CoinW研究院週報（2025.12.29 - 2026.1.4期）

CoinW研究院

特邀专栏作者

2026-01-05 06:02

この記事は約7254文字で、全文を読むには約11分かかります

世界の暗号通貨総時価総額は3.22兆ドルであり、先週の3.06兆ドルから約5.23%上昇しました。

AI要約

展開

核心的見解：暗号通貨市場は全体的に回復基調にあり、パブリックチェーンエコシステムの活発度に差が見られる。
主要要素：
1. 暗号通貨総時価総額が5.23%増加し、3.22兆ドルに達した。
2. Solanaチェーンの活発度（DEX取引量、アクティブアドレス）が顕著に増加。
3. 米国ビットコイン現物ETFの今週の純流入額は4.59億ドル。
市場への影響：資金の継続的な流入により、市場の信頼感がある程度回復。
時効性の注記：短期的影響

主要なポイント

世界の暗号通貨総時価総額は3.22兆ドルであり、先週の3.06兆ドルから、今週は約5.23%上昇しました。記事執筆時点で、米国ビットコイン現物ETFの累計純流入額は約5708億ドル、今週の純流入額は4.59億ドルです。米国イーサリアム現物ETFの累計純流入額は約1250億ドル、今週の純流入額は1.61億ドルです。

今週のステーブルコイン総時価総額は3120億ドルであり、先週の3130億ドルから0.32%減少しました。このうち、USDTの時価総額は1870億ドルで、ステーブルコイン総時価総額の59.9%を占めています。次に、USDCの時価総額は754.4億ドルで、24.2%を占めています。DAIの時価総額は53.6億ドルで、1.7%を占めています。

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFi総TVLは1243億ドルであり、先週の1182億ドルから約5.16%上昇しました。

パブリックチェーン別に分類すると、TVLが最も高い3つのチェーンは、イーサリアムチェーン（68.42%）、ソラナチェーン（8.24%）、ビットコイン（6.68%）です。

今週、パブリックチェーンのオンチェーン活動は明らかな分化を示し、取引とユーザー活動の重心は引き続き高頻度エコシステムに集中しています。オンチェーンDEXの日次取引量に関しては、ソラナが最大の増加幅（約45.5%上昇）を示し、BNBチェーンが最大の減少幅（約42.2%減少）を示しました。イーサリアムは約27.4%上昇し、Tonは小幅な増加ですが規模は依然として低く、SuiとAptosはそれぞれ約30.8%と12.5%減少しました。取引手数料に関しては、全体的なガスレベルは安定しており、Suiのみが小幅に上昇し、その他のパブリックチェーンは先週とほぼ同水準でした。日次アクティブアドレスに関しては、ソラナが最大の増加幅（約9.5%上昇）を示し、Aptosが最大の減少幅（約10.2%減少）を示しました。Tonも同様に約9.6%下落し、イーサリアムとBNBチェーンはそれぞれ約8.8%と5.9%増加、Suiは小幅な増加でした。TVLに関しては、Suiが最も顕著な増加幅（約7.6%上昇）を示し、イーサリアムは6%上昇、ソラナとBNBチェーンは小幅な増加、TonとAptosは全体的に安定していました。

新規プロジェクト注目点：KumbayaはMegaETH上に構築されたDEXであり、その中核的な位置付けは従来の流動性駆動型取引プラットフォームではなく、文化的コンセンサスとコミュニティ結束を中心に展開し、文化型トークンの発行、発見、取引を主眼としています。Reflectはソラナベースの合成通貨取引プロトコルであり、世界中のユーザーに向けて高利回りで低ボラティリティの「ドル化」金融商品を提供することを目標としています。CipherOwlは機関向け暗号アプリケーションのためのプログラム可能なインテリジェントレイヤーであり、公共機関、金融機関、プロトコル開発者に自動化、制御可能、透明性を備えたコンプライアンスインフラを提供することを位置付けとしています。

一. 市場概観

1. 暗号通貨総時価総額/ビットコイン時価総額比率

世界の暗号通貨総時価総額は3.22兆ドルであり、先週の3.06兆ドルから、今週は約5.23%上昇しました。

データソース：Cryptorank,https://cryptorank.io/charts/btc-dominance

データは2026年1月4日時点

記事執筆時点で、ビットコインの時価総額は1.83兆ドルであり、暗号通貨総時価総額の56.95%を占めています。同時に、ステーブルコインの時価総額は3120億ドルであり、暗号通貨総時価総額の9.7%を占めています。

データソース：Coingecko,https://www.coingecko.com/en/charts

データは2026年1月4日時点

2. 恐怖・貪欲指数

暗号通貨恐怖・貪欲指数は27であり、恐怖を示しています。

データソース：Coinglass,https://www.coinglass.com/pro/i/FearGreedIndex

データは2026年1月4日時点

3. ETF流入流出データ

記事執筆時点で、米国ビットコイン現物ETFの累計純流入額は約5708億ドル、今週の純流入額は4.59億ドルです。米国イーサリアム現物ETFの累計純流入額は約1250億ドル、今週の純流入額は1.61億ドルです。

データソース：Sosovalue,https://sosovalue.com/zh/assets/etf

データは2026年1月4日時点

4. ETH/BTCおよびETH/USD為替レート

ETHUSD：現在価格3,168ドル、史上最高価格4,946.05ドル、最高価格からの下落率は約36.35%

ETHBTC：現在0.03434、史上最高は0.1238

データソース：Ratiogang,https://ratiogang.com/

データは2026年1月4日時点

5. 分散型金融（DeFi）

DeFiLlamaのデータによると、今週のDeFi総TVLは1243億ドルであり、先週の1182億ドルから約5.16%上昇しました。

データソース：Defillama,https://defillama.com

データは2026年1月4日時点

データソース：CoinW リサーチ、Defillama,https://defillama.com

データは2026年1月4日時点

6. オンチェーンデータ

レイヤー1関連データ

主に、オンチェーンDEX日次取引量、日次アクティブアドレス、取引手数料から、主要なレイヤー1（ETH、SOL、BNB、TON、SUI、APTを含む）の関連データを分析します。

データソース：CoinW リサーチ、Defillama,https://defillama.com

データは2026年1月4日時点

オンチェーンDEX日次取引量と取引手数料：オンチェーンDEX日次取引量と取引手数料は、パブリックチェーンの活発度とユーザーエクスペリエンスを測る中核的な指標です。オンチェーンDEX日次取引量に関しては、ソラナが最大の増加幅（約45.5%上昇）を示し、BNBチェーンが最大の減少幅（約42.2%減少）を示しました。イーサリアムは約27.4%上昇し、Tonは小幅な増加ですが規模は依然として低く、SuiとAptosはそれぞれ約30.8%と12.5%減少しました。取引手数料に関しては、全体的なガスレベルは安定しており、Suiのみが小幅に上昇し、その他のパブリックチェーンは先週とほぼ同水準でした。

日次アクティブアドレスとTVL：日次アクティブアドレスはパブリックチェーンのエコシステム参加度とユーザー定着度を反映し、TVLはユーザーのプラットフォームへの信頼度を反映します。日次アクティブアドレスに関しては、ソラナが最大の増加幅（約9.5%上昇）を示し、Aptosが最大の減少幅（約10.2%減少）を示しました。Tonも同様に約9.6%下落し、イーサリアムとBNBチェーンはそれぞれ約8.8%と5.9%増加、Suiは小幅な増加でした。TVLに関しては、Suiが最も顕著な増加幅（約7.6%上昇）を示し、イーサリアムは6.0%上昇、ソラナとBNBチェーンは小幅な増加、TonとAptosは全体的に安定していました。

レイヤー2関連データ

L2Beatのデータによると、イーサリアムレイヤー2総TVLは379.1億ドルであり、先週の358.2億ドルから約6.23%上昇しました。

データソース：L2Beat,https://l2beat.com/scaling/tvs

データは2026年1月4日時点

BaseとArbitrumがそれぞれ37.54%と34.84%の市場シェアで上位を占めており、今週はBaseがイーサリアムレイヤー2のTVLで第1位となりました。

データソース：Footprint,https://www.footprint.network/public/research/chain/chain-ecosystem/layer-2-overview

7. ステーブルコイン時価総額と発行状況

Coinglassのデータによると、今週のステーブルコイン総時価総額は3120億ドルであり、先週の3130億ドルから0.32%減少しました。このうち、USDTの時価総額は1870億ドルで、ステーブルコイン総時価総額の59.9%を占めています。次に、USDCの時価総額は754.4億ドルで、24.2%を占めています。DAIの時価総額は53.6億ドルで、1.7%を占めています。