2025年8月はデジタル資産にとって歴史的な月となり、ビットコインとイーサリアムはともに史上最高値を更新しました。ビットコインは12万4000ドルまで急騰し、イーサリアムは4900ドルを超えました。これは、機関投資家からの旺盛な需要、ETFの流入、そして企業による大規模な導入が牽引役となりました。月末にはビットコインが10万8000ドル、イーサリアムが4300ドルで取引を終えたものの、100億ドルを超えるステーブルコインの流入に支えられ、市場全体の強気相場は堅調に推移しました。一方、デジタル資産トレジャリー（DAT）企業の急速な台頭と、ビットコインやイーサリアム以外の資産配分へのシフトは、従来型金融と暗号資産業界の深化する統合を浮き彫りにしました。しかしながら、一部のDATにおける時価総額対純資産額（mNAV）の倍率の低下は、市場統合の時期が到来する可能性を示唆しています。連邦準備制度理事会による利下げが迫る中、暗号資産はリスクオン資産として勢いを維持すると予想されます。

BTCとETHが新たな高値に到達

ビットコインは8月を11万5000ドルで開始し、7月からの上昇基調を継続し、8月14日に12万4000ドルの新高値を記録しました。イーサリアムはさらに力強く推移し、3700ドルから始まり、8月24日には2021年の最高値4900ドルを更新しました。機関投資家の資金流入は継続し、イーサリアムETFは8月に38億ドルを集め、7月の54億ドルに次ぐ大幅な増加となりました。

ビットコインは最終的に10万8000ドル、イーサリアムは4300ドルで取引を終えました。反落したにもかかわらず、全体的な強気相場の構造は依然として健在です。市場の注目はマクロ経済政策に移っています。CMEのFedWatchツールは、9月のFRB利下げ確率を89.6%と示しており、リスク資産の回復を促す触媒となる可能性があります。

出典：CME FedWatch、2025年9月1日時点のデータ

テクニカル展望：BTCの統合、ETHの利益はSolanaに流入する可能性

ビットコインの上昇モメンタムは弱まっており、短期的には調整局面に入ると予想されます。10万8000ドル付近のサポートレベルを繰り返し試す可能性はありますが、全体的な強気相場のパターンは変わりません。

同時に、ETHの利益の一部がSOLに流入する可能性があり、関連する話題も盛り上がっています。SOL/ETH比率は最近力強く反発しており、0.05716のレジスタンスレベルを再び試すと予想されます。

イーサリアムが史上最高値を更新

今月、イーサリアムはETH国債とETFからの流入に牽引され、4,900ドルを超え、最高値を更新しました。しかし、ETFへの流入は鈍化し、ETHデリバティブのレバレッジは依然として高い水準にあることに注意が必要です。これは、次の上昇局面を迎える前に、調整局面にあることを示唆しています。

今回のイーサリアム上昇の主要因をより深く理解するには、当社の最近の記事「イーサリアム価格は2025年に過去最高値を記録：主な要因と今後の展望」を参照してください。

デジタル資産トレジャリー（DAT）会社の拡大

CoinEx Researchは7月、イーサリアムベースのデジタル資産トレジャリー（DAT）企業の台頭を指摘しました。8月までにこのセクターは急速に拡大し、Pantera CapitalやGalaxy Digitalといった企業がSolanaトレジャリーの資金調達を行ったほか、BNB、XRP、HYPE、BABYといった資産への投資も活発化しました。こうした多様化はアルトコインに対する堅調な市場需要を反映していますが、市場や規制状況の多様化により、事業を展開する企業数は地域によって異なると予想されます。

しかし、一部のDATの市場純資産価値（mNAV）倍率は、高額プレミアムから1.0倍近くまで低下しており、競争が激化しセンチメントが合理性に戻るにつれて評価が圧力を受ける可能性があることを示唆しています。

ステーブルコインの流入額が100億ドルを超える

8月のステーブルコイン流入額は100億ドルを超え、過去8ヶ月間で最大の伸び率を記録しました。この傾向は、市場流動性の向上、資本配分の加速、そして投資家活動の継続的な増加を反映しています。CoinExリサーチは、これを堅固な強気市場構造の強力な証拠と見ています。

展望：統合後の拡大

CoinExリサーチは、8月の2度の史上最高値更新は、市場の強さと、現在の暗号資産市場の複雑さと成熟度の両方を示していると考えています。ビットコインとイーサリアムは依然として機関投資家の戦略にとって中核的な存在ですが、月末の反落は、市場が次の上昇局面を迎える前に、ある程度の調整が必要になることを示唆しています。

一方、DATの台頭と多様化は、暗号資産と従来型金融のさらなる統合を浮き彫りにしています。しかし、mNAV倍率の低下は、市場が過剰な投資モデルと持続可能なモデルを区別しつつあることを示唆しています。ステーブルコインへの流入額は100億ドルを超え、強気相場の堅固な構造的基盤を裏付けています。9月のマクロ経済政策の転換が近づく中、市場は新たな成長の波を迎える可能性がありますが、投資家はレバレッジとバリュエーションリスクに注意する必要があります。

CoinExについて

2017年に設立されたCoinExは、ユーザー中心のグローバル暗号資産取引所です。業界をリードする無料ビットコインマイニングプールであるViaBTCの設立以来、CoinExはユーザー資産の100%のセキュリティを保証するProof of Reserve（PoR）をいち早く導入した取引所の一つです。現在、CoinExは1,400種類以上の暗号資産を取り扱い、200以上の国と地域で1,000万人以上のユーザーを擁し、専門的な機能とサービスを提供しています。また、ユーザーアクティビティを促進し、プラットフォームエコシステムを継続的に強化するために、ネイティブトークンであるCETを発行しています。

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