Apr. 2022, Vincy
Data Source: Footprint Analytics - Algorithmic Stablecoin Analysis
TerraUSD（UST）"was"가 더 나을 수 있지만 알고리즘 스테이블 코인입니다. 안정적인 메커니즘은LUNA존중하겠다는 약속. 퍼블릭 체인인 Terra에 대한 신뢰에서 트레이더는 UST의 안정성을 보장하기 위해 필요에 따라 토큰을 발행하고 파괴합니다.
그러나 지난주 UST 가격이 폭락하며 10센트 이하로 떨어지면서 페그의 역할을 완전히 상실했다. UST는 미국 달러에서 탈피하기 전 시가총액 기준으로 세 번째로 큰 스테이블 코인이었습니다. 이 플래시 크래시는 암호화 공간에서 가장 걱정스러운 발전 중 하나가 되었으며 블록체인에 관심이 있는 모든 사람이 알아야 할 사항입니다.
오랫동안 안정적이었던 UST가 디페깅된 이유는? 결과는 무엇입니까?
알고리즘 스테이블코인은 다른 스테이블코인과 다릅니다.
UST의 디커플링을 분석하기 전에 법정화폐 스테이블코인 및 과담보 스테이블코인과 어떻게 다른지 살펴보겠습니다.
알고리즘 스테이블 코인은 담보가 필요하지 않습니다. 반대로 화폐 가격 변동을 통해 사용자가 보유한 화폐의 양을 조정하여 화폐 가격이 오르면 하락하고 하락하면 상승합니다.
피아트 스테이블코인과 초과 담보 스테이블코인은 그에 대한 대가로 담보가 필요합니다. 예를 들어 테더(USDT) 법정화폐 스테이블코인은 법정화폐 USD를 담보로 필요로 합니다. 과잉 담보 스테이블 코인은 디지털 통화 BTC 및 ETH로 담보가 필요합니다. BTC 및 ETH 가격의 큰 변동으로 인해 담보는 과도하게 담보되어야 합니다.
UST는 1달러에 고정된 스테이블 코인과 동일하지만 충분한 모기지 자산이 없습니다. 통화 가격이 $1 이하로 떨어지면 LUNA 및 프로토콜을 포함한 전체 생태계Anchor아래로 드래그됩니다.
UST 가격 디커플링 전후 추세 분석
UST 통화 가격은 $1에서 안정적입니다.이미지 설명
Footprint Analytics - Token Price: UST vs LUNA
$1에 닻을 내린 UST의 안정성은 Terra의 생태적 성장의 원동력입니다.
이미지 설명
Footprint Analytics - Anchor TVL vs UST Price
LFG(Luna Foundation Guard)는 UST의 안정을 지원하고 테라 생태계의 발전을 도모하기 위해 2022년 1월 설립되었습니다. 2월에는 LUNA를 판매하여 여러 VC로부터 미화 10억 달러의 자금을 조달했으며, BTC는 앵커 UST와 Terra 생태계 개발을 돕기 위한 지원으로 사용되었습니다.
그러나 이러한 메커니즘과 준비금은 UST의 안정성을 유지할 수 없습니다.
UST가 분리되는 이유는 무엇입니까?UST의 가격은 5월 8일 1달러에서 5월 14일 최저 0.18달러로 떨어졌습니다. 메커니즘이 충분히 탄력적일 수 있다고 예고하면서 잠시 튕겼지만 플래시 충돌이 다시 시작되었습니다.
5월 16일 현재 UST는 죽은 것으로 보이며 알고리즘 스테이블코인에 대한 시장의 신뢰를 떨어뜨리고 있습니다.
무슨 일이에요?
5월 7일 거대한 고래가 2억 8,500만 달러 상당의 UST를 버렸다. 이것은 미국 달러에서 UST의 분리를 촉발시킨 방아쇠였습니다.
UST가 페그를 잃으면서 LUNA가 풀려납니다. 이는 사용자가 손에 고정되지 않은 UST를 버리고 더 많은 LUNA의 Minting이 발생하여 LUNA의 하락폭이 더 커지기 때문입니다.
그러나 LUNA의 평가절하가 너무 빨리 발생하여 1달러로 되돌리기에 충분한 UST를 다시 살 수 없었습니다.
LUNA와 UST 모두 한 푼도 안 됩니다.
이미지 설명
Screenshot Source - Anchor Website Yield Reserve
이미지 설명
Footprint Analytics - BTC Price
이것은 UST의 정박과 Terra 생태계의 발전에 큰 부정적인 영향을 미칩니다.
UST 가격이 하락한 후 Terra 생태계와 암호화폐에 어떤 영향을 미칠까요?
이미지 설명
Footprint Analytics - Daily Mint & Burn: LUNA
이미지 설명
Footprint Analytics - UST vs LUNA of Market Cap
물론 통화 가격 및 시장 가치와 같은 지표에 대한 영향 외에도 Terra 생태계의 다양한 프로토콜 TVL의 마이너스 성장도 있습니다. 특히 앵커와Lido요약
Footprint Analytics - Terra Top 10 Protocols TVL Change
요약
위 내용은 참고 및 소통을 위한 개인적인 의견일 뿐이며 투자조언이 아닙니다. 명백한 이해나 데이터 오류가 있는 경우 피드백을 환영합니다.
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