수십억 달러를 투자합니다. 오픈 소스 세계에서 약세장 인재 해자에서 벗어나 더 나은 제품 속도, 창의성 및 위험 관리를 통해 시장 점유율을 높일 수 있는 방법을 이해하는 사람은 거의 없는 것 같습니다. 베이비 붐 세대의 프로토콜이 우리가 생각했던 것보다 더 강한 해자로 수십억 달러를 안전하게 관리할 수 있는 능력을 보여주었다고 해도 나는 놀라지 않을 것입니다. 문제는 이러한 프로토콜의 팀이 완전히 깨끗한 토큰 공급으로 새로운 것을 시작하는 대신 계속 유지하도록 적절하게 인센티브를 받을 수 있는지 여부입니다.
새로운 이야기
“암호화폐 공간에서 내러티브가 소진되었고 ZK와 같은 새로운 내러티브가 다음 유입 물결을 주도하기에 충분하지 않다는 것이 분명한 것 같습니다.
CRV 전쟁 또는 L1 회전과 같은 사소한 내러티브는 셔플을 유도하지만 새로운 유입을 유도하지는 않습니다.
DeFi 규제도 문제다. "
이 약세 시장은 이론적으로 거시적 조건과 암호 중심 충돌의 조합에 의해 시작되지만, 그것이 세계가 암호 화폐에 대한 "모험"으로 돌아간 후에 암호 화폐가 상승한다는 것을 의미하지는 않습니다. 잘. 주식 거래를 시작하고 지난 2년 동안 자신이 무엇을 했는지 알고 있다고 생각하는 많은 사람들이 있다고 생각하지만, 그 사람들은 알파가 없다는 것을 깨닫고 거래 방법으로 암호 화폐로 전환할 수 있습니다. 덜 효율적인 시장 한 가지 방법으로 암호화 약세 시장은 종종 비활성 및 내러티브 부족에 관한 것입니다.
이 때문에 우리는 주기를 시작하기 위해 주식에서 분리하는 경우/때 어떤 내러티브가 나타날지 고려해야 합니다. The Merge 외에도 향후 6-18개월 동안 속도를 높일 수 있는 많은 새로운 이야기가 있습니다. 내 직감에 따르면 이 약세 시장에서 우리를 가장 잘 끌어낼 사람들은 프로토콜의 지속 가능한 수익에 집중하는 사람들과 이전에 온체인에서 상호 작용한 적이 없는 다양한 신규 사용자를 선전하는 사람들일 것입니다.
후자는 소비자 측(전자상거래, 게임, 슈퍼 앱), 기업 또는 B2 B2 C 측(Livepeer, Helium, Render 등)의 분산 생산성/컴퓨팅에서 다른 web2 기본 아이디어의 영역 이동을 채울 것입니다. 기관의 DeFi 진입. 모두 보안 및 트랜잭션 프로세스에서 오늘날의 암호화 사용자 경험을 추상화하는 데 중점을 둘 것입니다.
이것들은 단지 몇 가지 생각일 뿐이며, 이것은 실제로 권위 있는 게시물은 아니지만 제가 오늘 작업할 수 있는 다른 작업을 살짝 엿볼 수 있습니다.
두 가지 더 임의의 생각
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명사 및 암호화 피로
그래서 저는 실제로 명사에 대해 낙관적이지만 그것에 대해 궁금합니다.
가치 창출 측면에서 가치 희석(즉, 토큰 릴리스)을 초과합니다... 화를 내며 퇴장해야 합니다.
사실상 귀하는 성장에 투자할 수 있는 DAO의 능력에 베팅하고 있는 것입니다.
명사는 일반적으로 DAO에 더 많은 가치를 추가하기 위해 브랜드와 내러티브를 전파하는 사람들의 능력에 의존합니다(따라서 매일 발생하는 인플레이션을 초과함). 예상되는 분노 출구는 RFV 역학과 유사한 멋진 "하한 가격"을 생성하지만 이것은 곰 시장의 근본적인 문제를 무시합니다. 즉, 사람들은 잠시 동안 암호화 브랜드에 정말 지칠 것입니다. 1년 정도밖에 안 될 수도 있지만 명사가 암호 피로에 면역이 된다고 생각하지 않습니다. 따라서 DAO로서 명사를 암호에서 멀리하고 단기 커뮤니티/운동으로 유지하는 최선의 방법을 고려할 수 있습니다. 작은 열매는 일종의 엔터테인먼트 브랜드를 통해서이고, 다음은 특정 종류의 제작자를 지원하는 데 초점을 맞춘 스튜디오이며, 마지막은 아마도 자선 사업일 것입니다. 또는 물론 subDAO 구조를 활용하고 이러한 각 사용 사례에 대한 LilNoun을 구축하여 유능한 리더와 일부 자금이 핵심 Noun DAO로 이동합니다. 다시 말하지만, 나는 여기서 반쯤 구운 아이디어를 제공하고 있습니다.
암호화폐와 곰 시장의 독재
내가 가진 모든 설립자 관계의 어느 시점에서(암호화 여부에 관계없이) 조직 내에서 효과적으로 독재자가 되는 시기를 이해하는 중요한 역학에 대해 논의합니다. 빡빡한 노동 시장에서 이 작업을 수행하는 것은 많은 사람들에게 과대 투표(아직 경청)와 무시(그리고 직원/기여자/커뮤니티가 습득한 기술을 경청한다고 느끼게 만드는 경우) 사이의 경계선이 드물기 때문에 위협적일 수 있습니다. 그러나 주변의 벽이 닫히기 시작하고 시장이 암울해짐에 따라 팀을 죽이는 것은 종종 우유부단 및/또는 무관심입니다.
말하기는 약간 신성 모독적이지만 완전한 민주주의는 오늘날 대부분의 암호화 프로젝트에 부정적인 것이라고 생각합니다. 대다수의 프로젝트는 커뮤니티에서 일반적인 무관심/실패를 보게 될 것이며 거버넌스 참여는 약세장에서 죽을 것입니다. 침체된 시장에 대응하여 독재자에게 더 가까이 다가갈 수 있는 최고의 지도자들과 함께 프로젝트를 진행하는 데 이 시간을 사용하십시오. 활동이 없으면 프로토콜이 종료됩니다. 나는 가장 최근의 투자자 업데이트에서 다음과 같이 썼습니다.
