Virtuals Protocolの3層発射フレームワークPegasus、Unicorn、Titanの詳細解説

長い沈黙の後、Virtuals Protocolは一本の大きな陽線でその回帰を宣言した。VIRTUAL価格は2026年の年明けに強力な反発を見せ、1の大台を奪還しただけでなく、6日足らずで70%以上の上昇を記録した。

これは単なる資金による投機ではなく、その背景にはVirtuals ProtocolのAI Agentローンチ分野に対する戦略的アップグレードがある——単一のローンチプラットフォームから、階層管理された「Agent資本市場」へと進化したのだ。

なぜ単一のローンチモデルは持続不可能なのか？

2024年のCrypto世界は、AI Agentが一体どう遊ばれるべきかをまだ模索していた。当時のVirtualsの考え方は非常に明確だった——まず市場を動かすこと。その核心的なロジックは、エージェントがオンチェーンで存続し、公開取引され、現実の経済的価値の流れを担うようにすることだった。

2025年前半、業界の課題は移行した。Genesisメカニズムの導入は、公平性の問題を解決することに成功した：それは「早い者勝ち」という野蛮なモデルを廃し、代わりに「貢献度」でシェアを分配することで、根本的にスナイパーや小グループによるAIエージェント所有権の独占を打破した。

しかし、Virtualsチームは次第に、公平性は出発点に過ぎず、決して終着点ではないことに気づいた。優れたエコシステムビルダーが必要とするのは、公平なスタートラインだけではなく、長期開発を支える「弾薬庫」なのだ。

そこで、2025年後半、Unicornメカニズムが誕生した。それは「信念」という抽象的な概念を、確固たるインセンティブルールに変換するものだ：各Unicornプロジェクトは低い評価額で開始され、初期参加者は非対称的なリターンを得ることができる；一方、創業チームの資金リターンは、プロジェクトの実際の成長と深く結びつけられ、それによって長期主義と責任の共有が促される。

エコシステムの版図が拡大し続ける中、Virtualsはさらに現実的な矛盾を発見した：異なるAI Agentプロジェクトは、そもそも同じスタートラインに立っていない。あるものは非常に可能性のあるMemeのアイデアであり、市場検証のために超高速でローンチする必要がある；あるものは標準化された「正規軍」的なアプローチであり、技術開発を支える十分な資金が必要である；またあるものは既にトラフィックを持つトッププロジェクトであり、その規模に見合った参入方法が必要だ。

多様なニーズに適応する三つのローンチメカニズム

Virtual Protocolは率直に述べている：単一の発行モデルでは、エコシステムの複雑なニーズに適応できない。このため、チームはPegasus、Unicorn、Titanという三つのローンチメカニズムを対象的に導入し、統一されかつ柔軟なエージェント起動フレームワークを構築した。

今回のVirtualsのアップグレードの巧妙な点は、もはや「良いAgentとは何か」を定義しようとせず、異なる段階のAgentに合わせた生存基盤を提供することにある。

Pegasus：MEMEとインスピレーションのために生まれた

Pegasusは純粋な市場化の試練の場であり、「短・平・速」を追求する初期プロジェクトのために設計されている。ひらめきのアイデアであれ、コミュニティコンセンサスに焦点を当てた軽量Agentであれ、Pegasusを通じて迅速にローンチすることができる。

このメカニズムでは、プロジェクトトークンの95%が直接流動性プールに注入され、チームがトークンを必要とする場合は公開市場から購入しなければならない。この設計は厳しく見えるが、そのロジックは非常に明確だ：市場がこのAgentまたはその背後にあるアイデアを認めるかどうかは、現金で投票するのが最も直接的である。

核心的特徴：

• 軽量級起動アーキテクチャ。
• 供給分配：トークン供給量の95%を流動性プールに分配、チーム予備分なし、プレセールなし、エコシステムエアドロップ用に5%のみを確保（そのうち、2%はveVIRTUALに、3%はACPユーザーに分配）。
• 価格発見：ボンディングカーブ（結合曲線）を採用し、透明な価格発見メカニズムを提供。
• 取引税：Pegasusの取引税設計は興味深く、TGE時は99%で、その後1分ごとに1%ずつ減少し、1%で安定する。これは非常に強力なアンチスナイピングメカニズムだ。つまり、科学者やボットが1秒目にフロントランニングしようとすれば、基本的にはプールにお金を貢ぐことになる。
• 卒業メカニズム：流動性閾値（4.2万VIRTUAL）に達すると自動的に卒業し、Uniswap V2に上場。

Pegasusは、「実行力よりもアイデア」を持つ初期プロジェクトに適している。完全なホワイトペーパーも、豪華なチーム背景や機関の裏付けも必要なく、市場の反応をテストできる。

Unicorn：「実力派」に上昇ルートを提供

Unicornは、実質的にVirtualsの現在のローンチメカニズムである。Unicornモードでは、プロジェクト側は初期段階で資金を得られない。Agentが市場でその価値を証明したとき（一定のFDV時価総額に達したとき）のみ、プロトコルは「自動資本形成メカニズム」を通じてチームに資金を段階的にリリースする。

要するに、長期にわたって深く掘り下げることを志す開発者にとって、資金調達はもはや「一発勝負」ではなく、「起業家と市場の賭け」となる：実質的な成果を提供して初めて、市場の資金的な承認を得られるのだ。

核心的特徴：

• トークンエコノミクスの構造化： Pegasusメカニズムとは異なり、Unicornでローンチされるプロジェクトのトークンエコノミクスは以下の通り：25%をチームに分配、25%を自動資本形成、45%をLPに分配、5%をエアドロップに使用。Unicornはチームと資本形成メカニズムにより多くの余地を与えている。
• 自動資本形成メカニズム： これはVirtualsのキラー機能だ。資金調達は一括で与えられるのではなく、時価総額が200万から1.6億の間に達したときに、パフォーマンスに応じてリリースされ、プロジェクトの成果に基づいて段階的にアンロックされる。これにより、チームに持続的な価値提供を促す。
• ローンチメカニズム： 依然としてBonding Curve（結合曲線）を採用し、4.2万VIRTUALが集まると自動的にUniswap V2に移行する。初期流動性のスムーズな移行を保証する。
• 取引税：Pegasusの取引税設計と同じく、TGE時は99%で、その後1分ごとに1%ずつ減少し、1%で安定する。

Unicornメカニズムは、資金サポートを必要とし、市場の長期審査を受け入れ、長期主義を貫くチームに適応する。

Titan：「正規軍」の高難度起動パス

Titanメカニズムは、成熟したブランド信頼性と大規模な技術展開能力を備えたチームや機関のために特別に作られており、今回のVirtualsの戦略的アップグレードの目玉でもある。

核心的特徴：

• 高い参入障壁：最低ローンチ評価額5000万ドル、および少なくとも50万USDC相当のVIRTUAL流動性ペアリング（TGE時）。
• 固定税率：99%→1%の逓減プロセスを経ず、取引開始の最初の一秒から、税率は1%で安定する。
• 高度なカスタマイズ権限：高いハードルの代わりに自主権が与えられ、トークンエコノミクス、ベスティングスケジュール、分配構造は完全に創業チームが定義し、標準プロトコルとコンプライアンスの制約のみを受ける。
• 結合曲線なし：結合曲線、段階的発見、またはプロトコル強制分配メカニズムに依存しない。
• 移行サポート：既存のエージェントトークンが「資金を持参して」Virtualsエコシステムに直接移行することをサポート。

Titanメカニズムの本質は、「信頼と効率の交換」という双方向の選択である。プロトコルは、プロジェクトの製品力、チーム背景、資金準備に基づいて、VIPレベルの起動チャネルを与える；一方、高いハードルは実力のない投機的プロジェクトを自動的にふるい落とし、ユーザーに最初のリスク障壁を提供する。

さらに重要なのは、TitanメカニズムがVIRTUALの買い需要を直接牽引することだ——各Titanプロジェクトの実現は、市場で大量のVIRTUALが購入され流動性プールにロックされることを意味し、トークン価値に対する強力な支えを形成する。

VIRTUALトークンにどう力を与えるか？

VIRTUALトークンのエンパワーメントの観点から見ると、三つのメカニズムは基盤ロジックの統一を実現している：

• 統一された参入障壁：どのローンチモードを選択しても、プロジェクト作成費用は1000VIRTUALで、標準化されたコストで質の高いプロジェクトを選別する。
• 強制的な流動性バインディング：すべてのメカニズムの流動性ペアリングは、VIRTUALを使用しなければならない。これは、各AI Agentプロジェクトの成功が、直接VIRTUALに新たな買い需要と流動性の深さをもたらすことを意味する。
• エコシステム価値の還元：PegasusとUnicornメカニズムは、トークンの5%のエアドロップを強制し、そのうち2%はveVIRTUALステーキング者に、3%はACPユーザーに分配され、エコシステムの忠実なホルダーと参加者に直接還元される。

まとめ

Virtuals Protocolの三層ローンチフレームワークは、単一の公平なローンチモデルから、階層化され、ニーズにマッチしたローンチエコシステムへの戦略的進化を表しており、さらにVirtualsの価値捕捉ネットワークでもある。

さらに重要なのは、それが真に選択権をエコシステムビルダーに返還したことだ：資金調達のためにローンチモードを妥協する必要もなく、公平性を追求するために長期開発資金を放棄する必要もない。プロジェクトの段階、チームの能力、市場ポジショニングに基づいて最も適したメカニズムを選択すること、これこそが「ビルダー中心」の核心的体現である。

単一のモデルですべてのプロジェクトに適応できるものはない。Virtualsはこの点を深く洞察している。だからこそ、「レーンの敷設」に専念する——爆発力を追求するクリエイティブをPegasusで疾走させ、長期価値を深耕するチームがUnicornで持続的な弾薬を得られるようにし、規模の経済を持つ巨人がTitanで着実に着地できるようにする。

Pegasusは広く網を張るモードでトラフィックとクリエイティブを捕捉し、Unicornは市場審査を受け入れる長期ビルダーをロックし、Titanは成熟したトッププロジェクトをアンカーし、三者が協調して柔軟かつ統一されたAIエージェントローンチシステムを構築する。特にTitanメカニズムの導入により、VIRTUALは真に優良プロジェクト起動の「シャベル」となった。

Virtuals ProtocolのコアコントリビューターであるEtherMageは、現在約4%のVIRTUAL供給量がエージェント流動性プールにロックされていると明かした。チームの核心目標は、この比率を20%に引き上げることだ。そしてこの目標を達成する鍵は、より広範な創業者とプロジェクト側をエコシステムに惹きつけることにある。

Virtualsの究極の野心は、未来のAIエージェントが創造する経済的価値——現実世界のGDPから、知的エージェントのaGDP（Agentic GDP）へと拡張されるもの——にアンカーすることである。

もちろん、エコシステムの発展にはまだ多くの未解決の問題がある：Titanの最初のローンチプロジェクトの質、ACPエコシステム収入の多様化ルートなどは、継続的な注目に値する。Titanの最初のプロジェクトは、ロボット資本市場XMAQUINAかもしれない。以前、2025年12月に、XMAQUINAはVirtuals Protocolと提携してDEUSのコミュニティセールを行うと発表していた。