BenPay DeFi Earn、4つの新規銘柄を追加：資産増価経路の多様化と利回り選択肢の最適化

BenPay

特邀专栏作者

@BenPayGlobal

2026-01-12 03:10

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DeFiエコシステムが機関化と持続可能な収益の新段階へ向かう中、BenPayは非カストディアル、ワンクリック操作、オンチェーン透明性の原則を堅持し、ユーザーに低い参入障壁と高効率の統一エントリーポイントを提供しています。

AI要約

展開

核心的な視点：BenPay DeFi Earnが4つの新規銘柄を追加し、オンチェーン収益への参加障壁を低減。
重要な要素：
1. Morpho、Sky、Ethenaプロトコルの銘柄を新規追加し、多様な収益選択肢を提供。
2. 非カストディアル、オンチェーン透明性、ワンクリック操作を堅持し、ユーザー体験を簡素化。
3. 2026年1月現在、Solanaの保有額がネットワーク全体の約半数を占め、高い使用率を示す。
市場への影響：DeFiの普及を推進し、より多くのユーザーと資金の流入を促進。
タイムリー性の注記：中期的な影響

はじめに

DeFiエコシステムの成熟に伴い、オンチェーンで収益を得る方法はもはや珍しいものではなくなりました。ユーザーが足踏みする真の理由は、機会そのものではなく、参加のハードルの高さにあります。プロトコルの仕組みが難解、ルールが専門的、資金の透明性が低い、操作プロセスが煩雑であることから、多くのユーザーは資産をより効率的に運用できると認識していても、しばしば様子を見たり、資金を長期間遊ばせたままにしたりしています。

これらの課題を解決するため、BenPayは2025年9月末にDeFi Earnをリリースしました。これはマルチチェーンDeFiプロトコルへの統一的な入り口として機能します。ユーザーは複雑な操作を習得する必要なく、資産をSolana、Compound、AAVEなどのプロトコルに簡単に接続し、効率的な資産増価を実現できます。リリース以来、DeFi Earnは市場から好意的なフィードバックを得ています。例えば、2026年1月現在、BenFenの保有資産におけるSolanaプロトコルの総資産額は10.75M BUSDに達し、ネットワーク全体の保有額は20.73M USDを突破しており、ほぼネットワーク全体の半分を占めています。これはBenPay DeFi Earnの高い利用率を示しています。

ユーザーエクスペリエンスをさらに向上させ、異なるリスク選好性と流動性ニーズを持つユーザーをカバーするため、今回BenPay DeFi Earnは正式に4つの新しい収益対象：Morpho USDC、Morpho USDT、Sky USD、Ethena USDeを追加し、ユーザーにより柔軟で多様なオンチェーン資産増価の選択肢を提供します。

一、BenPay DeFi Earnの目標：透明性、簡素化、多様性に富んだ収益体験をユーザーに提供

BenPay DeFi Earnはリリース以来、オンチェーンの透明性の確保、操作の簡素化、多様な収益戦略の提供などを通じて、常にユーザーエクスペリエンスの向上に努めてきました。

1.オンチェーンでの透明性と追跡可能性：ユーザー信頼の基盤構築

BenPay DeFi Earnの各収益対象における資産運用と収益源は、すべてブロックチェーン上でリアルタイムに検証可能です。ユーザーの資金は常に基盤となるプロトコル上で直接運用され、BenPayプラットフォームは一切触れず、資産を私的に保管したり流用したりすることは絶対にありません。この設計は、BenFenのセルフカストディモデルへのこだわりに基づいています：ユーザーの秘密鍵は常に自分自身が管理し、資金の流れはリアルタイムで透明かつ追跡可能です。

2.操作の簡素化とユーザーエクスペリエンスの最適化：複雑さからワンクリックへ

DeFiの操作ハードルは多くのユーザーの悩みの種です。従来の方法では、クロスチェーンブリッジング、プロトコルとのインタラクション、収益の再投資など、複数のステップを踏む必要があるかもしれません。BenPay DeFi Earnはこれらの複雑なプロセスをバックグラウンドでワンクリック化し、ユーザーはBenPayのインターフェースで対象を選択してワンクリックで投資するだけで、システムが自動的にクロスチェーン転送、プロトコルインタラクション、収益の累積を処理します。これにより、オンチェーン収益への参加がより直感的で使いやすいものになります。

3.多様な収益戦略：多角的なニーズに対応

BenPay DeFi Earnは単一のタイプに限定されず、戦略マトリックスを構築し、ユーザーの異なるリスク選好性、流動性ニーズ、エコシステム選好性を満たします：

￮安定志向型：Compound USDC/USDT 収益、AAVE USDC/USDT 収益。収益は比較的安定しており、流動性が高い。元本の安全性と低ボラティリティのリターンを求めるユーザーに適しています。

￮成長志向型：SOL USD 収益。Solanaエコシステムの高収益プロトコルに基づき、潜在的なリターンがより高い。リスク許容度が比較的高く、成長を追求するユーザーに適しています。

Solana、Compound、AAVEはユーザーにオンチェーン収益をもたらしましたが、これらの対象には依然として一定の限界があります。Solanaを例にとると、高リターンを提供しますが、一部のユーザーはそのリスクを懸念しており、また引き出しには10日間の待機期間が必要なため、流動性ニーズの高いユーザーには不便に感じられるかもしれません。一方、CompoundとAAVEは安定したリターンを提供しますが、市場の変動の中で、一部のユーザーが求めるより高い収益を満たせない場合があります。製品体験をさらに向上させるため、BenPay DeFi Earnはより多様性に富んだ4つの対象を導入し、ユーザーの選択肢を豊かにしました。

二、BenPay DeFi Earn 新規追加4対象の詳細解説：安定収益を追求するDeFiプロトコルの選択肢

今回BenPay DeFi Earnが追加した4つの収益対象は、イーサリアムエコシステムにおいて長期間稼働し、広く使用されている主要なDeFiプロトコルから厳選されたものです。関連プロトコルは数百億ドル規模のオンチェーン資金を扱っており、仕組みが透明で、運営記録も公開されています。長年の実践を通じて比較的安定した運営フレームワークを形成しています。ユーザーにとって、これは理解と参加のハードルを下げるだけでなく、プロトコルの未成熟さに起因する不確実性をある程度軽減し、資産運用をより安心して予測可能なものにします。

1.Morpho USDC 収益：機関級リスク管理 + オンチェーン貸付利息

Morpho USDC収益対象は本質的に、伝統的な金融に非常に近いことを行っています：資金を実際の需要を持つ借り手に貸し出し、利息を稼ぐことです。異なる点は、これがオンチェーン上で行われ、Morphoのボールト（Vault）モデルを通じて完了することです。ユーザーのUSDCはもはや混合された大きな資金プールに入るのではなく、専門機関によって管理される貸付ボールトに預け入れられます。資金はホワイトリスト審査を通過した機関借り手または分散型プロトコルにのみ分配されます。

この仕組みの下では、借り手が支払う利息は継続的にボールト資産に計上され、ボールト全体の規模が徐々に拡大します。これにより、各ボールトシェアに対応する資産価値が押し上げられます。現在の市場環境では、この対象の年間利回りは約4.09%であり、収益パフォーマンスは主に比較的安定した貸付利息の累積に由来します。

資金は常に流動性の高いオンチェーン貸付市場で運用されるため、この対象は即時投入と引き出しをサポートしており、資金の可用性を維持しながら、比較的安定した収益の累積を実現します。プロセス全体における貸借関係、資金の流れ、収益源はすべてオンチェーンで検証可能であり、「機関級リスク管理 + オンチェーン透明性」という運営特性を体現しています。

2.Morpho USDT 収益：アルゴリズム駆動の動的貸付収益

Morpho USDT収益もMorphoプロトコルの貸付フレームワークに基づいていますが、収益パフォーマンスと使用体験において、Morpho USDC収益とは明らかな違いがあります。ユーザーにとって、USDC対象は収益パフォーマンスが比較的安定しており、構造が明確な利息累積に偏っていますが、USDT対象は市場の資金需給の変化をより直接的に反映し、収益の弾力性がやや高くなっています。

具体的な仕組みにおいて、Morpho USDT収益はアルゴリズムモデルによって貸付パラメータを動的に調整します。すべての貸付は過剰担保であり、担保資産は専門的なリスク管理機関であるGauntletによってモデル選別されます。流動性が十分で、リスク構造が明確な資産のみが受け入れられ、リスクを管理した上で、金利が市場の変化に応じて自然に調整されるようにしています。

このモードでは、ユーザーの収益も同様に借り手が支払う実際の利息に由来しますが、金利はUSDT資金に対する市場の貸付需要に応じて変動します。現在の条件下では、この対象の年間利回りは約3.55%です：市場の資金需要が上昇すると、収益水準もそれに伴って上昇し、需要が後退すると、収益もそれに応じて後退します。

ユーザーにとっては、複雑な担保率計算や清算ロジックを理解する必要はなく、資産は安全メカニズムの下で継続的に貸し出され利息が累積されます。同時に即時投入と引き出しをサポートしており、資金の柔軟性を維持しながら、市場の弾力的な収益に参加したいユーザーにより適しています。

3.Sky USD 収益：「オンチェーン貯蓄口座」に最も近い形態

Sky（旧MakerDAO）はステーブルコインシステムにおける重要なインフラであり、その収益モデルはユーザー資金を単独で特定の資産クラスに投資するのではなく、プロトコルレベルの運営メカニズムを通じて、システム全体の収入をルールに従って参加ユーザーに分配します。収入源は、米国債への投資によって生じる収益、およびオンチェーン貸付とステーブルコイン発行プロセスで形成される利息です。

ユーザーが資金を預け入れると、累積型の預金証書を受け取ります。証書の数量は変わりませんが、USDとの為替レートは時間の経過とともに一方向に上昇します。現段階では、この対象の年間利回りは約4.04%であり、全体の収益パフォーマンスは持続的で低ボラティリティの累積が中心です。

収益はプロトコルレベルの統一的な決済と分配に由来し、高頻度の操作や複雑な戦略に依存しないため、ユーザーは使用過程で頻繁にポジションを調整したり市場の変化を注視したりする必要はありません。同時に即時投入と引き出しをサポートしており、全体の体験は構造が明確で運営が安定したオンチェーン収益形態に近いものとなっています。

4.Ethena USDe 収益：市場構造に基づく戦略的資産増価

Ethena USDe収益対象は、資金を他人に貸して利息を得るのではなく、暗号市場自体の仕組みを利用して収益を形成します。USDeは合成米ドルであり、その基盤は主にイーサリアム（ETH）などの主要な暗号資産を中心に運営されています：システムは一方でこれらの資産を保有し、他方で先物市場で対応する価格ヘッジを行い、価格変動の影響を最小限に抑え、収益の重点を市場が生み出す資金調達レート（Funding Rate）に置きます。

この構造の下では、システムは市場からの資金調達レートを継続的に獲得でき、さらに基盤で保有するイーサリアム資産はステーキング収益も生み出します。現在の市場環境では、この対象の年間利回りは約4.79%であり、全体の収益は単純な価格変動ではなく、市場構造そのものに多く由来しています。

この種の戦略は関連するポジションの秩序ある調整と決済を必要とするため、資金の引き出しには通常10日程度の処理期間が必要です。この取り決めは戦略の運営方法自体に起因するものであり、追加で設定された制限ではありません。流動性要件が高くなく、戦略的な収益への参加を希望するユーザーにより適しています。

全体として、この4つの新規追加対象は短期的な高ボラティリティや複雑な構造を追求するのではなく、それぞれが現在のDeFiエコシステムにおいて繰り返し実証されてきたいくつかの収益経路を代表しています：実際の貸付需要に基づき、機関級リスク管理と流動性を重視するオンチェーン貸付モデル、プロトコル運営に基づいて形成されるシステム的な収益分配、市場構造を利用してレートを捕捉する戦略的スキームなどです。BenPay DeFi Earnはこれらの成熟したメカニズムを統一的な入り口に統合することで、ユーザーがプロトコルの詳細を深く研究することなく、自身の資産状況に基づいてより適切なオンチェーン参加方法を選択できるようにしようとしています。