BitMart：1月14日市場レポート

マクロ面では、現在市場はFRB政策の独立性に対して大きな懸念を抱いており、特に5月の人事交代前の高い不確実性が注目されています。市場は、新議長が慎重な利下げ姿勢（年内1-2回の利下げ予想）を維持するか、大幅な利下げ（5-6回の利下げ）を行うかについて大きく意見が分かれています。現在、市場は1月の利下げを見込んでいません。同時に、12月のCPIはベース効果と家賃計算方法の変更により反発すると予想されており、一部の見方では、コアインフレは今後3-6ヶ月以内に上昇し、年央には4%に達する可能性さえあるとしています。雇用面では、2025年の新規雇用者数は58万4千人と予想され、景気後退期ではない年としては最も弱い水準となっています。しかし、賃金上昇率は依然としてインフレを上回っており、企業が需要を減速させながら生産性を向上させていることを示しています。さらに、トランプ政権は住宅ローン金利を引き下げ、不動産市場をさらに刺激するために、2,000億ドルのモーゲージ担保証券（NBS）購入を提案しており、この措置により30年固定住宅ローン金利は6%を下回りました。資産パフォーマンスでは、金銀が最も優れており、米国株と香港株は比較的弱含みです。金と米国株/従来のリスク資産の組み合わせは依然として安定した投資ロジックであり、リスク資産の変動を効果的にヘッジしています。

暗号市場では、ビットコイン（BTC）は8万ドルから10万ドルの範囲でポジションが集中しており、オンチェーンデータでは実現利益が継続的に減少し、取引回転率が低く、売り圧力が徐々に弱まっていることが示されています。短期的には、BTCの反発地点は約9万9千ドル付近の可能性があります。一方、MicroStrategyは1万3千BTCを大幅に購入し、機関投資家のBTCへの継続的な関心を示しています。しかし、同時に、先週BTC ETFは流出（約7,500BTC）し、イーサリアム（ETH）は小幅な流入を示しており、市場センチメントは依然として慎重であることを示唆しています。現在、BTCは金・銀との連動性から乖離しており、大口購入のニュースがあるにもかかわらず、BTCの価格パフォーマンスは金銀の上昇に追随できておらず、市場センチメントが極端に楽観的ではないことを示しています。オンチェーンナラティブ面では、現在AIセクターのような統一されたストーリーが不足しており、市場パフォーマンスは分裂しており、中国語ミームコインセクターのパフォーマンスが比較的良好です。全体として、現在の市場は2025年6月または7月のような調整期にあり、明確なトレンド決定要因が不足しており、全体的なセンチメントは依然として様子見の状態です。