240億ドルの暗黒の河、Huione Guaranteeの崩壊記

原文著者：小餅、深潮 TechFlow

2026年4月1日、プノンペン国際空港。

手錠をかけられた男が中国の特殊警察部隊に黒い頭巾を被せられ、中国南方航空の旅客機に押し込まれた。数時間後、飛行機は中国の某所に着陸し、特殊警察が頭巾を外すと、青白く疲れ切った顔が現れた。

彼の名は李雄、Huione Group（匯旺グループ）の会長であり、Prince Group（太子グループ）の創設者である陳志（Vincent Chen Zhi）の最も重要な右腕である。彼がHuioneを統括していた数年間、この名前はプノンペンの華人コミュニティで知らぬ者はいなかった。街の小さな店にはHuione Pay（匯旺支付）の赤いQRコードが貼られ、レストランのオーナーはそれで代金を受け取り、カジノはそれで決済を行った。Huione Payは自らを「カンボジアのAlipay」と称し、一見無害に見えた。

しかし、これは氷山の一角に過ぎなかった。

水面下には、2400億ドル規模の地下金融帝国があった。数千のTelegramグループが織りなす犯罪サービス・スーパーマーケット。ダークウェブの王Hydraの5倍、FTXの全盛期の3倍もの規模を誇る違法市場。

その名はHuione Guarantee（匯旺担保）。

李雄の逮捕は、Prince Group創設者である陳志が本国に強制送還されてからちょうど84日後のことだった。この二人の相次ぐ逮捕・送還は、暗号通貨史上最大のマネーロンダリング帝国の終焉を正式に告げるものとなった。

福建の少年の闇の成り上がり史

Huione Guaranteeを理解するには、その背後にいる人物を理解しなければならない。

陳志は1987年、福建省連江県曉澳鎮で生まれた。この海に面した町は、東に馬祖列島を臨む。陳家の家計は普通で、経済水準は地元では中下程度だった。陳志は中学2年生で中退し、15、6歳の頃、彼の「教室」は学校からインターネットカフェへと移った。

2005年頃、福建沿海部のインターネットカフェは無秩序に拡大し、多くの若者がそこで中国インターネットのブラック産業の最初の啓蒙を受けた。陳志もその一人だった。彼は数人の同級生を引き連れて小さなチームを結成し、『The Legend of Mir 2（熱血伝説）』の私設サーバー構築、正規サーバーのクラッキング、ユーザー情報の転売などで生計を立てた。これらの商売は当時の法律のグレーゾーンを行くものだったが、利益は大きかった。ゲームの私設サーバーは、彼が富を蓄える最初の資金源となった。

彼の同郷の者は後に、陳志はデータ売買をしたり、婚活サイトやゲーム交流サイトを運営したりもしたと回想している。要するに、インターネット上で金になることなら、合法・非合法を問わず、何でも手を出したのだ。

2010年頃、陳志は約50万元の不正資金を持って、連江を離れた。

目的地：カンボジア。

プノンペンでの夢作り

2011年のプノンペンは、まだ混沌とした発展途上の都市だった。中国資本が東南アジアに流入し始めたばかりで、カンボジアの不動産市場はブルーオーシャンだった。陳志はこの窓を掴んだ。

彼は大規模デベロッパーと人気地を争うのではなく、プノンペン郊外で土地を安く買い、小さな家や店舗を建てた。この戦略はコストが低く、回転が速いため、手持ち資金は限られているが嗅覚の鋭い投機家に最適だった。

2014年、陳志は25万ドルを投じてカンボジアの投資移民を申請し、現地の国籍を取得した。こうして、「福建のインターネットカフェ少年」というアイデンティティは完全に消え去り、代わりに「カンボジア系華人起業家、Vincent Chen Zhi」が誕生した。

2015年、Prince Holding Group（太子グループ）が正式に設立された。

その後のスピードは目まぐるしかった。太子グループの看板はプノンペン都心部に掲げられ、事業は不動産から銀行、保険、通信、小売、観光へと急速に拡大した。傘下のPrince Squareショッピングモールはプノンペンのランドマークとなり、Prince Bankは2018年に正式なライセンスを取得した。陳志はさらにPrince Foundationを設立し、高らかに慈善活動を行い、総額1600万ドル以上を寄付することで、「尊敬される起業家・慈善家」というイメージを完璧に作り上げた。

政治的なコネクションは、この巨大なマシンにとって最も重要な潤滑油だった。陳志はかつて2000万ドルを投じて、当時のカンボジア首相フン・セン氏の68歳の誕生日祝宴を開催し、各国の外交官を招いて場を盛り上げた。彼は王室令により、内務大臣サオ・ソクハ、国民議会議長ヘン・サムリン、首相フン・セン、後継首相フン・マネイの顧問に次々と任命された。2020年には「公爵」の称号を授与され、外交旅券を取得した。

プノンペンの街中では、ロールスロイスの3分の1以上が太子グループの所有だった。陳志自身の移動にはボディガードが付き添い、愛車はロールスロイスだった。彼に会ったことのある人物はこう描写する：小柄で、身長は約168cm、大きな額、福建なまりの中国語を話し、目には「一種の冷酷さ」が宿っていた。

このすべての華やかな表面の下で、太子グループの真の利益エンジンは、別の種類のビジネスだった。

詐欺工場

2015年から、陳志はカンボジア各地に少なくとも10の閉鎖型キャンパスを建設した。

これらのキャンパスは高い壁と有刺鉄線で囲まれ、外部の者は立ち入ることができなかった。中国、ベトナム、ミャンマー、インドネシアなどから数千人の越境労働者が高給のIT仕事を謳う求人広告に惹かれてやって来た。彼らがキャンパスの門をくぐると、パスポートは没収され、携帯電話は監視され、以後は電信詐欺の「道具」と化した。

米国司法省の起訴状は、これらのキャンパスの運営の詳細を明らかにしている：太子グループの詐欺グループは数百万の携帯電話番号を掌握し、複数のキャンパスに「電話ファーム」式のコールセンターを設立した。そのうち2つの施設には1250台の携帯電話が配備され、約7万6000のソーシャルメディアアカウントを管理していた。太子グループの内部文書には、従業員が被害者とどのように偽りの親密な関係を築くかについての指導や、「信憑性を高めるため、過度に美しい女性のプロフィール画像の使用は避ける」という提案まで記載されていた。

これがいわゆる「殺猪盤（ブタ殺し詐欺）」だ。まず偽の身分で被害者との信頼と感情的な絆を築き、「ブタを肥やす」。そして、偽造された投資プラットフォームに実際の資金を投入するよう被害者を誘導し、「ブタを殺す」。

陳志自身がこれらの詐欺基地の管理に直接関与していた。彼の帳簿には、利益記録が明確に「殺猪」と記され、各プロジェクトが担当するフロアや建物が詳細に記されていた。反抗する労働者に対して、彼の指示は四文字だった：「殴ってもいいが、殺すな」。

暗号分析会社Ellipticは、キャンパスのTelegramグループ内で、労働者を拘束するための電気ショック付き足枷の販売広告さえ発見した。

詐欺で稼いだ金は、被害者の銀行口座から太子グループの地下金庫へと絶え間なく流れ込んだ。しかし、この金は「汚れた」金であり、正規の金融システムに直接入れることはできない。

それらを「洗う」ための川が必要だった。

その川こそが、Huione（匯旺）だった。

ダークウェブ版Taobao

2021年、Huione Guarantee（匯旺担保）がTelegram上で静かにサービスを開始した。

その当初の立ち位置はごく普通に見えた、不動産や中古車の取引保証プラットフォームだ。買い手がHuione Guaranteeのボットにお金を支払い、売り手が商品を引き渡した後、買い手が受け取りを確認すると、Huioneが売り手にお金を解放する。中間で手数料を徴収する。本質的にはTaobaoの「受け取り確認」モードだ。

しかし、すぐにこのプラットフォームで取引される「商品」は味を変えていった。

マネーロンダリングサービスが中核的なカテゴリーとなった。Huione GuaranteeのTelegramグループでは、業者が公然と広告を打っていた：汚れた金を受け取り、きれいな資金を提供する。業界用語では、不正資金や銀行情報を保有する者を「料主」、詐欺キャンパスの末端従業員を「狗推」、マネーロンダリングの仲介者の仕事を「搬磚（レンガ運び）」と呼ぶ。

典型的なマネーロンダリングのプロセスは以下のようなものだ：詐欺グループが「殺猪盤」で騙し取った金を、Huione Guarantee上の仲介者に渡す。仲介者は「資金ラバ（マネーミュール）」ネットワークを通じて、十数カ国に散らばるペーパーカンパニーの口座を何層にもわたって資金を移動させ、最終的にUSDTステーブルコインの形で詐欺グループに返還する。仲介者と資金ラバはそれぞれ手数料を徴収する。

プロセス全体は、精密に稼働する工業用の流れ作業ラインのようだった。

Huione Guaranteeが売るのはマネーロンダリングサービスだけではない。その加盟店は以下のものを提供していた：詐欺のトークスクリプトパッケージ、偽造ウェブサイト開発、AIフェイススワップ技術、人身売買された人々の個人情報データベース、各国の市民権資料、Starlink（スターリンク）衛星機器（詐欺キャンパスの通信用）、考えられるほぼすべての犯罪ツールがここで購入できた。

Huione Guaranteeは値札のついた犯罪スーパーマーケットであり、Telegramグループはその商品棚だった。

2024年半ば、Ellipticがこのプラットフォームを初めて暴露した時点で、その取引額はすでに110億ドルを超えていた。2025年初頭までに、この数字は2倍以上に膨れ上がり、240億ドルに達した。Telegram上で活動的なHuione Guaranteeの公開グループは9289にも上り、登録ユーザーは90万人を超えた。

比較してみよう：史上最大のダークウェブマーケットであるHydra（ヒュドラ）は、丸6年間運営して総取引額はわずか50億ドルだった。Huione Guaranteeは4年足らずで、その5倍の規模に達したのだ。

ブルームバーグが入手したHuione International Pay（匯旺国際支付）の2022年から2023年までの一部内部文書には、数千人の被害者と数千万ドルに及ぶ取引が記録されていた。文書によれば、Huioneの従業員は直接取引の監視や紛争処理に関与し、プラットフォームは定期的に取引から手数料を徴収し、さらには「優れたパフォーマンスを発揮するマネーロンダリングチームに大口の与信枠を提供」していたという。

プノンペンでは、Huione International PayのオフィスはHuione Pay本社ビルの2階にあった。ガラスとコンクリート造りのこの建物の入口には、2体のパンダの像が立っている。上の階では従業員が偽名で働き、ある部門は詐欺師との連絡を担当し、ある部門はTelegramチャンネルを監視し、また別の部門は十数カ国に分散する資金ラバの口座を追跡していた。

USDTさえ安全でなくなる時

Huione帝国が本当に衝撃的な点は、その規模ではなく、その進化の速さにある。

2024年7月、Tether社はHuione Payのウォレット1つに保管されていた2962万USDTを凍結した。凍結の理由は、このウォレットが北朝鮮のハッカーグループLazarus Groupに関連する盗難資金を受け取ったためだった。オンチェーン捜査官ZachXBTはさらに、日本のDMM取引所から盗まれた3500万ドルの不正資金が、最終的にHuione Payのアドレスに流れ込んだことを発見した。

USDTの凍結は、Huioneにとって存亡に関わる脅威だった。

なぜなら、USDTはブロックチェーン上で動作しているとはいえ、本質的には中央集権的であり、Tether社は法執行機関の要請に応じていつでも任意のアドレスのUSDTを一鍵で凍結できるからだ。USDTを生命線とするマネーロンダリング帝国にとって、これは喉元を押さえられることに等しい。

Huioneの対応は業界全体を驚かせた。

2024年9月、Huione Groupは独自の米ドルステーブルコインUSDHを発表した。その公式キャッチコピーは、あからさまなほど直截的だった：「従来のデジタル通貨でよくある凍結や送金制限を回避」、「従来の規制当局の制限を受けない」。平易な言葉に訳せば、「我々は