원본 편집: 0x9F, Rhythm BlockBeats
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DeFi의 초기 참여자이자 옹호자로서 저는 항상 다음과 같이 믿었습니다.분산형 통화 및 네트워크는 분산형 금융 스택에 의해 구동되어야 합니다.그렇지 않으면 중앙 집중식 관리인 간에만 암호화 자산을 전송할 수 있습니다.
2018년과 19년 약세장 동안 구축된 많은 기본 DeFi 프로토콜이 이 주기 동안 알려지고 번성하여 다른 프로토콜의 핵심 재무 기반이 되었습니다. 그들은 계속해서 보안 및 위험 관리를 우선시하므로 추측하고 사용하는 것이 덜 재미있습니다.강세장이 진행됨에 따라 더 많은 참가자가 더 높은 위험 기회를 쫓고 있으며 많은 사람들이 자신을 매우 자랑스럽게 생각합니다.그들 중 일부는 엄청난 이득을 얻었고 DeFi 2.0이 1.0을 대체한다는 이야기가 널리 퍼지게 만들었습니다.
DeFi에 집중하는 투자자로서 우리는 조롱을 받았고 "DeFi 2.0"을 놓쳤습니다. 일반적으로 시장은 일반적으로 위험 감수에 대한 그러한 기회를 보상합니다.우리는 무엇이 현실적이고 지속 가능한 "서사"이고 무엇이 지속 불가능한 "서사"인지 내부적으로 여러 번 논의하고 연구하고 토론했습니다.그러나 시장은 확실히 우리가 어떻게 프로젝트를 성공적으로 구성하고 다양한 방식으로 전달할 수 있는지에 대해 더 개방적이기를 원합니다. 결국, 많은 팀과 프로젝트에서 우리는 여러 번 틀렸다는 것이 입증되었습니다.
우리는 이더리움에서 DeFi 프로젝트를 계속 지원하지만 다른 퍼블릭 체인에 구축된 DeFi 프로젝트에 대한 시장 수요가 있다는 것도 알고 있습니다.우리는 투자에 대한 EV(기대 가치) 기반 접근 방식을 취하지 않고 생태계가 장기적으로 번창할 것이라고 믿는 온체인 프로젝트에만 투자합니다.DeFiance는 경쟁이 치열한 많은 L1 자산 OTC 거래에 투자할 기회가 있었지만 대체 L1 내러티브가 대세였을 때에도 대부분을 통과했습니다. 대신 우리는 계속해서 DeFi에 집중하고 선택적으로 지원을 제공합니다.
저는 2018년부터 Algorithmic Stablecoins와 Terra에 대해 회의적이었습니다. 그러나 2021년 Terra의 성공은 내 견해에 도전합니다. 우리는 합법적이고 존경받는 수많은 사람들이 Terra(Jump, Delphi, Hashed)를 지원하는 것을 봅니다. Terra 생태계는 최고의 UI/UX와 개발자를 보유하고 있으며 Cosmos SDK로 구축된 선도적인 프로토콜입니다.
LFG의 형성으로 우리는 Terra 모델이 다음과 같은 좋은 기회로 번성할 수 있다고 믿습니다.
1. 부분 모기지 모델(BTC 지원)
2. 앵커 수율 조정
3. 더 부드러운 속도로 UST 공급을 늘리거나 줄입니다.
4. 지불과 같은 UST의 광범위한 비반사적 및 주류 응용
마지막으로,
마지막으로,이것은 UST의 성공일 뿐만 아니라 주권 블록체인 네트워크가 뒷받침하는 암호화폐 고유의 Stablecoin의 성공입니다.그러나 이 디자인의 취약성은 취약한 시장 환경에서 다시 한 번 노출되었습니다. 우리는 자연 물리학과 기초가 당신에게 불리할 때 가장 영리하고 유능한 사람들이 나쁜 상황에서 얼마나 무력한지를 크게 과소평가했습니다.
합리적인 회의론과 비판에 직면하여,"방에서 가장 똑똑한 사람"에 대한 존중, 지도자와 커뮤니티의 오만함은 Terra의 몰락의 큰 부분이었습니다.누구도 시장 위에 있을 수 없으며, 오만함의 교훈은 반드시 파괴되어야 합니다.
그 과정에서 우리 중 많은 사람들이 길을 잃었고, 나는 한때 높이 평가했던 사람들을 얕잡아 보았습니다. 광범위한 연구와 분석에 기반한 엄격한 토론은 눈살을 찌푸리게 하고 게으른 인신 공격은 대신 회의론자들을 침묵시키는 데 사용됩니다."과거에 내가 옳았다는 것이 입증되었고 당신보다 더 성공하고 부자이기 때문에 당신의 의견과 의견은 가치없고 불합리합니다."이런 종류의 미사여구는 우리 업계의 많은 사람들이 몇 년 전만 해도 아무도 아니었다는 사실을 잊는 공통된 주장이 되었습니다. 나는 평소에 그런 행동을 하지 않을 것이지만, 친구와 업계 동료들에게 그런 태도로 행동하지 말라고 소리치거나 충고하는 일은 하지 않았습니다. 시간이 지나면 나도 약간 흔들리고 이러한 행동에 익숙해졌습니다.
이 문장은 지금 훨씬 더 놀랍게 들립니다.불의 앞에서 중립을 지키면 압제자의 편에 서는 것입니다.
산업이 기하급수적으로 성장함에 따라 대중이 Web3 프로젝트의 적법성을 평가하는 데 사용할 수 있는 공통 표준이 없기 때문에 암호화 VC는 공개 표지로서 점점 더 중요한 역할을 합니다.우리 모두는 더 높은 기준을 고수해야 합니다. 이 역할은 비 Web3 VC에 의해 잘 문서화되었지만 일부는 Tiger 및 SoftBank와 같은 이기종 투자자와의 경쟁에 직면하여 시장 압력에 굴복했습니다. 이로 인해 WeWork와 같은 일부 주요 실패로 이어져 대중에 대한 VC의 명성을 더럽혔습니다. 기술 산업을 형성하는 데 있어 VC의 역사와 역할에 대한 개요를 보려면 The Power Law: Venture Capital and the Making of the New Future를 강력히 추천합니다.
LUNA 사건은 의심할 여지 없이 업계를 후퇴시키고 공무원과 규제 기관으로부터 보다 합법적인 조사를 받을 것입니다. 우리는 이 산업이 지원하고 옹호할 가치가 있음을 증명하기 위해 지금보다 더 잘해야 합니다. 암호화폐는 세계에서 가장 자유로운 시장이고 나쁜 행동을 하는 사람들은 항상 존재하기 때문에 이러한 일이 다시는 발생하지 않도록 더 많은 비판과 반성을 요구합니다. 우리는 더 전문적이 될 필요가 있습니다.
그래야 한다고 생각합니다보다 포괄적인 DeFi 공개 프레임워크 옹호. 대중이 DeFi를 사용하고 접근하도록 장려하기 전에 우리는 전통적인 금융 분야에서처럼 KYC/AML을 강요하는 대신 대중을 교육하고 DeFi에 대한 대중의 인식을 높이는 데 최선을 다해야 합니다.평판이 좋고 독립적이며 잘 관리되는 DeFi 디렉토리와 포괄적인 공개 프레임워크는 중요하며 지식 격차를 해소하기 위해 많은 일을 할 수 있습니다., Messari가 공개한 레지스트리와 같이 암호화 유틸리티의 부산물로 더 자세히 설명되어 있습니다.
LUNA 사건은 나에게 극심한 굴욕과 고난의 문제였다. 우리는 약세장에 대해 일반적으로 옳았고 따라서 더 신중했지만 우리의 가정 중 많은 부분이 도전을 받고 반증되었습니다. 우리는 이런 일이 일어나지 않도록 더 많은 일을 할 수 있었습니다.우리는 과거에 너무 자유로웠고 우리 포트폴리오 팀, 업계 파트너 및 주요 리더들과 함께 많은 용납할 수 없는 행동을 받아들였습니다. 앞으로는 도덕적으로 투자한 팀과 프로젝트에만 전폭적인 지원을 할 것입니다.
큰 힘에는 큰 책임이 따른다.큰 힘에는 큰 책임이 따른다.나는 또한 모든 것을 폭로하기 위해 기꺼이 나서서 폭도의 분노를 견뎌낸 합리적인 회의론자들에게 공을 돌리고 싶습니다. Galois Capital은 기꺼이 업계 붕괴의 명성을 위험에 빠뜨리고 경고해 온 다른 모든 주요 영향력 있는 사람들입니다. 위험에 대해, 당신들은 훌륭한 일을 하고 있습니다.
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