MVC 시장 관찰: 달러 시장 전반의 휴식 후반전

암호화폐 시장 2차 펀드 MVC 2월 시장 관찰 안내

1/ 중국 설날을 맞이하여, 독자 여러분께 새해 건강과 큰 성공을 기원합니다.

2/ 시장 관점에서, 작년에 포지션 청산을 완료했음에도 불구하고, 생기를 잃은 암호화폐 시장은 여전히 우려를 자아냅니다. 현재까지도 이번 깊은 조정의 종료 신호는 보이지 않고 있으며, 1월 말의 레버리지 대고객 청산도 단지 큰 변동성을 통해 수요를 창출하는 단계적 현상에 불과했으며, 기존 암호화폐 홀더들의 청산은 더욱 가속화되고 있습니다.

3/ 전망해 보면, 우리는 단기 암호화폐 자산에 대해 낙관적이지 않지만, 전체적으로는 이번 조정을 2024년 말 이후 지속된 정체 국면으로 보는 경향이 있습니다. 이미 2년 연속 달러 자산을 상회하며 상승한 비트코인에게 있어, 이 조정은 2022년 이후의 상승 추세를 바꾸지 않았습니다. 국제 시장 측면에서, 우리는 자본 시장의 유색 금속 관련 산업 및 일부 AI 혁신 산업 수혜 기업들의 연간 성과를 긍정적으로 봅니다.

시장 전체 동향과 흐름에 대한 점검 및 평가

시장은 특별히 언급할 만한 점이 없습니다. 우리는 비트코인의 추가 하락과 시장의 거래량 증가 및 물갈이를 목격했지만, 그 안에서 낙관적인 신호도 관찰했습니다:

① 거래량이 천문학적으로 방출되었음에도 불구하고, 유출 데이터는 통제 가능했으며, 암호화폐 ETF의 기반은 흔들리지 않았습니다;

② MSTR에는 실제 청산이나 자금 조달 압력이 없었습니다;

③ 시장 내 청산 데이터는 1011(참고: 특정 시점이나 이벤트를 지칭하는 것으로 보임)에 비해 상대적으로 완만했습니다;

하지만 시장은 긍정적인 이유를 제시하지 않았습니다. 우리는 여전히 미국 주식 시장이 높은 위치에 매달려 있고, 암호화폐 시장은 지속적으로 유출되며, 달러의 내생 유동성이 진전 없으면 퇴보하는 위기 상황이 여전히 지속되고 있고, 금과 은도 종료 신호를 보이지 않는 것을 보고 있습니다. 따라서 암호화폐의 중단기 전망은 여전히 기대할 만한 점이 없으며, 이것이 우리가 1월에 암호화폐 시장에 대한 별도의 관찰을 제공하지 않은 주된 이유입니다.

그러나, 우리는 24년 11월 이후의 흐름을 달러 내생 유동성 왜곡 배경 하에서 비트코인이 신고가를 기록한 후의 정체 국면으로 보는 경향이 더 큽니다. 하나의 주요 자산군에게 있어, 이러한 흐름은 여전히 장래에 장엄한 가능성이 있음을 예시합니다. 점치는 방식으로 보자면, 우리는 낙관적으로 암호화폐 자산의 정체 국면이 올해 Q3-Q4에 새로운 배치 주기에 들어갈 것이며, 그 이후의 행정 규모는 이번 은의 행정보다 낮지 않을 것이라고 추측합니다.

또한, 우리가 2026년 전 세계 자산 흐름에서 특히 긍정적으로 보는 방향은 다음과 같습니다:

① 라틴 아메리카, 위안화 자원주를 탄력성 대표로 하는 세계 유색 금속 대분류;

② 중국과 미국을 중심으로 한 AI 혁신 산업에서 수혜를 보는 대상;

2026년과 말년의 시작점에 서서, 우리는 세계의 불균형에 대한 감각이 2025년, 2024년보다 더 깊어졌음을 느낍니다. 기존 세계의 생산 질서는 빠르게 반복되고 진화하는 반면, 침묵하는 대다수가 직면한 것은 수십 년간 노력해 온 것을 하룻밤 사이에 'seedance'(참고: 특정 기술이나 현상을 지칭하는 신조어로 추정)에 의해 빼앗길 수 있다는 무력함일 수 있습니다. 이번 자본 시장의 기회는 대다수가 자신을 AI 센서로 바꿀 기회가 없는 사람들에게 최고의 기회가 될 수 있으며, 그 중 유색 금속의 15년에 한 번 찾아오는 큰 기회 또한 2026년에 시작될 것입니다. 여러분과 함께 힘쓰겠습니다.

다시 한번 여러분 모두의 앞길이 평탄하고 만사가 순조롭기를 바랍니다.