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ウェンザー（ @wenser 2010 ）

ETH 準備金の財源が ETH の価格上昇に貢献した後、SOL 準備金戦略が引き継がれました。

9月16日現在、Strategic SOL Reserveのデータ によると、現在SOL財務準備金を保有する17の事業体の保有SOL総数は1,711万2,000枚で、現在のSOL総供給量の2.98%、時価総額は40億4,000万ドルとなっています。約740万5,000枚のSOLがステーキングされており、その価値は13億2,000万ドル、平均ステーキング利回りは7.96%で、総供給量の1.288%を占めています。一方、米国上場企業のHelius Medical Technologies（NASDAQ: HSDT）は 昨夜、SOL財務会社への転換を目指し、5億ドルの私募を完了したと発表しました。Pantera CapitalとSummer Capitalが主導したこの資金調達は、1株あたり6.881ドルの普通株式と、1株あたり10.134ドルのワラントの売却で構成されていました。全額行使された場合、調達総額は12億5000万ドルを超えると予想されます。調達資金のすべてがSOL準備金の積み立てに充てられた場合、ヘリウスはフォワードに次いでSOL準備金を保有する上場企業として2番目に大きい企業になると予想されます。この記事では、Odaily Planet DailyがヘリウスによるSOL準備金の積み立てを分析し、それに基づいてSOL準備金戦略の推定上限額を探ります。

このヘリウスはあのヘリウスではない、パンテラのSOLトレジャリーの野望

まず、社名略称は同じですが、米国上場企業の Helius Medical Technologies (NASDAQ: HSDT) と Solana インフラストラクチャ プロバイダーの Helius は、同じ会社ではないことを明確にしておく必要があります。

前者は、口腔内に装着する技術プラットフォームを用いて、神経疾患患者の生理的代償機構を改善し、神経可塑性を促進することで、脳の神経学的欠損への対処能力を高めることに注力する神経テクノロジー企業です。同社の最初の商用製品は、携帯型神経調節刺激装置です。後者は、CoinbaseとAmazon Web Services出身のソフトウェアエンジニアによって2022年に設立されたSolanaエコシステム開発プラットフォームです。同社は、2022年10月に310万ドルの シードラウンドの資金調達を完了し（Reciprocal VenturesとChapter Oneが主導し、Solana Ventures、Alchemy Ventures、Big Brain Ventures、Propel VCなどの機関投資家、Magic Edenの共同創業者であるZhuoxun Yin氏やSquadsの共同創業者であるStepan Simkin氏などのエンジェル投資家が参加）、2024年2月に950万ドルの シリーズA資金調達を完了し（Foundation Capitalが主導し、Reciprocal Ventures、6th Man Ventures、Chapter One、Propelが参加）、2024年9月には2,175万ドル の新たな資金調達ラウンドを完了した（Haun Ventures、Founders Fund、Foundation Capital、6th Man Ventures、Chapter One、Spearheadが参加）。

Helius が SOL 財務準備陣営に参入する最大の原動力は、実は Solana エコシステムの重要な機関である Pantera です。

パンテラはソラナに賭ける：SOLは帳簿価額11億ドルで最大の保有株

以前CNBCとのインタビューで、パンテラ・キャピタルの創設者ダン・モアヘッド氏 は、機関投資家が保有するSOLは11億ドル相当で、これは同社にとって最大の保有量であると語った。

彼はまた、Solanaは過去4年間でビットコインを大きく上回っており、最速かつ最高のパフォーマンスを誇るブロックチェーンであると述べました。パブリックチェーン間の将来の競争については、単一の支配的なプレーヤーによって支配されることも、数百万ドル規模の成功を収めることもないと彼は考えています。イーサリアム、ビットコイン、Solanaのような、ほんの一握りの成功したチェーンが出現するでしょう。

ダン・モアヘッド氏の発言から、マルチコインの共同設立者であり、フォワード・インダストリーズ（FORD）の取締役会長であるカイル・サマニ氏が単独でフォワード社に16億ドルのSOL資金の設立を推し進めたように、ダン・モアヘッド氏もまた筋金入りの「SOL強気派」であることが容易に分かる。

メディア報道によると、8月末、パンテラはナスダック上場企業を買収し社名を「ソラナ社」に変更するために最大12億5000万ドルを調達する計画を発表した。同社はSOLの留保に注力する。

今のところ、ヘリウス社はまだ社名を変更していないが、現在の情報に基づくと、パンテラがSOLの財務に上場しようと賭けているのは同社である可能性が高い。

Pantera CapitalはSOLとSolanaエコシステムだけに投資しているわけではありません。同社は上場されているイーサリアムのトレジャリーにも投資しています。8月、Pantera Capitalはデジタル資産トレジャリー（DAT）への累計投資額が3億ドルを超えたことを 初めて公表しました。上場されているイーサリアムのトレジャリーであるBitMine Immersionは、同社の主要保有資産です。世界第3位の規模を誇るDATであるBitMine Immersionは、115万ETHを保有しており、その価値は約49億ドルです。現在、この保有量は215万ETHに増加し、その価値は97億2000万ドルに達しています。

ETH財務準備金の積み増しが進行中であり、SOL財務準備金もそれに追随している。SOLは270ドル前後まで回復すると予想される。

多くの上場企業によるETHの保有高増加を受けて、多くの上場企業がSOLに狙いを定め始め、BTCとETHに続く「上場企業による通貨買い占め競争」が再び始まった。

報道によると、Forward Industriesは最近、Solトークン682万2000枚を1トークンあたり平均232ドルで購入し、総額約15億8000万ドルを調達したと発表しました。この取引は、Galaxy Digital、Jump Crypto、Multicoin Capitalが主導する同社の16億5000万ドルのPIPEファイナンスの第一弾となります。購入されたSolトークンはすべてステーキングされており、一部の取引はSolanaのオンチェーンプラットフォームであるDFlowを通じて完了しています。同社は、積極的な運用とオンチェーン運用を通じて、Solトークンの1株当たりの価値を高める計画です。

さらに興味深いのは、本日ThreadGuyのポッドキャストに出演したMulticoinの共同創業者であり、Forward Industries（FORD）の取締役会長であるカイル・サマニ氏が、同社が資金調達を継続する可能性について言及したことです。サマニ氏は、「私はこれまで多くの仕事をしてきました。16億5000万ドルを調達してそこで終わりではありません。私の構想はもっと大きなものです」と 述べました。これは、Forwardが今後もSOLを大量に購入し続けることを示唆しているのかもしれません。このニュースの影響か、SOLの価格はわずかに反発し、一時235ドルを超えました。

比較のため、ETH 財務準備金設立後の ETH の価格上昇を基準システムとして使用し、これを使用して SOL 財務準備金の資本規模の上限とそれに伴う SOL 価格上昇を推定します。

ETH価格の上昇により、SOL価格は270ドルまで回復する可能性がある。

シャープリンクは5月26日以降、ETHトレジャリーの設立を発表しました。9月16日現在、上場企業のETHトレジャリー保有量は徐々に増加し、500万枚近く、総額225億5000万米ドルに達し、ETH総供給量の4.13%を占めています。同時に、ETHの価格は2,500米ドルから現在の4,500米ドルに上昇し、約80%の上昇となっています。

一方、SOLの株価は4月初旬に100ドルを下回り、最安値はわずか95ドル前後でした。しかし、9月8日にForwardが16億ドルの資金調達を行い、SOLの財務上場企業陣営に加わったことで、上場企業であるSOLの保有資産は40億ドルに増加し、SOLの株価も204ドルから約235ドルへと上昇し、約15%の上昇となりました。

SOLを保有するForwardやHeliusといった企業の保有額（現在の最高保有額である28.5億米ドルで計算）が、ETHを保有する2大上場企業であるBitmineとSharplink（現在の約135億米ドルで計算）の保有額の半分まで増加すれば、SOLは約40億米ドルの買い注文を呼び込むことになるでしょう。その時点でSOL価格は約270米ドル（15%上昇で計算）まで上昇すると予想されます。

上場企業の現在のSOL財務保有額とETH財務保有額の比率を合わせると、SOL財務総額は約5倍に増加する必要があり、SOLは新たな高値を更新する可能性があります。その時点で、SOL財務準備金はSOL総供給量の約6%に増加するでしょう。

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