USDT 및 USDC 서비스 약관 파헤치기: 스테이블 코인을 상환할 권리가 없을 수 있습니다.

원본 편집: PANews

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편집자 주: 이 기사의 저자는 호주 디지털 변환 연구소(Australian Institute of Digital Transformation)의 CEO인 Oleksii Konashevych입니다. .

최근의 UST 충돌은 의심할 여지 없이 암호화 산업에 큰 폭탄을 떨어뜨렸으며 소위 스테이블 코인의 "안정성"에 대한 사람들의 의심도 점점 더 커지고 있으며 가장 큰 질문은 스테이블 코인이 충분한 법적 통화 및 기타에 의해 뒷받침되는지 여부입니다. 자산.

실제로 준비금은 스테이블 코인의 앵커 가치를 나타내는 중요한 지표입니다. 그러나 스테이블코인의 법적 조항이 스테이블코인 보유자에게 온체인 자산을 법정화폐로 전환할 수 있는 법적 권리를 부여하지 않는다면 이 지표는 여전히 의미가 있을까요?

첫 번째 레벨 제목

테더 스테이블코인USDT

USDT Stablecoin 서비스 약관의 3조에서 Tether는 다음을 명확하게 규정합니다.

"Tether 토큰을 지원하기 위해 Tether가 보유하고 있는 준비금이 충분히 유동적이지 않거나 사용할 수 없거나 손실된 경우 Tether 토큰의 상환 또는 인출이 지연될 수 있으며 Tether는 Tether 토큰의 상환 또는 인출을 지연할 권리를 보유합니다. 그리고 Tether는 또한 웹사이트를 통해 이전에 거래된 Tether 토큰이 미래에 언제든지 거래될 수 있는지 여부와 관련하여 Tether는 어떠한 진술이나 보증도 하지 않습니다. 친절한."

분명히 위 조항의 내용은 이해하기 어렵습니다. 이제 조항의 진정한 의도를 해석해 보겠습니다.

첫째, Tether는 유동성 부족, 가용성 부족 또는 준비금 손실의 경우 청구를 지연시킬 수 있습니다. 그러나 문제는 그들이 주장하는 것처럼 "Tethe stablecoin은 Tether의 매장량에 의해 100% 뒷받침된다"는 것이 사실이라면 왜 주장을 미루는가입니다. 이 질문에 대한 답은 실제로 나머지 용어에 있습니다——

USDT 및 USDC 서비스 약관 파헤치기: 스테이블 코인을 상환할 권리가 없을 수 있습니다.

실제로 미국 연방준비제도이사회(Federal Reserve Board of the United States)가 발표한 최근 평가 보고서에서 테더(Tether)의 준비금은 다음과 같이 평가되었습니다.

"Tether의 스테이블 코인을 지원하는 자산은 스트레스를 받으면 감가 상각되거나 비유동적이 되어 투명성 부족으로 악화될 수 있는 실행 위험으로 이어질 수 있습니다."

USDT 및 USDC 서비스 약관 파헤치기: 스테이블 코인을 상환할 권리가 없을 수 있습니다.

첫 번째 레벨 제목

서클 스테이블코인USDC

스테이블코인 환매 조건으로 볼 때 서클 스테이블코인과 테더 사이에는 공통점이 많은 것 같습니다. 그러나 놀랍게도 Circle의 stablecoin 상환 조건은 더 엄격합니다. USDC 서비스 약관의 첫 번째 기사에서 Circle은 USDC와 동일한 양의 화폐 통화 준비금을 보유할 것을 약속하지 않고 "동등한 양의 USD 표시 자산으로 스테이블 코인을 뒷받침한다"고 분명히 명시되어 있습니다.

USDC 서비스 약관의 두 번째 조항에서 Circle은 "1 USDC를 1 US 달러로 교환할 것을 약속"하지만 나쁜 소식은 이 규칙이 Circle의 파트너, 즉 암호화폐 거래소, 금융 회사 및 기타 기관에만 적용된다는 것입니다. Circle은 이러한 "유형 A 사용자"를 호출합니다. 개인 사용자의 경우 Circle의 "직접 사용자"가 되어 상환권을 행사할 수 없으며 Circle 파트너의 고객만 될 수 있습니다(예: 계정을 개설하려면 암호화폐 거래소에 가야 함).

첫 번째 레벨 제목

USDT 및 USDC 서비스 약관 파헤치기: 스테이블 코인을 상환할 권리가 없을 수 있습니다.

법적인 관점에서 테더의 스테이블코인 USDT도 서클의 스테이블코인 USDC도 법정화폐가 아닙니다. 뿐만 아니라 Tether와 Circle이 1:1 가치를 보장한다고 주장하는 준비금은 명목 화폐에 완전히 고정되어 있지 않으며, 결국 감가 상각되고 안정성을 제공할 다양한 자산(예: 증권)으로 스테이블 코인을 지원합니다. 통화의 유동성은 문제를 일으키는.

간단히 말해서 현재로서는 합법적인 수단을 통해 스테이블코인을 자유롭게 전환할 수 있는 권리가 없습니다. Tether의 경우 개인이 USDT의 직접 고객이지만 Tether는 명목 화폐를 교환하지 않을 권리가 있으며 준비금에 있는 자산을 반환하도록 선택할 수 있습니다. Circle의 경우 사용자가 명목 화폐를 사용할 수 있도록 법적으로 약속했지만 개인이 이 약속을 행사할 권리는 인정하지 않습니다.

스테이블코인 발행자와 사용자의 권리가 전혀 동등하지 않다는 것을 알게 될 것입니다 그렇다면 스테이블코인을 보유한 개인은 언제 어디서나 이를 법정화폐로 다시 교환할 수 있을까요? 적어도 Tether와 Circle은 명쾌한 답을 주지 않았습니다.