AMM 시리즈의 마지막 인기 과학 기사에서 우리는 "넷 셀러브리티" Sushiswap의 Uniswap에 대한 유동성 채굴에 대해 이야기했습니다. 거래소에 있어 유동성의 중요성은 인체에 혈액과도 같으며 둘은 밀접한 관계가 있음을 알 수 있습니다.

그리고 모두가 항상 이야기하고 반복적으로 강조하는 "유동성"은 무엇입니까? 그리고 왜 그것이 시장, 거래소의 핵심이 되어 모든 트레이더에게 영향을 미칠 수 있을까요?

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전통적인 금융의 유동성은 자산이 합리적인 가격으로 원활하게 "실현"되고 한 상태에서 다른 상태로 흐를 수 있는 능력을 의미합니다. 이는 투자의 시간 척도(매도하는 데 걸리는 시간)와 가격 척도(공정한 시장 가격에 대한 할인) 사이의 관계를 반영합니다.

전통적인 의미에서 유동성의 생성은 "혈액 생성"에 참여하기 위해 투자 기관 및 시장 조성자만큼 크고 은행가 및 분석가만큼 작은 여러 역할을 필요로 합니다. 유동성은 또한 다양한 시장에서 필요할 것입니다. 슈퍼마켓만큼 작은 시장에서 A 주식 전체만큼 큰 시장에서 국가는 일반적으로 자산과 현금 간의 교환을 필요로 합니다.

간단히 말해서 유동성은 보다 합리적인 거래 가격, 보다 빠른 주문 거래, 보다 안정적인 자산 이전 및 향상된 기술 분석의 정확성과 같은 메트릭이 될 수 있습니다. 예를 들어 유동성이 좋은 시장에서는 주문의 거래 속도가 매우 빠르고 가격이 안정적이며 많은 양의 자금을 보유한 개인이 변동을 일으키는 영향을 받기가 쉽지 않습니다.

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암호화 벤처 캐피털 기관인 Paradigm의 ​​투자 파트너인 Arjun Balaji는 우리가 시장 구조 2.0에서 3.0으로 전환하고 있으며 CeFi와 DeFi가 수렴하는 경향이 있다고 지적했습니다. 온체인 유동성을 얻을 수 있습니다. 온체인 유동성에 접근할 수 없는 브로커는 다른 브로커에 비해 즉각적인 불이익을 받게 됩니다.”

즉, AMM과 유사한 거래 알고리즘은 중앙 집중식 거래소에 점점 더 깊은 영향을 미칠 것이며 따라서 시장 조성자는 더 큰 이익을 얻기 위해 DeFi 분야에 합류할 것입니다.

CeFi에 대한 DeFi의 도전에 직면한 Wootrade는 중앙 집중식 시장의 기본 유동성을 체인으로 이전하는 방법과 같이 CeFi와 DeFi를 연결할 기회를 찾고 있습니다. 현재 Wootrade는 수십 개의 거래소, 시장 조성자 및 거래 팀과 유동성 협력 관계를 구축했으며, 향후 WooFi 제품은 이러한 유동성을 통합하고 DEX, Swap, 대출 및 기타 금융 상품과 같은 DeFi 제품에 연결할 것입니다.

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AMM과 유동성 채굴 모델의 탄생은 온체인 거래에 불을 붙였습니다. 그러나 유니스왑, 뱅코르, 커브 등 다양한 거래소들이 서로 다른 AMM 규칙을 채택함에 따라 자본 풀과 유동성이 서로 다른 프로토콜로 분산되고 거래량이 많을수록 자유 손실, 슬리피지 등 거래 손실이 커진다. 이것은 또한 트랜잭션 집계자가 부상하는 이유이기도 합니다.

우리가 온라인으로 제품을 사고 싶다면 우리의 첫 번째 선택이 완전한 제품 범위를 가진 Taobao 또는 Amazon일 수 있고, 음악을 듣고 싶다면 Netease Cloud 또는 Apple Music에 들어가기 위해 많은 가수를 사용할 수 있습니다. 아니면 우버......

트레이딩 애그리게이터 역시 동일한 디자인 컨셉으로 DEX 전체에서 유동성을 모아 사용자에게 최적의 거래 경로를 찾아줍니다. 서로 다른 거래소 사이에서 더 유리한 거래 가격을 찾고 여러 거래소에서 주문을 분할하고 거래를 실행할 수도 있습니다. 이러한 서비스는 디지털 트레이딩 시장에 막 입문한 초심자와 초보자의 진입 장벽을 낮추는 데 도움이 될 수 있습니다.

현재 Ethereum 체인의 트랜잭션 집계 도구에는 1inch, Matcha, ParaSwap 등이 포함되며 그 중 1inch는 뛰어난 성능을 가지고 있으며 Uniswap, Curve, 0x 및 기타 거래소의 유동성을 통합합니다.Debank 데이터에 따르면 24시간 거래량은 1억4000만 달러에 달했고 지난 7일 평균 일일 활성 사용자는 1만1000명을 넘어 유니스왑에 이어 2위를 차지하며 이더리움 DEX 2위 자리를 굳건히 지키고 있다.

이러한 트랜잭션 애그리게이터 중 핵심 경쟁력은 트랜잭션 경로 알고리즘, 즉 그의 알고리즘이 최고의 유동성과 최적의 가격을 찾을 수 있고 누가 "더 비용 효율적인 서비스"를 제공할 수 있는지입니다.

현재 트랜잭션 집계자는 일반적으로 직렬, 병렬 또는 하이브리드 방식으로 트랜잭션 실행 경로를 공식화합니다. "직렬"은 프로세스에서 높은 미끄러짐을 피하기 위해 여러 교환에서 차례로 대상 토큰을 교환하는 것으로 이해될 수 있으며, "병렬"은 동시에 거래를 위해 토큰을 여러 자금 풀로 분할하는 것으로 이해될 수 있습니다. 더 복잡하면 다중 경로 트랜잭션에 대해 위의 두 가지 상황을 결합할 수 있습니다.

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이 전문적인 시장 조성 전략의 견적은 "채울 수 있는 오라클"이라고 하는 오라클이 될 것입니다. 체인에 가격을 도입하는 다른 오라클 기계와 비교하여 Wootrade는 직접 거래할 수 있는 견적을 제공합니다.이 도구는 관련 매개 변수를 설정한 후 프로젝트 당사자가 직접 사용할 수 있어 효율적이고 간단합니다. 전문적인 마켓 메이킹 전략도 향후 C엔드에 개방되어 펀드 상품으로 판매될 예정입니다.

그러나 이더리움의 높은 가스 수수료에 직면하여 체인으로 많은 유동성을 옮기는 것이 비용 효율적입니까? 가스 가격이 300gwei로 계산되고 일일 견적이 60 ETH를 소비하며 가스 요금이 약 12만 달러라고 가정하고 수학 문제를 푸는 것이 좋습니다. 0.1%의 취급수수료만 부과하는 조건으로 마켓메이커가 ETH 절반의 약 2억5000만개를 이더리움에서 거래할 수 있다면 일일 취급수수료 수입은 미화 25만달러에 달해 가스를 완전히 상쇄하게 된다.

바이낸스 스마트 체인은 많은 DeFi 프로젝트를 모았습니다. Sushiswap과 같은 이더리움의 많은 스타 프로젝트도 BSC로 마이그레이션하여 사용자에게 이더리움의 높은 가스 수수료보다 낮은 취급 수수료와 더 빠른 거래 속도, 더 마찰 없는 거래 경험을 제공합니다. 현재 생태체인에는 DeFi, NFT, 게임, 개발을 주제로 한 생태계가 형성되어 있으며, 최대 생태 DEX인 Pancakeswap의 24시간 거래량은 한때 Uniswap을 넘어섰습니다. 마켓 메이킹 모델이 바이낸스 스마트 체인에서 안정적으로 실행되면 Arbitrum, polkadot, avalanche와 같은 다른 퍼블릭 체인에도 배포를 시도할 것입니다.

유동성은 전통적인 금융, CeFi, DeFi 및 트랜잭션 집계에서 보다 경쟁력 있는 장의사인 "거래 가능한 견적" 오라클 머신으로 이동했습니다. 뜨거운 보물은 나중에 어떤 트랙으로 옮겨질까요? 기다려 보겠습니다.

다음 인기 과학 시리즈에서는 최근 "가치 또는 거품"의 화두가 된 NFT와 같은 DeFi 분야의 최첨단 혁신에 대해 계속 설명하고 소개합니다. Wootrade 대중 과학 시리즈에 주목하고 간단한 용어로 블록체인을 이해하는 것을 잊지 마십시오.