New York Times는 DAO를 봅니다: 현실이 암호화 유토피아의 비전을 침범할 때

DeFi之道

特邀专栏作者

2022-03-09 07:47

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아마도 The DAO의 가장 유망하면서도 가장 걱정스러운 측면은 결정을 내리는 방식일 것입니다.

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아마도 The DAO의 가장 유망하면서도 가장 걱정스러운 측면은 결정을 내리는 방식일 것입니다.

뉴욕 타임즈

원천:뉴욕 타임즈

American CryptoFed는 cryptocurrencies의 출현으로 생겨난 새로운 유형의 회사입니다. 어떤 의미에서는 회사가 아닙니다.

명시된 계획에 따르면 Crypto Fed에는 소유자, 관리자 또는 직원이 없습니다. 대신 컴퓨터 코드에 의해 자동으로 제어되고 사용자 커뮤니티가 제안에 투표하는 방식에 따라 관리되는 "분산형 자율 조직(DAO)"입니다.

지지자들에게 DAO는 상업 기업을 민주화하고 정보화 시대에 거대 기술 회사 및 기타 확고한 중개인의 혁신을 깨뜨릴 수 있는 새로운 비즈니스 모델입니다. 금융 서비스 운영, 뉴스 센터 및 소셜 클럽과 같은 온라인에 점점 더 많은 DAO가 등장하고 있습니다.

그러나 The DAO는 암호화폐의 파괴적인 혁신력을 보여주고 그것이 금융 투기를 넘어서는 실용적인 용도가 있음을 증명하기 위해 고군분투하면서 여러 각도에서 공격을 받았습니다.

DAO 회원들은 훌륭한 관리자의 필요성과 공유된 의사 결정이라는 이상주의적 비전 사이의 균형을 맞추는 방법을 놓고 서로 씨름해 왔습니다. 경우에 따라 암호화폐 투자자와 규제 당국은 DAO가 관련 디지털 토큰의 가치를 높이는 것 외에는 아무것도 추구하지 않는 폰지 사기에 해당한다고 말합니다.

규제 당국은 투자자 보호 문제를 이유로 전통적인 비즈니스 모델과 회계 관행을 사용하지 않는 조직에 신속하게 개입하고 있습니다.

암호화폐 결제 시스템 구축에 매진하고 있는 Encrypted Federal Reserve DAO는 출범 4개월 만인 2021년 11월 미국 증권거래위원회로부터 폐쇄 명령을 받았습니다. SEC는 회사가 감사 재무제표와 같은 핵심 정보를 공개하지 않은 상충되는 문서를 사용하여 대중을 "실질적으로 오도"했다고 주장합니다.

미국 증권 거래 위원회(SEC)의 Hester M. Peirce 커미셔너는 DAO 활동의 성장이 매우 빠르다고 말했습니다.

Peirce는 "지난 1년 정도는 DAO에게 중요한 시기였으며 많은 실험이 진행되었습니다. 모든 것이 너무 빨리 움직이기 때문에 그것이 실제로 무엇을 의미하는지 이해하려고 노력하는 것이 어려웠습니다."라고 말했습니다.

실제로 DAO는 소프트웨어 버그 및 해킹으로 인한 막대한 재정적 손실, 특정 단체의 지속적인 존재를 위협하는 내부 부서, 커뮤니티 자금의 유용 혐의 등 다양한 문제와 씨름하고 있습니다. 일부 DAO의 경우, 낮은 회원 투표율은 전략적 또는 사업적 결정에 투표할 때 지속적으로 문제가 되어 DAO를 순조롭게 진행하는 데 도움을 주기 위해 비용을 지불한 대규모 투자자의 손에 효과적으로 통제권을 넘겨주었습니다.

혼돈의 양조는 논쟁을 불러일으켰습니다. 이러한 DAO는 내부자가 소비자에게 이익을 주고 착취하기 위한 도구입니까, 아니면 새로운 비즈니스 방식을 초기에 실험하고 있습니까?

DeepDAO에 따르면 4,000개 이상의 DAO 금고에 보관된 암호화폐의 가치는 2021년에 3,200% 증가했으며 12월에는 130억 달러 이상의 가치가 있었습니다. 물론 이 수치는 암호화폐의 가치가 변동함에 따라 크게 변동합니다.

DAO는 Compound 및 SushiSwap과 같은 분산형 금융 서비스, Red DAO(패션 애호가들이 디지털 수집품을 구매하기 위해 가입하는 곳)와 같은 투자 풀, Friends with Benefits(토큰 보유자들이 가상 및 대면으로 만나는 혜택이 있는 친구)와 같은 소셜 클럽을 포함하여 다양한 프로젝트를 실행했습니다. ).

DAO 개념은 블록체인 프로젝트를 지원하기 위해 수십억 달러를 보유한 실리콘 밸리 벤처 캐피털 회사인 Andreessen Horowitz를 포함하여 개별 암호화 투자자 및 업계 거물에 의해 이미 채택되었습니다. A16z와 Crypto Fed를 포함한 업계 로비스트와 변호사들은 워싱턴과 주 수도에서 DAO 승인을 추진하고 소위 "오래된" 법률을 개정하기 위해 노력해 왔습니다.

현재 다양한 연방 규제 기관은 DAO가 증권법을 위반한 것으로 의심되지 않는 한 이러한 기관을 감독할 수 있는 명확한 법적 권한이 거의 없습니다. SEC 커미셔너인 Peirce는 규제 당국이 새로운 기관을 감독하기 위해 고군분투하면서 그 결과 혼란과 지속적인 갈등이 발생했다고 말했습니다.

아마도 DAO의 가장 유망하면서도 가장 걱정스러운 측면은 그들이 결정을 내리는 방식일 것입니다.

DAO는 그룹을 이끌거나 직원을 고용할 수 있지만 이론적으로 주요 의사 결정 권한은 구성원에게 있으며 이론적으로 최종 결정은 대다수의 참가자에게 제공됩니다.

"손 안의 가상 세계"는 가상 게임 공간 Decentraland의 슬로건입니다. 대부분의 DAO와 마찬가지로 결정을 내리기 위해 온라인 투표에 의존합니다. 플레이어는 토큰을 사용하여 "랜드" 또는 의류를 구매하고 아바타에서 가상 소셜 활동에 참여할 수 있습니다.

DeepDAO 설립자 Eyal Eithcowich는 Decentraland와 DXDAO를 이상적인 DAO에 근접한 사례로 보고 있습니다. Decentraland에서만 "총을 포함한 웨어러블 제품이 허용되어야 하는가?"

Eithcowich는 "토론을 하고 커뮤니티의 일부라고 느낄 수 있는 인터넷 포럼이 있었습니다. 하지만 여기서는 주인의식만 있는 것이 아닙니다. 실제로 플랫폼의 일부를 소유하고 있습니다. 귀하의 투표는 직접적인 영향을 미칩니다. 플랫폼에 미치는 영향. 그것이 나에게 있어 아름다움입니다."

사실, JPMorgan Chase와 같은 여러 대기업도 참여하고 있습니다. JP Morgan Chase는 CEO Jamie Dimon 디지털 초상화도 보관하고 있는 Onyx 결제 네트워크를 홍보하기 위한 "라운지"인 Decentraland에 이전 가상 공간을 열었습니다.

그러나 이러한 DAO를 설정하고 실행하는 현실은 종종 복잡합니다.

1년 전에 탄생한 OlympusDAO는 특정 시간에 시스템에 토큰을 제출하는 암호화폐 보유자에게 매우 높은 수익률을 제공하기 때문에 광범위한 관심과 의구심을 불러일으켰습니다. 한때는 거의 8,000%의 연간 수익률을 제공했습니다.

이 플랫폼은 사용자가 고위험 암호화폐 파생상품 및 선물에 투자할 수 있는 스타트업인 JonesDAO와 함께 1월 제안과 같은 제안에 대해 정기적으로 온라인 투표를 실시합니다.

그러나 Olympus는 주로 익명의 설립자 Zeus에 의해 통제되고 있으며, 그의 비즈니스 모델에 대한 발언은 업계 내부자들을 당황하게 했습니다. 참가자들의 지속적인 믿음과 유지해야 할 암호화폐의 유입에 전적으로 의존하는 폰지사기일지도 모른다는 암호화폐 애호가들의 궁금증을 자아내기까지 했다.

디지털 자산 거래 회사인 셀리니 캐피탈(Selini Capital)의 조르디 알렉산더(Jordi Alexander) 이사는 공개 기업이나 민간 기업이 공공 자금을 조달하는 데 필요한 공개가 없기 때문에 OlympusDAO에 대해 알려진 것이 거의 없다고 말했습니다. "이 진술이 사실인지 확인하기 위해 궁극적으로 아무도 그것을 감사하지 않을 것입니다." 한때 그는 기사에서 올림푸스에 대한 자신의 의심에 대해 자세히 설명했습니다.

약 1,400달러의 최고가에 도달한 후 올림푸스 토큰 하나는 이제 약 30달러의 가치가 있으며 프로젝트는 시장 가치에서 거의 40억 달러를 잃었습니다. (자신을 제우스라고 부르는 한 남자는 인터뷰에서 자신이 진정성 있고 정직하려고 노력했을 뿐이라고 말하며 프로젝트를 변호했습니다.)

커뮤니티 분쟁은 또한 Wonderland DAO의 가격 급락을 촉발시켰습니다. 설립자는 최근 플랫폼의 재무인 Sifu의 진정한 정체를 Michael Patryn으로 공개해야 했습니다. Patryn은 이전에 미국과 캐나다에서 금융 범죄로 유죄 판결을 받았으며 캐나다 암호화폐 거래소 QuadrigaCX의 공동 설립자였습니다. 이전에는 또 다른 QuadrigaCX 설립자의 의문의 죽음으로 법 집행 기관이 의심을 받았고 고객은 약 1억 3,500만 달러의 암호화폐를 잃었습니다.

그 이후로 원더랜드 거버넌스 포럼에서 많이 논의된 주제는 DAO를 해체해야 하는지, 아니면 "배경 조사가 있는 전문 팀(최고재무책임자, 최고법률책임자, 최고 운영 책임자)" 보다 전통적인 기업에 가까운 법인으로 변신합니다.

DAO의 많은 문제는 종종 DAO와 암호화폐의 익명성에서 비롯됩니다.

이러한 익명성은 책임을 훼손하고 비평가들이 말하는 권력 남용을 조장할 수 있습니다. 예를 들어 SushiSwap의 제작자(셰프 노미)는 내분을 통해 약 1,300만 달러 상당의 토큰을 현금화하여 프로젝트를 갑자기 떠났습니다.

SushiSwap을 만드는 데 도움을 준 OxMaki라는 개발자는 그룹 채팅에서 The New York Times에 DAO의 강점인 다양성과 분산화도 약점으로 입증되었다고 말했습니다.

"DAO는 당사자 간의 관계 없이 전 세계의 다양한 사람들로 구성되어 있습니다. 각 그룹은 서로 다른 비전과 방향을 가지고 있습니다. DAO는 내부적으로 완전한 결정에 도달한 적이 없습니다. 이것은 실수입니다." 그는 다른 Sushi 팀원을 직접 만난 적이 없습니다.

Crypto Fed는 미국에서 법적으로 승인된 최초의 DAO라고 주장합니다. DAO를 공식적으로 인정하고 주 증권법에서 암호화 토큰을 면제하는 최초의 주법을 통과시킨 와이오밍주에 등록되어 있습니다.

지난 9월, 그것은 내부 경제에서 지불 및 거버넌스를 위한 두 개의 새로운 암호 화폐를 만들 것이라고 SEC에 통보했으며, 둘 다 구매, 판매 및 거래되기 전에 대중에게 배포될 것입니다.

그러나 SEC는 지난 11월 토큰 제공을 불법 증권 제공이라고 주장하며 신속하게 차단했습니다.

SEC 집행 관할권의 적용을 받는 것을 두려워하는 탈중앙화 스타트업은 자금 조달을 위해 사모펀드에 점점 더 눈을 돌리고 있으며 대규모 투자자에게 많은 양의 토큰을 판매하고 있습니다. 결과적으로 A16z와 같은 VC는 경우에 따라 의사 결정에 더 많은 영향을 미치게 됩니다.

암호화 산업 분석가인 Ryan Watkins는 솔라나 플랫폼의 토큰 SOL이 처음 발행되었을 때 벤처 펀드, 창립자, 핵심 팀원 및 기타 내부자가 거의 50%를 통제하여 DAO에서 많은 거버넌스 권한을 부여했다고 말했습니다.

이 내부 문제는 개별 토큰 보유자의 일반적으로 낮은 투표율로 인해 악화되어 대형 플레이어가 결과에 쉽게 영향을 미치게 합니다.

"토큰 공급이 중앙 집중화될수록 문제가 더 커집니다. 그러면 문제가 발생합니다. 이것이 정말 DAO입니까? 아니면 부자들이 모든 것을 결정하는 곳입니까?"

Watkins는 진정으로 분산된 기업을 운영하는 것이 어려울 수 있다는 것을 깨닫고 일부 DAO가 특정 핵심 운영을 감독하기 위해 리더십 위원회를 구성하고 있으며 이는 결국 전통적인 기업 구조와 더 유사하다고 말했습니다.

그러나 그것은 또한 걱정거리가 될 수 있습니다. 지난 여름 탈중앙화 암호화폐 거래소 유니스왑(Uniswap)의 DAO는 DeFi Education Fund라는 로비 그룹을 구성하고 지원하기로 투표했지만 새 그룹이 약속보다 일찍 수백만 달러 상당의 토큰을 판매하자 커뮤니티의 강력한 반대를 불러일으켰습니다.

암호화 투명성을 홍보하는 데 전념하는 뉴스 웹사이트인 DeFi Watch의 설립자 Chris Blec은 투자 기관 A16z와 같은 대규모 토큰을 보유한 내부자가 제안을 홍보했다고 말했습니다.