Lazy Man's Wealth Management Restart｜Ethereal: Earn 27% APR While Farming Points; Huma Opens New 28% APY God Pool (January 6th)

オリジナル | Odaily（@OdailyChina）

著者｜Azuma（@azuma_eth）

昨年初、読者の安定したコイン運用機会への需要が高まっていることを考慮し、Odailyは「怠け者向けのUベース資産運用攻略」コーナーを開設しました。市場において安定したコイン（およびその派生トークン）を主体とする比較的低リスクの収益戦略をカバーし、Uベース資産運用を通じて資金規模を徐々に拡大したいユーザーが理想的な利殖機会を見つけるのを支援することを目的としています。

このシリーズは合計29回更新され、異なる時期における収益率が比較的高い約100の運用窓口を紹介しました。純粋なUベース収益に加え、付随するポイントや追加報酬もPlasma、Ethena、Huma、Avantis、Falconなどの「大物」を獲得しました。

しかし、1011ブラックスワン事件の突発により市場の流動性が急激に収縮し、続く数件のセキュリティ事件の発生に伴い、当時我々はチェーン上のDeFiリスクの波及がまだ終わっていないと判断し、このコーナーの更新を一時停止しました。最近になって、市場の雰囲気と流動性には明らかな回復の兆しが見られるため、このコーナーの再開を決定しました。

最もシンプルな戦略：主要CEXの預金キャンペーン

現在最もシンプルな運用機会は、明らかに主要CEXが展開している預金キャンペーンです。

まずは最もホットなBinanceのUSD1預金キャンペーンで、APR 20.06%、上限5万USD1、キャンペーンは1月24日7:59まで継続し、まだ半月の収益期間があります。USD1は現在USDTよりわずかにプレミアムがありますが（キャンペーン終了後の退出時には一定のディスカウントが見込まれます）、収益はスリッページを十分にカバーできます。

さらに、OKX PayアカウントのUSDG保有生息キャンペーンの最高年利も10%ですが、上限は比較的少なく、わずか1万USDGです。上限を超える部分の年利収益は5%に低下します。

記憶では、他の取引所にも同様の預金キャンペーンがあります（例えば、Huobiの年利20%のU定期預金）が、個人的にはまだ参加していません。皆さんは自身の使用状況に応じて適宜ご検討ください。

チェーン上戦略一：Etherealでヘッジングポジション、最大APR 27%

CEX側にまだ上限枠がある状況では、個人的にはCEXキャンペーンを優先的に選択することをお勧めします。理由は、現在CEXのキャンペーンインセンティブが十分に魅力的であること、そして不必要なプロトコルリスクやパス上のスリッページを減らせることです。

どうしてもチェーン上の機会を検討するのであれば、分散型先物取引所Ethereal（https://app.ethereal.trade/trade/BTCUSD）でヘッジングポジションを開き、証拠金収益を増幅させる戦略がお勧めです。

LighterのTGEが再びPerp DEX分野のインタラクション熱を再燃させました。私の現在の操作方法は、Variationalなどの人気Perp DEXでポジションを開いてポイントを獲得し、同時にEtherealで完全にミラーリングした方法で逆方向にポジションを開いてヘッジすることです。このようにする理由は、Etherealが担保資産USDeに5.13%の基本APRを与えるだけでなく、ユーザーのポジション開設状況に応じて収益率を増幅させるからです（APRは最大27.2%に達し、収益は取引手数料の分配から得られます）。さらに、将来のエアドロップに対応するポイント報酬も与えられます。

各人のPerp DEXの将来の競争構造に対する判断は異なりますが、メインでVariational、Backpack、Nado、StandXのいずれを利用している場合でも、現在はEtherealを第一のヘッジング選択肢として推奨します。確かな担保資産収益を用いてスリッページを軽減し、場合によってはカバーします。

注意点として、Etherealの使用には一時的に招待コードが必要で全機能がアンロックされます（DCで簡単に入手できます）。次に、USDeをEtherealチェーン上にブリッジ（StarGate経由可）して入金し、gasトークンとして使用する必要があります。パス上で一定のスリッページが発生するため、あまり少額での操作はお勧めしません。

チェーン上戦略二：Huma Primeの追加上限待ち、最大年利28%

これはアラームをセットする必要があるプールです。

PayFiのリーダーであるHumaは昨日、新しいプールHuma Primeを発表しました。実質的にはPSTのループレンディングプールで、6ヶ月ロックすると最大年利28%を実現できます（バッジボーナスなしの場合は22.6%）。収益は基本収益、ループレンディング収益、さらにHUMAインセンティブで構成されています。

このプールは開始後の最初の12時間は一般公開されず、OGおよびVanguardバッジ保有者のみが預金可能でした。しかし、公開後わずか3時間で満杯になったため、新規ユーザーは現在預入れる機会がなく、公式が上限を追加するのを待って参加するしかありません。

まず強調しておきますが、Huma Primeは以前のClassicやMaxiプールとは異なり、LPポジションに二次市場がなく、事前に退出することはできません。ユーザーはロック期間終了後にHuma公式の窓口で償還するしかありません。

チェーン上戦略三：Kamino PRIME/CASH ループレンディング、最大年利23.45%

Huma Primeを受け入れられるユーザーは一般的にループレンディングにあまり抵抗がありません。上限を待ちたくない場合は、Kamino上のPRIME/CASHループレンディングを検討できます。Multiply機能でレバレッジ倍率をワンクリックで選択して建玉でき、最大8倍まで引き上げられ、対応するAPYは約23.45%です。

資産リスクに関して、PRIMEはHastra、Figure、Provenanceが共同発行する収益安定コインで、担保資産は現実世界の住宅担保信用枠（HELOC）です。CASHはPhantomが発行する安定コインです。

このプールは現在開始して1ヶ月余りで、過去の収益バックテストは比較的安定しています。自身でリスクと収益の状況を評価して参加することをお勧めします。

チェーン上戦略四：Pendle Neutrl（sNUSD） LP、最大年利18.41%

Neutrlは個人的に非常に気に入っているプロジェクトで、以前にも何度か紹介しました。簡単に言えば、より積極的なバージョンのEthenaですが、ヘッジ資産がメイントークンから場外でディスカウント購入されたアルトコインに変わっています。主要な資金提供者は最大の場外取引プラットフォームSTIXで、モデルに一定の独自性があります。

静的預金（NUSDを獲得）やステーキング（sNUSDを獲得）と比較して、現在最も効率的な参加方法はPendleでsNUSDのLPを組むことです。十分なPENDLEステーキングがある場合、最大年利18.41%を実現でき、基本年利は13.97%で、さらに25倍のNeutrlポイントが付き、エアドロップ機会を捉えることができます。

プールはイーサリアムメインネット上にあるため、パス上の出入りで一定のスリッページが発生します。したがって、少額での参加もお勧めしません。