Meme熱狂の裏に隠れた真の金鉱：LPの「家賃収入」時代

原文著者：Ignas | DeFiリサーチ

原文翻訳：Saoirse、Foresight News

DeFiサマーが戻ってきたような気がする。しかし、ほとんどの高リスク投機家は、その投機家たちの損失を利用して利益を得るのではなく、Memeコインで損をすることに忙しい。

投機家たちはFOMOでMemeコインを喧伝し、毎日数百万ドルの取引手数料を生み出している。しかし、彼らは流動性プロバイダーにはならず、ハイリスクな取引しかしない。あなたがこの種の投機に全く参加しないのであれば、これはむしろ良い機会となる。

さらに、Pons launchpadが、トークン化された株式発行に直接連動するMemeコイン（AI/NVDA、BONER/HIMS、MOO/MU）を流行らせた。これらの取引ペアの資金プールと通常の株式/USDG資金プールの間では、大量のアービトラージが発生し、それが絶え間ない手数料を生み出す。これこそ私が注目している機会だ。

あなたはMemeコインを保有する必要はなく、これらの投機家の損失からマイニングによって利益を得ることができる。このやり方はとても面白いと思う。以下は、始めるために知っておくべき情報だ。

注目すべきデータ

Robinhood Chainは7月にローンチした。ローンチから間もないが、そのデータは目を見張るものがある：

• 総ロック量TVL：7億5700万ドル
• DEX取引量：16億6000万ドル（Solanaの21億ドルに次ぎ、イーサリアムの13億7000万ドルを上回る）
• 24時間のアプリ手数料：1698万ドル
• ステーブルコイン規模：8億3300万ドル、クロスチェーンTVL：26億ドル
• 無期限契約取引量：3億8700万ドル

7億5700万の総ロック量で、毎日1700万ドルのアプリ手数料を生み出している。

これは年間APR 819%に相当し、日次では2.243%となる。複利で計算すると、名目APYはなんと328,000%に達する。

（注：328,000%のAPYは理論上の複利計算値であり、とある小さなプールの1日の極端な手数料比率に基づく。この利回りは瞬間的な履歴データであり、持続可能性はない。）

暗号資産プレイヤー @0xSammyが公開したデータ：トークン化株式は1日で1300万件の取引を生み出し、トークン化株式を保有するウォレットアドレスは20万3000件に達し、3日間で46%増加した。

なぜここでの年次利回りはこれほど魅力的なのか

主に2つの理由がある。

誰も流動性を提供しようとしない。Fomoは7月にRobinhood Chainに統合された。これはMemeコイン取引アプリであり、それ自体には流動性プール機能はない。

Robinhood WalletとFomoは、クレジットカードによる直接のMemeコイン購入もサポートしている。The Blockは、JPモルガンがVisaにこの件について調査を要求したと報じた。この取引量は、決して流動性プロバイダーになることのないユーザーから生じている。

あなたが前回のDeFiサマーを経験しているなら、利回りマイニングに必要なスキルはすでに備わっているはずだ。そして、この新しく参入した暗号資産投機家たちが、私たちの収益源となる。

資金プールの規模が小さすぎて、機関投資家の資金は参入できない。私が参入した時、RBLX/USDGプールのTVLはわずか16万8000ドルだったが、取引量は620万ドルに達していた。日次手数料の総ロック量に対する比率は、なんと11%にも上る！

機関投資家が、わずか16万8000ドルのロック量しかないプールに500万ドルを投入するはずがない。ここは、あなたや私のような個人投機家にとって絶好の舞台だ。

MemeFiはこのチェーン上で最も優れた流動性マーケットメイク事業

@0xSammyの統計によると、現在22の銘柄が登場し、27組のMemeコイン・トークン化株式の取引ペアが派生している。例：AI/NVDA、MOO/MU、BONER/HIMS、NUDES/SNAP、LIGMA/FIG。

BONERだけで、チェーン上のHIMS供給の81%を占めている。プレイヤーはショートスクイーズを試みているが、本質的には循環供給の圧迫に過ぎない。

scopl.liveのデータによると、一部のMeme・株式資金プールは、チェーン上で24時間の手数料が最も高いプールとなっている：

• AI/NVDA：44万7000ドル
• AI/WETH：34万ドル
• UBIK/GLD：32万1000ドル

手数料だけで年間利回りは1329%に達する可能性がある。

あなたはMemeコインを保有する必要は全くなく、無常損失や、KOLの売り浴びせによる資産の大暴落を回避できる。NVDAを通じて成立するAIの買い注文の一つ一つ、BONERがHIMSの再価格付けを促すたびに、アービトラージボットが株式/USDGプールで価格の修正を行い、絶えず手数料を生み出す。

私が現在好んでいる資金プール：HOOD/USDG、NVDA/USDG、RBLX/USDG、DJT/USDG。

完全なMemeコイン取引ペアのリストは、記事内の表のリンクを参照のこと。

確かに、2020年のDeFiサマーで得た経験はあなたの最大の強みだ。しかし、私たちはもはや実体のない猫や犬のMemeコインを掘るのではなく、トークン化株式セクターの成長を活用し、Memeコインを喧伝する投機家たちに私たちのための収益を生み出させているのだ。

私はこうしたハイリスクなMemeコイン取引者が大好きだ。

マイニングツールリスト

Revert：私が最も気に入っているLPツール。Memeコインを喧伝する投機家をフォローする必要はなく、優秀な成績を収めている流動性プロバイダーを直接フォローできる。APR、損益、作成時期などの次元でLPをフィルタリングできる。自分自身のフィルタリング基準を確立し、多くのテストを行う必要がある。

単一トークンでの流動性提供をサポートし、自動リバランスも可能な点が気に入っている（ただし、プラットフォームは少額の手数料を新たに追加するようだ）。

scopl.live：プール発見ツール。リアルタイムの手数料APRを確認できる。プロジェクトの開発品質は不明だが、新しいプールを探すのに非常に便利で、Revertの代替となる。

vfat.tools：リワードマイニングの老舗ツールで、トークンリワードのマイニングに適している。UniswapタイプのLPマイニングを行う場合、その用途は限られる。

Merkl：2026年版のvfat。インセンティブ付きのUniswapポジションに特化している。チェーンを選択してRobinhoodを選ぶ。現在の株式・トークンのUniswap v4オーダーブックでは、手数料に加えて、Merklは100%以上の追加の年次リワードを提供している。

AIを活用した利回りファーミング

AIは参入障壁を大幅に引き下げた。Claude、Grok、ChatGPT、またはあなたが使い慣れた大規模言語モデルを使用して、より優れたマイニング参加者になる手助けをしてもらうのだ。

AIは、総ROIの記帳・計算を支援し、新しい資金プールの発掘を支援し、複数プラットフォームにまたがる統一ポジションダッシュボードの構築も支援してくれる。AI時代に生きているのであれば、利回りファーミングを習得しない理由はない。

本稿執筆時点で、HOODは私のコスト下限までわずか1.5%の余地しかなく、良好な状態だ。