A9 ホエールのウェスリー氏へのインタビュー: 時間枠を超えて回復力を維持するトップレベルの取引知識を養うにはどうすればよいでしょうか?

15歳の時にお年玉で500ビットコインを購入し、青春時代をゼロからスタート。数億ドル規模のファンドを運用する仮想通貨の大金持ちで、2025年にはAsterエアドロップで440万トークンを獲得。ポーカーの達人で、ワールドシリーズオブポーカーで準優勝寸前まで行き、GTOゲーム理論をトレードに取り入れている。また、数々の清算やブラックスワンイベントを経験しながらも、損失を素早く回復できるベテラントレーダーでもある。彼こそが、仮想通貨市場、ポーカーテーブル、そしてゲーム界で主導的な地位を築いたトッププレイヤー、ウェズリーだ。

OKX の「トレーダーとの対話」の今回のエピソードでは、@mia_okx がウェズリーと深く対話し、数百万ドル規模のファンドのトップになるまでの彼の道のりを分析します。

👇 以下は会話の全文です。動画とテキストの両方をまとめてありますので、ぜひご覧ください！

I. 幼少期の啓蒙：ヨーヨーチャンピオンから初期のビットコインプレイヤーまで、興味の中に隠された成功の秘訣

15歳で初めてのビットコイン体験：私の暗号投資の旅は赤い封筒（現金の贈り物）から始まりました

ミア：あなたはかなり早い時期から暗号化に関わっていたと聞きました。それは幼少期の経験と関係があるのでしょうか？

ウェズリー：当時はヨーヨーに夢中でした。中国ではヨーヨーの技術を研究している人が少なかったので、海外でヨーヨーの技術を学び、中国に持ち帰りました。最終的には重慶で1位、広東省で2位を獲得しました。テレビドラマ「Blazing Teens」の俳優たちのヨーヨーコーチにもなりました。毎日放課後何時間も練習し、中指に骨棘ができました。今振り返ると、小学生の頃から培ってきた粘り強さが、私に活きていたのだと思います。

ミア：ビットコインと初めて出会ったきっかけは何ですか？

ウェスリー：私の家庭は比較的裕福で、両親は私のお金の管理にとても寛容でした。中学生になる前は、毎年1万元から3万元の紅包をもらっていましたが、父は使い道に一切口出しせず、自分でお金を管理させてくれました。当時は、小遣い稼ぎにPaxfulでビットコインを使ってAmazonギフトカードを購入し、それをタオバオで高値で転売して裁定取引をしていました。それが徐々にビットコインへと繋がっていきました。その後、BTCChina（ライトコイン創設者の李奇偉氏の弟、李奇元氏が設立）で100元未満で数百ビットコインを購入し、これが私の仮想通貨の世界への正式な入門となりました。

ミア：初期段階の投資で落とし穴に遭遇したことはありますか？

ウェスリー：はい。ビットコインが3000～4000元に上昇した時に売却し、株式投資に切り替えました。しかし、2015年の株式市場暴落、特にLeEcoが1日の制限値まで急落し、ビットコインで稼いだ資金をすべて失ってしまいました。それ以来、A株は二度と買わず、暗号資産市場だけに集中しています。今振り返ってみると、初期の経験は極めて重要で、様々な市場のリスク限界を理解するのに役立ちました。

II. トレーディングとテキサスホールデム：戦略は同じ起源を共有し、情報の非対称性の中で「長期EV」を獲得する

弱気相場でのポーカーの世界への参入：2000万ドルの損失を経験した後、ポーカーは「ストレス解消と戦略の訓練の場」であることに気づきました。

ミア：2022年にポーカーサークルに転向した理由は何ですか？

ウェズリー：ビットコインが6万9000ドルの高値を付けたあの高騰期、私は10万ドルまで上がると考えてロングポジションを増やしていました。しかし、ビットコインはわずか2、3日で5万ドルまで急落し、非常に急激な下落となりました。私は損切りをして市場を離脱せざるを得なくなり、約2000万ドルの損失を出しました。今振り返ると、主な原因は強気相場における私の強欲と衝動的な行動でした。既にかなりの利益を上げて市場を離脱していたのですが、FOMO（取り残されることへの恐怖）に囚われて再び市場に参入し、大きな損失を出しました。当時、私はリラックスしながらも戦略的なゲームを探していました。テキサスホールデムはまさにその条件にぴったりでした。たとえ毎日数万ドルを失っても、年間2000万ドルにはならないので、トレードで損失を出すよりは管理しやすく、弱気相場のプレッシャーを一時的に忘れることができました。この「明確なリスク境界」のおかげで、私は徐々に弱気相場の不安から抜け出すことができ、テキサス ホールデムを通じて取引戦略を立てるようになりました。

ミア：ポーカー戦略はトレーディングに応用できますか？

ウェズリー：その通りです。ポーカーもトレーディングも、情報の透明性が確保されているチェスや囲碁とは異なり、情報の非対称性というゲームです。その核となるのはGTO（最適解ゲーム理論）です。これは、勝利を単一の判断に頼るのではなく、確率に基づいて行動を配分し、長期的にプラスのEV（期待値）を追求します。例えば、ポーカーではレイズする確率は10%、フォールドする確率は20%です。同様に、トレーディングでも、一つの方向性に固執するのではなく、長期的な収益性を確保するために、確率に基づいてリソースを配分します。

ミア：ポーカー初心者からワールドシリーズオブポーカー（WSP）で準優勝に近づくまで、どうやって成長したのですか？その過程でどんな努力をしましたか？

ウェズリー：最初はただ趣味でテレビ番組に出ていました。私はかなり派手な性格で、ポーカーの腕前を披露するのが好きなので、制作チームも面白そうだと思って、よく誘ってくれました。でも、本当に上達したくなったので、中国でトップクラスのポーカープレイヤーの一人をコーチに雇って、それからずっと学び続けました。ポーカーを学ぶのはプロセスだからです…

それは数学の問題を解くのと同じような、非常に退屈な作業です。たくさんのことを暗記して暗唱しなければなりません。

III. ブラックスワンイベントへの対応：500万ドルのマージンコール後の損失を迅速に回復する戦略

ミア：10月11日のブラックスワンイベントについて、ご自身の体験はいかがでしたか？アカウントが清算された経緯を詳しく教えていただけますか？

ウェズリー：当時、米国政府がライトコイン、ソラナ、ドージコインのETF上場の結果をもうすぐ発表するだろうと思い、間違いなく承認されるだろうと判断し、ロングポジションを保有し続けました。その結果、ドージコインはその日70%下落し、ライトコインは130ドルから51ドルまで下落しました。私はその価格で清算され、スポット取引の損失を含めず、全口座で500万ドル以上の損失を出しました。後に、ある取引所のシステムがクラッシュし、マーケットメーカーが注文を停止したことで、流動性が瞬時に不足し、通常は清算されないポジションが清算されたことが判明しました。

ミア：多額のお金を失った後、どうやってすぐに考え方を変えて立ち直ったのですか？

ウェズリー：その後、ある取引所が返金しましたが、何が問題だったのかは公表しませんでした。過去の損失にとらわれるのは無意味であり、将来の判断に影響を与えるだけだと思います。前を向いて進むべきです。『Cycles』という本を引っ張り出したのですが、そこにあったある一文が心に響きました。「人にも物にもサイクルがある」。私たちは永遠にピークに留まることはできないので、ピークから落ちた後、いかにマインドセットを安定させ、新たな高みを目指すかが非常に重要になります。

この市場にとって、今回の暴落の主かつ最も直接的な原因は、X線装置の停止であり、米国株式市場の暴落や貿易戦争に関するトランプ大統領の非常に攻撃的な発言などの他の要因もあった。

市場のロング・ショート戦略の観点から見ると、エコシステムコインでロングポジションを保有していた私たちのような者も含め、ロングポジションが過剰に蓄積されていました。一瞬にして、私たちのレバレッジは完全に吹き飛んでしまいました。この暴落には相当な勢いが必要でしたが、その暴落のモメンタムは私たち自身でした。この勢いが失われた今、市場は下落トレンドを終え、調整局面に入るでしょう。そのため、暴落後、私は調整戦略に従って取引を行いました。底値付近でロングポジションを取り、価格が以前のレジスタンスレベル付近まで反発した際にショートポジションを取りました。何度か取引を行い、結果は非常に良好でした。

ミア：損失を出した後、取引内容を見直しますか？どのように取引戦略を調整しますか？

ウェズリー：学んだ教訓は必ず見直します。例えば、2,000万ドルの損失を出した後、見直しの結果、私の強欲、FOMO（取り残されることへの恐怖）、そしてパス依存性が原因だったことがわかりました。ブラックスワンの後、極端な市場環境における為替リスクと流動性の重要性を痛感しました。戦略の調整に関しては、現在は主にスポット取引を行い、レバレッジは最小限に抑えています。以前は10倍のレバレッジを使用していましたが、清算リスクを避けるため、今は0.5倍か最大でも1倍程度に抑えています。さらに、市場の状況に合わせて適応していきます。例えば、ブラックスワンの後、コンソリデーション期だと判断した場合は、頑固にトレンドに固執するのではなく、コンソリデーション戦略を採用します。

IV. トレーディングの考え方：トレンドが王者、資金管理が最優先、経路依存性を否定

Mia: あなたはトレンドトレードを専門とされていますが、この取引モデルの根底にあるロジックは何でしょうか？実際の運用では、どのようにトレンドを捉え、チャンスを掴んでいるのでしょうか？

ウェズリー：私はトレンドを主に3つの側面、つまりマクロ経済のファンダメンタルズ、ローソク足の構造、そしてマインドセットで判断しています。1つ目はマクロ経済のサイクル、例えば現在が金利上昇サイクルなのか格下げサイクルなのかといった要素です。2つ目はローソク足チャートです。取引する時間軸が長いほどローソク足チャートはシンプルになり、勝率も高くなります。3つ目はマインドセットです。私は利益と損失の両方を経験しているので、大きな含み損益を保有することができます。常に波動に乗って取引しようとはしません。例えば、価格が上昇するとショートし、価格が下落するとロングする人もいますが、私は持ちこたえるのが得意です。この3点が私の取引の原則です。

Mia：「資金管理が最優先」とおっしゃっていましたが、具体的にはどのように資金管理をされているのでしょうか？主流の仮想通貨とMemeコインのポジション配分の違いは何でしょうか？

ウェズリー：私の資金管理の基本原則は、「主にスポット取引を行い、少量でレバレッジを活用する」ことです。レバレッジが上昇しても、大きな損失にはなりません。以前は10倍のレバレッジを使っていましたが、今はせいぜい1秒の何分の1かのレバレッジにとどまっています。以前ほど積極的に取引することはないでしょう。

大規模ファンドは、ターゲットを選ぶ際に、トレンドトレードの対象となるコインの上位10～15種類を選びます。中でもETFに上場されているコインは、より高い確実性を提供し、最も効果的です。ミームコインの場合、最も重要な要素はテーマとストーリー性であり、次にバブルマップを用いてトークンの分散状況を評価し、どの銘柄が取引されているかを特定します。しかし、私はミームコインを少量のポジションでのみ取引しています。例えば、以前、ある企業のコインを15万ドル分購入しました。ピーク時には500万ドルの利益を得られた可能性がありましたが、保有せず、利益確定を見計らって確定しました。

ミア：あなたは強気相場と弱気相場のサイクルを何度も経験してきました。「パス依存性」をどのように回避していますか？例えば、前回のサイクルでうまくいった戦略をそのままコピーできないのはなぜでしょうか？

ウェズリー：パス依存性は長期的に見て恐ろしいものです。例えば、2017年にICOで利益を上げていたとしても、2018年もICOを続けていたなら、全てを失っていたでしょう。ローリング戦略は前回の強気相場で特に効果を発揮しました。例えば、ビットコインが2万ドルを突破した時点からローリングすれば、6万ドルまで上昇する可能性もありました。しかし今回は、市場が非常に粘性が高く、反落や反転の可能性がある状況なので、ローリング戦略は機能しないでしょう。今ローリング戦略を採用すれば、簡単に清算に繋がります。市場は常に変化しており、その繰り返しはますます速くなっています。学ばなければ、取り残されてしまいます。今は、コミュニティに参加したり、TwitterでKOLの意見を読んだりするなど、個人投資家の意見に耳を傾け、自分の経験と組み合わせて判断するようにしています。古い戦略に固執することは避けています。例えば、今回も多くの人が「ダイヤモンドハンド」戦略を採用していましたが、市場構造が変わったことに気づかず、ジェットコースターのような結果に終わってしまいました。

ミア：コンピューターサイエンスを学んでいるなら、自分でクオンツ取引をやってみようと考えたことはありますか？クオンツ取引の方が安定していて、ドローダウンも少ないのではないでしょうか？

ウェズリー：これはコンピュータサイエンスの勉強と直接関係があるとは思いません。私は10年以上仮想通貨の世界にいますが、多くのクオンツトレーダーがすべてを失いました。今回（10月11日のブラックスワンイベント）は、取引所の障害により多くのマーケットメーカーが破産しました。年間数十パーセントの利益をコンスタントに生み出せるかもしれませんが、一度の障害やブラックスワンイベントで完全に資金を失う可能性があります。クオンツ取引は着実に利益を生み出すことができますが、一度のブラックスワンイベントには耐えられないと思います。ハワード・マークスは、投資においてリスクとリターンは比例すると述べています。リターンの高いものはリスクが低くあるべきで、リスクの高いものは簡単にすべてを失う可能性があるため、良くないということです。さらに、今ではより多くの専門機関がクオンツ取引に関与しています。もし私がクオンツ取引をするなら、専門機関に資金を預ける方が良いでしょう。彼らは私よりも上手くやってくれるでしょう。自分で行うことは私の専門分野ではありません。私は、あまりにも多くのクオンツファンドがすべてを失うのを見てきたため、クオンツ取引に対して常に若干の偏見を持っており、それがクオンツ取引に対する強い偏見につながっています。

V. ミームコイン取引：実例とターゲット選定基準

ミア：この強気相場で仮想通貨取引に復帰されてから、Memeコイン取引で素晴らしい成績を残しましたね。Memeコインの取引を始めたのはいつですか？

ウェズリー：このラウンドは「dog wif hat（WIF）」から始まりました。私はアメリカにいるので、Solanaを最初にプレイした欧米の人たちのことはよく知っているので、色々なミームコインを買って試してみました。ペペや、ドージコインで飼っていた犬の飼い主が新たに引き取った犬、ネイロなど、ミーム関連のトークンも早い段階で購入しました。

Mia：Memeコイン取引において、特に印象に残っている運用経験はありますか？

ウェズリー：ええ、例えば「4」ですね。時価総額が1500万ドルの時に1%購入しましたが、保有し続けなかったため、約400万ドルの利益を逃してしまいました。当時はOKXのDEX機能を使って購入しました。今では保有額は約200万ドルで、ピーク時には500万ドルもありました。

私が公開取引したAzuki NFTもあります。前回の弱気相場では、一括して公開販売し、その取引で約500万ドルの利益を上げました。これはブロックチェーン上に記録されています。当時、私は世界で13番目にAzuki NFTを多く保有していました。Azukiには保有ランキングシステムがあり、私のアドレスはプロフィール写真で有名だったため（当時、その価値は100万ドル近くありました）、コレクターズアイテムとして保管していました。私は、Small Bean（Azuki関連の派生NFT）など、他にも希少で超低価格のNFTをいくつか販売しました。今でも非常に希少なAzukiのプロフィール写真がいくつかあり、おそらく100万ドル近くの価値があると思います。前回の弱気相場では、底値で買って高値で手を引くという、かなり良い取引だったと言えるでしょう。

Mia: Memeコインの取引ロジックをどのように学びましたか?また、Memeコインのターゲットをどのように選択しましたか?

ウェズリー：基本的には、人々と知り合い、偏見なく彼らの意見に耳を傾けることです。まず、コミュニティとつながり、個人投資家グループに溶け込む必要があります。私は多くのグループに参加し、自分のコミュニティも持っていて、そこで様々なミームコインに関する人々の意見を聞いています。また、お気に入りのKOLがTwitterでミームコインの最新情報を共有している投稿も読んでいます。ミームコインは基本的に「コンセンサス」の問題です。つまり、その価値は、本質的に人々がその価値をどれだけ信じているかということです。ですから、まず人々がミームコインについて持っている「物語」を聞き、それを自分の取引経験と組み合わせて、その物語が自分に響くかどうかを判断します。これはかなり主観的な判断ですが、もしその物語に魅力を感じたら、購入を検討します。

ミア：あなたは常に新しいミームコインのチャンスをタイミングよく掴んでいますね。鋭いチャンスへの感覚を維持する秘訣は何ですか？

ウェズリー：一方で、友人から勧められたコミュニティ志向のプロジェクトなど、身近なリソースもあります。例えば、Asterという、当時Asterの重要スタッフだった後輩から支援の依頼を受け、3,000万ドル弱を入金しました。当時は年率20%のリターンがあり、エアドロップの額は気にしていませんでした。ところが、思いがけずプロジェクトが軌道に乗り、最終的に無料でエアドロップを受け取って500万ドルの利益を得ることができました。これは幸運なことで、人助けをすることで得た、予想外の収穫だったと言えるでしょう。一方で、私は新しいものに対して抵抗はありません。ミームコインであれNFTであれ、コミュニティで話題になっている新しいプロジェクトであれば、積極的に情報収集し、最初から拒否することはありません。先ほど述べた情報収集と相まって、チャンスを逃さず掴むことができるのです。

VI. 初心者へのアドバイス: ビットコインは長期投資に適した選択肢です。一攫千金に執着しないでください。

Mia: 5,000 USDT 以下しか持っていない初心者が資産配分を行いたい場合、具体的にどのようなアドバイスをしますか?

ウェズリー：長期的な資産配分を考えているなら、ビットコインの購入だけをお勧めします。ビットコインは私たちが生きている間に100万ドルに達するのは間違いないと思っています。いつ購入しても、長期保有は確実です。短期的な変動を気にせず、最も安全な投資方法と言えるでしょう。得体の知れないアルトコインはリスクが高すぎるので避けてください。

ミア：あなたのように若い頃にゼロから始めてすぐにお金持ちになりたい初心者には、どのようなアドバイスをしますか？

ウェズリー：まず最初に言っておきたいのは、私は一攫千金を掴んだわけではないということです。仮想通貨市場のブームの初期の波に乗り、時間をかけて資産を築き上げ、今の地位を築いてきました。仮想通貨ブームはほぼ終焉を迎え、以前のようにアルトコインを買えば儲かる時代は終わりました。お金を稼ぐには、「自分の強みは何なのか？」と自問自答する必要があります。なぜ他人よりも稼げると考えているのでしょうか？それを理解するまでは、盲目的に飛び込まないでください。まずは学び、適切な機会を待ち、生き残るために慎重に行動しましょう。多くの初心者は、少し儲けただけで慢心し、レバレッジをかけ、無謀な取引をして、最終的にすべてを失ってしまいます。損失を回避する方法を学ぶことが重要です。

ミア：トレードスキル以外に、初心者が注意すべきことは何でしょうか？例えば、考え方やライフスタイルなど。

ウェズリー：一番大切なのは、一攫千金に執着しすぎないことです。トレードは人生の一部に過ぎません。今は健康と安全が私にとって最も重要です。24時間体制でセキュリティを確保しており、年間数十万ドルをセキュリティに費やしています。いくらお金があっても、健康と安全がなければ意味がありません。また、常に学ぶ姿勢を維持することも重要です。仮想通貨の世界は進化が速すぎるため、学ばなければ取り残されてしまいます。私は今でも書籍を読み、他のトレーダーと意見交換を続けています。数百万ドル規模のファンドを運用している今でも、学ぶことをやめません。

VII. 書籍推薦と今後の計画：影響力を使って中国系コミュニティに声を与える

ミア：あなたは『Cycles』という本をよく勧めてくれますね。この本の中で、あなたに最も影響を与えた箇所はどこですか？トレード関連の本以外で、他にどんな本を読んでいますか？ウェズリー：『Cycles』の核となる考え方は、「あらゆるもの、あらゆるものにサイクルがある」というものです。市場、株、人など、どんなものでも永遠に最高値を維持できるわけではありません。下落局面の後、どのように冷静さを保ち、新たな高値へと上昇していくかを知ることは、トレードにおいて特に重要です。ハワード・マークスは、投資家に何十年にもわたって渡してきたメモをまとめてこの本を執筆しました。バフェットでさえ彼のメモを愛読しています。内容は非常にしっかりしていて、何度も読み返す価値があります。トレード関連の本以外にも、小説を読むのが好きです。『The Snow Sword』や『The Mysterious Immortal』などです。これらの小説はテレビドラマ化もされています。これらの小説の主人公たちは皆、反骨精神を持ち、知識と行動の一体性を強調し、正しい行いをしています。これは私の人格に大きな影響を与えました。

ミア：あなたは今も暗号通貨業界で活躍されていますね。今後の計画は何ですか？

ウェズリー：今はもっと影響力を高めたいと思っています。お金の問題ではありません。今の時代、影響力はとても重要だと感じています。お金だけでは解決できない多くの問題を解決できるからです。さらに重要なのは、中国系コミュニティのために何か貢献し、アメリカにおける私たちの地位を向上させたいということです。声を上げる中国系アメリカ人はあまりにも少ないです。皆、ひっそりと富を築くことに慣れてしまっていますが、誰かが自分たちの権利のために立ち上がる必要があります。例えば、将来機会があれば、マスクやトランプのように国会議員になって、自分の影響力を使って何か現実的なことをしてみたいと思っています。たとえリスクがあっても、正しいことをすることは価値があります。

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