オリジナル | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina )

著者 | イーサン ( @ethanzhang_web 3)

RWAセクターの市場パフォーマンス

2025年10月14日現在、オンチェーンのRWA総額は338.4億ドルに達し、10月10日の336.7億ドルから1億7000万ドル（0.51%）増加した。前週に比べ成長率は鈍化したものの、依然として上昇傾向にある。資産保有者総数は422,820人から482,446人に増加し、週次純増数は59,626人（ 14.1%増）となり、ここ数ヶ月で最大の週次ユーザー増加となった。資産発行者数は224社で横ばいであり、プロジェクト拡大のペースは安定している。ステーブルコイン市場では、時価総額が3183.6億ドルから2938.4億ドルに減少し、245.2億ドル（7.7%）減少し、約1ヶ月ぶりの下落となった。ステーブルコイン保有者数は1億9,538万人から1億9,588万人に増加し、約50万人（0.26%）増加した。

資産構成の面では、プライベートクレジットは今週、1億ドル増加し、175億ドルから176億ドル（0.57%増）となり、時価総額シェアの50%超を維持しました。米国債は84億ドルから83億ドルへとわずかに減少し、1億ドル（1.19%）減少しました。これは、流通市場の金利上昇により、短期的な資金引き出しが一部発生したことが原因と考えられます。コモディティ資産は引き続き成長を続け、25億ドルから26億ドルへと4%増加しました。これは、実物資産配分に対する市場心理が弱まっていないことを示しています。機関投資家向けオルタナティブファンドは26億ドルから27億ドルへと3.85%増加し、分散化された非標準資産への機関投資家の関心が継続していることを示唆しています。米国政府債以外のその他のセクターは、10億ドルの水準を維持しました。社債や株式などの小規模セクターは比較的小さな割合を占め、大きな変化は見られませんでした。

先週と比べてどのような傾向がありますか?

全体として、今サイクルのRWA市場は、「時価総額の統合とユーザー数の爆発的な増加」を特徴とする新たな局面の特徴を示しています。一方で、時価総額は、主にコモディティ資産とオルタナティブファンドの牽引により、緩やかながらも増加が鈍化しました。一方、ユーザー数が約6万人と大幅に増加したことは、今週の大きなハイライトであり、これは一部のプラットフォームによる新製品やインセンティブメカニズムの導入と関連していると考えられます。ステーブルコインの時価総額の減少は、短期的な流動性調整とプラットフォーム間の送金に関連している可能性があり、RWAメイン市場に大きな影響を与えていません。

市場の主要な懸念事項は、第一に、ステーブルコインの時価総額が安定するかどうか、そしてそれがオンチェーン資金調達の強さを決定づけるかどうか、そして第二に、ユーザー数の増加が持続可能であり、プロトコル層のTVLの相乗的な増加を促進できるかどうかです。全体として、RWA市場は「ユーザー主導の成長＋緩やかな構造的拡大」の段階にあり、依然として力強い勢いを保っています。

主要な出来事のレビュー

ホワイトハウスは、SECの暗号通貨タスクフォースの主任顧問であるマイク・セリグ氏をCFTCの委員長に指名する可能性がある。

ホワイトハウスは、米商品先物取引委員会（CFTC）の新委員長の候補者発表を間近に控えており、現在のところ、SECの仮想通貨タスクフォースの主任法律顧問であるマイク・セリグ氏が後任として最も有力視されている。

情報筋によると、セリグ氏は依然として政権の最有力候補であり、ホワイトハウスはキャロライン・ファム暫定委員長率いる5人構成の委員会の再編に向け、委員候補者の検討を開始した。この指名は、議会が市場構造法案（CFTCによる暗号資産市場への監督権限を拡大する）の成立に向けて前進する中で、暗号資産規制における重要な節目となると見られている。

現在、SEC委員長ポール・アトキンスの上級顧問を務めるセリグ氏は、以前はCFTCの副委員長を務め、パーキンス・コイとウィルキー・ファー＆ギャラガーのデジタル資産グループに10年間在籍した。

トークン化された銀セクターの時価総額は2億ドルを超え、24時間で5.6%増加した。

Coingeckoのデータによれば、スポット銀が1オンスあたり53ドルを突破して新たな最高値を記録したことで、トークン化された銀セクターの市場価値は2億ドルを超え、現在は2億606万5942ドルで、過去24時間で5.6%上昇している。

（注：トークン化された銀とは、ブロックチェーンプラットフォーム上で物理的な銀をデジタル表現したものを指します）

欧州委員会：既存の暗号通貨規則はステーブルコインのリスクにすでに対処している

欧州委員会は金曜日、欧州の暗号資産規則はステーブルコインのリスクに対処するのに十分であり、欧州中央銀行（ECB）がさらなる安全策を求めた後も大幅な調整は必要ないと述べた。欧州には既に画期的な暗号資産特有の規制が存在するが、ブリュッセルの議員たちはECBから「マルチ発行」ステーブルコインモデルを阻止するよう圧力を受けている。問題は、多国籍ステーブルコイン企業がEU域内で発行されたトークンを域外保有のトークンと代替可能なものとして扱うことができるかどうかだ。火曜日、Circleを含む6つの暗号資産業界団体は、マルチ発行モデルを承認し、暗号資産市場指令（MiCA）に基づく運用方法を明確にするためのガイダンスを欧州委員会に求める書簡を送付した。欧州委員会の広報担当者は、MiCAはステーブルコインのリスクに対処するための強力かつ適切な枠組みを提供しており、可能な限り速やかに説明を行う予定だと述べた。

Ethena Labs: USDtbスマートコントラクトがAnchorage Digitalに移管されました

公式ニュースによると、USDtbのスマートコントラクトは本日、Anchorage Digitalに正式に移行されました。この移行により、ステーブルコインの「ローカリゼーション」コンプライアンスプロセスが完了し、GENIUS法に基づく米国連邦規制枠組みに準拠したステーブルコインとして発行されることになります。

ケニア、仮想資産法案を可決、アフリカの仮想通貨金融ポータル構築を計画

ケニア議会は、デジタル資産業界の規制枠組みを確立し、投資を誘致し、市場取引を規制することを目的とした仮想資産サービスプロバイダー法案を可決した。

この法案は、ケニア中央銀行にステーブルコインやその他の仮想資産の発行ライセンス発行権限を与えるとともに、資本市場規制当局に仮想通貨取引所やプラットフォームのライセンス発行を委任するものです。政府は、BinanceやCoinbaseといった国際的なプラットフォームからの投資を誘致し、ケニアをアフリカにおける仮想通貨金融のゲートウェイとして確立したいと考えています。

サークル：香港ドル建てステーブルコインを発行する予定はないが、協力には前向き

USDCの発行元であるCircleは、香港のプロ投資家は既存の枠組みの下で、追加の規制なしにUSDCを利用できると述べた。Circleは香港ドル建てステーブルコインを発行する予定はなく、現在は米ドル建てステーブルコインUSDCとユーロ建てステーブルコインEURCに注力している。

陳琴奇氏はまた、Circleは香港ドルのステーブルコインに関する協力に引き続き前向きであり、多くの機関との交渉を開始しており、将来的には香港市場で香港ドルやその他のステーブルコインが発売されることを期待していると指摘した。

ホットプロジェクトダイナミクス

プルームネットワーク（PLUME）

一文の紹介:

Plume Networkは、実世界資産（RWA）のトークン化に重点を置いた、モジュール式のレイヤー1ブロックチェーンプラットフォームです。ブロックチェーン技術を通じて、不動産、美術品、株式などの従来型資産をデジタル資産に変換し、投資障壁を下げ、資産の流動性を高めることを目指しています。Plumeは、開発者がRWAベースの分散型アプリケーション（dApps）を構築するのを支援するカスタマイズ可能なフレームワークを提供し、エコシステムを通じてDeFiと従来型金融を統合します。Plume Networkはコンプライアンスとセキュリティを重視し、機関投資家と個人投資家のために、従来型金融と暗号経済をつなぐソリューションを提供することに尽力しています。

最近の更新:

10月8日、 Plumeはイーサリアム上の機関投資家向けステーキングプロトコルであるDineroの買収を発表しました。この買収により、ETH、SOL、BTCのステーキング機能がPlumeエコシステムに統合され、機関投資家とDeFiユーザーは同じプラットフォーム上で収益を獲得し、トークン化された資産を管理できるようになります。

プルーム・ネットワークは、米国証券取引委員会（SEC）から登録名義書換代理人（Registered Transfer Agent）の承認を取得しました。登録名義書換代理人として、プルームは今後、デジタル証券と株主記録をオンチェーンで直接管理し、米国預託信託決済機構（DTCC）の決済ネットワークとの相互運用性をサポートします。さらに、オンチェーンIPO、スモールキャップファイナンス、登録ファンドなど、幅広いユースケースをサポートします。 プルーム・ネットワークがSECから登録名義書換代理人（Registered Transfer Agent）として承認されたというニュースを受けて、プルームの取引高は0.13 USDTを超え、過去24時間で35%上昇しました。

マイストンクス（STONKS）

一文の紹介:

MyStonksは、米国株などのReliable Warrants（RWA）のオンチェーンでのトークン化と取引に特化したコミュニティ主導のDeFiプラットフォームです。Fidelityとの提携により、1:1の物理的な保管とトークン発行を提供しています。ユーザーは、USDC、USDT、USD 1などのステーブルコインを使用して、AAPL.MやMSFT.Mなどの株式トークンをミントし、Baseブロックチェーン上で24時間365日取引できます。すべての取引、ミント、償還プロセスはスマートコントラクトによって実行され、透明性、セキュリティ、監査可能性を確保しています。MyStonksは、TradFiとDeFiのギャップを埋め、ユーザーに流動性が高く参入障壁の低い米国株へのオンチェーン投資を提供し、「暗号資産界のNASDAQ」を構築することに尽力しています。

前回のニュース:

9月16日、 MyStonksプラットフォームは香港株先物取引を正式に開始しました。ユーザーはウォレットを使用してUSDT/USDCを直接取引でき、最大20倍のレバレッジが可能です。新規契約には、国泰君安国際（ 1788.HK ）、BYD株式会社（ 1211.HK ）、小米集団（1810.HK）、聯誼集団（ 2097.HK ）、美団（ 3690.HK）、テンセントホールディングス（700.HK ） 、ポップマート（ 9992.HK ）、JD.com（ 9618.HK ）、SMIC（ 981.HK ）など、数多くの優良香港株が含まれています。これらの銘柄は、テクノロジー、自動車、小売、インターネット、半導体など、複数の業界にまたがっており、ユーザーの多様な資産配分ニーズに応えます。

9月25日、 MyStonksプラットフォームはブランドアップグレードを発表し、ドメイン名をmsx.comに正式に変更しました。これは、グローバルフィンテックの新時代への参入を象徴するものです。発表によると、今回のアップグレードはアクセスを簡素化し、ユーザーの接続性を向上させるだけでなく、ミームベースのプラットフォームからプロフェッショナルな国際金融ブランドへの変革を示し、デジタル金融イノベーションとグローバル展開へのコミットメントを示しています。msx.comチームは、ユーザーを最優先に考え、技術革新を推進し、デジタル金融サービスのセキュリティと効率性を向上させ続けると述べています。

関連リンク

RWAウィークリーシリーズ

RWA セクターの最新の洞察と市場データを整理します。

クレイジーなRWAが香港へ：資金調達か「モメンタム統合」か？

第一金融日報の記者による不完全な調査によると、2024年から現在までに、龍鑫集団、舒瑛集団、華夏基金、太平洋保険など13の機関または企業がRWAを成功させている。裏付け資産には、ファンド、債券、現物金、不動産担保ローン、農産物などが含まれており、技術パートナーにはアント・デジタル・テクノロジー、OSL、HashKeyなどが含まれている。

ジャスティン・サンは香港商務日報に「香港のWeb 3ビジョンは徐々に現れつつあり、ステーブルコインとRWAが重要な突破口となる」という記事を掲載した。

Web 3 とデジタル金融の概念がより主流になりつつあります。