BTC エコシステム競争の後半: 価値伝達の最適ソリューションは誰か?

特邀专栏作者

7時間前

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ビットコインエコシステムの様々な技術的方向性を観察すると、まだ発展段階にあることがわかります。真の繁栄はまだ遠い未来です。そのため、ビットコインのL2パスに関する議論は始まったばかりです。

エヴァン・ルー（ウォータードリップ・キャピタル）

2023年にOrdinalsプロトコルが人気を博し、ビットコインエコシステムの急速な発展のきっかけを作ったことから今日に至るまで、ビットコインエコシステムはわずか1年半で、イーサリアムが何年もかけて成し遂げた進化の道筋を完成させました。今年の第1四半期末までに、ビットコインエコシステムの1.0サイクルは徐々に終焉を迎えました。ビットコインの価格は、前回の夏の低迷から反転し、1コインあたり11万ドル、12万ドルを突破し、史上最高値を更新しました。しかしながら、取引所におけるビットコイン関連トークンの市場パフォーマンスは満足のいくものではありませんでした。しかし、技術が構想から開発、実装、そして広範な普及へと進むには、1年では本質的に不十分です。これは、最大の価値保存ネットワークであるビットコインに新しい技術を実装することよりもさらに重要です。

ビットコイン・エコシステムの様々な技術的方向性を観察すると、まだ発展段階にあることがわかります。ビットコイン・エコシステムの真の繁栄はまだ遠い未来です。そのため、ビットコインのL2パスに関する議論は始まったばかりです。

BTCエコシステム1.0と2.0

ビットコインは「デジタルゴールド」として広く認知されているにもかかわらず、なぜビットコインエコシステムの発展を促進する必要があるのでしょうか？それは、ビットコインネットワークの極めて簡素化されたスクリプト言語とPoWコンセンサスメカニズムが、極めて高いセキュリティと分散化を実現しているからです。しかし、これは同時に、ビットコインのスケーラビリティとプログラマビリティを制限しています。暗号資産業界全体の基盤となるアンカー資産であるビットコインは、実はまだ十分に実現されていない大きな価値を秘めています。もしビットコインの10%（約210万枚）がDeFiに利用されたとしたらどうでしょう。1枚あたり10万ドルとすると、なんと2,100億ドルもの資産流動性が生み出されることになります。

生態学的構成の観点から見ると、BTC エコシステムはインフラストラクチャ層 (L2) と上位層金融プロトコル (BTCFi) に分けられます。以下では、主に BTC インフラストラクチャ技術パスの解釈と比較に焦点を当てます。

ビットコインエコシステム1.0時代の特徴は、「TVLファースト」アプローチでした。これは、まず資産ブリッジまたはカストディアンを介してビットコインをレイヤー2ネットワークに移転し、次にレイヤー2にDeFiプロトコルを展開してビットコインの流動性を活性化するというものです。このアプローチは、初期のイーサリアムサイドチェーン、特にPolygonでも採用されていました。このアプローチは、イーサリアム時代から来た暗号通貨ユーザーにとって非常にユーザーフレンドリーでした。基盤となるロジックは基本的にEVMのレイヤー2ですが、その下層にはビットコインネットワークが採用されていました。この技術的アプローチにより、資金とユーザー基盤の迅速な蓄積が可能になりました。しかし、ビットコイン資産のセキュリティが保証されないという大きな欠点もありました。

ビットコインエコシステムの2.0時代は、セキュリティ、効率性、そしてネイティブ互換性における飛躍的な進歩という、根本的な技術革新へと回帰します。Raiden Networkのメインネットローンチから、ZK Rollup、RGB、BitVMといった技術の積極的な進歩に至るまで、ブロックチェーン上のネイティブ資産をより安全かつ効率的に、そしてレイヤー2上でネイティブに生成・転送する方法を模索するプロジェクトがますます増えています。開発者にとって、これはイノベーションの新たな機会であり、VCにとって、ビットコインエコシステムが評価主導のアプローチから製品市場適合（PMF）主導のアプローチへと移行する上で、重要な転換点となります。

BTC L2テクニカルパスの包括的な比較

既存のテクノロジースタックは、以下の表に示すように、複数の技術パスに分類できます。しかし、それぞれの技術パスとそれが表すプロジェクトを詳しく分析すると、異なる技術パスであっても共通のソリューションが共有されていることがしばしばあり、異なるテクノロジーやスタックが親子関係を持つ場合があることがわかります。

BTC L2のさまざまな技術的パスの比較。データソース： https://worried-eagle-e5b.notion.site/BTC-21b34b2a8d7a80cb83c1d0021e3a5696

この表は、6 つのよく知られた技術的パスに基づいて 15 の BTC L2 を選択し、その TVL データをデータ視覚化を通じて採用した技術的ソリューションと比較しています。

BTC L2開発の概要、データソース: https://worried-eagle-e 5 b.notion.site/BTC-21b34b2a8d7a80cb83c1d0021e3a5696

ご覧のとおり、ほとんどのL2プラットフォームのTVLは市場の影響により大幅に減少しています。さらに、ライトニングネットワークのTVLは昨年と比較して増加している一方で、ライトニングネットワークにロックされているBTCの量は昨年と比較して明らかに減少しています。

BTC L2のさまざまな技術的パスの概要

BTCの最もオーソドックスなL2ソリューション：ライトニングネットワーク

BTCにおける最も初期のL2の一つと言えるこの技術は、ユーザーがオンチェーン上で2-of-2マルチシグネチャアドレスを作成し、双方向の決済チャネルを確立するものです。このチャネルは、ハッシュタイムロックコントラクト（HTLC）を用いてメインチェーン上で保護されており、オフチェーンでの複数回のやり取りを経て、トランザクションが最新の状態でメインチェーン上で安全に決済されることを保証します。このプロセス全体を通して、チャネルの開設と閉鎖という2つのトランザクションのみがメインチェーンに書き込まれ、多数の中間トランザクションはオフチェーンで完了するため、ブロックスペースが大幅に節約され、効率性が向上します。

しかし、初期のライトニングネットワークは決済通貨としてBTCのみをサポートしていたため、その適用シナリオは大きく制限されていました。これに対処するため、ライトニングラボはTaproot Assetsプロトコル（TAプロトコル）を立ち上げました。このプロトコルは、ライトニングネットワークとのシームレスな互換性を維持しながら、BTCネットワーク上でネイティブアセットの発行をサポートします。TAプロトコルは、BTCのUTXOモデルと2021年のTaprootアップグレードに基づいており、スパースマークルツリー（MS-SMT）構造を用いて資産の状態を記録し、取引データのルートハッシュのみをチェーンに書き込むことで、ビットコインメインチェーン上のクリーンなデータ構造を確保します。TAアセットはライトニングネットワークのチャネルに埋め込むことで迅速な転送が可能になり、「ビットコインネットワーク上で流通するステーブルコイン」というコンセプトを実現します。

さらに、ステーブルコインだけでなく、RWA資産やプロジェクトトークンもBTCで発行できるようになります。TAプロトコルの導入により、BTCマルチアセット取引ネットワークが真に構築されるでしょう。

開発の進捗

2025年6月時点で、ライトニングネットワークはオンライン開始から10年を迎え、16,000以上のノードと41,000以上のアクティブチャネルを擁し、安定的に運用されています。昨年、BTCが1コインあたり10万ドルを突破した際には、ロックアップされた総容量は5,000BTCを超えました。現在、ロックアップされた総容量は4,000BTC前後で推移しています。

Lightning Network データの概要、出典: https://mempool.space/zh/lightning

今年の第1四半期に、USDTを運営するTether社は、TAプロトコルを通じてUSDTを発行し、ライトニングネットワークのエコシステムに参入すると発表しました。これは、Tether社がライトニングネットワークを承認したことを意味します。

Lightning Lab（Lightning Networkの親会社）は、TetherがLightning Networkに接続されたことを発表しました。データソース：https://x.com/lightning/status/1885083485678805424

さらに、ライトニングネットワークを基盤としたエコシステムも徐々に形成されつつあります。例えば、金融インフラプロトコルであるLnfiは、BTCおよびTaproot資産の優先プラットフォームとなることを目指しており、資産発行、資金調達、収益創出、取引プロセス全体を網羅しています。主力製品であるLN Exchangeは、1日あたり3,000万ドルの取引量を誇り、LN NodeはトラストレスなBTCで5%を超えるリターンを提供しています。Lnfiは最近、X SpaceでTetherおよびLightning Labsと共同で、ライトニングネットワーク上でのステーブルコイン発行の可能性と課題について議論しました。

USDT ON LIGHTNINGのXスペース、データソース： https://x.com/i/spaces/1 vOxwXmjVbRKB

さらに、「AIエージェント+マイクロペイメント」は、BTCネットワークのセキュリティを活用した新たな決済システムを段階的に構築しています。AIsaはその好例です。その原理は、ライトニングネットワークのミリ秒レベルの応答時間とBTCネットワークの堅牢なセキュリティを活用し、従来のシステムでは対応が困難な大規模なマイクロトランザクションに対応します。AIsaは、AIサービスプロバイダーや企業に、リアルタイムで効率的かつ手頃な価格の決済機能を提供します。AIsaは、APIコールごとにわずか0.0001ドルの自動マイクロペイメント、DePINノードによるリアルタイム決済、インテリジェントなクロスチェーンパス最適化など、人間の介入を最小限に抑えたオペレーションをサポートします。

制限と課題

ライトニングネットワークは近年大きく成熟しましたが、ネットワーク効果とチャネル設計によってスケーラビリティが制限されており、ネットワーク容量が限られています。TAプロトコルはアセットレイヤーでこの欠点を解消していますが、セキュリティのためにユーザーが独自のノードを構築する必要があるため、参入障壁が高く、製品の改良はまだ進行中です。

例えば、BitTapはTAプロトコルのユーザーにウォレットのセルフホスティング機能を提供しています。ライトニングネットワークとTAエコシステムにおける分散化とユーザビリティの問題解決に注力するBitTapは、分散型ブラウザプラグインウォレットをリリースし、近日中にステーブルコイン決済ウォレットアプリもリリースする予定です。ユーザーはライトニングネットワークとTAレイヤーの両方でステーブルコインを使った決済や送金が可能で、ライトニングネットワークとTAレイヤー間の安全かつ無料のクロスレイヤー転送（ブリッジ）もサポートしています。

Bitcoin Thunderbolt：ネイティブ台帳拡張

先月、Raiden Networkが正式にメインネットを立ち上げました。これはHSBCの公式プレスリリースでも発表されました。これは、伝統的な金融業界の第一人者がブロックチェーン基盤、特にビットコインに積極的な関心を示し、認識を示した初めての事例です。

厳密に言えば、Raiden Networkは従来のBTC L2ではなく、BTCメインネットと互換性のあるソフトフォークに基づくネイティブ台帳拡張ソリューションです。そのコア技術は、BTCスクリプト言語のOP_CAT命令を拡張し、UTXOバンドル技術と組み合わせることで、高性能な契約実行を実現することにあります。

Lightning Network との類似点と相違点:

オフチェーンでのやり取りに常にオープンな決済チャネルを必要とするライトニングネットワークとは異なり、Raidenネットワークは分散型の非同期設計を採用しており、直接的な信頼や永続的な接続を必要とせずに、ユーザー間でオフチェーンUTXOの所有権移転を可能にします。その鍵となるのは、Schnorr署名を管理するビザンチンフォールトトレラント（BFT）委員会の導入です。これにより、オフチェーンでの資産所有権の委任とオンチェーンでのファイナリティ確保が可能になります。3f+1モデルでは、このメカニズムは最大f個の悪意のあるノードを許容し、非同期ネットワークにおいてもトランザクションのセキュリティと一貫性を確保します。

さらに、Raiden NetworkはUTXOバンドル技術により複数のUTXOを集約し、BTCネットワークの10倍以上のトランザクション速度と効率を実現します。資産プロトコルに関しては、Raiden NetworkはBTCのレイヤー1資産の統一規格であるGoldinalを提案しました。このシステムは、BitMM（Bitcoin Message Market）システムと組み合わせることで、BTCネットワーク上にネイティブなオンチェーンAMMを実装します。

Raiden Networkは、検証可能で適応性の高い署名コンポーネントを活用し、Bitcoin Coreのネイティブロジックを介して動作する再帰的なオフチェーンUTXO転送構造を実装しています。メインチェーンアーキテクチャから構築されたこの加速メカニズムは、Bitcoinのセキュリティと検閲耐性を維持するだけでなく、BRC-20やルーンなどのネイティブBitcoin資産の転送もサポートします。

開発の進捗

Raidenネットワークは、一部のOGマイナー、HSBC銀行、BTCコア開発者、そしてNubitコミュニティの貢献者によって共同で推進されています。これは、現在のBTCテクノロジースタックにおいて、正式な学術的承認を受けた数少ないプロトコルの一つです。

現在、Raiden Networkへのアクセスは、ブースティングコードを取得したユーザーに限定されています。このコードは、Nubitなどのコアコントリビューターによってコミュニティを通じて限定数量で配布されており、希少なBTCネイティブエアドロップ報酬が付与されます。

6 月中旬現在、Raiden Network メインネットのユーザー数は約 50,000 人で、総取引量は約 400 万件に達しています。

Raiden Network オンチェーンデータの概要、データソース: https://data.thunderbolt.lt/?new

制限と課題

Raiden Networkの技術スタックは、BTC L2の新たな実装の可能性を垣間見せてくれます。メインネットはまだローンチされていないため、製品のPMF（市場検証）はまだ市場による検証が必要です。さらに、BFT委員会モデルは従来のブリッジソリューションと比較して優れたセキュリティを提供しますが、ビットコインの超分散型コミュニティにおける広範な普及には依然として疑問符が付きます。

マージドマイニング

マージマイニングとは、マイナーが追加のコンピューティングリソースを消費することなく、複数のブロックチェーンを同時にマイニングできる技術です。StacksとFractalは、このメカニズムを活用した代表的なプロジェクトですが、コンセンサスとブロック検証にはそれぞれ異なるソリューションを採用しています。Stacksは独自のProof of Transfer（PoX）コンセンサスメカニズムを採用しています。このメカニズムでは、StacksのマイナーはBTCメインネットにBTCを送信することで、Stacksブロックを生成する権利を競います。落札したマイナーは、ブロックへの組み込み権とそれに応じたマイニング報酬を受け取ります。

Bitflowは、Stacksメインネットをベースとした分散型取引所（DEX）であり、BTC、Stacksトークン、BRC20、Rune、その他のBTCネイティブ資産の取引をサポートしています。さらに、2024年12月には、StacksベースのBitcoin Rune自動マーケットメーカー（AMM）をリリースしました。これは、BTC L2における初のRune AMMです。

マージマイニングをベースとするCoreは、コンセンサスメカニズムを若干改良しました。Satoshi Plusと呼ばれるCoreのコンセンサスメカニズムは、委任型プルーフ・オブ・ワーク（DPoW）と委任型プルーフ・オブ・ステーク（DPoS）を組み合わせたものです。ビットコインマイナーは、Coreチェーン上のバリデータに計算能力を委任することで、ビットコインの堅牢なマイニングインフラを活用し、Coreチェーンのセキュリティを確保します。「委任型プルーフ・オブ・ワーク（DPoW）」と呼ばれるこの計算能力は、ビットコインマイナーとマイニングプールによって実行されます。一方、COREトークン保有者は、バリデータにトークンをステークまたは委任することで、ネットワークのセキュリティとガバナンスに参加できます。このステークは「委任型プルーフ・オブ・ステーク（DPoS）」と呼ばれます。この組み合わせにより、Core Chainはビットコインマイナーをチューリング完全なスマートコントラクトのセキュリティに統合し、ビットコイン台帳の維持管理にとどまらず、COREトークンという形で純粋に補足的な収入報酬を提供する機能と実用性を実現します。

一方、Fractalはスケーリングソリューションを追求しています。その技術的原理は、再帰的なスケーリング構造を採用し、BTCメインネット上に複数の独立して動作する拡張レイヤーを構築することでツリー構造を形成し、トランザクション処理能力と速度を向上させることです。さらに、PoWメカニズムを維持しながら、「Cadence Mining」と呼ばれるハイブリッドマイニングメカニズムを導入しています。生成されるブロック3つにつき、2つはパーミッションレスマイニングによって生成され、残りの1つはビットコインのマージドマイニングによって生成されます。

Fractal Bitcoinは、以前のバージョンのBitcoinには存在していたものの、長らく無効化されていたOP_CAT命令を再び有効化しました。OP_CATは2つの文字列を1つに連結します。理論上、OP_CATを使用したスクリプトは、1バイトのデータを1テラバイト以上に拡張できます。厳格な制限がなければ、この無制限の拡張は悪意のある攻撃者に悪用され、DoS攻撃を仕掛けられ、ノードをダウンさせたり、ネットワークの輻輳を引き起こしたりする可能性があります。このため、OP_CATはコミュニティによって早期に無効化されました。Fractalが採用した「クリーン」バージョンのOP_CATは、開発者により柔軟なスクリプト処理を提供し、特にオンチェーンでの大規模整数計算やスマートコントラクト機能において高い可能性を示しています。技術的な改善にもかかわらず、OP_CATの再有効化は、極端なシナリオにおいて依然としてセキュリティリスクをもたらす可能性があります。

開発状況:

フラクタルビットコインは既に形を整え始めており、時価総額は約2,012万ドル、1日あたりの取引量は143万FB、アクティブアドレスは176万を超えています。マイニングハッシュレートは648.13 EH/sに達しています。マイニング難易度は0.01tで、まだ初期段階にあります。

フラクタルオンチェーンデータの概要、データソース: https://www.oklink.com/fractal-bitcoin

RGBとRGB++

2025年8月7日の早朝、2年間温められてきたBTC拡張ソリューションRGBプロトコルがついにBTCメインネットでローンチされました。

RGBは、LP/BNP協会が提唱する技術アーキテクチャを基盤とし、ビットコインネットワークのUTXOモデルに基づくオフチェーン資産発行およびスマートコントラクトプロトコルです。RGBの最も高く評価されている技術的特徴の一つは、RGB上で実行されるデータが圧縮され、ビットコインネットワーク上の各UTXOにカプセル化されていることです。「使い捨てシール」と「クライアント側検証」メカニズムにより、資産ステータスの変更と検証はプライベートに行われます。各資産ステータスは特定のビットコインUTXOに紐付けられており、そのUTXOが使用されると、資産ステータスもそれに応じて更新されます。この設計により、オンチェーン上で資産の所有権やステータス変更を公開する必要がなくなり、プライバシーが向上します。RGBプロトコルはライトニングネットワークとも互換性があり、DeFiロジックを構築できます。

RGBバージョン0.12が利用可能になりました。データソース: https://x.com/lnp_bp/status/1943318227854950809

Bitlight Labs: RGBアセットをサポートする最初のウォレット、RGB協会の正式メンバー

Bitlight Labsは、BTCとライトニングネットワーク向けのネイティブスマートコントラクトインフラを開発することで、BTC Fiの独自性をリードすることに尽力しています。さらに、Bitlight LabsはRGBプロトコル標準開発協会（INP/BP）の理事であるだけでなく、RGBプロトコル開発の中心的な貢献者でもあり、RGBエコシステムに不可欠な中核製品となっています。

Bitlight Labsの製品であるBitlight Walletは、ライトニングネットワークとRGBプロトコル向けに特別に設計されたウォレットです。最近、RGBメインネットの正式ローンチに合わせて、同社はRGBメインネットベースの最初の資産トークン「RGB」フォージングを開始しました。

BitMaskウォレット:

Bitmaskは、RGBプロトコル上でNFTアセットをサポートした最初のウォレットです。Bitmaskのチームは、このプロトコルの初期段階から最も重要な貢献者の一人であり、プライバシーとユーザーコントロールを重視した製品開発に注力してきました。近年、BitMaskはRGBとRGB++の完全な相互運用性の実現に取り組んでおり、現在メインネットのローンチに向けて準備を進めています。Bitcoinネットワークにおいて、プライバシー、プログラマビリティ、そして使いやすさの完璧な組み合わせを実現することを目指しています。

RGB から RGB++ へ:

Nervos（CKB）は、RGBロジックを用いてBTC L2を実装する人気プロジェクトであり、RGBを基盤としてRGB++の概念を提唱しています。RGB++は「同型バインディング」技術を導入し、BTC UTXOをNervos CKBセルにマッピングします。CKBのチューリング完全なスマートコントラクト機能とオンチェーン検証メカニズムを活用することで、資産ステータス管理の効率性とセキュリティを向上させます。RGB++では、資産ステータスの変更はBTCチェーンに記録されるだけでなく、CKBチェーン上の対応するトランザクションとステータス検証も伴い、オンチェーンとオフチェーンの協調検証を実現します。

RGB++はBTCとCKB間の資産マッピングを実現していますが、RGBプロトコルの特性に基づくクロスチェーン相互作用は、特定のトランザクションを処理する際にまだ十分に簡潔ではなく、セキュリティ上のリスクが生じます。

ETH L2のアイデアに倣って：ZKロールアップ

Rollup の中核は、大量のオフチェーントランザクションをパッケージ化して暗号化証明 (Proof) を生成し、それを ZK テクノロジーを使用して検証のためにメインチェーンに送信することです。

最も人気のあるBTC L2の1つ

Merlinは、この哲学を継承するビットコインのレイヤー2ネットワークです。EVM互換のビットコインレイヤー2でもあります。Merlinはマルチパーティ・コンピュテーション（MPC）ウォレットソリューションを採用し、ユーザー資産はCobo（香港に拠点を置く暗号通貨カストディアン）によって共同管理されます。さらに、Merlinは検証にZKロールアップ技術を採用し、大量のトランザクションデータを圧縮してからビットコインメインネットに送信することで、データの整合性とセキュリティを確保します。

Merlinはローンチ以来、ビットコインエコシステムにおいて最も人気のあるレイヤー2プロジェクトの1つとなっています。ローンチから30日以内に、Merlinの総ロック額（TVL）は35億ドルに達したと報告されており、200以上のプロジェクトがプラットフォーム上で導入・運用されています。Merlin Chainは、BRC-20やBRC-420といったビットコインのレイヤー1ネイティブ資産を幅広くサポートし、イーサリアムとの互換性を通じてエコシステムの幅を広げています。

BTCブリッジのセキュリティ強化

従来のモノリシックなロールアップとは異なり、B²は1.5層アーキテクチャを採用しています。ロールアップ層はトランザクションの実行とステータスの更新を処理し、データ可用性（DA）層は独立して動作し、生のトランザクションデータを保管します。これらのデータは、オフチェーンでのラベリングと整理を経て、定期的にビットコイン・メインネットに送信され、ファイナリティ検証が行われます。

B²ネットワークのDA（データ可用性）レイヤーであるB²ハブは、レイヤー1.5に属します。まず、リード・ソロモン+KZGエンコーディングを用いてバッチデータをスライスし、次にレイヤー2から送信されたゼロ知識証明をTaprootコミットメントに集約してビットコインメインネットに送信します。これにより、ビットコインネットワークのファイナリティと不変性が継承されます。

B²ネットワークは、分散型BLOBストレージと軽量ノードサンプリングメカニズムを採用しています。バリデーターは、ごくわずかな割合のブロックをランダムにサンプリングするだけで、高い確率でデータの整合性を検出できるため、同期と検証のコストを大幅に削減できます。

コンセンサスに関しては、B² Hubは短いコミットメントと有効性証明を提出するだけで済むため、メインネットの大容量データ負荷が軽減されます。Rollupのバッチパブリッシャーは可用性を担い、「アウトソーシングされた有効性＋保証された可用性」というモジュール型アーキテクチャを形成します。DAを実行層から分離することで、B² Rollupはシャードのスケーリングと更新を並行して実行しながら、ビットコインチェーンに固定されたセキュリティ境界を維持し、高スループット、低コスト、そしてL1セキュリティを実現します。

このアプローチには2つの利点があります。まず、モジュール設計により、BTCネットワークへの変更やアップグレードを必要とせずに、無制限の水平拡張が可能になります。さらに、B²ネットワークのDAレイヤーであるB²ハブは、ストレージ証明と状態遷移証明を集約し、ビットコインネットワークに送信することで、ビットコインネットワークのセキュリティを統合します。

しかしながら、L2トランザクションの最終確認は、まずB²ハブによって確認・集約され、その後BTCネットワーク上で確認される必要があります。これはBTCネットワーク上での受動的な確認であり、楽観的モードに該当します。さらに、BTCネットワーク上での楽観的検証のためにゼロ知識証明をTaprootコミットメントに集約する機能は、まだ概念実証（POC）段階にあり、最終決定されていません。

プロジェクトの進捗: 技術実装からユーザーエコシステムまで

現在までに、BSquareの総ロックインバリュー（TVL）は6億ドルを超え、オンチェーン取引量のピーク日は9億ドル、アクティブユーザーは50万人に達しています。プラットフォームのエコシステムは100以上のDAppsを網羅し、DeFi、レンディング、AIエージェントアプリケーションなどのシナリオをカバーしています。

BSquare オンチェーンデータの概要、データソース: https://www.bsquared.network/

BSquareは、マイナー向けの「余額宝」とも言える、BTC利子付きマイニングプール「Mining Square」を初めて立ち上げ、ネイティブBTC利子付きソリューションを提供しています。このプールは現在、ネットワーク全体の計算能力の1%を占めており、計算能力の点ではトップ10のマイニングプールにランクされています。

BTCスクリプトでチューリングマシンを実装する？BitVMのデコード

BitVMは、BTCメインネット上に構築された拡張プロトコルです。その主な目標は、コンセンサスメカニズムを変更することなく、あらゆる検証可能な計算をサポートできる汎用的な仮想マシン環境を構築することです。その原理は、楽観的ロールアップの考え方に基づいています。つまり、計算の大部分はオフチェーンで実行され、紛争が発生した場合のみ、関連する計算プロセスが「不正証明」の形でチェーンに提出され、検証されます。EthereumのArbitrumと同様に、BitVMはオフチェーン計算＋オンチェーン検証のメカニズムを採用していますが、その独自の特徴は、ビットコインのスクリプトシステム（Bitcoin Script）を利用して「論理ゲート回路」を構築し、チューリング完全な仮想マシンをシミュレートすることです。（ゲーム『三体問題』に登場する始皇帝の人柱コンピュータに似ています。）

BitVMはEVMやWASMをオンチェーンで直接実行しません。代わりに、これらの高レベルの仮想マシン操作をBitcoin Scriptの最も基本的な論理ゲート（AND、OR、NOTなど）の組み合わせに変換し、これらの論理ゲートを用いて大規模な「不正検証回路」を構築します。すべてのトランザクションデータと計算はオフチェーンで処理され、チャレンジが発生した場合にのみ、データと計算ステップ（Merkle Proofなどの形式）がチェーンに送信されます。

BitVM 2は、オリジナルのBitVMの最適化バージョンであり、よりモジュール化された計算構造と回路圧縮メカニズムを導入しています。また、インタラクティブ詐欺証明、タイムロックスクリプト、マルチ署名などのメカニズムを組み込むことで、プロトコルの実用性とセキュリティを強化しています。BitVM 2は、オンチェーンデータ送信の最適化に重点を置き、将来的に有効化される可能性のあるOP_CATなどのスクリプトオペコードの導入により、回路構築効率の向上を目指しています。

現在の開発

BitVMイニシアチブは徐々に理論から実践へと移行しつつあり、Citreaはその代表的なプロジェクトです。Citreaは、大量のトランザクションをオフチェーンで実行し、その結果と証明をBitVM経由でビットコインネットワークに送信して検証を行います。これにより、ビットコインのレイヤー2（L2）ブロックチェーンの効率的なスケーラビリティとセキュリティが実現されます。Citreaはまた、ビットコイン上でユニバーサルなレイヤー2決済を実装できる初のソリューションでもあり、すべての証明はビットコインネットワーク上のブロック内でネイティブに検証されます。現在、Citreaのメインネットはまだ正式にローンチされておらず、テストネット段階にあります。

例えば、Goat NetworkはBitVM 2の可能性を探求することに注力しています。Goatのホワイトペーパーでは、回路論理とマークル木構造に基づく不正防止メカニズムが実証されています。Goatは、ビットコインの計算をチューリング完全なステートマシンに拡張することに重点を置いており、スマートコントラクトの実行と資産のやり取りをビットコインのメインチェーン上でネイティブに行えるようにする、新しいビットコインL2フレームワークの構築を目指しています。Goatの実装には、データ可用性層（DA層）と最適化された回路圧縮メカニズムの統合も含まれており、BitVMを実験的な実装から実用化へと推し進めています。

今年6月時点で、Goat Networkのロックイン額は1億ドルを超えた。

各月で開始された TVL によるトップチェーン、CryptoDiffier; データソース: https://x.com/GOATRollup/status/1929596963286114614

BitVM シリーズのプロトコルの利点は非常に明白です。非常にネイティブであり、BTC コンセンサスを変更せずにチューリング完全なコンピューティングを実現でき、非常に高いセキュリティとネイティブ性を備えています。また、その構造により、不正防止、低いオンチェーンデータレート、および極端な分散化が自然にサポートされます。

しかし、BitVMの欠点は、その技術にも起因しています。EVMやWASMをエミュレートするBTC Scriptによって構築される論理ゲート回路は、本質的に複雑で大規模です。そのため、BitVMの開発は非常に複雑で、回路構築にかかる作業量は膨大です。さらに、成熟した開発者エコシステムと標準化されたツールが不足しているのも現状です。

複数の道が開かれているが、価値をめぐる戦いは未だ決着していない。

各BTC L2ソリューションはそれぞれ独自の技術的重点分野を持っています。例えば、ライトニングネットワークは決済効率を重視し、長年の開発を経て、マイクロペイメントやオフチェーン決済に適した成熟したノードネットワークを構築しました。RGBとRGB++は資産セキュリティを重視し、クライアント側の検証メカニズムを活用して資産の状態を保護しています。ZKロールアップアプローチは、成熟したEVMソリューションと厳格なモジュールセキュリティ検証を主に活用し、現在、強力なコンポーザビリティとクロスチェーンスケーラビリティを誇り、DeFiやAIエージェントなどのシナリオへの適応性を高めています。BitVMは究極のネイティブ性を追求し、BTCコンセンサスを変更することなくオンチェーンでスマートコントラクト機能を実装します。まだ初期段階ではありますが、BTCのコンピューティング能力の限界への挑戦と言えるでしょう。

結果はまだ不透明ですが、真に実行可能なソリューションは、ネイティブBTC互換性、検証可能なセキュリティ、そして上位層アプリケーションへの強力なサポートという3つの重要な基準を満たす必要があることは明らかです。さらに、ライトニングネットワークとステーブルコインの融合や、ZKロールアップとRGBの統合検討など、テクノロジースタックの統合に向けたトレンドはますます顕著になっています。

将来、ビットコインL2エコシステムは、決済、契約、資産、ストレージ、AIといった様々なコアシナリオに対応する多様なソリューションが共存する、多面的な競争環境へと移行することは間違いありません。これらのソリューションは幅広い分野にまたがり、ビットコインエコシステムの長期的な繁栄を支えるでしょう。この競争はまだ終焉には程遠く、真の勝者は資産保有能力と開発者エコシステムの両方によって決まるでしょう。世界で最も強力なコンセンサス資産であるビットコインのエコシステムは、米ドル建てステーブルコインの流入とL2モジュール型イノベーションによって拡大を続け、「決済主権＋契約拡張」という双方向のアップグレードをもたらすでしょう。

米国で最近成立したGENIUSステーブルコイン法は、世界的なステーブルコイン規制の段階的な明確化と改善を示しています。米ドルシステムに「決済ステーブルコイン」が法的に組み入れられることで、USDT、USDC、その他の新興ステーブルコインのオンチェーン決済への参入が加速すると期待されます。TetherのCEOが指摘したように、新興市場はステーブルコイン導入の主要市場であり、USDTの成長の60%は暗号資産コミュニティ外の実際の決済需要によって牽引されています。

GENIUS法は、ステーブルコインのオンチェーン利用に明確な法的道筋を提供し、BTC L2が米ドル資産を保有する道を開きます。BTCネットワーク上で誕生した最古のステーブルコインであるUSDTは、今やBTCエコシステムへの回帰を先導しています。これは、BTCの技術的ルーツへの回帰であるだけでなく、決済レイヤーとしてのBTCの戦略的価値を示すものでもあります。BTC L2を基盤とする将来のステーブルコイン決済システムは、最もネイティブで安全であり、ビットコインの精神に合致したものになると予測されます。BTC L2のコンポーザビリティと資産合意機能を活用することで、BTCネットワークは現実世界の決済ニーズを満たし、ステーブルコインの流通と価値蓄積の共生関係を実現することが期待されます。