不安定な市場で DLMM を使用して年率 1000% の収益を達成するにはどうすればよいでしょうか?

この記事はTuuxxからのものです

Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ) がまとめました。翻訳は Azuma ( @azuma_eth )が担当しました。

編集者注：暗号通貨の世界には専門家が絶えません。先月の市場の混乱の中でも、「型破りな」戦略で大きな利益を上げている人もいました。

11月19日夜、DeFi市場に特化した海外KOLのTuuxx氏が、Meteora DLMMにおけるマーケットメイク戦略と実践的な詳細を公開しました。Tuuxx氏は、この期間に675 SOLの利益を上げ、勝率は100%で、年間約1,000%のリターンに相当すると発表しました。

以下はOdailyが翻訳したTuuxxの記事全文です。

ここ数週間で市場環境が劇的に変化したため、それに応じて Meteora DLMM 戦略を調整しました。

実際の環境でテストした上でのみ戦略を共有しています。以下は、約1ヶ月（27日間）実行した結果です。

• 勝率100%
• 675 SOLの利益;
• 期間収益率は19.35%でした。
• このペースが維持されれば、理論上の年率収益は 1000% 近くになります。

まず、実際の結果に基づいた私の個人的な見解を共有したいと思います。これは財務アドバイスではありませんが、皆さんが独自の戦略を改善するのに役立つことを願っています。

基礎資産の選択

私の基本的な見解は変わりません。Solanaエコシステムについては確固たる楽観主義を貫いており、長期的に可能な限り多くのSOLを蓄積することが目標です。そのため、ステーブルコインではなく、SOLの取引ペアにのみ流動性を提供しています。

さらに理由が必要な場合:

• ほとんどのトークンはステーブルコインではなく SOL と取引ペアを形成し、SOL 取引ペアを使用すると自然に取引手数料の機会が増えます。
• 市場暴落時には、SOL 取引ペアは一般的にステーブルコイン取引ペアよりもリスクが低くなります。市場が崩壊すると、さまざまなトークンと SOL が同時に下落する可能性があるため、流動性範囲を完全に下回る可能性は低くなりますが、ステーブルコインとペアにすると、より深刻な非対称ボラティリティにさらされる可能性があります。
• 現在の利回りに基づくと、私の DLMM マーケット メイキング ポジションのドル価値は弱気相場でも増加し続けるでしょう。また、SOL が過去最高値に戻れば、この値上がりの可能性はさらに大きくなります。

流動性曲線

狭いレンジやスポット取引のようなポジションではなく、比較的広いレンジの取引を選択します。このアプローチには、以下の利点があります。

• より強力な資本保護;
• 非永久損失が少ない
• 不安定な状況下でも長期的な回復力を維持する。

これは面白くないと思われるかもしれませんが、私は流動性戦略をギャンブルとして扱うよりも、着実な蓄積を好みます。

マーケットメイキングトークンの選択

現在の市場環境を考慮して、私のスクリーニング基準はより厳しくなり、現在は以下の条件をすべて満たすトークンのみに焦点を当てています。

収益を生み出せるプロトコル（非投機的なミームトークン）

• 強力かつ活発なコミュニティ。
• 時価総額は5,000万ドルを超えています。
• 1日の取引量が多い（500万ドル以上）
• 十分に魅力的な「手数料/TVL」比率。

上記の指標を追跡するには、Jupiter と Tokeo を使用できます: https://jup.ag/pro?tab=toptraded

すべての要件を満たすトークンはごくわずかで、これはポートフォリオの頻繁なリバランスを回避するのに役立ちます。ここ数週間、私はMET/SOL、ZEC/SOL、ORE/SOL、AVICI/SOLの4つの取引ペアに注目してきました。

ファンドプールの選択

私は Tokeo ( https://tokleo.com/ ) を使用して、最もパフォーマンスの良いプールを見つけます。通常は、Bin Step (各価格帯の幅を定義するために使用) が 20 で、Base Fee (つまり、基本取引手数料率) が 0.2% のプールを選択します。

資金配分

私は厳密に計算式に従っていません。自分の投資信念に基づいて資金を配分するだけです。そして、最も近い整数に丸めています。現在の配分は以下の通りです。

• MET/SOL: 36%;
• ZEC/SOL: 24%;
• 鉱石/ソル: 24%
• AVICI/SOL: 16%;

マーケットメイキング価格帯

私の目標は元本を守ることです。短期的な投機を追いかけるためにここにいるわけではありません。この戦略の効果を生む鍵は忍耐力です。

したがって、私は比較的広い価格帯を設定し、Kライントレンドのサポートレンジを参考に判断し、そのレンジ内では最大70％の下落を許容します。

現在、各取引ペアに使用している価格帯は次のとおりです（現在の価格に基づく）。

• MET/SOL: 下限は約 -25%。
• ZEC/SOL: 下限は約 -63%
• ORE/SOL: 下限は約 -69%。
• AVICI/SOL: 下限は約-70%。

取引範囲が広いと、大きな利益を生み出すまでに時間がかかる可能性がありますが、安定性が提供され、大きな市場ショックに耐える唯一の信頼性が高くストレスのない方法です。

倉庫管理

ここが一番変わった部分です。

マーケットメイキングトークンと SOL の間で大幅な価格変動があった場合、次のことを行います。

• すべての流動性（SOL + マーケットメイクトークン）を引き出しますが、マーケットメイクポジションはクローズしません。
• 同じエリア内で再展開:

1. SOL の 100% が売買 (Bid-Ask) 範囲に戻ります。
2. マーケットメイクトークンの 50% がビッド・アスク取引範囲に戻されます。
3. 残りの 50% のトークンはスポット流動性曲線に戻されます。

しばらくすると、あなたの立場は次のようになるでしょう。

• 高値で売り、安値で買う。
• ボラティリティを通じてより多くのコミッションを獲得します。
• 徐々に SOL を蓄積していきます。

この複利効果は、たとえ広いレンジからスタートした場合でも、長期的な成長の鍵となります。私は通常、リターンが10～20%に達した時点でマーケットメイクポジションをクローズします。

実践からのフィードバック

この戦略の 27 日間のテスト中:

• 損失を理由にポジションを決済したことはありません。

• 目標価格帯を下回る価格下落は一度も発生していません。

私は資金プールを 1 日に 2 ～ 3 回だけチェックし、大幅な価格変動 (上昇または下降) があった場合にのみリバランスします。過剰取引は行わず、プレッシャーもほとんどありません。

10 SOL を取引する場合でも、10,000 SOL を取引する場合でも、持続性と複利の効果は初期サイズよりもはるかに重要です。

繰り返しますが、これは財務アドバイスではなく、単に私の付加価値目標とリスク許容度に一致する方法を共有しているだけです。

戦略の複製とアドレスの追跡について

この戦略は現時点では自動化も複製もできません。時間やお金を無駄にしないために、事前にこのことをお伝えする必要があります。

ポートフォリオ追跡ツールでさえ、ポジションの変化を正確に読み取ることはできません。例えば、LPエージェントは特定の日に損失が発生したと表示するかもしれませんが、それは単に現在のツールがそのようなリバランス操作を認識できないためです。

戦略ガイダンス

コメント欄でいただいたフィードバックやご質問には、喜んで直接お答えします（元の投稿： https://x.com/Tuuxxdotsol/status/1991158752452489477 ）。これらの戦略を共有することの最も貴重な点は、実際の市場でテスト、最適化、学習を行っている仲間とアイデアを交換できることです。

また、最近、複数の会員様から、大規模なDLMMポートフォリオをカスタマイズして展開する方法についてお問い合わせをいただいておりましたので、LP Army（@met_lparmy： https://www.lparmy.com/coaching ）を通じて、マンツーマン指導を行うことになりました。

このサービスは、シグナルや近道を提供するのではなく、実際の実行に基づいた明確なフレームワークを提供することで、専門的な方法で戦略を構築したい人向けです。

収益がますます安定することをお祈りしています。おやすみなさい。