의견: Ethereum 2.0은 DeFi를 향상시킬 것이며 접근성은 DeFi를 주류로 만들 것입니다.

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Ethereum 2.0은 영원히 지속될 것이라고 약속되었습니다. 보고된 지연으로 인해 사용자는 특히 탈중앙화 금융(DeFi)에 대한 믿음을 유지하기 위해 고군분투하고 있습니다. 주로 이더리움에 거주하고 DeFi를 통해 암호화폐 자산을 담보화하고 차용하고 대출하려는 사람들의 경우 혼잡하고 정체된 블록체인과 높은 거래 수수료로 인해 경험이 적은 일부 사용자는 현금이 적기 때문에 DeFi를 사용할 수 없습니다.

이제 Ethereum 2.0이 DeFi 작동 방식을 변경하지 않는다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 이 매우 복잡하고 종종 위험한 분야는 특히 신규 사용자를 환영하는 것으로 알려져 있지 않습니다. 그러나 체인을 64개의 개별 "샤드"로 분할하여 전체 네트워크를 더 빠르게 만들어 초당 트랜잭션 속도를 현재 초당 15에서 100,000으로 증가시킵니다.

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이더리움 2.0은 DeFi에 있어 매우 중요한 개발이며, 일부에서는 현재 속도로 발전하지 못할 것이라고 주장할 것입니다. DeFi 성장은 지난 1월 6억 6,200만 달러에서 현재 1,786% 증가한 130억 달러로 증가한 총 가치(즉, DeFi에 떠 있는 금액)와 함께 기하급수적이었습니다.

그 결과 총 GAS 거래량 기준 이더리움 사용량은 2020년 1월 1일 373억 건에서 11월 3일 화요일 796억 건으로 113% 증가했다. 이로 인해 네트워크 혼잡과 높은 수수료가 발생했으며, DeFi 거래에 대한 평균 가스 수수료는 9월에 놀라운 0.03 ETH에 도달하여 500 GWEI 이상으로 정점을 찍었습니다. .

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DeFi 관심 감소 또는 기술적 문제로 인해?

DeFi의 전체 그림은 매핑하기 어려운 것으로 악명이 높지만 느린 거래 시간과 막대한 수수료에 직면하여 인출 및 활동 감소는 이해할 수 있습니다. 예를 들어, 9월의 GAS 가격 수준에서 $1,400 미만의 DeFi 거래는 매우 비용 효율적이었고 거래 시간 지연으로 인해 슬리피지가 증가했습니다. 판매 및 구매되는 상품의 가격 변동으로 인한 손실. 이것은 DeFi의 접근성을 감소시킵니다. 이는 대부분의 창립자와 사용자가 달성하고자 하는 것, 즉 모든 사람에게 모든 곳에서 금융을 개방하는 것과 반대입니다.

사실 이더리움의 챌린저들이 계속해서 챌린지를 운영해왔기에 그런 문제가 되었습니다. Polkadot 및 Tron과 같은 경쟁업체는 매우 빠른 속도로 자신의 주장을 내세우고 있으며 Polkadot은 사용자가 블록체인에서 토큰을 생성할 수 있는 분산형 거래소인 Polkastarter와 같은 DeFi 프로젝트도 개발하고 있습니다. 따라서 이러한 위협에 직면하여 Ethereum 2.0이 마지막 예상보다 빠르게 시장에 출시되는 것은 놀라운 일이 아닙니다.

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이더리움 만세!

또한 이더리움 2.0이 해결할 수 없는 것은 DeFi 고유의 복잡성입니다. 사용자는 다른 지갑과 dApp 사이를 돌아다니고 가스 요금을 수동으로 입력하여 거래를 완료해야 합니다. Uniswap 사용자 한 명이 최근 $9,000의 가스 수수료로 $120 거래를 했기 때문에 숙련된 사용자라도 심각한 실수로 이어질 수 있습니다. 이러한 유형의 버그는 YIELD와 같은 차세대 DeFi 반복을 통해서만 수정할 수 있습니다. YIELD는 다양한 이질적인 지갑과 애플리케이션을 연결할 필요 없이 모든 DeFi 제품을 함께 제공하며 손대지 않습니다.

개별 사용자의 접근성은 DeFi의 초점이 되어야 합니다. DeFi를 주류로 끌어올리는 유일한 방법은 접근성을 높이는 것이기 때문입니다. 트랜잭션 속도의 엄청난 증가와 지속적으로 낮은 수수료에 대한 기대로 인해 Ethereum 2.0은 이를 달성할 수 있는 방법을 제공할 것입니다. 그러나 다음 단계에는 DeFi를 모바일 뱅킹이나 PayPal 사용만큼 쉽게 만들 수 있는 YIELD와 같은 제품, 지속적인 모니터링이 필요한 수많은 애플리케이션에서 암호화 자산을 보유할 필요가 없는 제품이 필요합니다. 궁극적으로 이것은 돈을 잃는 현금 계좌에서 벗어나 디지털 통화의 새로운 세계로 저축하는 사람들을 자유롭게 할 것입니다.

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DeFi와 스태킹의 통합

컴퓨팅 성능을 생성하기 위해 "하드웨어"가 필요한 PoW(작업 증명) 메커니즘과 비교하여 PoS(지분 증명) 메커니즘은 합의에 도달하기 위해 고정된 "자본"이 필요합니다. 이론적으로 PoS 프로젝트의 인증서는 네트워크에 100% 약속될 수 있지만 네트워크 보안을 달성하는 동안 유동성은 필연적으로 감소하여 토큰 모기지에 기반한 DeFi 생태계의 발전을 방해할 것입니다.

예를 들어, MINTSCAN 데이터에 따르면 Cosmos의 자기자본 비율은 64%로 매우 높습니다. 즉, 유동 토큰이 36%에 불과하고 토큰의 유동성이 크게 감소합니다. 또한 Cosmos는 네트워크에서 토큰을 상환하는 데 21일이 걸립니다. 2차 시장의 변동성은 많은 위험을 감수하는 사람들이 명목화폐 기준을 잃게 하는 직접적인 원인이 될 수 있으며 그들은 오랫동안 시장에서 자금을 얻을 수 없습니다.

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해결책: "그림자" 토큰

담보 토큰의 유동성을 해제하는 방법은 무엇입니까? 주요 개발 커뮤니티는 채권과 유사한 담보 증서를 발행하고 이를 스테이커에게 최대한 빨리 반환하는 솔루션을 구성했습니다. "잠금 해제 기간"과 수입을 해결하기 위해 "그림자 토큰"을 사용할 수 있습니다.

Polkadot은 현재 30억 달러에 가까운 가치로 시가 총액 기준으로 가장 큰 PoS 블록체인입니다. StakingRewards의 데이터에 따르면 9월 25일 현재 네트워크 DOT의 60%가 스테이킹되었습니다. Polkadot의 검증인이 합성 자산의 형태로 지분 자산의 75%를 빌려줄 수 있다면. 가칭으로 sDOT라고 부르며, sDOT는 검증인의 단기 유동성을 위한 초기 시장 가격과 동일합니다. 그런 다음 수입과 지출의 균형을 맞추기 위해 검증자는 누적 보상 + 블록 보상을 인출해야 하며 DOT를 다시 구매하려면 sDOT가 필요합니다. 이 "합성 자산"을 "담보 파생 상품"이라고 합니다.

합성 sDOT는 통화를 보유하고 미래의 특정 날짜에 이자를 얻을 수 있는 인증서를 나타내는 소위 "선취권 토큰"이며 다양한 DeFi 애플리케이션에 효율적으로 통합될 수 있습니다. 이 디자인은 이동성을 크게 향상시킬 수 있습니다.

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Staking + DeFi 파생 디자인의 장단점

이자부 토큰 모델과 유사하게 모기지 프로세스에 더 성숙한 파생 상품이 있는 경우 유효성 검사기의 경우 자금을 사용하여 수수료를 지불할 수 있습니다. 일반 사용자의 경우 복잡한 약속과 대리인을 엉망으로 만들 필요가 없습니다. 2차 시장에서 합성 이자부 디지털 자산을 직접 취득하는 과정은 PoS 퍼블릭 체인을 되살리기 위한 의미 있는 시도입니다.

2020년 다양한 DeFi 프로토콜의 급속한 발전으로 체인의 복잡한 파생 상품이 점차 시장에서 인정받는 것이 가능해졌습니다. 경제 모델링 리서치 회사인 Gauntlet의 "모기지 담보 증권에서 PoS 및 DeFi가 배울 수 있는 것" 기사는 담보 담보 증권과 유사한 모델을 사용하여 PoS 네트워크를 모델링합니다.

현재 DeFi 대출 프로토콜에서 일반적으로 사용되는 설계는 디지털 자산을 스테이킹하여 안정적인 토큰을 생성하는 것입니다. 저당 설정자가 저당권을 상환할 수 없는 경우 청산됩니다. 마찬가지로 담보 파생 상품을 통해 노드는 담보 자산을 획득할 수 있습니다. 많은 검증인이 스테이킹된 자산을 동시에 빌려준다고 가정하면 전체 PoS 네트워크의 보안은 각 검증인이 스테이킹하고 빌릴 기본 확률과 동일할 것입니다.

즉, PoS 퍼블릭 체인이 유동성을 위해 담보 자산의 대규모 파생 상품을 수행하면 전체 시스템에 담보 대출도 투입됩니다. 이점은 유효성 검사기가 자본 활용을 증가시키지만 네트워크의 대출 기준이 낮을 경우 계약을 위반하면 청산이 발생하여 PoS 네트워크의 보안이 크게 저하된다는 것입니다.

따라서 이러한 프로토콜을 설계할 때 유동성과 네트워크 보안 간의 균형을 맞추기 위해 파생 상품 가격 책정 기능을 신중하게 설계해야 합니다.

현재 이 분야에서 활동 중인 프로젝트는 중국, 미국 및 한국에 있습니다. 담보 파생 상품에 대한 많은 설계 제안은 Wetez, Liebi Pool, Chorus One 등과 같은 PoS 노드 기관에서 나옵니다. 그들은 PoS 분야에서 많은 경험을 축적했습니다. 경쟁 체인의 보안과 생태계 활동의 균형을 맞추려면 혁신이 필요합니다.

이들 기관은 2019년 마지막 '스테이킹 이코노미'를 거치며 성장했고 관련 기술 경험을 축적했다. 탈중앙화 금융 사이클 거버넌스 엔지니어링의 새로운 라운드에서 업계의 전문 검증인들은 합의에 도달한 것으로 보입니다. "모기지 자산의 유동성" 문제를 해결했습니다.

잘 알려진 PoS 기본 계층 서비스 조직인 Chorus의 분류에 따르면. "담보 파생 상품"은 네 가지 범주로 설계됩니다.

1. 네이티브 클래스(코스모스의 Sunny가 제안한 자격 개념)

2. 모국어가 아닌 언어(Stafi/Bifrost/Acala/Everett 등을 포함한 더 주류);

3. 합성(파생 설계, 양 당사자가 합성한 저당권 스왑 계약)

4. 에스크로(중앙 기관이 개인 키를 통해 모기지 자산의 발행을 통제하는 증권화 상품).

프로토콜 설계의 관점에서 볼 때 중앙 관리인 외에 분산형 담보 유동성 프로토콜의 설계는 두 가지 범주로 나뉩니다.

1. 사용하기 쉽고 토큰 소유자의 관리 권한을 유지하는 독창적인 디자인을 추구합니다.

2. 교차 PoS 네트워크를 추구하지만 더 엄격한 보안 위험 제어가 있는 로컬이 아닌 설계가 필요할 수 있습니다.

인증 자격 증명은 원래 체인 디자인을 기반으로 합니다. 코스모스 커뮤니티와 노드 코러스의 개발자이자 연구원인 써니. 이 분야에 대한 많은 연구와 조언이 있습니다. 많은 새로운 개발 팀은 인센티브 모델이 있는 "비 네이티브" 스테이킹 파생 상품의 설계에 더 중점을 둡니다.

예를 들어 기본 담보 파생 상품 프로토콜을 기반으로 이 방향을 수행하는 팀은 Stafi 및 Bifrost 팀입니다. Stafi는 거버넌스 토큰을 출시했으며 4분기에 일련의 rToken을 출시할 예정입니다. 또한 Bifrost는 최근 Asgard CC3 인센티브 테스트넷을 출시했으며 현재 활성화되어 있습니다. 시간당 노드 수가 100개를 초과했습니다.

올해 Stafi는 StakingDrop을 설계했습니다. 8월 31일자로 StakingDrop에서 1,700개 이상의 주소가 2억 달러의 모기지 자산을 네트워크에 묶었습니다.

Stafi Protocol은 최근 4분기 로드맵을 발표했습니다. 이더리움과 자산을 교차하는 ERC20 브리지를 시작하고 이 브리지는 FIS 또는 rToken을 이더리움 토큰으로 변환할 수 있으며 Uniswap과 같은 이더리움의 분산형 거래소에서 순환할 수 있습니다. rToken은 Polkadot/Cosmos 및 기타 주류 PoS 체인 생태계에 연결됩니다. rToken은 먼저 FIS에서 구현되며 rFIS는 11월 말에 가동될 예정입니다. 안정적인 운영 후 rDOT 및 rKSM이 개발될 예정입니다. rFIS 솔루션은 Dex 탈중앙화 거래소 사업에 중점을 두고 또 다른 DeFi 애플리케이션 솔루션인 이더리움에서도 공개될 예정입니다.

DeFi 금융 및 다중 체인 다각화에 중점을 둔 Stafi 팀과 달리 Bifrost는 Polkadot 생태계 구축에 중점을 둡니다. 창립자 Lupris는 2019 Polkadot Shanghai Hackathon에서 3위를 차지했습니다. Bifrost를 기판에 연결하기 전에 Bifrost는 스마트 계약을 기반으로 파생 상품을 스테이킹하는 것과 유사한 PoS 마이닝 권한을 발행했습니다. 지난 8월 종료된 Bifrost Asgard CC2 인센티브 테스트 네트워크에서 EOS와 vEOS 간의 크로스체인 교환이 800만 개를 돌파했다.