NFT 모기지 대출의 새로운 패러다임에 대한 심층 분석: 자본 풀 모델

星球君的朋友们

Odaily资深作者

2022-02-07 06:41

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NFT 모기지 대출의 현재 주류 P2P 모델이 만족스럽지 않은 이유는 무엇입니까?

원저자: Dyo Hu@Axia8 Ventures

원본 소스: 거울

이 글의 가치

현재 NFT 시장은 수백억 달러에 이르지만 NFT 모기지 대출의 가치는 대부분 1억 달러 미만이며, 큰 가치 격차는 엄청난 기회를 의미합니다.

이 글은 NFT 모기지론의 현재 주류 P2P 모델이 왜 핫하지 않은지, 그리고 왜 펀드 풀 모델이 새로운 패러다임을 만들고, 지갑에서 현재 유휴 NFT의 99%를 해방하고, NFT의 트랙을 열 것이라고 생각하는지에 대해 논의할 것입니다. 모기지 대출.

이 기사의 내용
NFT 모기지 대출 추적 규모
현재 Peer-to-Peer 모델이 문제를 잘 해결하지 못하는 이유
자금 풀 모델이 더 좋다고 생각하는 이유와 작동 방식

트랙 크기

NFT 모기지 대출은 NFT 소유자가 NFT를 담보로 사용하여 펀드 제공자로부터 돈을 빌리는 것을 의미합니다.

NFT를 모기지 자산으로 사용하려면 다음 요구 사항을 충족해야 합니다.
충분한 가치 합의: 시장은 NFT 시리즈가 가치가 있다는 것을 인식하고 가격에 대한 확신이 있으며 단기 가격 변동으로 인해 붕괴되지 않을 것이며 동시에 펀드 제공자는 담보를 얻을 의향이 있습니다.

Opeasea, CryptoPunks / BAYC / MAYC / Art Blocks / Clone X / Decentraland / SandBox에 100,000 ETH 이상의 볼륨을 가진 7개의 시리즈가 있습니다. 이 7개 시리즈만으로도 이미 100억 달러 규모의 시장이며 NFT 모기지 대출 프로젝트의 시장 규모이기도 합니다.

Opensea data - 2022/2/1

이미지 설명Solv Protocol가격이 명확한 이 금융 바우처 NFT도 작동하기 시작합니다. 2022년에는 최고의 NFT 프로젝트가 200억 달러 이상의 시장 가치에 도달할 수 있고 NFT 모기지 대출 프로젝트도 시장 가치가 수십억 달러에 달하는 프로젝트를 가질 수 있다고 생각합니다.

첫 번째 레벨 제목

피어 투 피어 모드 소개

NFT를 담보로 사용하는 가장 큰 문제는 가격을 책정하는 방법인데, 각 NFT는 희소성이 다르기 때문에 가격이 다릅니다. 따라서 현재 NFT 모기지 대출은 대부분 Peer-to-Peer 모델로 NFT 소유자와 펀드 제공자가 양 당사자가 수용할 수 있는 가격에 대한 합의에 대해 의사소통할 수 있으며 프로젝트는 거래를 용이하게 하는 플랫폼 역할을 합니다.

일례로 NFT 소유자가 플랫폼에 NFT를 저당하고 원하는 대출 금액과 기간을 입력하면 사용 절차가 진행된다.

펀드 제공자는 플랫폼에서 각 NFT의 예상 대출 금액을 조회할 수 있으며, 펀드 제공자는 제공하고자 하는 대출 금액과 필요한 이자를 제출합니다.

p2p의 장점-

P2P의 장점

현재 시장 컨센서스 가격 가져오기

NFT의 고유성으로 인해 P2P 메커니즘은 모든 NFT의 가격 문제를 해결할 수 있으며 펀드 제공자는 평가 및 견적을 제공하며 수익 위험은 펀드 제공자의 판단 능력에 달려 있습니다. 특히 바닥 가격보다 훨씬 높은 희소성 NFT 또는 거래량이 적은 NFT의 경우 현재 시장에 적절한 가격을 제공하기 위해 P2P 모델이 필요합니다.

모든 종류의 NFT에 적용 가능

p2p의 단점

P2P의 단점

긴 트랜잭션 프로세스

NFT 소유자는 상장 후 다른 사람이 견적을 낼 때까지만 기다릴 수 있습니다.그들은 누군가가 언제 견적을 제출할지 모르며 돌아가서 확인해야 합니다.모든 NFT 소유자는 비교할 여러 견적이 있기를 희망하며 거래 시간은 일반적으로 일 단위로 계산됩니다.

현재 주택담보대출이 시급한 경우가 많은데, 거래 매칭 측면에서 P2P 모델은 펀드 제공업체의 수를 늘리는 등의 수단을 통해 거래 시간 경험을 최적화할 수 있을 뿐, 여전히 본질을 가속화할 수는 없다. 돈이 급히 필요한 NFT 소유자에게 이러한 불확실성의 경험은 덜 우호적이며 가혹한 조건의 제안을 수락해야 할 수도 있습니다.

전문적인 감상을 가진 NFT 소유자의 수가 적고 관심이 높습니다.

P2P 모델은 관심은 있지만 전문적인 평가 능력이 부족한 대부분의 자금 제공자를 단념시킬 것입니다. P2P 모델의 펀드 제공자는 전문적인 감정 능력을 갖추어야 하기 때문에 높은 능력이 요구되며, 잘못된 호가가 주어지면 청산 후 손실의 위험을 감수해야 합니다. 전체 시리즈에서 각 NFT의 가치 범위를 이해할 수 있는 소수의 NFT 소유자만 있으므로 BAYC / CryptoPunks / ArtBlock, 심지어 MAYC / Axie / SandBox를 제외하고 기본적으로 아무도 인용하지 않습니다.

그러나 BAYC/CryptoPunks 조차도 한자리수 호가만 있고 펀드 제공자가 요구하는 이자는 보통 30-40% 사이이며 심지어 60%-100%까지 볼 수 있습니다. 차용인의 경우 해당 기간 동안 더 높은 수익을 가져올 수 있는 방법이 없는 한 손실 위험이 높아져 공급 의지에 큰 영향을 미칩니다.

P2P 플랫폼은 펀드 제공자가 더 많은 사람들을 끌어들여 자금을 제공하고 거래 시간을 단축하기 위해 초고 APY를 얻는다고 광고하지만 이는 NFT 제공자가 높은 이자를 지불해야 함을 의미하며 전체에 가장 중요한 NFT 제공자는 모델의 경험이 좋지 않습니다.

플랫폼의 거래 금액이 적고 대출 자금이 계약에 머물 수 없습니다.

요약하다

P2P 로직은 NFT 가격이 다른 문제를 완벽하게 해결하지만 자본 사용 효율성이 낮고 거래 시간이 길고 이자가 높다는 점은 분명한 단점입니다.Kyoko따라서 P2P에 가장 적합한 시나리오는 고가 NFT, 롱테일 NFT 등이 아닐까 생각합니다. 동시에 NFT 소유자는 긴급하게 돈이 필요하지 않으며 며칠 동안 기다릴 수 있습니다. 또는 좋아

자금 풀 모델이 더 좋다고 생각하는 이유와 작동 방식

오라클 문제

자본 풀 모델 가격 NFT는 어떻게 됩니까?

펀드 풀 모델의 장점

펀드 풀 모델의 장점

거래가 빠르게 완료되고 대출 금액이 명확합니다.

크립토 차입금의 대부분은 통화 투기에 사용되며 통화 투기는 타이밍과 얼마나 많은 돈을 투자할 수 있는지 아는 것을 중요하게 생각합니다. 펀드 풀 모델을 통해 Punks 및 BYAC 사용자는 가격 발견을 기다리지 않고 대출 수요가 있는 한 투자를 위한 명확한 금액의 대출을 즉시 얻을 수 있습니다.

낮고 안정적인 이율, 자금은 계약에 따라 유지될 수 있습니다.

자본 풀은 많은 양의 차입 자금을 해방할 수 있습니다. BAYC와 CryptoPunks의 가치를 이해할 수 있는 사람은 많지만 각 NFT의 가치를 구분할 수 있는 사람은 5% 미만일 수 있습니다. 펀드 풀 모델을 통해 시리즈에 대한 합의가 있는 모든 사람이 풀에 자금을 제공하여 이자를 얻을 수 있습니다. P2P 모델에 비해 약정에 따른 대출자금 규모가 크게 개선될 수 있으며, 이를 통해 NFT 보유자도 P2P 모델에서 30%~100%이던 금리를 10%~20%로 꾸준히 낮출 수 있을 것으로 예상합니다. .

자본 풀 모델의 단점과 위험

가장 분명한 것은 가격 하한선 이상의 NFT에 더 공정한 대출 금액을 제공하는 것이 불가능하여 가격 하한선에서 멀리 떨어져 있는 NFT를 사용할 의향이 없다는 것입니다. 특정 희귀 부품이 있는 NFT에 대해 별도로 풀은 가격 하한선 + X%로 해결되기 때문에 현재 펀드 풀의 주요 서비스 대상은 높은 희귀도 NFT가 아니라고 생각합니다.

다음으로 가장 큰 위험은 가격 조작 또는 급격한 하락이며 이는 몇 가지 시나리오로 나눌 수 있습니다.
NFT 가격이 빠르게 하락하고 있습니다.
NFT 시리즈가 너무 빨리 떨어지면 많은 NFT가 청산되어 거래 시장에 상장되어 공황 상태가 지속되고 NFT가 판매되지 않아 차용인에게 손실이 발생합니다. 그렇기 때문에 펀드 풀 모델은 청산 시 누군가가 인수되기를 기다리고 있다는 강력한 합의가 있는 NFT 시리즈에 현재 더 적합하다고 생각합니다.
프로토콜 악의적인 공격:
또 다른 일반적인 우려는 일부 사용자가 왼손잡이와 오른손잡이를 하한가보다 훨씬 낮게 계속 판매하면 하한가가 급격히 떨어지도록 조작되어 해커에게는 이익이 되지 않더라도 프로토콜 참가자의 이익에 영향을 미칠 수 있다는 것입니다.
TWAP는 데이터 샘플링 소스로 여러 시간 차원을 사용하고 동시에 극단적인 값을 제거하여 포괄적인 가격 하한선을 만듭니다.동시에 동일한 NFT 시간 내의 여러 거래는 공격을 피하기 위해 한 번만 판단할 수 있습니다.
가격을 올린 후 차입 및 의도적으로 청산:
대가족은 다수의 NFT를 사용하여 단시간에 오른손을 팔아 하한가를 크게 높인 후 풀에서 돈을 갚지 않고 많은 돈을 빌려 가치가 없는 NFT를 청산할 수 있는 계약을 맺었습니다. 너무 많은 돈. 롱테일 NFT 시리즈의 경우 특히 쉽습니다. 따라서 자본 풀 모델은 비주류 NFT의 경우 실제로 더 위험하며 이러한 프로젝트 펀드 제공자의 관심이 더 높을 것으로 예상되며 투자자는 더 신중해야 합니다.
BAYC 및 CryptoPunks와 같은 주류 프로젝트의 경우 풀 모기지 비율을 30%로 가정하고 15 ETH를 50 ETH의 바닥 가격으로 빌려줄 수 있습니다. 차입의 하한가를 올려서 수익을 내고자 한다면 거물들이 결탁하더라도 여전히 150 ETH 이상으로 올려야 수익을 낼 수 있다는 전제하에 동시에 성립되어야 한다. BAYC의 본질적인 가치는 50 ETH가 다시 상승하지 않는다는 것입니다 비용은 이점보다 훨씬 큽니다.
스마트 계약 위험:

자금 풀 및 -p2p- 모드 요약

펀드 풀 및 P2P 모델 요약

현재 대부분의 NFT는 청산 후 아무도 원하지 않기 때문에 모기지론으로서의 가치가 없으며 대부분의 NFT는 2022년에도 회전율이 없습니다. 이론적으로 P2P는 모든 NFT를 서비스할 수 있지만 현재 충분한 자본 제공자와 고품질 NFT 공급이 부족하여 BAYC/CryptoPunks 및 기타 시리즈만 인용되며 다른 시리즈에 대한 전문 감정인은 충분하지 않습니다. P2P 모델에 비해 자본 풀은 자본 제공자의 문턱을 낮추어 더 넓은 범위의 주류 NFT 시리즈에 서비스를 제공할 수 있습니다.

자금 풀 모델

Drops

자금 풀 모델

Wise

2월에는 NFT 모기지 론 펀드 풀이 런칭되었고, BAYC/CryptoPunks 풀이 런칭되었습니다. 현재 완전히 희석된 시장 가치는 약 3천만 달러입니다.

p2p 모드 프로젝트

P2P 모드 프로젝트

Arcade

그들 중 대부분은 코인을 발행하지 않았으며 많은 프로젝트가 다른 비즈니스를 가지고 있습니다.

NFTfi

Pantera Capital 투자, 베타 버전.

Nexo

현재 P2P가 출시되었으며 가장 성숙한 시장은 통화를 발행하지 않았습니다.

다른 프로젝트

Vera

다른 프로젝트

Jpeg'd

사용자는 돈을 빌려 NFT를 구매하고 펀드 제공자에게 고정 이자를 지불할 수 있으며, 시장 가치는 580만 달러이고 FDV는 미화 1억 6200만 달러입니다.

Muse

NFT를 담보로 한 후 계약에서 제공하는 PUSD는 풀에서 얻을 수 있으며 담보 비율은 32%이며 통화는 발행되지 않았습니다.

Bunchy

플래시론 대출을 허용하는 프로그래머를 위한 NFT 플래시론 프로젝트가 있습니다.

BridegeSplit

10월부터 업데이트가 중단되며 진행 상황이 확실하지 않습니다.

-nft-모기지 론 프로젝트의 성공 여부를 확인하는 방법

NFT 모기지 론 프로젝트의 성공을 확인하는 방법

현재의 판단은 주관적이고 정적인 것이지만 시장의 변화는 역동적이기 때문에 판단이 올바른지, 새로운 영향 요인이 있는지, 프로젝트를 운영할 수 있는지 여부는 계속해서 검증하는 데 시간이 걸릴 것입니다.

Avatar NFT 모기지론이 필요합니다

현재 NFT 모기지 시장은 모두 헤드 NFT에 관한 것이지만 이러한 아바타와 토지가 장기적으로 충분한 유동성과 좋은 가격을 가지고 있는지 여부는 실제로 물음표입니다. P2P 모델이 열악한 사용자 경험으로 인해 미지근한가요? 아니면 대부분의 상위 NFT 구매자가 이러한 요구를 갖지 않습니다.

주류 NFT 공급량

가장 관찰해야 할 데이터는 주류 NFT의 공급입니다.현재 시장에서는 주류 프로젝트만이 담보 대출 가치를 가지고 있습니다.주류 프로젝트 NFT가 주로 어떤 프로토콜로 흘러가는지 트랙의 선두 프로젝트가 될 것입니다.

주류 NFT 커뮤니티 토론

주류 NFT 프로젝트는 자체 커뮤니티이며 제품이 커뮤니티의 문제점에 도달하면 충분한 토론량이 있을 것입니다.

더 많은 시리즈 제공 가능

마지막으로 BAYC / CryptoPunks 이외의 NFT 시리즈에 대한 실제적이고 충분한 공급과 수요가 있는지 여부에 대한 보너스 항목이 있습니다.

미래의 심판

NFT 모기지 대출 트랙은 진입 각도와 운영 능력으로 더 세분화됩니다. 펀드 풀은 현재 주류에 가장 적합한 시리즈이며, 전체 NFT 구매자 및 판매자 수가 충분하면 P2P는 모든 시리즈 및 시나리오에 적용 가능하며 확장성이 더 강합니다.

따라서 향후 P2P 모델의 합의는 펀드 풀 모델을 증가시킬 수 있고, 펀드 풀 모델은 P2P 모듈을 증가시켜 서로 다른 니즈를 가진 대출자와 대출자 모두가 하나의 합의로 만족될 수 있다고 생각합니다.

NFT 모기지 대출은 NFT 프로젝트가 바닥 가격을 안정시키고 가치를 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.프로젝트가 유지되면 대출 계약이 돈을 빌리고 계약 토큰 보상을 받을 수 있으므로 구매자가 참여할 인센티브가 더 커집니다.

따라서 모기지 대출 계약에 DAO가 있고 토큰 보유자가 추가할 NFT 시리즈에 투표하고 투표 수에 따라 풀 토큰 보상을 결정할 수 있는 경우 다양한 NFT 프로젝트 당사자가 토큰 투표를 위해 경쟁할 수 있는 기회도 있습니다. 커브와 같은 권리.IQ Protocol아바타와 토지가 담보대출에 가장 적합한지 여부도 검증할 시간이 필요하지만, 적어도 토지 NFT가 더 적합하지 않을까 생각합니다.

담보 대출 대신 NFT 임대를 제공했습니다.Kyoko위험 경고