「暗号通貨の世界では、あらゆる価格変動は無数の要因の結果であり、単一の要因が真実から逸脱する可能性があります。」これはかつて業界のコンセンサスでしたが、WLFIトークンの最近の変動により、このコンセンサスは崩れました。

ワールド・リバティ・ファイナンシャルのWLFIトークンの価格は上場以来大きく変動しており、市場からはTRONの創設者ジャスティン・サン氏への批判が殺到しました。しかし、最近のオンチェーンデータ分析と権威ある意見は、この指摘が過度に単純化されていることを示唆しています。

タイムスタンプ: クラッシュ後に転送が行われた

オンチェーン分析プラットフォームNansenのCEO、アレックス・スヴァネヴィク氏は、AI Research Agentを用いて9月6日のWLFI取引のタイムスタンプを詳細に調査し、ジャスティン・サン氏が市場での投げ売り行為を行っていなかったことを発見しました。この発見は、ジャスティン・サン氏がWLFIを売却していた可能性があるという当初の仮説を覆すものでしたが、タイムスタンプの証拠をさらに深く分析した結果、異なる結論に至りました。

スヴァネヴィク氏はさらに、関連する送金はWLFI価格が大幅に下落した後に発生したため、価格下落の主な原因ではなかったと指摘した。当日のネットワーク取引量全体に占める割合から判断すると、これらの送金規模は市場価格の動向に大きな影響を与えなかった可能性がある。

WLFIトークンの経済設計は、早期のトークンアンロックにより、市場パフォーマンスに必然的に圧力をかけることになります。トークンの流通は非常に集中しており、その約83%はトランプ一族と初期の主要投資家に関連する組織によって支配されています。この集中は、プロジェクトの初期段階における市場流動性が比較的限られていることを意味し、大量のトークンがアンロックされると、価格に大きな圧力がかかる可能性があります。

価格が下落している最中であっても、ブロックチェーンデータプラットフォームBubblemapsのデータによると、8万5000人以上のプレセール参加者のうち、60%が依然としてトークンを保有しており、完全に売り切れたのはわずか29%でした。これは、ほとんどの投資家が依然として自信を持っていることを示唆しています。特にプロジェクトが大きな注目を集め、初期段階で利益を上げている場合、一部の初期投資家が利益確定を行うのは当然のことです。

World Liberty Financialチームがジャスティン・サン氏のウォレットをブラックリストに登録したことは、分散型金融（DeFi）の本質について根深い議論を巻き起こしました。プロジェクトによるユーザー資産の一方的な凍結は、ブロックチェーンの根本的な価値に反するものです。トークン資産の私的所有はブロックチェーンの最も根本的な価値であり、「神聖かつ不可侵」とみなされるべきです。

この中央集権的な対応は、現在の多くの暗号資産プロジェクトに見られる根本的な矛盾を反映しています。表向きは分散化を主張しながらも、中央集権的な管理能力を依然として保持しているのです。ジャスティン・サン氏自身も、この原則を次のように強調しています。「優れた金融ブランドは、投資家の資産を凍結することではなく、公平性、透明性、そして信頼の上に築かれるべきです。」

市場の誤読とメディアの偏向

WLFIの価格変動後、一部のメディア報道は著しい選択性と偏向を示しました。多くの報道は基本的な検証義務を怠り、未検証の外部情報を直接引用していました。ブロックチェーンデータによると、いわゆる「売り」の際、ジャスティン・サンは実際には大規模な売りではなく、小規模なテスト入金を行っていたことが明らかになりました。これらのテスト取引は売りと誤解され、市場のパニックを引き起こしました。

ネット上の噂で言及されているアドレス（以前はArkhamによって信頼性が低いとフラグ付けされていましたが、現在は修正されています）はすべてHTX取引所のホットウォレットであり、ジャスティン・サン個人とは一切関係ありません。関連する送金は、HTXからトークンを借りてBinanceに送金し、取引所間の流動性を調整するという、標準的なマーケットメーカーの業務です。

WLFIの上場は、暗号資産市場における大幅な調整局面の最中に行われました。ビットコインやイーサリアムといった主要暗号資産は、様々な水準で下落しており、市場センチメントは概して慎重です。このような環境下では、新規上場トークンがより大きな圧力に直面するのは当然のことです。

WLFIエコシステムが徐々に発展するにつれ、市場は合理性を取り戻し、WLFIの真の価値は短期的な価格変動ではなく、長期的な金融エコシステムにあることを認識するようになるだろう。より多くの応用シナリオが実装され、エコシステムが成熟するにつれて、今回の出来事はWLFIプロジェクトの成長における脚注となり、暗号通貨市場の複雑さと複数の要因の相互作用を人々に思い起こさせるだろう。