Bitgetレポート：決算発表シーズンの熱狂 – トークン化された米国株の需要爆発の分析

Bitget研究院

特邀专栏作者

2025-12-08 10:42

この記事は約3224文字で、全文を読むには約5分かかります

「これら3つのトレンドの収束は、トークン化された株式が世界の現代投資環境の主流の要素になりつつあることを示している。」

AI要約

展開

核心观点：代币化美股交易因财报季激增，市场日趋成熟。
关键要素：
1. 合约市场高杠杆投机科技股，成交量激增数千倍。
2. 现货市场采取均衡策略，科技股、指数ETF与国债并重。
3. 5x24小时交易消除时区壁垒，亚洲投资者参与度最高。
市场影响：推动全球资产配置民主化与策略多元化。
时效性标注：中期影响

[Bitgetレポート] 決算発表シーズンの熱狂：米国株のトークン化への需要爆発の理由を理解する

はじめに：世界貿易現象を推進する3つの力

Bitgetの内部データによると、最近の決算シーズン（10月中旬から11月下旬）において、トークン化された米国株の取引活動が大幅に増加しました。この期間の市場参加は非常に高く、需要は過去最高の450%増加しました。この成長の勢いはスポット市場と先物市場の両方で顕著で、取引量は前期比でそれぞれ452%と4,468%増加しました。

この決算発表シーズンの熱狂は、単なる単発の出来事ではなく、世界の株式取引の新たな時代を決定づける、3つの強力かつ相互に関連する力によって推進されています。これらの3つの力とは、取引商品の特性、24時間市場が提供するグローバルなアクセス性、そして参加者が示す独自の行動パターンです。本レポートでは、これら3つの力を一つずつ分析し、ますます成熟しつつあるこのグローバル市場現象について、包括的かつ詳細な分析を提供します。

パート1：資産 - 契約市場とスポット市場のストーリー

市場参加者の動機を理解するには、人気資産の分析が不可欠です。決算シーズンのデータは、契約市場とスポット市場の間に明確な戦略的乖離があることを示しており、トレーダーと投資家の取引目的の違いを深く反映しています。

「先物市場は、ハイテク大手企業間の高レバレッジの収益投機と集中を特徴とする積極的な取引スタイルを示している一方、スポット市場は、攻撃と防御のバランスをとるために分散した配分を採用する、よりバランスの取れた戦略を採用している。」

契約市場：テクノロジー大手による高レバレッジの賭け

株式契約市場は積極的な投機取引の舞台となっており、取引活動は少数の巨大テック企業に集中しています。トレーダーはこれらのツールを用いて、業績に左右されるボラティリティに方向性のある投資を行っています。実際、取引量上位10銘柄のうち7銘柄は巨大テック企業のものであり、市場における強力なポジション構築を示唆しています。

取引量による米国株契約の上位 5 つは次のとおりです。

• テスラ（TSLA） ：25億4000万ドル

• メタ (META) : 20 億 5,000 万ドル

• マイクロストラテジー（MSTR） ：14億3000万ドル

• アップル（AAPL） ：10億3000万ドル

• ナスダック100 ETF（QQQ）： 4億6000万ドル

主要ハイテク株への強力な保有は、前月比で爆発的な取引量の増加から読み取ることができます。Metaの契約量は40,774%、Microsoftは24,339%、MicroStrategyは11,684%増加しました。この集中的な取引は、明確な戦略的意図を示しています。トレーダーは、決算シーズンの価格変動、AI戦略の進展、そして流動性の高いハイテク株特有のボラティリティから利益を得るために、積極的にポジションを取っているのです。

さらに注目すべきは、ナスダック100 ETF（QQQ）とマイクロストラテジー（MSTR）が取引量上位5銘柄にランクインし、より深い戦略的側面を示唆していることです。QQQの活発な取引は、効率的なヘッジツールとしての価値を浮き彫りにしています。テクノロジー株に多額の投資をしている投資家は、システミックリスクを管理したり、個別銘柄のリスクを軽減しながらセクター全体へのエクスポージャーを獲得したりすることができます。一方、マイクロストラテジーの取引量は一貫して高く、仮想通貨コンセプト銘柄に対する市場の熱狂を反映しており、このセクターへの投資において重要な間接的なエクスポージャーとなっています。

スポット市場：スターテック株とディフェンシブ資産の両方を重視したバランス戦略

先物市場の熱狂的な投機とは対照的に、スポット投資家はよりバランスの取れた分散投資戦略を採用しています。市場を牽引する銘柄に注力しながらも、インデックスETFを通じてリスクを分散し、決算シーズンの不確実性に対処するためにディフェンシブな資産に投資しています。このバランスの取れたアプローチは、投資家が成長を追求する一方でリスク管理を重視していることを浮き彫りにしています。

スポット市場の戦略は、次の 3 つの柱に基づいています。

• テクノロジーリーダー： NVIDIA（NVDA）は、約3,000万ドルの取引量と前月比1888%の増加でスポット市場をリードし、長期的な成長の可能性を秘めたコアテクノロジー資産への市場の継続的な注目を浮き彫りにしました。テスラ、Amazon、Appleといったスターテクノロジー企業も、取引量で上位にランクインしました。

• インデックスベースの分散化：トークン化されたETFの取引量が大幅に増加しており、ナスダック100 ETF（QQQ）は前月比3492％増、S＆P 500 ETF（SPY）は3247％増となっており、投資家がリスクを分散し、マクロ経済資産を配分するためにインデックスツールを使用していることが示されています。

• 安全資産への需要が急増：長期国債ETF（TLT）の月間取引量は驚異的な69,573%増加し、洗練されたディフェンシブ・アロケーション戦略を反映しています。このポートフォリオは二重の保護を提供します。すなわち、期待外れの決算報告に対するヘッジとして機能すること（安全資産への資金流入は通常、国債価格を押し上げる）、そして景気が弱含んだ際に連邦準備制度理事会（FRB）が利下げを行う可能性への投機的な投資（利回り低下は長期国債価格を押し上げる）にも活用できます。

スポット市場における「攻めと守り」のバランスのとれた戦略は、より慎重な長期配分戦略を示しています。

パート2：アクセシビリティ：5x24時間取引が世界中のユーザー参加の可能性を最大限に引き出す方法

5x24取引モデルは、革新的な機能から、グローバル市場への参加のためのインフラへと進化しました。これは単なる取引時間の延長ではなく、タイムゾーンの障壁を排除する構造的変革であり、世界中の多様な投資家にかつてない機会を創出します。このモデルにより、市場参加者はプレマーケット情報に柔軟にアクセスし、時間外取引で戦略を調整したり、現地の取引時間中に正確なアロケーションを実行したりすることが可能になります。

投資家のためのピーク取引セッション分析と勝利戦略

24時間365日の取引量を分析すると、特にアジアを中心とした世界の投資家が、この継続的な取引へのアクセスを戦略的優位性へとどのように転換しているかが明らかになります。それぞれ独自の機能を果たす3つの主要な取引時間帯を特定できます。

• 米国株のコア取引時間（UTC 16:00～20:00）：この時間帯は米国株の伝統的な取引時間と重なり、特に終値において取引が最も集中する時間帯です。しかしながら、アジアの投資家にとってこの時間帯の取引参加には大きな障壁があり、より早い時間帯の取引が持つ独自の価値が浮き彫りになっています。

• アジア時間午後/米国時間プレマーケットセッション (UTC 8:00-10:00) : 通常取引時間以外で最も取引が活発な時間帯です。現地時間午後の取引と重なるため、アジアの投資家にとって非常に重要な価値があり、夜間のニュースや決算発表に迅速に対応し、夜間取引をすることなくプレマーケットポジションで重要な優位性を獲得できます。

• 米国株式市場の時間外取引（UTC 20:00～23:00）：この時間帯は取引量が1日で最も少ない時間帯ですが、緊急時の調整に不可欠な機能を提供します。投資家は、市場が閉まった後の企業の予期せぬ発表に即座に対応し、タイムリーにポジションを調整することで、制御不能なオーバーナイトリスクを回避することができます。

市場参加の民主化により、市場参加が地理的に制限されなくなり、市場の状況を再形成する世界的なプレーヤーの詳細な分析につながります。

パート3：参加者 - 多様なグローバルユーザーベースと明確な取引行動

ユーザーの地理的分布と取引頻度を分析すると、市場は世界的に多様でありながら、行動によって階層化されていることが明らかになりました。この取引活動の急増は、東アジアの洗練された投資家によって牽引されており、高頻度取引を行う「大口投資家」と比較的受動的な「個人投資家」という2つの異なる取引プロファイルを示しています。

地域流通：東アジアをリードし、潜在市場を開拓

ユーザーの人口統計は、トークン化された米国株の需要が世界規模であることを明確に示しており、各地域市場はそれぞれ異なる地域的特徴と成長の可能性を示しています。

東アジア: 39.66%

ラテンアメリカ：8.29%

南アジア：7.76%

東南アジア: 5.91%

ヨーロッパ：大きな成長の可能性を秘めた主要市場

各地域市場の特徴を詳しく分析すると、次のことがわかります。

• 東アジア市場:大きなタイムゾーンと言語の壁があるにもかかわらず、最大かつ最も成熟したユーザーグループとして、投資家は依然として米国のテクノロジー大手と世界的な資産配分に強い関心を示しています。

• 欧州市場:時差が小さく、グローバルな資産配分文化が成熟しているため、当然ながら大きな拡大の可能性を秘めており、非常に価値の高い成長分野です。

新興市場（ラテンアメリカおよびアジア） : インターネットの普及とフィンテックの応用により、急速な発展軌道に乗っており、世界最大の株式市場への参加に対するユーザーの需要を刺激し続けています。

取引行動分析：大口投資家と個人投資家の行動の違い

ユーザーは取引額に基づいてセグメント化され、取引額上位30%を「大口投資家」、残りの70%を「個人投資家」と定義しました。これらのセグメントを分析した結果、市場で最も活発な参加者と最も活発でない参加者の間には、根本的な行動の違いが明らかになりました。取引頻度の大きな違いは、情報へのアクセス、分析ツール、そしてリスク許容度という点で、2種類の市場参加者間の根本的な違いを浮き彫りにしています。これらの違いは、単なる個人の嗜好の違いではなく、市場参加構造における根本的な違いを反映しています。