Layer1과 Layer2의 연간 진행 상황 및 경쟁 패턴에 대한 심층 분석

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Layer 1의 폭발적인 성장은 2021년 암호화 산업에서 가장 중요한 발전 중 하나입니다. 여러 신흥 Layer 2 네트워크가 Ethereum에 대한 강력한 도전을 시작했으며 여러 Layer 2 프로젝트도 경쟁에 참여하기 시작했습니다.

최근 발표된 The Block의 연례 보고서에서 Layer1 및 Layer2의 경쟁 구도를 자세히 분석하고 10개의 주요 Layer1 플랫폼의 기술 및 생태적 진행 상황도 자세히 설명합니다.

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2021 대회 개요

2021년의 지배적인 추세 중 하나는 레이어 1(L1) 블록체인과 그 생태계의 성장이며, 특히 현재 선도적인 스마트 계약 플랫폼인 이더리움의 성장과 관련이 있습니다. 시장 현황 섹션에서 언급했듯이 레이어 1 프로토콜은 2021년 암호화폐 시장에서 획기적인 승자 중 하나입니다. ETH에 비해 레이어 1 플랫폼 암호화폐의 가격 수익률을 확대하면 Fantom(FTM), Solana(SOL) 및 Terra(LUNA)와 같은 ETH의 가격 수익률을 크게 능가했습니다.

가격과 성능은 차치하고 L1의 정량화 가능한 사용자 활동은 주로 다양한 L1 플랫폼에서 DeFi 생태계의 출현으로 인해 2021년에 크게 증가할 것입니다. DeFi 프로토콜의 선택이 계속 확장됨에 따라 사용자는 탈중앙화 거래소(DEX), 대출 프로토콜, 수익률 수집기 및 파생상품 거래소와 같은 탈중앙화 애플리케이션에 기록적인 금액의 자금을 예치하고 있습니다.

이더리움에서만 DeFi 프로토콜의 총 가치 고정(TVL)은 2021년 초 약 161억 달러에서 11월 30일 1014억 달러로 증가하여 한 해 동안 약 530% 증가했습니다. L1 생태계에서 DeFi 프로젝트의 TVL은 전반적으로 더 빠르게 성장하여 연초 이후 약 974% 증가한 1,660억 달러 이상을 추가했습니다. 이더리움은 2021년 초 DeFi에 거의 모든 자본이 잠겨 있지만 11월 30일 현재 DeFi TVL의 점유율은 63%로 떨어졌습니다.

L1 대안 생태계의 출현은 이더리움을 포함한 암호화폐 시장의 지속적인 성장 기간 동안 발생합니다. 이더리움 거래량이 1월과 5월 사이에 계속해서 사상 최고치를 기록하면서 가장 큰 스마트 계약 플랫폼의 사용자는 2021년 초 광범위한 암호화 시장이 급증하는 가운데 네트워크 확장성 문제를 경험하기 시작했습니다.

2021년 상반기 이더리움의 평균 거래 수수료는 사상 최고치를 기록했으며 네트워크 수요가 극심할 때는 과도한 가스 수수료와 긴 확인 시간으로 인해 때때로 사용자가 마비되었습니다. PGA(Priority Gas Auction) 봇과 1월 이후 증가한 MEV 활동도 연초 높은 가스 가격의 장기화에 기여했습니다.

대규모 네트워크 수요와 급속히 증가하는 비용의 환경에서 사용자가 일반적으로 이더리움에서 수행하는 활동에 대한 대안을 찾음에 따라 상대적으로 저렴한 비이더리움 L1이 주목을 받기 시작했습니다. 바이낸스 스마트 체인(BSC)과 같은 EVM 호환 체인은 많은 수의 신규 및 기존 사용자를 온보딩하는 데 특히 적합하여 높은 자본 비용 진입 장벽 없이 새롭지만 친숙한 생태계에서 실험할 수 있는 기회를 제공합니다.

2월부터 BSC 생태계는 극적으로 성장하여 5월 9일에 348억 달러의 TVL로 정점을 찍었고 이는 DeFi TVL의 약 26%를 나타냈습니다. TVL 외에도 BSC 일일 이용자 수도 크게 늘었고, 5월 일평균 거래량도 800만 건으로 사상 최고치를 경신했다.

그럼에도 불구하고 2021년 BSC의 폭발적인 성장은 다른 신흥 L1이 새로운 L1 생태계에서 DEX 및 대출 플랫폼과 같은 독창적인 DeFi 프로토콜을 구축할 수 있는 청사진을 제공하므로 활성 사용자와 개발자에게 매력적일 수 있습니다.

그렇긴 하지만, 현재 프로토콜이 계속해서 직면하고 있는 가장 큰 문제 중 하나는 조각난 유동성 문제입니다. EVM 호환성에도 불구하고 유동성을 끌어들이려는 새로운 L1 생태계는 힘든 싸움에 직면해 있습니다. 유동성 공급자를 유치하는 가장 좋은 방법 중 하나는 단순히 인센티브를 제공하는 것입니다.

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인센티브 및 자금2021년 하반기에는 L1 팀과 자금이 제공하는 보상이 크게 증가하면서 EVM 호환 체인의 사용자와 활동이 극적으로 증가했습니다. 이러한 프로젝트 중 가장 주목할만한 프로젝트는 지난 8월 18일 1,000만 개의 AVAX 토큰(약 18억 달러 상당)을 배포하여 DeFi 생태계를 확장하면서 시작된 Avalanche Foundation의 "Avalanche Rush" 프로젝트일 것입니다.

그 이후로 Fantom Foundation, Terraform Labs 및 Algorand Foundation을 포함하여 최소 8개의 다른 L1 펀드가 1억 달러 이상의 인센티브 프로그램을 발표했습니다.

대부분의 프로젝트는 각각의 생태계에서 DeFi의 성장을 촉진하는 데 초점을 맞추고 있지만 각 프로젝트의 정확한 목표와 범위, 토큰 배포 방법은 다양합니다.

Avalanche Rush 프로젝트는 주로 생태계 참가자를 위한 유동성 채굴 보상인 반면 Fantom의 3억 7천만 FTM 보상 프로젝트와 같은 다른 프로젝트는 개발자 자금 조달을 보다 구체적으로 목표로 합니다. Fantom 프로젝트에서 개발자는 일정 기간 동안 특정 성능 기준을 충족하면 유동성 보상을 포함하여 원하는 대로 보상을 사용할 수 있습니다.

Avalanche 및 Fantom 프로젝트는 Hedera, Algorand 및 Terra를 포함한 다른 프로젝트와 마찬가지로 기본 토큰으로 자금을 분배합니다. 따라서 이러한 보상 프로그램의 양은 특히 토큰이 더 많은 보유자 그룹에 재분배되는 경우 시장에 따라 달라질 수 있습니다. 이러한 보상은 일반적으로 시드 라운드 또는 토큰 판매를 통해 초기 투자자가 제공하는 각 팀의 자금에서 나옵니다.

2021년에 투자 회사는 특정 프로젝트에 대한 투자 또는 기본 토큰 판매를 통해 특정 L1 생태계에 대한 투자를 늘렸습니다. 예를 들어, 자금 조달 및 M&A 섹션에서 강조한 바와 같이 Solana Labs는 6월에 a16z 및 Polychain Capital이 주도하는 비공개 토큰 판매에서 3억 1,415만 달러를 모금했습니다. Avalanche는 또한 9월에 Polychain Capital과 Three Arrows Capital이 이끄는 2억 3천만 달러의 자금 조달 라운드를 발표했습니다.

보상 토큰 배포 또는 자금 조달 방법에 관계없이 모든 L1 팀에게 가장 중요한 것은 사용자와 개발자가 특정 생태계에 시간과 돈을 투자하기로 선택한 범위입니다. 이를 측정하는 한 가지 방법은 DeFi 프로토콜의 성장에 대한 일반적인 감각을 제공하는 생태계 TVL이 시간이 지남에 따라 어떻게 변화하는지 살펴보는 것입니다. 그러나 이전 보고서에서 지적했듯이 특정 생태계의 DeFi 프로토콜은 종종 많은 양의 기본 네트워크 토큰(예: Solana의 SOL)을 보유하므로 토큰 가격 변화가 전체 생태계 TVL 영향에 미치는 영향이 증가합니다.해당 네이티브 토큰의 가격으로 생태계의 TVL 성장을 정상화하면 주로 토큰 가격 성과에 의해 결정되는 달러 이익보다는 새로운 자본이 생태계에 유입되는 정도를 상대적으로 더 정확하게 파악할 수 있습니다. L1 인센티브 프로그램의 물결이 시작되기 직전인 3분기 초부터 Avalanche 생태계의 TVL 가격 정상화 백분율 증가는 다른 주요 L1 생태계의 증가율을 능가했습니다. 흥미롭게도 Avalanche의 TVL은 Project Rush를 발표한 직후 첫 번째 큰 도약을 했으며 지난 몇 달 동안 상당한 TVL을 유지할 수 있었습니다.

Avalanche의 성공적인 자본 유치는 현재 Avalanche에 구축된 모든 DeFi 프로토콜이 기반으로 하는 Avalanche C 체인의 EVM 호환성 덕분입니다.

사용자와 개발자는 Metamask 및 Solidity와 같은 친숙한 Web3 도구를 사용하여 Avalanche와 상호 작용할 수 있으므로 이 생태계에 대한 진입 장벽은 특히 기존 Ethereum 사용자의 경우 상대적으로 낮습니다. 하반기 Avalanche의 성장은 8월 말 업그레이드 이후 크로스 체인 브리지 비용을 크게 줄인 Avalanche 브리지의 혜택도 받았습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 Avalanche Bridge는 $75 이상의 브리지 사용자에게 AVAX 에어드랍을 계속 제공하여 Avalanche의 크로스체인 브리지 사용자가 AVAX를 가스로 별도로 구매하지 않고도 네트워크를 즉시 사용할 수 있도록 했습니다.

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성장하는 Layer 1 생태계에서의 경쟁

Avalanche의 EVM 호환성과 함께 이더리움에서 Avalanche로 가치를 이전하는 것이 상대적으로 쉬워 성장하는 생태계에서 특히 강력한 경쟁을 촉진합니다. 예를 들어 Avalanche에서 Pangolin DEX는 단연 최대 TVL 프로토콜이지만 8월 중순에 출시된 Trader Joe는 깨끗한 인터페이스와 유동성 채굴 보상으로 전체 생태계에 충격을 주었고 9월에는 Pangolin의 TVL을 능가했습니다.

한 달이 조금 넘는 기간 동안 Trader Joe와 대출 프로토콜 Benqi는 Avalanche 생태계의 TVL 순위에서 1위를 차지했으며 두 프로토콜 모두 10월 초까지 10억 달러 이상의 자산을 보유하고 있습니다. 그러나 10월 초 Ethereum, Aave 및 Curve의 기존 DeFi 프로토콜이 등장하면서 Avalanche 생태계에서 새로운 경쟁 단계가 시작되었습니다. Avalanche Rush가 제공하는 새로운 유동성에 영감을 받은 Aave의 TVL은 Avalanche에서 빠르게 팽창하여 출시 며칠 만에 처음으로 Benqi와 Trader Joe를 능가했습니다.11월 9일 TVL이 62억 달러로 정점을 찍은 팬텀의 생태계에서도 비슷한 상황이 나타났습니다. Avalanche 생태계와 마찬가지로 Ethereum에서 대량 채택을 얻은 DeFi 기존 기업은 이제 Fantom 생태계에 진입하기 시작했습니다. 11월 30일 현재 Curve는 Fantom 생태계에서 TVL의 네 번째로 큰 프로토콜이 되었으며, 6월에 Fantom에서 처음 출시되어 CRV 유동성 보상을 제공합니다.

9월 1일, Curve의 FTM 보상도 가동되어 Fantom의 보상 프로그램을 통해 스테이블코인 거래 프로토콜의 사용을 더욱 촉진했습니다. 흥미롭게도 Curve 및 Aave와 같은 DeFi 기존 업체는 Avalanche 및 Fantom 보상 프로그램에서 직접 보상을 받을 수 있었습니다.

이는 이러한 L1 팀이 기존 프로토콜을 희생하더라도 기존의 잘 알려진 DeFi 프로토콜을 생태계에 끌어들이려는 열망을 강조합니다.

실제로 Fantom 네트워크에 Aave를 배치하자는 제안이 10월 18일에 통과되었으며, 이러한 전략을 통해 Aave는 가까운 시일 내에 FTM 보상을 받고 배치 계약을 수립할 수 있습니다.

2021년에도 팬텀 생태계에서 DeFi 프로토콜의 선점을 위한 전투는 여전히 치열합니다. 급성장하는 DeFi 생태계에서 2021년의 분명한 추세는 프로토콜 간의 경쟁이 심화되어 프로토콜이 상당한 네트워크 효과와 커뮤니티를 구축할 수 있는 여지를 남겨둔다는 것입니다.

잘 알려진 이더리움 네이티브 DeFi 프로토콜이 이제 많은 L1 생태계에서 출시되기 시작하면서 이러한 L1 네이티브 프로토콜은 사용자 기반을 유지하고 확장하는 현재까지 가장 큰 과제 중 하나에 직면해 있습니다. Harmony와 같은 더 새롭고 작은 L1 생태계에서 명확한 리더가 없는 경우 DeFi 프로토콜은 자연스럽게 상당한 시장 점유율을 빠르게 확보할 수 있는 더 많은 기회를 갖게 됩니다.

보다 인기 있는 EVM 호환 L1에 비해 상대적으로 적은 사용자 및 자본 기반으로 Harmony의 11월 30일 현재 TVL에서 ~5억 4200만 달러 생태계는 계속 성장할 준비가 되어 있습니다. Harmony와 같은 환경은 또한 혁신에 도움이 되므로 건축업자에게 소규모 경쟁 환경에서 아이디어를 실험할 수 있는 기회를 제공합니다.이 혁신의 주목할만한 예는 11월 30일 기준으로 Harmony에서 가장 큰 프로토콜이 된 DeFi Kingdoms(DFK) 프로토콜로, TVL에 2억 8천만 달러 또는 Harmony 생태계 TVL의 약 51%를 투자했습니다.

AMM(Automated Market Maker) 기반 DEX와 게임 UI가 있는 비기능 시장을 포함하는 DeFi 프로토콜인 DFK는 오늘날 암호화 공간에서 게임과 DeFi의 고유한 조합입니다.

실제로 TVL Harmony 리더보드에서 DFK의 최상위 위치는 생태계의 많은 거래 조합에 대해 DFK가 최고의 유동성 소스를 제공할 수 있음을 의미합니다.

그럼에도 불구하고 DFK의 Harmony 일일 방문은 지난 몇 달 동안 일상적으로 SushiSwap을 능가했으며 이는 새로운 DeFi 프로토콜이 상대적으로 작지만 여전히 성장하고 있는 L1 생태계에서 유망한 암호화폐를 포착할 수 있는 잠재력을 가지고 있음을 분명히 보여줍니다. 가장 중요한 질문은 DFK가 미래의 성장에도 불구하고 Sushi와 같은 보다 확립된 프로토콜에 대한 지배력을 궁극적으로 유지할 수 있는지 여부입니다.

현재 DFK는 Harmony 생태계에서 DeFi 경쟁업체에 대한 우위를 계속 확장하고 있으며, Curve 사용자에게 200만 달러의 토큰 보상을 제공하기로 한 9월 Harmony의 결정도 DFK의 영향을 받지 않는 것 같습니다. 궁극적으로 L1 생태계에서 시간이 지남에 따라 어떤 시나리오가 가장 큰 성공을 거둘지 예측하기는 어렵지만 한 가지는 분명합니다. 이러한 젊은 생태계의 구성은 단 몇 주 만에 큰 변화가 발생할 수 있습니다.

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EVM을 넘어서 - 성능 및 성장 최적화

2021년에는 일반적으로 이더리움에서 네트워크 수요와 가스 요금이 증가하고 사용자와 개발자가 친숙한 UI와 개념으로 저렴한 대안을 모색함에 따라 EVM 호환 체인은 이더리움에서 나머지 L1 생태계로 이동할 수 있는 좋은 위치에 있습니다.

동시에 L1 대안에 대한 초점은 EVM을 준수하지 않는 블록체인과 성능, 보안 및 디자인 측면에서 어떻게 다른지에 대한 새로운 관심을 불러일으켰습니다. 예년에 비해 다양한 블록체인이 주요 이정표에 도달하고 다양한 네트워크 아키텍처의 고유한 특성, Sybil 저항 및 합의 메커니즘이 생산 환경에서 테스트되면서 사용량이 증가하기 시작했습니다.

2021년 초 DeFi와 전체 암호화폐 시장의 폭발적인 성장 이후, 많은 L1 체인은 EVM 호환성이나 온체인 자본에 대한 쉬운 액세스와 상관없이 자체 DeFi 생태계를 개발하기 시작했습니다.

2021년 내내 쏟아지는 제품 출시는 특정 블록체인에 맞춤화된 프로토콜이 다른 곳에서는 불가능할 수 있는 경험을 가능하게 할 수 있음을 강조합니다. 애플리케이션과 블록체인 간의 시너지 효과에 대한 가장 확실한 예 중 하나는 Solana에 구축된 오더북 기반 DEX인 Serum입니다.

일반적으로 Uniswap 및 SushiSwap과 같은 DEX는 수동적 유동성 풀을 통해 트레이더가 풀에 있는 두 토큰의 현재 비율을 기반으로 토큰을 거래할 수 있는 DeFi 전체에서 AMM 설계를 채택했습니다. AMM 범주에서는 시간이 지남에 따라 표준 고정 제품 디자인의 변형이 등장했지만 모두 전통적인 중앙 지정가 주문서의 핵심 기능이 부족한 자동 재조정 유동성 풀에 여전히 의존하고 있습니다. 예를 들어, AMM 사용자가 거래를 할 때 사용자가 지정한 가격으로 매수 및 매도 주문이 겹칠 때 매칭 엔진이 거래를 실행하는 전통적인 주문서와 달리 본질적으로 시장 매수를 요청합니다.

솔라나의 예외적으로 높은 처리량(초당 50,000건의 트랜잭션으로 추정)과 다른 블록체인에 비해 낮은 트랜잭션 수수료 덕분에 Serum의 온체인 오더북은 다른 블록체인이 실행 불가능하고 비용이 많이 드는 상황에서도 구현될 수 있습니다. 이에 비해 Ethereum과 Avalanche의 처리량은 각각 약 20 TPS와 4500 TPS로 추정됩니다. 솔라나가 2021년에 엄청난 성장을 기록할 수 있는 이유 중 하나는 기술 사양을 활용하여 애플리케이션이 생태계에 배포되는 이점을 누릴 수 있도록 하는 것입니다.EVM을 준수하지 않음에도 불구하고 Solana는 이 글을 쓰는 시점에서 불과 6개월 전의 1억 5300만 달러에서 이더리움과 BSC에 이어 두 번째로 증가한 144억 달러의 TVL을 축적했습니다. Solana의 TVL 성장은 상당하며 2021년 SOL의 가격이 연초 1.84달러에서 11월 30일 208.71달러로 인상되면서 엄청난 가격 상승에 대비하여 이를 정상화하기도 합니다.

Solana의 DeFi 생태계는 대부분 TVL의 상위 프로토콜을 구성하는 DEX에 의해 지배됩니다.

첫 번째는 Serum의 오더북을 활용하여 전통적인 중앙 집중식 거래소와 유사한 거래 경험을 제공하는 동시에 사용자가 Serum에서 거래할 수 있는 유동성 풀을 제공하는 Raydium Exchange입니다.

Solana에서 출시된 최초의 DEX 중 하나인 Raydium은 2021년 대부분을 Solana 생태계 TVL의 최상위에서 보냈으며 현재 생태계에서 대부분의 거래량을 처리합니다. 마리네이드 파이낸스는 최근 몇 달 동안 상당한 성장을 보인 프로토콜로 사용자가 SOL을 스테이킹하여 프로토콜 수수료를 mSOL과 교환하여 솔라나 생태계에서 사용할 수 있도록 하는 솔라나를 위한 유동적인 스테이킹 솔루션입니다. DeFi 애플리케이션 전반에 걸쳐.

마리네이드의 메커니즘은 이더리움 및 테라 생태계에서 stETH 및 bLUNA 형태로 상당한 성장을 보인 액체 스테이킹 솔루션인 LidoFinance와 유사합니다. 흥미롭게도 마리네이드의 성장은 Lido가 9월 초에 Solana에 자체 stSOL 액체 스테이킹 솔루션을 배포했음에도 불구하고 계속되었습니다. 작성 당시 마리네이드의 SOL 스테이킹에 대한 약 15억 달러의 TVL은 Lido의 2억 800만 달러보다 훨씬 높습니다.

mSOL 및 stSOL과 같은 유동성 제품은 생태계의 다른 DeFi 프로토콜과 얼마나 잘 통합되는지에서 많은 가치를 얻습니다. 이러한 제품에 충분한 유동성이나 사용 사례가 없으면 Solana 생태계에서 사용할 수 있는 기본 SOL에 비해 가치 제안이 크게 떨어집니다.

솔라나는 DeFi 생태계의 기술적 이점으로부터 즉각적인 혜택을 보았지만, 2021년에는 네트워크 처리량과 같은 요소가 반드시 중요하지 않은 NFT 생태계에서 상당한 성장을 볼 것입니다. Solana의 자주 변동하는 NFT 기본 가격을 현재 시장 가격으로 간주하면 11월 30일 현재 Solana NFT의 총 시장 가치는 8억 2천만 달러를 초과했습니다.

2021년 솔라나 NFT 생태계의 성장은 일부 주요 인프라 개발에 기인하며, 그 중 하나는 사용자가 솔라나에서 NFT를 생성하고 자신의 상점 또는 마켓플레이스를 생성할 수 있는 6월 메타플렉스 NFT 플랫폼의 출시입니다. Metaplex의 계약 에코시스템이 적시에 도착한 것은 Solana의 전반적인 NFT 활동 성장에 중요한 Solanart 및 Digital Eyes와 같은 Solana의 주요 NFT 시장 출시를 뒷받침합니다.

2021년 솔라나에서 증가하는 NFT 활동의 주목할만한 측면은 솔라나와 SONAR 크로스 체인 브리지를 통해 솔라나의 원장 데이터를 자체 블록체인에 지속적으로 백업하는 분산형 스토리지 솔루션인 Arweave 간의 상호 작용입니다. NFT와 관련하여 Arweave는 Metaplex를 통해 생성된 모든 NFT의 기본 스토리지 솔루션이므로 중요한 역할을 합니다. 실제로 2021년 Solana에서 비기능적 금융 활동을 시각화하는 한 가지 방법은 Arweave에서 거래 내역을 보는 것입니다.

8월 말 Solanart 및 Digital Eyes 비기능 게임 마켓플레이스의 일일 활성 사용자 수가 증가하기 시작하면서 Arweave 네트워크의 거래 수도 증가하기 시작했습니다. 일일 거래량 또한 10월 7일에 최고조에 달했으며, 이는 10월 중순 이후 솔라나의 비기능적 거래 마켓플레이스의 활성 사용자 감소와 일치합니다. 전체적으로 Arweave와 Solana 네트워크의 고유한 공생 관계는 L1 네트워크가 시간이 지남에 따라 점점 더 상호 연결될 것으로 예상되므로 앞으로 지켜볼 가치가 있습니다.

2021년 솔라나 생태계의 상당한 성장은 암호화폐 시장의 전반적인 성장, 시기적절한 제품 및 인프라 출시, 자금 조달 등 몇 가지 주요 요인의 조합에 기인할 수 있습니다. 그러나 2021년 내내 급격한 상승세를 보인 데는 문제가 없었습니다.

2021년 솔라나 네트워크의 가장 큰 문제 중 하나는 메인넷이 시작된 후 약 17시간이 될 때까지 완전히 해결되지 않는 장기간의 계획되지 않은 다운타임을 경험한 9월 중순이었습니다. 사건에 대한 예비 분석에 따르면 Grape Protocol 초기 IDO 중에 봇 트랜잭션이 갑자기 증가하여 네트워크 트랜잭션 대기열에 과부하가 걸리고 과도한 메모리 소비로 인해 여러 노드가 비활성화되었습니다.궁극적으로 노드 유효성 검사기는 네트워크를 다시 시작하기로 결정했지만 그 전에는 Solana의 DeFi 프로토콜이 심각한 실패 위험에 처해 사용자 자금이 크게 손실될 수 있었습니다. 솔라나의 2021년 네트워크 중단은 특히 빠른 속도로 성장하고 있는 새로운 블록체인 생태계를 만드는 고유한 문제를 강조했습니다.

문제 중 하나는 중앙화이며, Solana는 유효성 검사기가 다른 L1에 비해 훨씬 더 계산 집약적이기 때문에 탈중앙화를 위해 처리량을 효과적으로 교환합니다.

중단 이벤트 동안 유효성 검사기는 중요한 문제를 해결하기 위해 신속하게 합의에 도달할 수 있었지만 이러한 중앙 집중화는 네트워크에 대한 중앙 집중식 위험 지점을 생성한다는 주장도 있었습니다.

솔라나와 같은 L1의 궁극적인 목표는 시간이 지남에 따라 더 큰 탈중앙화를 달성하는 것이지만, 블록체인은 지속적으로 혁신하고 시스템 개선을 허용하는 사람, 팀 및 거버넌스에 의해 운영됩니다. 상대적으로 새로운 L1 체인의 경우 이는 지속적인 성공을 보장하기 위해 초기에 때때로 중앙 집중식 조치가 필요할 수 있음을 의미합니다.

오늘날의 블록체인은 궁극적으로 진화하는 네트워크이며, 개발자의 결정이 네트워크의 미래에 큰 영향을 미칠 수 있는 네트워크 업그레이드의 경우에 가장 분명한 사실입니다. 이러한 업그레이드는 성능, 성장 및 보안을 비롯한 많은 영역을 최적화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, EIP-1559의 구현으로 2021년 8월 이더리움의 런던 하드포크는 네트워크의 거래 수수료 구조와 통화 정책에 대대적인 변화를 가져왔습니다.

Avalanche의 9월 업그레이드는 또한 c-chain에 대한 새로운 블록 기반 수수료와 네트워크에서 악의적인 MEV 활동을 방지하기 위해 설계된 새로운 혼잡 제어 메커니즘을 도입했습니다. 2021년 8월 Tezos의 Granada 메인넷 업그레이드 사례에서 보았듯이 때때로 성장을 최적화하기 위해 업그레이드가 이루어집니다. 대부분의 다른 L1 플랫폼과 달리 Tezos 블록체인은 하드 포크가 필요하지 않은 프로토콜 내 수정 프로세스를 통해 업그레이드할 수 있습니다.

Granada 업그레이드에서는 Tezos의 합의 알고리즘이 교체되고 블록 시간이 60초에서 30초로 단축되었으며 "유동성 베이킹" 개념이 네트워크에 도입되었습니다. 이 기능을 통해 Tezos 거버넌스는 네이티브 프로토콜 메커니즘을 효과적으로 구현하여 네트워크에 유동성을 제공하고 유치합니다.

유동성 베이킹을 가능하게 하기 위해 Tezos는 Uniswap과 같은 AMM의 유동성 풀 역할을 하는 CPMM(Fixed Product Market Maker) 계약을 만들었습니다. 이 계약은 tzBTC가 tzBTC-XTZ 풀에 가입하도록 장려하여 Tezos 베이커(스테이커)에 대한 XTZ 보상과 마찬가지로 지속적으로 XTZ 보상을 생성합니다. XTZ가 CPMM 풀에 합류한 이후 풀의 tzBTC 가격이 인위적으로 부풀려져 차익 거래자들이 상대적으로 "저렴한" XTZ와 교환하여 더 많은 tzBTC를 계약에 추가하도록 장려했습니다.

도입 이후 이 계약은 11월 30일 현재 약 2,020만 달러의 총 유동성을 얻었지만 지난 몇 달 동안 성장은 상대적으로 정체되었습니다. 최근에 언급했듯이 tzBTC에 대한 유동성 베이킹 계약의 특정 지원과 관련된 한 가지 문제는 tzBTC가 완전한 온체인을 유지하면서 Tezos 생태계에 진입하려는 사용자에게 상대적으로 더 어렵다는 것입니다. 이를 위해서는 래퍼 프로토콜을 통해 자산을 연결한 다음 tzBTC로 교환해야 합니다.

대신 사용자는 일반적으로 사용되는 WBTC를 wWBTC와 간단히 연결하도록 선택할 수 있습니다. 11월 30일 현재 WBTC는 Plenty에서 tzBTC보다 약 2배 더 유동적입니다. 실제로 사용자는 CPMM 계약에서 유동성을 제거할 이유가 거의 없기 때문에 유동성 인센티브의 효과가 제한될 수 있습니다.

그렇더라도 메인넷 업그레이드를 통해 직접 유동성을 장려하는 Tezos의 고유한 접근 방식은 오늘날의 블록체인 아키텍처가 변화하는 시장 수요에 얼마나 유동적으로 적응할 수 있는지에 대한 증거입니다. 급변하는 이 암호화폐 산업에서 1년 전에는 특정 L1 생태계에 적합했던 프로토콜 설계가 새로운 수준의 성장 또는 채택에 도달한 후에는 쓸모없게 되는 경우가 많습니다. 따라서 새로 출시되거나 성장하는 블록체인의 경우 필요한 변경 사항을 비교적 신속하게 구현하는 능력은 경쟁력을 유지하고 지속적인 성장을 달성하는 데 중요한 요소가 될 수 있습니다.

초기 Columbus-4 Terra 프로토콜에서 UST를 발행하기 위해 소각된 모든 LUNA의 일부는 LUNA 스테이커와 일반 생태계 이니셔티브에 자금을 지원하는 커뮤니티 풀로 리디렉션되었습니다. 이 메커니즘은 초기에 Terra의 젊은 생태계의 성장을 안내하는 데 도움이 되었지만 지난 1년 동안 Terraform Capital 및 1억 5천만 달러의 생태계 기금과 같은 지원 이니셔티브가 등장하여 궁극적으로 커뮤니티 풀의 필요성을 줄였습니다. 따라서 Columbus-5는 LUNA 발행 세금에 대한 새로운 메커니즘을 도입하여 UST가 발행될 때 발행 세금의 100%가 소멸되어 LUNA와 UST 수요 간의 보다 단순하고 직접적인 관계를 생성합니다.

장기적으로 이러한 변화는 Terra의 UST 스테이블 코인에 대한 수요가 증가함에 따라 LUNA에 더 많은 디플레이션 압력을 가할 것으로 예상됩니다. Ethereum의 EIP-1559 업그레이드와 마찬가지로 Terra의 2021년 Columbus-5 업그레이드는 L1이 급변하는 시장 환경에서 성장에 능동적으로 적응하는 방법을 나타냅니다.

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다중 체인 세계에서 증가하는 연결성에 적응

Terra 플랫폼의 주요 목표 중 하나는 사용되는 특정 블록체인이나 프로토콜에 관계없이 암호화 생태계 전반에 걸쳐 UST 스테이블 코인의 배포를 확장하는 것입니다. Terra 모델에서 UST는 수요가 증가하는 기간 동안 발행되며, 누구나 현재 시장 가격으로 LUNA를 소각하여 UST의 공급을 효과적으로 증가시킬 수 있습니다.

2021년 한 해 동안 UST의 공급량은 연초 약 1억 8,200만 개에서 11월 10일 약 27억 개로 크게 증가하여 연중 꾸준한 스테이블코인 수요 증가를 반영했습니다.

11월 22일 현재 UST의 공급량은 72억 개로 급증해 불과 12일 만에 약 45억 개가 증가했다. 가장 최근의 수요 증가는 자연적인 급증의 결과가 아니라, Columbus-5 이전에 설립된 Terra 커뮤니티 풀이 8,867만 5천 LUNA(현재 약 45억 시간) 2주 이내 달러). 예정된 LUNA 소각에서 발행된 UST는 Terra의 기본 보험 프로토콜(오존이라고 함) 자금 조달, UST를 위한 담보 준비금 구매, UST의 다중 체인 확장 자금 조달 등 여러 이니셔티브에 사용될 것으로 예상됩니다.

흥미롭게도 Columbus-5 업그레이드를 통해 구현된 또 다른 새로운 기능은 이전 메인넷 버전에서와 같이 소각되는 대신 LUNA 스테이커에게 LUNA/UST 거래 수수료를 이전하는 것입니다. 사실 최근 LUNA 소각이 스테이킹 보상에 미치는 영향은 이미 확인할 수 있습니다.

11월 10일 이후 LUNA 스테이킹에 대한 연환산 수익률은 2배 이상 증가했으며, 이 글을 쓰는 시점에서 예상 연환산 수익률은 약 10.4%입니다. 이러한 수입 증가는 또한 11월 30일 현재 99억 달러로 Terra 생태계에서 총 127억 달러 상당의 TVL을 보유하고 있는 TVL(Anchor 및 Lido)에 의한 Terra의 두 가지 가장 큰 DeFi 프로토콜에 도움이 될 것으로 예상됩니다.

Anchor의 TVL은 주로 Lido가 발행한 bLUNA 담보로 구성됩니다. 즉, 최근 Terra에 LUNA를 스테이킹하여 얻은 수익 증가는 두 프로토콜의 사용자에게 혜택을 주고 추가 성장으로 직접 전환될 것입니다. 성장 및 프로토콜 통화 정책 외에도 Terra의 Columbus-5 업그레이드는 중요한 새로운 수준의 상호 연결을 시작하여 10월 21일에 IBC 전송을 활성화했습니다.코스모스 SDK를 사용하여 구축된 블록체인인 Terra는 이론적으로 IBC(Inter-Blockchain Communication Protocol)를 통해 코스모스 생태계의 모든 체인과 온체인 통신이 가능합니다. 이제 자산을 전송할 수 있는 기능을 통해 Terra는 Ethereum 및 Solana와 같은 다른 L1 생태계에서 이미 사용 가능한 UST의 존재를 확장하는 데 한 걸음 더 나아갑니다. Cosmos 생태계의 경우 Terra의 IBC 전송을 활성화하면 IBC 지원 네트워크의 상호 연결된 시스템 비전에 더 가까워집니다.작성 당시 코스모스 생태계에는 현재 25개의 IBC 지원 블록체인이 있습니다.

IBC 전송 횟수에서 알 수 있듯이 Osmosis는 현재 Cosmos 네트워크에서 활성 영역을 주도하고 있습니다.

, Cosmos Hub 및 Crypto.org가 그 뒤를이었습니다. 10월 말 IBC 출시 이후 Terra는 11월 Cosmos의 가장 활발한 블록체인 목록에서 5위로 올라섰습니다.

아마도 Terra가 코스모스 생태계로 확장되고 있다는 가장 분명한 신호는 Osmosis에서 Terra의 고유 자산의 유동성이 증가한 것일 것입니다. IBC 네트워크에서 가장 큰 거래량과 유동성을 가진 DEX로서 Osmosis는 코스모스 생태계의 일반적인 활동에 대한 리트머스 테스트로 간주될 수 있습니다. 11월 30일 현재 UST와 LUNA는 Osmosis에서 총 8,900만 달러의 유동성을 축적했으며, 이는 각각 Osmosis와 Cosmos Hub의 고유 토큰인 OSMO와 ATOM에 이어 두 번째입니다.

유동성이 증가함에 따라 UST와 LUNA는 이제 Osmosis에서 가장 많이 거래되는 토큰 중 하나가 되었으며, 이는 Cosmos 생태계에서 Terra의 새로운 존재를 강조합니다. 현재로서는 6월에 출시된 이후 엄청난 성장을 보인 Osmosis에 크게 국한되어 있습니다. 그 이후로 Osmosis의 TVL은 11월 28일 현재 약 6억 1,500만 달러로 성장했습니다. 이는 주로 ATOM 보유자에 대한 초기 에어드랍과 유동성 공급자에 대한 OSMO의 지속적인 보상 덕분입니다. Osmosis의 유동성 인센티브는 Osmosis와 AMM DEX가 원래 모듈로 인식된 Cosmos Hub 간의 주요 차이점 중 일부를 대표합니다.

궁극적으로 Osmosis는 IBC 지원 블록체인에서 독립형 DEX로 출시되었으며 Osmosis Hub 스테이커의 상대적으로 느린 거버넌스 속도로 인해 제한되는 기능의 빠른 반복이 필요하다는 점을 언급했습니다. 실제로 이러한 제한의 징후는 Hub의 자체 DEX 구현인 Gravity DEX에서 볼 수 있습니다.

7월 13일에 출시된 DEX는 이 글을 쓰는 시점에서 약 3,400만 달러의 TVL로 Osmosis보다 유동성이 훨씬 적습니다. DEX 자체는 기술적으로 7월에 가동되었지만 Emeris 허브를 통해 교환에 액세스하기 위한 프런트 엔드 인터페이스는 한 달 이상 지나서야 출시되었으며, 이는 허브의 제안 및 투표 프로세스에 제약을 받을 때 Cosmos의 과제를 강조했습니다. 생태계를 위한 애플리케이션을 구축하는 데 명백한 어려움이 있습니다.이 글을 쓰는 시점에서 DeFi 및 Osmosis DEX의 공통 기능인 Gravity DEX 유동성을 제공할 추가적인 인센티브는 아직 없습니다. 최근인 11월 9일에 코스모스 허브는 ATOM을 특정 목적에 할당할 수 있는 예산 및 파밍 모듈을 추가하는 제안을 통과시켰고 표준 파밍 메커니즘을 통해 이를 수행했습니다. 그러나 이러한 모듈의 실제 구현은 2022년 초까지 예상되지 않습니다.

예상할 수 있듯이 Osmosis의 유동성 인센티브는 OSMO 토큰을 통해 유동성을 끌어들이는 데 Gravity보다 유리하며 DeFi에서 특정 사용자 행동을 촉진하는 데 있어 보상의 효과를 다시 한 번 보여줍니다.앞으로 더 넓은 Cosmos 생태계에서 Cosmos Hub의 역할은 IBC 연결 체인과 상호 작용하기 위한 중앙 포털로 보다 명확하게 정의될 것입니다.

예를 들어 허브는 사용자가 이더리움에서 코스모스로 ERC20 자산을 연결할 수 있도록 하는 중력 브리지의 생성을 감독합니다. 다른 생태계와 마찬가지로 이 교차 체인 브리지는 Cosmos 생태계의 일반적인 채택에 매우 중요하며 가장 성숙한 L1 생태계에서 가치를 이전하는 간단한 방법을 제공합니다. 다가오는 Vega 업그레이드에서 Cosmos Center는 IBC 라우터 기능도 추가하여 IBC 지원 체인에 라우팅 서비스를 제공하고 비용을 청구할 수 있습니다.

코스모스 생태계의 가장 큰 발전 중 하나는 코스모스 허브의 인터체인 보안 시스템 도입입니다.

기본적으로 이것은 Cosmos Hub와 같은 상위 체인이 하위 체인(예: Osmosis와 같은 IBC 가능 체인)에 대한 블록을 생성할 수 있도록 합니다. 2022년 2분기까지는 출시되지 않을 것으로 예상되지만 Cosmos Hub에 연결된 네트워크는 보안 보장을 상속하여 IBC 지원 체인의 전체 보안 비용을 줄일 수 있습니다. 이 공유 보안 모델을 구현하는 과정에서 Cosmos 생태계는 마스터 릴레이 체인을 사용하여 연결된 파라체인의 블록을 마무리하는 Polkadot 네트워크와 비슷하게 보이기 시작할 것입니다. 2021년 Polkadot 생태계는 릴레이 체인으로 보호되는 상호 연결된 네트워크를 구축하려는 현장 실험과 같습니다.

이 활동의 ​​대부분은 Polkadot 릴리스를 위한 테스트넷 역할을 하는 Kusama 네트워크에서 발생하여 Polkadot 배포 전에 프로덕션에서 이론적인 개념을 빠르게 반복할 수 있습니다. 2021년 Polkadot 생태계에서 가장 중요한 발전 중 하나는 6월 Kusama에서 열린 첫 파라체인 경매였습니다.

고유한 파라체인 슬롯 경매 프로세스를 통해 Karura 및 Moonriver와 같은 파라체인을 생성하여 사용자는 Substrate에 구축된 네트워크 생태계가 어떤 모습인지 실시간으로 처음으로 확인할 수 있습니다. 하반기 내내 Kusama의 파라체인 경매는 승자에게 귀중한 관심과 자금을 제공하여 시장이 가장 탐내는 금융 출처와 제품을 효과적으로 선택할 수 있도록 했습니다. Crowdlending 참가자는 자신이 좋아하는 parachain 프로젝트를 지원하기 위해 KSM에 수억 달러를 고정하여 생태계에서 프로젝트의 전반적인 홍보와 경매 프로세스 동안 시간이 지남에 따라 변동하는 관심을 보여줍니다.

지금까지 Polkadot의 파라체인 슬롯의 추세는 Acala와 Moonriver의 자매 네트워크인 Acala와 Moonbeam이 각각 처음 두 슬롯을 차지하면서 Kusama의 이야기와 유사해 보입니다.

실제로 2021년 L1 네트워크 구축에서 EVM의 사용은 매우 보편화되었으며 알고랜드와 같은 신흥 DeFi 생태계조차도 약간 다른 관점이지만 이더리움의 경험에서 배우려고 하는 것 같습니다. 2021년 10월 Tinyman DEX의 출시는 이 생태계가 DeFi에 미치는 가장 큰 영향입니다. 그러나 아마도 더 중요한 것은 알고리즘과 가상 머신(AVM)을 도입한다는 것입니다.

알고랜드에서 프로토콜의 AVM 강화 도구를 개발함으로써 네트워크는 분명히 스마트 계약 플랫폼을 출시하는 이더리움 EVM의 성공을 복제하기를 희망합니다. 다른 L1 생태계에서 자주 볼 수 있듯이 개발자가 친숙한 이더리움 도구로 지원되는 Kusama 연결 네트워크에서 DeFi 프리미티브를 구축할 수 있는 기능은 신속한 제품 출시 및 사용자 확보를 용이하게 합니다. Moonriver는 6월 출시 이후 5개월 동안 TVL이 3억 5천만 달러 이상인 사용자 활동의 가장 좋은 증거입니다.

Moonriver TVL의 거의 1/3이 현재 유동성을 제공하고 네이티브 토큰 SOLAR에 보상을 제공하는 플랫폼인 Solarbeam DEX에 고정되어 있습니다. Solarbeam 프로토콜의 주요 측면은 Anyswap 프로토콜로 구동되는 이더리움과 Moonriver 간의 교차 체인 브리지를 통합한다는 것입니다.

어떤 의미에서 Bifrost와 Karura 간의 협력은 오늘날의 주류 DeFi 프로토콜의 핵심인 결합성 및 서로 다른 체인 간의 지원 토큰의 복잡성을 연상시킵니다. 동시에 Polkadot 및 Kusama가 채택한 XCM 형식과 같은 새로운 교차 체인 기술의 도입은 종종 예측하기 어려운 예기치 않은 위험을 동반합니다.

예를 들어 Karura 및 Kusama 생태계는 10월 12일 공격자가 Kusama의 파라체인 계정에서 약 320만 달러 상당의 10,000 KSM을 훔쳤을 때 큰 문제에 직면했습니다. 이 취약점은 Parachain이 여전히 XCM v1을 사용하는 동안 Kusama 네트워크가 XCM 메시징 표준의 v2로 업그레이드되었기 때문일 수 있습니다. 이에 대해 행정부는 신속하게 XCM 전송을 금지하고 도난당한 자금을 Kusama의 파라체인 계정으로 다시 전송하도록 허용하는 제안을 통과시켰습니다. 이와 같은 사고는 Karura 및 Kusama 거버넌스가 취한 과감한 조치와 함께 주요 반복을 거친 대체로 감사되지 않은 환경에 남아 있는 위험 수준을 강조합니다.

보조 제목

크로스 체인 브리지의 주요 개발

2021년 교차 체인 브리지의 출현은 다양한 L1 생태계와 현재 다중 체인 환경의 부상을 촉진하는 가장 중요한 개발 중 하나입니다. 무허가 방식으로 서로 다른 체인 간에 자산을 전송하는 주요 수단으로서 이러한 교차 체인 브리지는 암호화폐 생태계 전체에서 원활한 자본 흐름을 가능하게 하는 중요한 관문이 되었습니다. 마찬가지로 교차 체인 브리지 주변의 활동 추적은 이제 장단기적으로 특정 생태계에 대한 사용량과 관심을 평가하는 효과적인 방법입니다.

아마도 오늘날의 암호화 공간에서 교차 체인 브리지의 중심 역할에 대한 가장 큰 예는 이더리움에서 비트코인을 래핑하는 자산의 극적인 증가일 것입니다. 2021년 초부터 이더리움에 래핑된 BTC의 수는 현재 약 140,000개에서 3,166만 개로 증가했습니다. 현재 BTC 시세로 계산하면 이더리움 상의 BTC 자산이 약 100억 달러 증가했다는 의미이며, 이는 DeFi 프로토콜에서 생산 자산으로 사용될 가능성이 높다.

Ethereum의 대부분의 비트코인은 WBTC로 존재하며 CoinList 및 Alameda Research와 같은 중앙 집중식 관리인만 발행할 수 있습니다. renBTC와 같은 다른 래핑된 BTC 자산은 분산된 노드 네트워크에 의해 지원되지만 여전히 실제 BTC와 1:1로 지원됩니다.

L1 생태계 간의 움직임을 평가하는 가장 좋은 방법은 래핑된 자산의 성장을 살펴보는 것뿐만 아니라 다양한 생태계를 연결하는 교차 체인 브리지에 고정된 총 가치를 살펴보는 것입니다. 특히 2021년에는 상당한 양의 자본이 이더리움에서 다른 L1 체인으로 이동할 것입니다. DeFi 플레이어가 다른 체인에서 나타나는 초기 단계 프로토콜에 투자하고 더 넓은 범위에서 찾을 수 있는 매력적인 수익률을 활용하려고 하기 때문입니다. 디파이 공간.

이더리움의 스마트 계약 통계에 따르면 교차 체인 브리지의 TVL은 연초 6억 6,700만 달러에서 11월 30일 320억 달러로 2021년에 크게 증가할 것입니다. 이더리움에서 다른 L1에 이르는 다양한 크로스체인 브릿지 중에서 바이낸스 브릿지는 11월 30일 현재 약 104억 달러의 TVL로 가장 큰 크로스체인 브릿지가 되었으며, 이는 두 번째로 큰 스마트 계약 플랫폼 상승이 되려는 BSC의 야망을 반영합니다. 크로스 체인 브리지는 2021년에 구현 방법과 탈중앙화 정도가 다른 다양한 형태를 띨 것입니다.

예를 들어, Binance Bridge는 Binance에서 완전히 관리하기 때문에 가장 중앙 집중화된 교차 체인 브리지 중 하나입니다. 사용자가 Binance Bridge를 통해 자산을 보낼 때 자산은 실제로 Binance Exchange로 직접 전송되며 여전히 BSC 호환 래핑 자산으로 발행됩니다. 자산 보관과 관련하여 이미 중앙 실패 지점이 있지만, 바이낸스 브릿지는 완전히 허가가 없는 것은 아니며 미국 IP 주소를 가진 사용자를 금지하여 DeFi에 대한 중앙 집중식 브릿지의 주요 문제 중 일부를 강조합니다. Avalanche Bridge와 같은 다른 교차 체인 브리지도 현재 수십억 달러에 달하는 자산을 더 잘 보호하기 위해 추가 보안 조치를 구현했습니다.

2021년에는 교차 체인 브리지로 들어오고 나가는 자본 흐름 분석이 특정 생태계로의 자본 흐름을 나타내는 특히 의미 있는 지표가 되었습니다. 예를 들어 2021년 목표 체인 성장을 반영하는 또 다른 교차 체인 브리지는 인기 게임 Axis Infinity의 플레이어가 Ronin 사이드체인에 들어가 게임과 상호 작용하기 위해 통과해야 하는 Ronin Bridge입니다.

2021년 내내 DeFi 프로토콜 중 선도적인 P2E 게임인 Axie Infinity는 1월 일일 평균 사용자 581명에서 11월 일일 평균 사용자 121,000명으로 급증하면서 가장 폭발적인 성장세를 보였습니다. 이러한 성장은 연초 약 3,100만 달러에서 11월 30일 79억 달러로 증가한 Ronin 사이드체인의 TVL 성장에서도 볼 수 있습니다.현재 배포된 대부분의 브리지 사양은 "잠금 및 발급, 굽기 및 해제" 메커니즘을 사용하는 ChainSafe의 ChainBridge 프로토콜과 유사합니다. 이 모델에서 브릿지를 통해 전송된 토큰은 브릿지 컨트랙트에 잠기고 동등한 토큰이 대상 체인에서 생성됩니다. 래핑된 토큰이 브리지를 통해 다시 전송되면 대상 체인에서 발행되고 소스 체인의 브리지 계약에서 해제됩니다. 이 접근 방식은 순환하는 토큰 공급을 변경하지 않고 전송 중에 자산을 발행하는 쉬운 방법을 제공하므로 대부분의 경우 잘 작동합니다.

그러나 이 메커니즘의 주요 단점은 양도된 자산의 브리지 에스크로가 필요하여 취약한 단일 실패 지점을 만들 수 있다는 것입니다.

교차 체인 브리지 계약이 손상되면 자금 도난으로 이어지고 래핑된 토큰이 브리지에서 쓸모 없게 될 수 있습니다. 크로스체인 브릿지 전송을 위해 비수탁 메커니즘을 사용하는 크로스체인 브릿지 중 하나는 이더리움과 팬텀 사이의 주요 크로스체인 브릿지로 2021년에 인기를 얻은 Anyswap 프로토콜입니다.

Anyswap은 브리지 커스터디의 필요성을 없애기 위해 anyUSDC와 같은 중간 토큰을 사용하는 일반 발행/소각 메커니즘과 유동성 거래를 결합합니다. 거래소의 예에서 USDC를 연결한 사용자는 아무 거래소에나 예치하고 이더리움에서 USDC를 1:1로 발행한 다음 즉시 소각하여 Fantom에서 USDC 발행을 트리거합니다. 그런 다음 Fantom의 anyUSDC:USDC 유동성 풀을 사용하여 Fantom의 래핑된 USDC를 교환합니다. 이 메커니즘에서는 자산 양도에 브리지 커스터디가 필요하지 않으며 충분한 유동성만 필요합니다.

주목할 만한 예는 10월 6일 팬텀에서 Geist Finance가 출시되었고 비정상적으로 높은 유동성 인센티브와 함께 Anyswap: Fantom 브리지를 통해 팬텀 생태계에 막대한 자본이 쏟아졌습니다. 단 4일 만에 브리지는 30억 달러 이상의 예금 유동성을 확보했으며 그 중 대부분은 Geist Finance 프로토콜에 사용되었습니다.

새로운 대출 프로토콜에 대한 수익이 급격히 떨어지면서 팬텀 생태계에서 자본이 빠르게 빠져나갔고 TVL이 정점을 찍은 지 불과 2주 만에 TVL에서 약 18억 달러의 손실을 입었습니다. 점점 더 많은 다중 체인 세계에서 교차 체인 브리지가 점점 더 중요한 가치 및 활동의 원천이 됨에 따라 사용자는 속도, 보안 및 탈중앙화의 이상적인 조합을 제공하는 교차 체인 브리지를 찾기 시작할 수 있습니다.

이는 최근 비기능 브리징에 대한 지원을 발표한 AnySwap 프로토콜과 유사해 보일 수 있습니다. 또 다른 교차 체인 브리지는 비기능적 연결을 제공하며 많은 체인에서 관심을 끌기 시작했습니다. 예를 들어 고유한 범용 교차 체인 메시징 프로토콜을 사용하는 Wormhole V2 브리지는 이론적으로 체인 간의 모든 자산 전송을 허용할 수 있습니다.미래에는 이 공통 메시징 형식을 통해 기술적으로 한 체인에 상주하는 자산을 소스 체인을 떠나지 않고 다른 체인의 DeFi 프로토콜에서 사용할 수 있습니다. 어떤 면에서 교차 체인 브리지는 본질적으로 공급자가 속도, 정확성 및 보안 간의 이상적인 절충안을 찾는 오라클 문제의 하위 집합을 나타냅니다.

점점 더 많은 L1 생태계 간의 무허가 자산 전송에 대한 필요성이 증가함에 따라 교차 체인 브리지는 교차 체인 DeFi의 미래 한가운데에 있습니다.

미래에는 브리지가 궁극적으로 대부분의 교차 체인 전송을 제공할지 여부가 불확실합니다. 한 가지는 확실합니다. 궁극적인 교차 체인 상호 운용성으로 가는 길은 모든 모양과 크기의 잠재적인 솔루션으로 가득 차게 될 것입니다. 결국 최고의 크로스체인 솔루션에 도달하는 유일한 방법은 시장이 스스로 결정하도록 하는 것입니다.

보조 제목

Optimistic rollups

Ethereum용 레이어 2 스케일링 솔루션 개발

레이어 1 체인이 스마트 계약 플랫폼으로서 이더리움의 우위를 계속 위협함에 따라 이더리움은 레이어 2 기술 롤업을 활용하여 인프라를 발전시켰습니다. 현재 시장에는 Zero-Knowledge와 Optimistic이라는 두 가지 유형의 롤업이 있으며 둘 다 현재 Ethereum 메인넷에 존재합니다. 토큰 출시 없이도 Layer 2는 2022년까지 계속될 수 있는 TVL의 상당한 증가를 목격했습니다. 이더리움 2.0 샤드 체인이 2022년에 출시될 예정이며 토큰 배포 가능성과 함께 2022년에는 롤업이 더 많이 채택될 것입니다.

낙관적 롤업(ORU)은 2021년에 상당한 성장을 보일 것입니다. Arbitrum 및 0ptimistic 메인넷이 5월 28일과 6월 22일에 출시된 이후로 ORU는 TVL 및 사용자 지표 모두에서 성장했습니다. 작성 시점에 Arbitrum과 Optimism은 각각 26억 달러와 4억 달러의 가치를 확정했습니다.

Arbitrum 및 Optimistic 모두에 대한 사용자 메트릭이 증가했습니다. Optimistic은 Synthetix를 더 일찍 출시했지만 메인넷은 Arbitrum 이후에 출시되었습니다. 즉, Optimistic과 Arbitrum은 고유 주소 측면에서 거의 동일한 성장을 보이지만 Arbitrum은 Optimistic보다 최대 트랜잭션 처리량이 훨씬 더 높습니다. 그러나 Arbitrum과 Optimistic은 본질적으로 유사한 트랜잭션 처리량을 자랑할 수 있으므로 Optimistic이 탈중앙화 애플리케이션(DApp)을 무단으로 배포할 수 있게 되면 성장할 태세를 갖추게 될 것입니다.

Arbitrum과 Optimistic은 DApp 배포에 대해 매우 다른 입장을 가지고 있습니다. Arbitrum은 가능한 한 많은 DApp을 적극적으로 찾는 반면 Optimistic은 DApp 배포에 대한 화이트리스트 요구 사항을 엄격히 따릅니다. 이는 Optimistic보다 Arbitrum에 더 큰 생태계를 제공합니다. Arbitrum은 Optimistic보다 훨씬 더 많은 DApp(6개 대신 58개)을 보유하고 있기 때문에 아래의 DApp Advantage 그래프에는 Arbitrum의 주목할만한 프로토콜만 나열되어 있습니다.

Arbitrum은 Curve, Balancer 및 SushiSwap을 통해 상당한 성장을 보였습니다. 특히 Abracadabra는 네이티브 토큰인 SPELL의 가격 급등으로 인해 TVL의 급속한 성장을 보였습니다. 이러한 DApp은 Arbitrum의 TVL을 지배해 왔으며 2022년에도 계속 그렇게 할 것입니다.

반면에 낙관주의는 Synthetix가 주로 지배합니다. 이것은 부분적으로 Optimistic이 글을 쓰는 시점에 6개의 DApp만 가지고 있기 때문입니다. Optimistic에 더 많은 DApp이 배포됨에 따라 Synthetix의 지배력이 결국 감소할 가능성이 높습니다.

그 외에도 2021년 4분기에 주목할만한 두 개의 ORU, 즉 Boba와 Metis가 있습니다.

작성 당시 Metis는 테스트넷 DEX만 가지고 있는 반면 Boba는 이미 작동하는 브리지와 실제 트랜잭션에 사용할 수 있는 OolongSwap이라는 네이티브 DEX를 가지고 있습니다. Boba 네트워크는 11월 12일 OMG 토큰 보유자에게 기본 Boba 토큰을 에어드롭했습니다. 이로 인해 에어드롭 이전에 OMG 토큰 가격에 대한 많은 추측이 있었습니다. 특히 바이낸스에서 OMG 무기한 계약의 펀딩 비율은 2시간마다 -2.4%에 달했고 OMG의 가격은 에어드랍 스냅샷 이후 급락했습니다. 이 모델을 사용하는 또 다른 에어드랍이 있을 가능성은 낮습니다.

Zero-Knowledge rollups

즉, BOBA 토큰 에어드랍 이후 BOBA의 네이티브 DEX OolongSwap의 TVL 증가로 인해 TVL이 급격히 증가했습니다. OolongSwap은 유동성 채굴 인센티브 메커니즘을 가지고 있어 유동성을 제공하기 위해 많은 자금을 빠르게 유치했습니다. 즉, OolongSwap 자금의 상당 부분이 용병일 수 있으며 혜택이 더 이상 매력적이지 않으면 생태계를 떠날 수 있습니다.언급할 가치가 있는 또 다른 경쟁자는 Metis DAO입니다. 그의 기본 토큰인 Metis는 BOBA 에어드롭 이후 가격이 상승했습니다. 앞으로 어떤 L2도 시장 가격을 다소 왜곡한다는 점에서 BOBA가 했던 방식으로 토큰 에어드랍을 반복할 가능성은 낮습니다. 즉, 두 개의 가장 큰 ORU는 결국 어떤 형태의 토큰을 발행해야 할 것입니다.

ZKR(Zero-Knowledgerollups)은 2021년 1월 1일 4,350만 달러의 TVL에서 현재 ZKR 솔루션에 고정된 19억 달러로 성장하면서 놀라운 성장을 보였습니다.

유효성 증명을 활용하지만 데이터를 오프체인에 저장하는 확장 가능한 솔루션인 Validium은 TVL이 ZKR만큼 극적으로는 아니지만 일년 내내 성장하는 것을 보았습니다.

ZKR 공간에서 가장 주목할만한 하이라이트 중 하나는 StarkEx를 사용하여 트랜잭션 처리량을 확장하는 dYdX의 출시였습니다. 거래소는 또한 거버넌스 토큰을 출시하여 TVL이 9월 8일 9650만 달러에서 11월 말 9억 3000만 달러로 증가하여 ZKR의 TVL 성장의 주요 동인 역할을 했습니다. 다른 ZKR 프로젝트에는 Loopring, ZKSwap V2, zkSync, Aztec 및 Polygon Hermez가 포함되며, 모두 연초부터 가치가 증가했으며 TVL의 누적 가치는 연초 4천만 달러에서 9억 4,300만 달러로 증가했습니다. 11월 말.

Validium에 고정된 가치는 ZKR 버전만큼 극적으로 증가하지 않았지만 주목할만한 비기능 프로젝트인 Sorare와 ImmutableX는 모두 StarkEx를 사용합니다. dYdX와 유사하게 ImmutableX는 7월 22일에 거버넌스 또는 보상에 사용할 수 있는 유틸리티 토큰을 발표했습니다. 이로 인해 Immutable X는 연말에 거의 3억 5천만 달러에 달하는 가장 높은 TVL Validium 프로젝트가 되었습니다. 한 해 동안 ZKSwap V1은 실제로 TVL이 가장 높았지만 V2의 출시 및 성공으로 인해 더 이상 사용되지 않습니다.

StarkWare와 Matter Labs는 모두 유효성 증명 분야의 선구자입니다. 2021년 StarkWare는 ZK-STARK를 통해 메인넷에 다시 연결하여 사용자와 개발자를 위한 완전한 레이어 2를 구축할 목적으로 11월 29일에 StarkNet Alpha를 메인넷으로 푸시했습니다.

Matter Labs는 zkSync 2.0이 EVM 호환 컴파일러인 zkEVM을 사용할 것이라고 발표했습니다. 마찬가지로 두 회사는 사용자가 데이터를 온체인 또는 오프체인에 저장할지 선택할 수 있는 하이브리드 데이터 가용성을 창출하는 방법을 모색하고 있으며 두 가지 형태의 데이터 스토리지를 병합하는 솔루션으로 Volition 및 zkPorter를 개발하고 있습니다.

보조 제목

2022년 레이어 1 플랫폼 및 확장 솔루션의 경쟁 구도

2021년 L1 및 L2 플랫폼에 대한 논의의 대부분은 확장성에 중점을 두었습니다. 특히 이더리움 거래 수수료와 사용량이 사상 최고치를 기록하면서 암호화폐와 NFT가 새로운 주류가 되면서 더욱 그렇습니다. 이론적으로 L1과 L2는 기술적 제약과 보안 보장이 다릅니다. 실제로 이들은 현재 사용자 경험 관점에서 유사하게 작동합니다. L1 및 L2 체인의 속도 및 비용 향상을 활용하려면 사용자는 먼저 이더리움과 같은 L1 체인에서 자금을 연결해야 합니다.

따라서 L1-to-L1 교차 체인 브리지와 마찬가지로 L2에 대한 교차 체인 브리지도 L1에서 특정 L2로 흐르는 자금의 양을 나타내는 중요한 지표 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어 Optimistic 브리지의 TVL은 3분기 초 약 4,700만 달러에서 11월 30일 현재 약 5억 1,700만 달러로 증가했습니다. 지난 몇 개월 동안 10배 이상의 TVL 성장을 경험했지만 Optimistic Bridge의 TVL은 11월 30일 현재 TVL이 약 310억 달러인 BSC와 같은 다른 주요 L1 교차 체인 브리지에 비해 여전히 미약합니다.

현재 L1의 장점은 오라클, 크로스 체인 브리지, 중앙 집중식 교환 지원, 애플리케이션 지원 등과 같은 주요 인프라 기능뿐만 아니라 더 큰 전체 프로토콜 생태계의 호스트 역할을 한다는 것입니다. 이 사실은 L1 및 L2 프로토콜의 TVL을 비교할 때 분명하며 DeFi 활동이 현재 L2보다 L1에서 지배적임을 시사합니다.

동시에 L2의 성장도 견인력이 증가하는 것으로 나타났습니다. 일반적으로 이러한 성장은 L2에서 나타나기 시작한 유동성 인센티브의 도입으로 부분적으로 설명될 수 있습니다. 예를 들어 Arbitrum의 ArbiNyan이 9월 초에 출시되었을 때 토큰 인플레이션과 APY가 매우 높았기 때문에 많은 용병 자본이 빠른 이익을 위해 Arbitrum 생태계에 진입했지만 빠르게 떠났습니다.즉, Arbitrum 및 Optimistic의 TVL은 여전히 ​​크게 성장하고 있습니다. Arbitrum의 TVL은 ArbiNyan 자금의 Arbitrum으로의 급격한 유입 및 유출에도 불구하고 9월 초부터 계속 성장했습니다. 현재 옵티미스틱에는 소수의 애플리케이션만 존재하지만 2022년에는 더 많은 DApp이 이 L2에서 실행될 가능성이 매우 높으며, 이로 인해 옵티미스틱은 Arbitrum과 동일한 성장 궤적에 있게 될 것입니다.