波場TRON業界週報：利上げ会合がBTCの6.6万ドル突破を左右する可能性、クロスデータ＆実行環境のAIエージェントネットワーク「Aivive」を詳解

一.前瞻

1. マクロレベルのまとめと今後の予測

今週のマクロまとめ（2026/7/20～2026/7/26）

今週の世界マクロ市場は、中央銀行の政策、エネルギー価格、貿易摩擦という3つの主要テーマを中心に展開しました。ECBは慎重かつタカ派的な姿勢を維持し、エネルギー価格が中東情勢の影響で反発し、インフレが依然として目標を上回っている状況の中、市場は追加利上げの可能性を再評価し始めています。米国ではFRBがFOMC会合前のブラックアウト期間に入り、市場の焦点は7月末のFOMC会合に移っています。同時に、米国、欧州、英国の7月PMI速報値は総じて経済の底堅さを示していますが、製造業と企業の信頼感は高金利、関税、地政学的な要因に圧迫されています。さらに、米国による関税措置の拡大や中東情勢の悪化により、原油価格は一時的に急騰し、世界のインフレ期待は再び高まり、債券利回りは全般的に上昇し、市場のリスク選好度は低下しました。

来週の予測（2026/7/27～2026/8/2）

来週は、FRB、英中銀、日銀などの主要中央銀行の会合が相次いで開催される、今回のサイクルで最も重要なマクロイベント期間を迎えます。特に7月30日のFRBの金利決定は、世界の資産価格の主要な原動力になると予想され、市場は即時の利下げの有無よりも、その後の金利パスに関するガイダンスに注目するでしょう。同時に、米国のPCEインフレ、雇用統計の先行指標、ユーロ圏のGDPとインフレデータにより、世界経済が「成長減速ながらもインフレは粘着的」という環境を続けているかどうかがさらに検証されます。エネルギー価格が高止まりし、貿易摩擦が激化し続ければ、FRBや他の中央銀行がタカ派的な姿勢を維持する確率はさらに高まり、世界のリスク資産は短期的に高い変動性を維持すると予想され、市場は流動性とリスク選好度に対するマクロ政策の変化の影響に、より注目するでしょう。

2. 暗号資産市場の変動と警告

今週の暗号資産市場は全体的に乱高下しながらも回復基調で推移し、BTCは週初の約6万5200ドル付近で寄り付き、米国現物ETFへの資金再流入や暗号資産規制に対する期待の改善を背景に一時6万6000ドルを超えて上昇しましたが、その後、マクロ的なリスク選好度の低下を受けて下落し、週末には約6万4000ドル付近に戻しました。週間のレンジは約6万3000ドル～6万6000ドルでした。ETHのパフォーマンスはBTCを下回り、週初の約1900ドルから1850～1900ドルのレンジでの揉み合いに後退し、市場資金は依然として主にBTC ETFと機関投資家の資金配分に向かっています。今週の市場の主な原動力は2つありました。1つはBTC現物ETFへの資金が複数日にわたって純流入となり、市場の流動性期待が改善したことです。

来週（7月27日～8月2日）は、市場は主にFRBの金融政策決定会合、ETFへの資金流入の持続性、マクロ的な流動性の変化に注目するでしょう。BTCの短期的な重要な価格帯は、6万3000ドルのサポートラインと6万6000ドルのレジスタンスラインです。ETFへの資金流入が続き6万6000ドルを突破すれば、市場はさらに6万8000ドル～7万ドルのゾーンを試す可能性があります。6万3000ドルを下回った場合、6万ドル付近のサポートを再テストする可能性があります。ETHに関しては、短期的には1850ドルのサポートと2000ドルのレジスタンスに注目し、資金がETH ETF、DeFi、オンチーンアプリケーションエコシステムに再び流れ込めば、ETHの反発を促進する可能性があります。

3. 業界およびセクターのホットトピック

2026年7月20日から7月26日までの期間、暗号資産業界のホットトピックは主にRWA、ステーブルコイン、AIエージェント、機関投資家向け金融インフラを中心に展開しました。RWAセクターは引き続き機関投資家の資金配分の焦点であり、市場の関心は単なる資産のトークン化から、実際の収益、流動性、DeFiとの相互運用性を備えた資産インフラへと移行しています。トークン化された国債、ファンド持分、クレジット資産が主要な方向性です。

ステーブルコインエコシステムは、決済および金融インフラへと進化を続けており、ステーブルコイン決済、クロスボーダー決済、機関投資家向け資金管理を中心に基盤ネットワークを構築するプロジェクトが増加し、暗号資産業界をトレード主導から金融アプリケーション主導へと押し上げています。AI＋Cryptoの分野では、AIエージェントの自律実行、オンチーン決済、スマート資産管理に引き続き焦点が当てられており、業界の重点は徐々にコンセプトの宣伝から、検証可能な自動実行能力と実際のユースケースへと移行しています。

資金調達と業界協力の面では、伝統的な金融機関はデジタル資産分野への参入を加速し続けており、機関投資家向け取引、資産のトークン化、コンプライアンスインフラが資本の注目を集めており、CryptoとTradFiの融合トレンドはさらに強まっています。

二.市場のホットセクターと今週の有望プロジェクト

1.有望プロジェクト概要

1.1. 総調達額は非公開だが、著名VCのYZiLabsが主導し、Finality、L2IV、SNZ、the Rollupなどがフォロー——グローバルなステーブルコインと外国為替の流動性を統合した統一取引ネットワーク「Mobius Exchange」を構築

概要

MobiusはDeFi分野におけるプライムブローカレッジレイヤーであり、ユーザーに統一証拠金、クロスアセット担保、および複数のパーペチュアルDEXとブロックチェーンエコシステムにわたるレバレッジ取引機能を提供します。

Mobiusの目標は、DeFiのプライムブローカレッジインフラとなることです。さまざまな取引プラットフォームとオンチーン流動性を統合することで、ユーザーは複数のプロトコル間で個別に資金と証拠金を管理する必要なく、統一されたアカウントシステムの下で取引できるようになります。

Mobiusを活用することで、ユーザーは以下のことが可能になります：

• 統一証拠金で複数のポジションを管理
• 異なる資産を共有担保として使用
• 複数のパーペチュアル取引所間で柔軟にレバレッジを調整
• 複数のブロックチェーンエコシステムにわたって取引操作を実行

これにより、従来の金融におけるヘッジファンドレベルの資本効率と取引体験を得ることができます。

プロトコルメカニズム概要

Mobiusは、統一証拠金アカウントシステムを通じて、資金提供者、トレーダー、クレジットアカウント、取引アカウント、外部パーペチュアル取引所を接続し、クロスプラットフォームでの資本管理とレバレッジ取引を実現します。

主要参加者

貸出者

LPはMobiusの貸出マーケットに資金を提供します。

その収益源は以下の通りです：

• 借入者が支払う利息
• プラットフォームの貸出需要による資金利用率からの収益

借入者

ユーザーは以下のことが可能です：

• クレジットアカウントを開設
• 担保を預ける
• 資金を借り入れる
• 取引戦略を実行する

対応する担保資産は以下の通りです：

• ステーブルコイン
• BTC
• ETH
• 利付資産

実行ノード

実行ノードはオフチェーンサービスプロバイダーです。

主に以下の役割を担います：

• オンチェーンの取引意思を外部の取引プラットフォームに伝達
• 取引を実行
• 結果をオンチェーンに同期

重要なのは：

実行ノードはユーザーの資金を管理することはありません。

その役割は情報伝達と状態同期に限定されます。

取引ライフサイクル

1. 貸付

LPは資産を貸出プールに預け入れます。

システムはこれらの資金をトレーダーが借り入れて使用できるようにします。

LPは借入需要に応じて継続的に利息収入を得ます。

2. クレジットアカウントの開設

トレーダーはまず以下を作成します：

クレジットアカウント

これはMobiusの中核的なアカウントシステムです。

主に以下を記録します：

• 担保
• 借入額
• リスクパラメータ
• 健全性

システムは継続的にチェックします：

すべての操作は十分な担保率を維持する必要があります。

アカウントの不良債権リスクを回避します。

3. 取引アカウントの開設

クレジットアカウント内で、

ユーザーはさらに以下を作成できます：

取引アカウント

特定の取引所に接続するために使用します。

対応する取引種別：

• 現物取引
• パーペチュアル取引
• 金庫

4. 外部取引所のバインド

以下を通じて：

Venue Account Model

ユーザーはクレジットアカウントを複数の外部パーペチュアル取引プラットフォームにバインドできます。

対象：

• Hyperliquid
• GMX
• Vertex
• Drift
• その他のPerp DEX

システム構成：

Onchain Driver

担当：

• アカウントライフサイクルの管理
• オンチェーン状態の維持

Offchain Executor

担当：

• 外部取引所との連携
• 取引指示の実行
• 実行結果の返却

5. 戦略の実行

Mobiusはユーザーが複雑な戦略を実行することを可能にします。

例：

デルタニュートラルキャリートレード

組み合わせ：

• オンチェーン利付資産
• パーペチュアルヘッジポジション

同時に以下を獲得：

• ベースイールド
• ファンディングレート収益

そして市場の方向性リスクを低減します。

6. 統一アカウンティング

これはMobiusの中核的な革新の一つです。

従来のDeFiでは：

• ウォレット残高
• パーペチュアルポジション
• 外部プラットフォームの資産

通常は互いに独立しています。

Mobiusはこれらを統一的に計算します：

クレジットアカウントエクイティ

含まれるもの：

• オンチェーン担保
• 取引アカウントの資金
• パーペチュアルポジションの価値
• アカウントスナップショットデータ

これらが共同で構成します：

グローバル健全性

したがって：

外部取引アカウントの資産も担保とみなすことができます。

これにより資本効率が大幅に向上します。

7. リバランス

理由：

• クレジットアカウント
• 取引アカウント

本質的には依然として2つの独立した証拠金システムであるため、

資金配分の動的な調整が必要です。

ユーザーまたは自動化ボット（リバランサー）が：

• 2つのアカウ