BTCが9.3万ドル台に復帰、FRBが1600億ドルの流動性注入で市場を救済？

原文著者：1912212.eth、Foresight News

BTCは2019年以来、月足チャートで4ヶ月連続の下落は一度もなかった。今、この「ジンクス」はまだ有効なようだ。昨年10月の下落以来、BTCは3ヶ月連続で下落を続け、最低で8万ドル近辺まで落ち込んだ。

1月1日から、ビットコインの日足チャートは5日連続で上昇し、1月5日には9万3千ドルを突破した。ETHも強気に3,200ドルを突破した。PEPE、BONK、PENGU、BOMEなどのミームコインも最近、順番に騰落率ランキングの上位に登場している。

Coinglassのデータによると、全ネットワークの未決済契約（オープンインタレスト）における24時間のロスカット額は2億1,600万ドルに達し、そのうちショートポジションのロスカット額は1億6,800万ドルだった。

恐怖と貪欲指数（Fear & Greed Index）は3ヶ月以上続いた低迷の後、本日、珍しく一時42まで上昇し、市場の中立的なセンチメントに戻った。

世界的なリスク資産市場は本日、全面的に上昇し、日韓の株式市場がリードした。韓国のKOSPI指数は本日朝、2.27%以上上昇し、初めて4,400ポイントを突破して史上最高値を更新した。日経225種平均株価は朝方、1,100ポイント以上急騰し、史上最高値突破まであと2%に迫った。中国A株市場は、上海総合指数が0.46%上昇して4,000ポイントに接近する形で寄り付いた。香港ハンセン指数は0.09%高で始まった。

米国株式市場では、S&P500先物が0.46%上昇、ナスダック先物が0.26%上昇、ダウ先物が0.58%上昇した。貴金属は大幅に上昇し、現物金価格はオンスあたり4,420ドルを突破、24時間で2%以上上昇した。現物銀価格はオンスあたり76ドルを突破し、4.5%の大幅上昇を記録した。

アルトコインの大反発が来たのか？

2025年末、FRBが160億ドルの流動性を注入

BTCを筆頭とする暗号資産は、世界市場の流動性と密接に連動している。流動性が低い時は価格が大幅に上昇しにくく、流動性が豊富な時は価格が持続的に回復する。

2025年12月30日、Barchartのデータによると、米連邦準備制度理事会（FRB）はオーバーナイトレポを通じて米国の銀行システムに160億ドルを注入した。これは新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミック以降、2番目に大規模な流動性注入となった。

この動きは通常、市場から、潜在的な銀行の流動性不足や金融的圧力に対処する際のFRBの支援シグナルと見なされる。チャートは最近の注入量の急増を示しているが、全体的なトレンドは金融政策が緩和方向に向かっていることを反映している。暗号資産市場では、このような流動性注入はリスク選好の回復を刺激することが多い。なぜなら、安価な資金がハイリスク資産クラスに流入しやすくなり、暗号資産価格の反発を後押しするからだ。投資家は、FRBが経済のハードランディングを望んでいないと解釈し、市場の信頼感を高め、より深刻な景気後退リスクを回避しようとしている可能性がある。

12月31日、BitMEX共同創業者のArthur Hayes氏は、暗号市場の流動性はおそらく11月に底を打ち、緩やかに回復しつつあり、暗号資産が上昇を始める時が来たと述べた。

Danske Bankの外国為替・金利ストラテジスト、Jens Naervig Pedersen氏はレポートで、世界市場の流動性は今週は薄い状態が続くと予想されるが、来週は回復する可能性があると述べた。同ストラテジストは、「今後を見据えると、より多くの経済データが発表されるにつれ、来週は市場の流動性が改善するはずだ」と指摘した。来週の注目データには、1月9日に発表される12月の非農業部門雇用者数（非農雇用統計）やISM景気指数など、米国の労働市場に関する重要なデータが含まれる。年末年始の期間は、多くの市場参加者が休暇を取ったりポジションを決済したりするため、市場の流動性は通常低くなる傾向にある。

BTCとETHの現物ETF、年明けから大口の純流入

ビットコイン現物ETFのデータは、数ヶ月間にわたる低迷したパフォーマンスの後、12月30日に3億5,500万ドルの純流入を記録し、1月2日には再び4億7,114万ドルの純流入となった。

その純流入が突然増加した規模と勢いは、比較的大きいと言える。

ETH現物ETFについては、12月30日に6,784万ドルの純流入、1月2日には1億7,443万ドルの純流入を記録し、1日あたりの純流入額は昨年12月以来の高水準となった。

現時点での両ETFのデータのパフォーマンスは、引き続き観察が必要だが、年明けの純流入のパフォーマンスは、コイン価格を押し上げる上で依然として小さくないプラスの効果を持っている。

今後の見通しは

Liquid Capital創業者のJackYi氏は1月3日、「2026年の大強気市場（ブルマーケット）の前に、ショートポジションを持つ者は早く決済すれば小さな損失で済むが、後で決済すると大惨事になる。今、市場でまだ弱気論を唱えている人は、口だけか犠牲者かのどちらかだ。1ヶ月以上続いたレンジ相場を経験した後、ロングポジションを持つ者は必ずや晴れやかな気分になるだろう。悲観論者は常に正しく、楽観論者は常に前進する」とツイートした。

ちょうど同日、10x Researchも、市場に構造的な反発の機会が生じる可能性を示唆する記事を発表した。「暗号資産市場の表面下で、重要な変化が起きている。ビットコインの支配率（Bitcoin Dominance）が下落し始めるにつれ、我々のモデルは、歴史的に防御から機会への重要な転換点を示すシグナルを検知した。今回のサイクルで注目すべきは、単一のトークンやナラティブではなく、メジャーコインと選りすぐりのアルトコインの間で形成されつつある広範な相互検証のパターンである。モメンタム効果、相対的パフォーマンス、市場参加度が共鳴し始めており、トレーダーはこれを見逃すことはできない。

10x Researchは、現在の環境は全面的な上昇相場（ベタ上げ）ではなく、受動的に待つべきでもないと述べている。次の段階では、規律、戦略的ルール、積極的なポジション管理がより重要になり、明確なリスク管理が利益を上げる者と市場のノイズを区別する鍵となる。大多数の投資家は、方向性を示す見出しニュースを待っているが、トレーダーは市場構造とシグナルの検証に焦点を当てるべきである。

ブロックチェーン分析プラットフォームSantimentのアナリストは、暗号資産市場の参加者のソーシャルメディア上のセンチメントは年明けから強気に推移しているが、市場がさらに上昇できるかどうかは、個人投資家が合理的な姿勢を保てるかどうかにかかっていると警告した。「個人投資家には、ある程度の慎重さ、ある程度の悲観論、そしてある程度の焦りを保ってもらう必要がある」と、Santimentのアナリスト、Brian Quinlivan氏は土曜日に公開されたYouTube動画で述べた。他の暗号資産センチメント指標が市場参加者に恐怖心があることを示しているにもかかわらず、Quinlivan氏はSantimentのソーシャルメディアデータは逆の方向を指していると述べた。「現在のセンチメントは非常にポジティブだ」と彼は語り、「通常、これはやや懸念材料だが、今回は単に休暇明けの通常の反発かもしれない」。Quinlivan氏は「大量のFOMO（取り残される恐怖）感情が湧き起こる」ことを過度に心配しているわけではないと述べたが、ビットコインが急激に92,000ドルまで上昇すれば、そのような感情が市場に流入する可能性があると付け加えた。

1月5日、Matrixportは「新年をより軽いポジション、より低いレバレッジの状態でスタートすることは、市場が再平衡を完了し、価格変動がより自然なリズムに戻りやすくなるため、往々にして有利だ。2025年10月の高値以来、BTCとETHの先物未決済契約（オープンインタレスト）規模に対応するレバレッジは、累計で約300億ドルが清算された。2026年に入り、ポジションはより軽く、投機的過熱は明らかに冷めている。混雑した取引が退潮するにつれ、ビットコインやその他の暗号資産の価格変動は基本的なリズムに戻る可能性が高く、上昇余地も開けてくる」とツイートした。

ただし、データチャートは市場の一部の悲観的なセンチメントも示している。

glassnodeは最近、「資金流入の鈍化は、長期保有者が損失確定を強化した時期と一致している。BTC価格が狭いレンジ内で変動する中、この状況が徐々に明らかになっている。これは、時間の経過とともに投資家が疲弊しつつあることを反映しており、長引く弱気相場段階の一般的な特徴である」とツイートした。