WETトークンの完全ガイド：Solanaの新たなダークホース？HumidiFiがDEXトラフィックの35%を占める秘密

暗号資産市場はここ1年で急激な変化を遂げ、ベテランプレイヤーでさえ世界が一変したように感じています。かつてはオープン性とコミュニティを重視していたDeFiは、今や高頻度取引ボットとクオンツ取引に支配されています。オンチェーン上のあらゆるプールはボットの標的となる可能性があり、わずかな変動でさえ裁定取引につながる可能性があります。多くの人が初期のDeFiのシンプルさを懐かしんでいますが、同時に現実も理解しています。オンチェーンの競争は高度に専門化され、人間の反応速度はますます機械に追いつけなくなっているのです。

このような状況の中で、ある疑問が繰り返し提起されています。それは、「オンチェーン取引において、CEXに近いスピードと深度を実現しつつ、自己管理を維持することは可能か？」というものです。これは、個人投資家だけでなく、機関投資家、ウォレット、さらにはパブリックブロックチェーンチームにとっても懸念事項です。

HumidiFiの登場は、まるで一筋の光明のようでした。従来のAMMモデルではなく、 「オンチェーン・シタデル」とも言えるアクティブなマーケットメイクシステムを構築し、高頻度取引、専門的なリスク管理、超高速相場といったアイデアをSolanaに持ち込み、オンチェーン取引に初めてほぼ中央集権的な執行体験をもたらしました。

HumidiFiがエンジンだとすれば、WETは一般ユーザーが真に参加できる燃料です。Jupiter DTFプラットフォームで初めて発行されるトークンであるWETは、トレーダーやエコシステムユーザーが初めてこの流動性システムの価値を共有することを可能にします。DTFに参加する場合でも、オンチェーンプールの開設を待つ場合でも、 XTのWET/USDTプレマーケットOTCで上場前にポジションを確保する場合でも、この「オンチェーン高頻度マーケットメイキングエンジン」に、それぞれの方法でアクセスできます。

これまで、HumidiFiは機関向けのブラックボックスだと思われていました。しかし今、WETのローンチにより、このブラックボックスは初めてコミュニティ全体への入り口を開きました。そして、物語は正式に始まります。

TL;DR クイックサマリー

• HumidiFiは、Solana（別名「ダークプール」分散型取引所）上で稼働するアクティブなAMMです。プライベート流動性保管庫と自社開発の価格設定エンジンを活用し、タイトなスプレッドと低いスリッページを実現し、すべての取引はオンチェーンで決済されます。
• Solana DEX トラフィックのかなりの部分を処理しており、SOL USD などのコア取引ペアではネットワーク全体で最高の実行結果を達成することがよくあります。
• WETはHumidiFiのネイティブトークンであり、 Jupiter DTFプラットフォームで初めて発行されるトークンです。総発行量は10億枚に固定されており、そのうち10%が公開販売されます。
• WET の機能には、ステーキング、取引手数料のリベート、エコシステム インセンティブ、将来のガバナンスなどがあり、高頻度ユーザー、エコシステム ビルダー、プロトコルの長期的な価値を結び付けます。
• WET は、DTF がオープンした後に請求する、今後登場する Solana オンチェーン取引プール、WET/USDT をサポートする中央集権型取引所、上級ユーザー向けの XT.com WET/USDT プレマーケット OTC チャネルなど、さまざまな方法で取得できます。

HumidiFiとは何ですか？

HumidiFiは独自のポジショニングを持っています。誰でも簡単に資金を投入してリミテッドパートナー（LP）になれるようなオープンなAMMではありません。むしろ、ブロックチェーン上のプロのマーケットメーカーの「ワークショップ」のようなものです。流動性は個人投資家ではなく、プロトコル独自のファンドとパートナーから提供され、売買価格は独自に開発された価格設定システムを通じてリアルタイムで提供されます。

これは2つの世界に挟まれた存在と考えることができます。一方では、ダークプールのように公開注文簿に相場を公開しないため、ボットや裁定取引業者の標的になるリスクを効果的に軽減します。他方では、コミュニティLPに完全に依存するパッシブなカーブではなく、プロの戦略に基づいて流動性配分が行われるアクティブAMMのようなものです。

平均的なユーザーにとっては、体験は全く同じに見えるかもしれません。ウォレットを開き、Jupiterルートのスワップを開始し、適切な価格を確認して承認します。数百ミリ秒後には、普通のオンチェーン取引だと思うでしょう。しかし、その瞬間に注文を受け入れている主体は、HumidiFiのマーケットメイクエンジンである可能性が高いことを知っているのは、システムを深く理解している人だけです。

Solanaの低手数料と高速執行という利点がますます明らかになるにつれ、新たなトレンドが生まれています。プロアクティブAMMの取引量は従来のAMMを上回り始めており、オンチェーンのマーケットメイクは「受動的な注文配置」の時代から「プロのトレーダー」の時代へと移行しつつあります。この新たな環境において、HumidiFiは最も重要な流動性源の一つとなっています。

現在のSolanaネットワークでは、HumidiFiは優れた流動性と低いスリッページにより、多くの大口注文を後押ししています。TVLを競ったり、煩雑なフロントエンドUIを開発したりするのではなく、HumidiFiはエコシステム全体の「プロフェッショナルな流動性基盤」となることを選択しており、あらゆる取引をより安定させ、より深く、よりプロフェッショナルなものにすることに重点を置いています。

物語はそこから始まる。HumidiFiはすべての個人投資家の注目を集めようとしているのではなく、オンチェーン市場全体の未来を勝ち取ろうとしているのだ。

HumidiFi の背後にある動作ロジック: どのように「市場を形成する」のか?

Solanaを高速道路とすれば、HumidiFiは地下に隠されたインテリジェント交通システムのようなものです。車が猛スピードで通り過ぎても、誰が交通を管理し、迂回させているのかは分かりません。ただ、旅がスムーズに進んでいると分かります。HumidiFiも同じ哲学を掲げています。資金の保管と決済はオンチェーンで行いつつ、重要な「価格決定の頭脳」をオフチェーンに配置することで、より柔軟かつ専門的な方法で流動性を処理します。

humidifi.xyz

I. プロップAMMと潜在流動性

従来の AMM は非常にオープンに運営されています。

価格曲線を世界に公開し、プール内の在庫量を示すため、アービトラージボットによる検出が容易になります。誰でもリミテッドパートナー（LP）になることができ、誰でもプールに参加できます。これは公平ですが、AMM（資産ベース取引モデル）の脆弱性も招きます。

HumidiFi はまったく異なるアプローチを採用しています。

マーケットメイク戦略は非公開ですが、独自の資金と提携したプロのマーケットメーカーを通じて流動性を提供しています。価格設定モデルはクローズドソースで、常に世界市場の変化を監視し、売買のタイミングを決定します。取引はプールに入る前にこの「ブラックボックスエンジン」によって処理されるため、注文の痕跡は残らず、先制攻撃ははるかに困難です。

これはよく「ダークプール効果」と呼ばれます。目立たず、注目を集めることもありませんが、よりクリーンな取引体験を提供します。

II. 予測価格設定とアクティブ流動性

従来のAMMは単一の計算式に依存しますが、HumidiFiは一連の判断に依存します。

システムはリアルタイムの価格、ボラティリティ、リスクエクスポージャーなどの要因に基づいて動的に調整し、常にプロアクティブな管理状態を維持します。例えば、SOLUSDのボラティリティが特定の時点で上昇した場合、自動的に相場価格を引き締め、逆の場合も同様です。また、BTCまたはETHのリスクエクスポージャーが大きすぎる場合も、健全な全体的な流動性を維持するために、タイムリーに在庫を調整します。

さらに興味深いのは、「本物のユーザー」と「純粋な裁定取引ボット」を区別できることです。このシステムは、抜け穴を利用して利益を得ようとする裁定取引業者ではなく、本物のトレーダーにより良い価格を提示する傾向があります。

このモデルにより、ブロックチェーン上でCEXと同様の価格スプレッドとスリッページを実現できることを多くの人が初めて認識しました。

III. オンチェーン決済、オフチェーンインテリジェンス、そしてSolanaエコシステム全体との深い統合。

価格設定とリスク管理はオフチェーンで行われますが、すべての残高の変更とトランザクションの決済は Solana チェーン上でしっかりとロックされ、透明性と検証性が確保されます。

HumidiFiは、非常に軽量な価格更新機能により、オフチェーンデータをブロックチェーンにプッシュします。この方法は高速かつ低コストで、ブロックチェーンに負担をかけることなく、複数の市場で同時に価格更新を行うことができます。さらに重要なのは、独自のフロントエンドを構築せず、Solanaエコシステム全体に統合されていることです。最大のアグリゲーターであるJupiterに接続し、深度と速度が求められる他のウォレット、ルーター、機関システムとのインターフェースも備えています。

そのため、PhantomやBackpackで何気なく「スワップ」をクリックした時、いつもと同じように見えるかもしれませんが、実際には既にHumidiFiの流動性を利用している可能性があります。多くのユーザーは、自分がHumidiFiを利用したことに気づいていませんが、取引体験は間違いなくスムーズになっています。

HumidiFiトークンエコノミクス：WETの価値体系への参入

配分の内訳

WETは、ヘビートレーダー、エコシステムパートナー、そしてHumidiFiの長期的な発展を繋ぐ中核的なリンクです。参加資格とインセンティブツールの両方として機能し、より多くの人々がこのプロフェッショナルグレードの流動性ネットワークに真に参加できるようにします。

総数量とデザインコンセプト

WET の基本パラメータは非常に直感的です。

• トークンの総供給量は10億に固定されています。
• これは Solana (SPL 標準) ブロックチェーンに属します。
• 発行プラットフォームはJupiterのDTFであり、WETはDTFが発行する初期トークンです。
• DTF の公募は総供給量の 10% を占め、TGE 中にすべてロック解除されます。

残りの90％は財団、エコシステムインセンティブ、チームラボに割り当てられ、オンチェーンロックアップメカニズムを通じて約2年かけて段階的にリリースされます。

トークン割り当て表

この配分設計の利点は明らかです。トークンの一部はTGEに直接流通し、初期取引における流動性を確保します。残りのトークンは2年間かけて段階的にリリースされるため、売り圧力が軽減され、中長期的なエコシステム開発の推進力となります。

WET の中心的な目的は何ですか?

WETは単なるガバナンストークンや報酬トークンではなく、HumidiFiエコシステム全体への「パスポート」です。その役割は以下の通りです。

• 1. ステーキングと手数料削減：WETをステーキングすると、HumidiFiを経由する取引の手数料が削減されます。取引量が多いほどメリットが大きくなるため、高頻度取引やヘビートレーダーに最適です。
• 2. エコシステムインセンティブ：WETの一部は、ルーター、インテグレーター、パートナー組織、そしてエコシステム拡大を推進する人々への報酬として使用されます。つまり、HumidiFiにより多くの流動性やユーザーをもたらす人は、インセンティブを受け取ることになります。
• 3. ガバナンス: 今後プロトコルが徐々にコミュニティベースになるにつれて、WET 保有者は主要なパラメータの更新、インセンティブの設計、方向性の投票に参加するようになります。
• 4. マーケティングと成長: 財団とチームは、WET の一部を使用して、マーケティング、新製品の発売、パートナーシップ、およびさらなる統合を推進します。

ほとんどのユーザーにとって、WETは参加トークンとして理解できます。コストを削減し、HumidiFiのスケールアップに伴う潜在的なメリットを共有することができます。HumidiFiをSolana取引の「エンジン」と考えると、WETはこのマシンの運用にさらに深く参加するための鍵となります。

市場パフォーマンスと取引活動

WETが正式にリリースされる前から、HumidiFiのデータは既に多くの人々を驚かせていました。わずか数か月で累計取引量は数百億ドルに達し、1日の取引量は常に10億ドルを超えました。ピーク時には、SolanaネットワークのDEXシェアの約35～40%を獲得しました。これは、Solanaのオンチェーン取引3件につき1件がHumidiFiを経由している可能性があることを意味します。

JupiterのDTF公募完了後、Wetlist、JUPステーカー、そして一般向けラウンドの3つの資金調達ラウンドを通じて数百万ドルが調達され、非常に高いコミュニティエンゲージメントが示されました。エコシステムは今後、いくつかの重要なフェーズに入ります。

• オープンDTFユーザーはWETを請求できる
• SolanaでWET関連の流動性プールを立ち上げる
• 主要な中央集権型取引所は WET を取引用に上場しており、ユーザーは WET/USDT のスポット契約および先物契約を購入できるようになっています。

これらのエントリーポイントを組み合わせることで、様々なタイプのユーザーがシームレスにWETエコシステムに参加できるようになります。経験豊富なDeFiプレイヤー、Solanaのヘビーユーザー、CEXのみを使用するトレーダーなど、どんなユーザーでも簡単に参加方法を見つけることができるようになります。

WET はどこで購入・取引できますか？

現在、WET に連絡するには主に 3 つの方法があり、それぞれ異なるタイプのユーザーに適しています。

木星DTFクレーム

Wetlist、JUPステーカー割り当て、または公開セールに参加された場合は、請求チャネルが開設され次第、JupiterのDTFページで直接WETを請求できます。手続きは非常に簡単で、ウォレットを切り替える必要もありません。

Solana DEX取引（Jupiter経由）

オンチェーンで操作したい場合は、次の手順に従ってください。

• ウォレットをJupiterに接続する
• WET を選択し、WET/USDC や WET/SOL などの取引ペアとペアにします。
• ルートを確認し、スワップを完了します

Jupiter は最適なパスを自動的に見つけ、多くの場合、HumidiFi の流動性に直接ルーティングします。これが、優れた価格を提供できる理由の 1 つです。

XT.com WET/USDT プレマーケットOTC取引

XT は、WET/USDT の市場前 OTC 取引サービスを提供しています。

• これらの取引は店頭取引（OTC）に近いため、WETの正式ローンチ前にエクスポージャーを得たいユーザーに適しています。スポット取引と取引所取引が開始されると、関連するポジションは自動的に決済されます。

これは、事前に計画を立てたい人や、オンチェーン プールが開くのを待ちたくない人にとって魅力的なオプションです。

WET/USDT プレマーケットOTC

主なリスクと注意が必要な領域

HumidiFi と WET は確かに非常に人気がありますが、特にこのアクティブなマーケットメイキングモデルを初めて利用するユーザーにとっては、かなりのリスクも伴うため、注意が必要です。

• 1. ボラティリティリスク： WETの初期流通量は比較的少なく、プロップAMMトラックは大きな注目を集めています。ローンチ、アンロック、アナウンスメントなどのイベントが発生すると、価格が大幅に変動する可能性があります。
• 2. 独自仕様のメカニズムによる不透明性： HumidiFiの価格設定エンジンはオープンソースではありません。つまり、リスクモデルは外部から完全に検証できず、ユーザーはコアチームの能力と経営陣にしか信頼を寄せることができません。オンチェーンを頻繁に利用するユーザーにとっては、これは追加の信頼コストとなります。
• 3. トラフィックの過度な集中： Solana上のDEX取引の多くがHumidiFiに依存している場合、システム障害、遅延、または異常が発生すると、エコシステム全体の取引体験に影響を及ぼす可能性があります。このような集中リスクは、従来の金融システムでも一般的です。
• 4. 契約とオラクルのリスク： HumidiFiは、オンチェーン決済とオフチェーンアルゴリズムを組み合わせたハイブリッドモデルを採用しています。この構造は、スマートコントラクトの安定性とオラクルデータの正確性に依存しています。これらのいずれかの領域に問題が発生すると、システムの価格設定や執行に影響を及ぼす可能性があります。
• 5. トークン分配構造： WETの10%は一般公開されましたが、大部分は財団、エコシステムインセンティブ、そしてチームに残ります。今後2年間のアンロックペースを考えると、一部のユーザーは長期的な分散化の度合いと潜在的な売却圧力について懸念を抱くかもしれません。

全体的に、WET はリスクが高く、革新的なインフラストラクチャ トークンのようなもので、調査してリスクを取る意思のあるユーザーに適しています。

次は何か？HumidiFiとWETのロードマップ

HumidiFiは、アクティブなマーケットメイキングモデルが主流のパブリックチェーンにおいて決定的な優位性を獲得できることを証明しました。WETの登場により、より多くの人々がこの「オンチェーン・マーケットメイキング・エンジン」に真につながることができるようになります。

将来起こるかもしれないいくつかのことは非常に重要です。

まず、ヘビーユーザーとエコシステムインテグレーターはプロトコルに深く統合できます。高取引量トレーダー、ウォレット、ルーター、機関投資家など、誰もがWETを通じてより緊密な関係を築くことができます。

第二に、財団は WET を使用して、流動性の深化、統合の迅速化、プロジェクトのエコシステムの充実など、より多くのコラボレーションとインセンティブを推進できます。

第三に、ガバナンスは徐々に分散化されます。WETがより広く普及するにつれて、コミュニティはインセンティブ、パラメータ、そして政策の方向性に関して、徐々に発言権を持つようになります。

HumidiFiがロードマップを着実に実行し続け、SolanaがプロップAMMセクターにおける主導的地位を維持すれば、 WETはトレーダーにとって重要な「インフラトークン」となる可能性が高い。オンチェーンで直接取引する場合でも、中央集権型取引所で取引する場合でも、取引の質を真に重視する人々は、このエコシステムへの依存度をますます高めていくだろう。

HumidiFiとWETに関するよくある質問

1. HumidiFi とは何かを一言で説明してください。

HumidiFiは、オンチェーンのダークプールに似たSolanaベースのアクティブマーケットメーカーAMMです。オンチェーン決済を維持しながら、専門チームによる流動性管理を通じて、よりタイトで安定した相場を提供します。

2. なぜダークプールまたは主観的 AMM と呼ばれるのですか?

流動性はプロのマーケットメーカーが管理するプライベートプールから提供され、見積もりは公開されている AMM カーブではなく独自のモデルによって生成されるため、ほとんどの取引は公開注文帳ではなく、Jupiter などのルーターを介してルーティングされます。

3. WET トークンの総供給量はいくらですか?

WET トークンの総供給量は 10 億に固定されています。

4. WETはどこで購入できますか？

DTFに参加された方は、Jupiter DTFページで請求できます。また、Jupiterを経由するSolana DEXで取引したり、WET/USDT取引ペアを上場している中央集権型取引所で購入することもできます。

5. WET はガバナンストークンですか、それとも単なる手数料トークンですか?

WETは多機能トークンです。ステーキングに利用することで取引手数料のリベートを獲得したり、エコシステムへのインセンティブとして活用したりすることができます。また、将来的にはガバナンス機能も担う予定で、HumidiFiの分散化が徐々に進むにつれて、その重要性は増していくでしょう。

6. HumidiFi は初心者に優しいですか?

はい。HumidiFiの流動性は主に使い慣れたウォレットとルーターを介して使用されるため、一般ユーザーは複雑さに気付くことさえありません。基盤となるロジックはすべてバックグラウンドで自動的に処理されます。

7. 公式ニュースはどこで確認できますか?

HumidiFi の Web サイト、 X アカウント、Jupiter DTF の起動ページを確認してください。これらのページでは、契約アドレス、起動のお知らせ、請求時間などの詳細情報を見つけることができます。

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