2025年の新興暗号ユニコーン：決済、AIなどの分野に分布、合計8社が選出

原文著者：胡韬、ChianCatcher

2025年、暗号資産業界のプライマリー市場は、ここ数年で最も厳しい冬を経験しました。累計調達額は、Binanceなどの一部巨大企業のトップ効果の影響で増加傾向を示したものの、累計調達プロジェクト数は5年連続で減少し、わずか902プロジェクト、41%の減少となりました。

しかし、このような市場環境の中でも、優れた製品と技術により新たな暗号ユニコーン（評価額10億ドル）に昇格した複数の暗号企業が存在します。Lighter、Tempo、Kalshi、Zama、Sygnum、Nous Research、Flying Tulip、RedotPayの8社です。これらは2025年の暗号業界を最も代表する「新ユニコーン・サンプル」を構成し、資本市場の最新の選好とトレンドを反映しています。

Nous Research

Nous Researchは、人工知能と分散型技術の融合に焦点を当てた研究企業であり、分散型環境下での大規模言語モデルのトレーニング、推論、協調メカニズムの探求に取り組んでいます。Nousは、完全にオープンなAI技術スタックを構築中で、その事前学習ネットワーク「Psyche」を通じて、誰もが有意義に最先端の知的開発に参加し、自身の遊休計算能力を貢献できるようにしています。

2025年4月、Nous Researchは、評価額10億ドルで5000万ドルの資金調達を完了したと発表し、Paradigmがリード投資家を務めました。これ以前に、NousはDistributed Global、North Island Ventures、Delphi Venturesなどの投資家から約2000万ドルのシード資金を調達していました。

RedotPay

RedotPayは、香港に本拠を置く、ステーブルコインを基盤とした決済技術企業であり、ブロックチェーンソリューションと従来の銀行・金融インフラを融合させ、銀行口座を持たない人々に包括的な金融サービスを提供することを目指しています。RedotPayは、暗号資産を現実世界の消費と決済シーンで活用することに注力しており、その製品体系は、暗号資産と法定通貨間の交換、決済、および支払い体験を中心に展開されています。

RedotPayは2025年に3回の資金調達を完了し、それぞれ4000万ドル、4700万ドル、1億700万ドルで、うち第2回目と第3回目の調達では評価額が10億ドルを超えました。RedotPayはまた、年間決済額が1000億ドルを超え、現在の年間収益は1億5000万ドル以上で、かつ利益を上げた運営を実現していると述べています。

Kalshi

Kalshiは、規制準拠型の予測市場企業であり、ユーザーがマクロ経済、政治イベント、現実世界の結果をめぐる確率の価格設定とリスクヘッジを行うことを可能にします。多くの分散型予測市場とは異なり、Kalshiは設立当初から規制枠組み内での運営を選択し、予測市場を規制準拠の金融商品として構築しています。

2025年、Kalshiは相次いで3回の資金調達を完了し、金額はそれぞれ1億8500万ドル、3億ドル、10億ドルで、最高評価額は110億ドルに達しました。投資家にはSequoia Capital、a16z、Paradigmなどが含まれます。2025年、Kalshiの取引額は2380億ドルに達し、前年比1108%増と、業界で最も成長の速い企業の一つとなりました。

Lighter

Lighterは、分散型パーペチュアル契約取引プラットフォームであり、オンチェーン検証と高スループットのマッチングエンジンを組み合わせることで、完全な分散型を維持しながら、集中型取引所と同等のパフォーマンスを提供することを目指しています。このプロトコルは、独自のLayer 2インフラを使用してガス料金を最小限に抑え、即時決済を実現し、各取引の監査可能な証明を提供します。

2025年11月、Lighterは6800万ドルの資金調達を完了し、評価額が15億ドルに達したと発表しました。Founders FundとRibbit Capitalがリード投資家を務めました。年末には、Lighterは公式にトークンLITをリリースし、その後Robinhood、Coinbaseなどの主要取引所がこのトークンを上場し、現在の完全希釈時価値（FDV）は16億ドルです。Lighterはまた、現物取引機能も導入しました。

Flying Tulip

Flying Tulipは、DeFiの先駆者であるAndre Cronjeによって設立されたインテリジェント取引プロトコルであり、現物取引、デリバティブ、レンディング、マネーマーケット、ネイティブステーブルコイン（ftUSD）、オンチェーン保険を単一のクロスマージンシステムに統合し、異なるプロトコル間で資金を移動する必要がありません。

2025年9月、Flying Tulipは2億ドルのシード資金調達を完了し、評価額が10億ドルに達したと発表しました。参加者にはBrevan Howard Digital、CoinFund、DWF Labs、FalconX、Hypersphere、Lemniscap、Nascent、Republic Digital、Selini、Susquehanna Cryptoなどが含まれます。

他のすべての資金調達プロジェクトと比較して、Flying Tulipはその投資家のために償還条項を設けています：すべてのプライマリー市場参加者（プライベートセールとパブリックセールを含む）はオンチェーン償還権を有し、いつでも$FTをバーン（消却）して投入した資産（例：ETH）の元本を償還することができます。償還金はプログラムによって自動的に決済され、資金は調達済み資金から設立された分離されたオンチェーン償還準備金から拠出されます。

Sygnum

Sygnumは、規制を受けたスイスの暗号銀行であり、機関投資家や高額純資産顧客にデジタル資産のカストディ、取引、ステーキング、および構造化金融商品などのサービスを提供しています。その中核的なポジショニングは、従来の金融顧客が暗号市場に参入するための規制準拠の入り口を提供することです。

2025年1月、Sygnumは戦略的資金調達ラウンドで5800万ドルを調達し、投資後評価額は10億ドルを超え、ユニコーン企業の仲間入りを果たしました。昨年5月には、前CFTC（米商品先物取引委員会）委員長のChristopher Giancarlo氏も、シニア政策顧問としてSygnumに加わりました。

Tempo

Tempoは、決済シーン向けに設計された高性能Layer1ブロックチェーンであり、StripeとParadigmが2025年中に共同開発しました。Tempoはすべての主要なステーブルコインをサポートし、あらゆるビジネスユースケースに高スループットで低コストのグローバル取引を提供することができます。

2025年10月、Tempoは5億ドルの資金調達を完了したと発表し、Thrive CapitalとGreenoaksがリード投資家を務めました。12月には、StripeとParadigmがTempoブロックチェーンのテストネットの立ち上げを発表し、Kalshi、Klarna、UBSなど多くの従来の金融大手が公式にパートナーとなることを発表しました。

Zama

Zamaは、公開ブロックチェーンに機密性の層を追加する暗号プライバシープロトコルです。同社が開発する完全準同型暗号（FHE）は、データを復号せずに処理する技術です。これは、公開で許可不要のブロックチェーンの上にプライバシー保護スマートコントラクトを作成するために使用でき、特定のユーザーのみが取引データやコントラクトの状態を確認できるようにします。

2025年6月、Zamaは5700万ドルの資金調達を完了し、評価額が10億ドルを超えたと発表しました。Pantera CapitalとBlockchangeがリード投資家を務めました。下半期には、Zamaは相次いでテストネットとメインネットをローンチしました。1月21日、ZamaはCoinListおよび独自のオークションアプリケーションを通じてオンチェーントークンセールを開始し、最低完全希釈時価値（FDV）は5500万ドルで、封印入札式のダッチオークション構造を採用し、総供給量1100億トークンの12%を分配しました。