华尔街で最も入社が難しい企業：年収400億ドルのJane Street、面接問題はどれほど異常か？

今週、ウォール街で最も話題になったのは、Jane Streetだ。

従業員数は3500人。銀行免許はなく、コンサルティング料も取らず、投資銀行業務も行わない。トレーディングだけで、2025年の年間収益は396億ドル。JPモルガン・チェースを超え、ゴールドマン・サックスを超え、ウォール街の歴史上、どの機関も成し得なかった記録だ。

利益率が65～70％だとすると、この会社の従業員一人当たりの利益は約800万～900万ドル。従業員数が1000人を超える企業の中で、世界一である。隣のCitadel Securitiesは1800人で一人当たり利益360万ドル、Hudson River Tradingでも660万ドル。世界中から資金を集めているNvidiaでさえ、一人当たり利益は290万ドルに過ぎない。

そこで今週、Twitterの金融関係者全員が同じことについて議論している。「Jane Streetは、どうやってこの連中を採用しているんだ？」と。

ウォール街で最も入社が難しい会社

Jane Streetという名前は、仮想通貨の世界では馴染み深い。

FTXの創設者SBFの最初の仕事は、Jane Streetのインターンだった。SBFの元彼女であるキャロライン・エリソン（後にAlameda Researchで混乱を残したCEO）も、同じくこの出身だ。SBFは後に、マイケル・ルイスの著書で、Jane Streetで学んだ市場の思考フレームワークが、FTXとAlamedaでの取引の直感のほとんどを決定づけたと繰り返し述べている。

暗号通貨業界の多くのファンド創設者やプロジェクト関係者は、仮想通貨に転身する前に、履歴書にJane Streetとの接点を記しているが、大半は「オファーを獲得した」のではなく「面接を受けた」だけだ。

スリー・アローズ・キャピタルの創業者、朱蘇（Zhu Su）もツイートで回想している。「2008年12月、東京と香港でJane Streetの面接を受けた。友人が当時東京オフィスにいて、東大の建築学博士から転身したクオンツだった。二次面接の後、あることがはっきり分かった。Excelではなく、プログラミングを学ぶべきだと。」

Monad財団のグロース責任者は、自身がMIT二年生の時に聞かれた問題をリツイートし、「あの面接の異常さは今でも覚えている」と語った。Glider Financeの共同設立者Brianも、Jane Streetの有名な暗号錠の問題について議論に加わった。

多くの仮想通貨業界のベテランプレイヤーが、ある時点でこの会社とすれ違っている。

そして、Jane Streetの面接の難易度は、ウォール街全体でもトップクラスだ。Twitterユーザー@vivopltの候補者面接難易度チャートによると、Jane StreetはS+の最上位であり、トップAI研究所と同列に位置づけられている。

あるTwitterユーザー、Hamptonによる2012年の面接の回想録。それはまるでブラックジョークのようだ。金融街のフルトン・ストリート、ワールドトレードセンター近くのバンク・オブ・アメリカのATMの横で待ち合わせた。そして面接官は彼をA線の地下鉄に連れて行き、セントラルパーク方面へ向かった。彼と面接官は地下鉄の中でチェスをした。ただし、盤はなく、すべて口頭だ。コイントスで1.e4か1.d4かを決める。59丁目のコロンバスサークルに着くまでに勝負がつかなければ、ブリッツ（早指し）を始め、セントラルパークまで続ける。Hamptonはタイムズスクエアの駅で負けたと言う。

アレックス・ソンという別の投資家は、2010年に参加したJane Streetの面接を回想する。「人生で最悪の面接だった。1時間、向かいの男がカードゲームのルールを説明し、1時間で支配的な勝利戦略を見つけるよう求めてきた。プットナム数学競技会のようなものでは決してなかったが、D.E. Shaw、QVT、DRWよりもはるかにひどかった。」

このツイートをリツイートした別のユーザーが追い打ちをかける：このアレックスは後に、スタンフォード大学（学部）、モルガン・スタンレー（債券トレーディング）、ベインキャピタル（債券投資）、ハーバードMBA、トップヘッジファンド、Ramp（初期の金融採用責任者）という輝かしい経歴を持つが、Jane Streetは彼を採用しなかった。

ある面接受験者は言う。「今でも間違いなく投資銀行で最も難しい面接プロセスだ。他の会社は準備ができるが、Jane Streetは本当に準備ができない。」 あるネットユーザーは冗談めかしてこう言った。「もしオッペンハイマーが今も生きていたとしても、彼でさえJane Streetの三次面接を突破するのは無理だろう。」

風変わりな面接問題

話を聞くだけでは物足りない。以下は、Twitterで繰り返し議論されている問題の一部だ。読者の皆さんも自分で試して、いくつ解けるか挑戦してみてほしい。

問題1：「ニューヨーク市に窓はいくつあるか？ その方法論を明確に説明せよ。」

問題2：「中東の大国を転覆させるには、海兵隊員が何人必要だと推定するか？」

問題3：「金庫の暗証番号は6桁の数字です。ロックは、4桁以上が正しく入力されたかどうかを知らせてくれますが、全6桁が一致した場合のみ実際に開きます。最小の試行回数で暗証番号を見つける最適な戦略は？」

問題4：「あなたは30本の文字通りのロープ（コード内の文字列ではない）を持っています。60個の端をすべてランダムに2つずつ結びます。予想されるループの数はいくつですか？例：1本のロープの両端を結ぶ = 1つのループ；30本すべてをそうすると = 30個のループ。2本のロープの両端を互いに結ぶ = 1つの大きなループ；30本を互いに結ぶ = 15個のループ。」

問題5：「今日以降で、最も近い、すべての数字が重複しない日付はいつか？ 形式はDD/MM/YYYY。どの程度確信があるか？」

問題6：「1420の平方根に最も近い整数は？」

問題7：「私の親戚にプロ野球選手がいる。この事実が真である確率は？」

問題8：「すべての桁が1と0だけで構成され、15で割り切れる最小の正の整数は？」

問題9：「午後3時15分の時、時計の短針と長針の間の角度は何度か？」

問題10：「宝物箱を競売にかける機会があります。宝物箱の実際の価値は0ドルから1000ドルの間のある数字で、あなたはそれがこの範囲内にあることを100%確信しています。あなたの入札額が宝物箱の実際の価値以上であれば、その入札額で宝物箱を手に入れられます。低ければ、何も得られません。同時に、あなたには友人がいて、宝物箱の実際の価値の1.5倍でそれをあなたから買い取ると申し出ています。いくら入札すべきか？」

問題11：「今、20面体のサイコロ（1から20の数字）を一度振ります。このゲームを一度プレイするのにいくら支払いますか？受け取る金額はサイコロの目と同じです。ここでルールを変更します。各ラウンドで、「現在のサイコロの目を受け取る」か、「振り直す」かを選択できます。合計100ラウンドあります。最適な戦略は？このゲームの価値はいくらか？」

問題12：「黒板に100の文が書かれている。第1文は『この100の文の中で、真であるものは最大0文である』と述べている。第2文は『この100の文の中で、真であるものは最大1文である』... 第n文は『この100の文の中で、真であるものは最大n-1文である』と述べている。第100文は『この100の文の中で、真であるものは最大99文である』と述べている。これらの100の文のうち、実際に真である文はいくつか？」

問題13：「4枚のコインを投げます。表が出る数の期待値はいくつか？ ここで、4枚すべてを一度だけ振り直す（新しい結果を受け入れなければならない）機会が与えられると、期待値はいくつになるか？」

問題14：「実力が全く等しい2つのチームが、7戦4勝制のシリーズを戦います。このシリーズが第7戦までもつれて決着する確率は？」

問題15：「あなたとルームメイトがパーティーを開き、他の10組のルームメイトを招待したとします。パーティー中、あなたは自分以外の全員に『何人の人と握手しましたか？』と尋ねました。誰も自分のルームメイトとは握手していないことが分かっています。そして、あなたが尋ねた全員が異なる答えを返しました。あなたのルームメイトは何回握手しましたか？」

問題16：「100人の囚人が100の独立した独房に閉じ込められています。刑務所には電球のある部屋が一つだけあり、一度に一人の囚人だけが入室でき、電球のオン・オフを切り替えられます。囚人はランダムに電球室に呼ばれ、入室回数と順序は完全に制御できません。どの囚人もいつでも宣言できます『我々100人全員がこの部屋に入ったことがある』。もし正しければ全員釈放、間違っていれば全員処刑されます。ゲーム開始前に囚人たちは戦略を話し合うことができますが、開始後は一切の通信はできません。最適な戦略は？」

問題17：「10枚のコインを持っているとします。そのうち1枚は公正なコイン（表裏各50%）で、残りの9枚はすべて偏ったコインですが、それぞれの偏りの程度は不明です。限られた回数のトスが与えられた場合、どうやってその公正なコインを見つけ出しますか？」

問題18：「1000人の忍者が円形に立っており、各人がナイフを持っています。1番が2番を殺し、3番が4番を殺し、5番が6番を殺し、... というように、円に沿って最後の一人だけになるまで殺し合いを続けます。最後に残るのは誰ですか？」

もしここまでの全ての電話面接を乗り越えたら、最後の関門はスーパーデイと呼ばれる。入室時に、スタッフから100枚のポーカーチップが渡される。その後、1時間の技術面接が4～6回連続で行われ、全て現役トレーダーが相手となる。各面接で、このチップを使ってベットするかマーケットメイクを行う。SBFがスーパーデイに臨んだ時、彼はこう言われた。「チップを全て失った者で、オファーをもらえた者はいない。」

Jane Streetが求める人材

Augustin LebronはJane Streetの元トレーダーで、ロンドンオフィスで長年勤務し、SBFを含む当時のインターンプログラムを管理していた。Jane Streetを離れた後、彼は『The Laws of Trading』という本を執筆した。あるインタビューで、彼は非常に率直な言葉を述べている。「世界中で毎年、本当に優れたクオンツ取引会社に入社できる新人は、おそらく合計で千人か二千人程度だろう。」

「多くの学生と話してきた。なぜこれをやりたいのかと尋ねると、数学が面白い、AIが面白い、統計が面白いと言う。しかし、これらのスキルは他の多くの分野でも使えるため、その理由だけでは説得力に欠ける。」しかし、Augustin Lebronは、本当の答えは通常二つだと考えている。第一に、これはステータスの高い仕事であること、第二に、彼らは実際に金を稼ぎたいと思っていることだ。

では、Jane Streetは実際にどのような人材を採用しているのか？

Augustin Lebronはインタビューで明確に述べている。これらの機関が採用基準とするのは、raw talent（生来の才能）であり、knowledge（既存の知識）ではない。つまり、彼らの過去の経験がこの仕事の予行演習になっている。例えば、ポーカーをプレイしたことがある人、スポーツ賭博を経験し、実際に金を稼いだことがある人。人生においてすでに「不確実性の下で意思決定を行い、その決定に対して経済的結果を負う」経験をしたことがある人だ。

もう一つの非常に典型的なタイプは、入社してもすぐに脱落する人たちだ。彼らは非常に賢く、数学が非常に得意で、問題解決が非常に得意だが、単にトレーディングが好きではない。彼らは金を稼ぐことよりも、数学の問題を解くことの方に関心がある。「トレーディングという業界では、最終的には金を稼がなければならないのだ。」

元Jane Street社員たちも、候補者が不合格になる一般的な理由をいくつかまとめている：過信；黙って考えること（Jane Streetはthink out loud（考えを声に出して言うこと）を非常に重視し、静かに考えるのは大禁忌）；賭けを拒否すること（マーケットメイクの機会を与えられたが拒否する。これは「リスクを負いたくない」という意思表示だ）；さらに、不利なポジションに追い込まれた時、面接官は意図的に極端に悪い価格を提示する。もし慌ててそれを受け入れたなら、採用されるべきでないことを証明したことになる。問題に隠された情報を見落とすこと、などだ。

そして、これらこそが、Jane Streetが年間400億ドルを稼ぎ出す重要な理由なのかもしれない。