我常和群友说，小资金不要硬烧手续费刷 perp 博空投，尤其是早期没上去车的项目，理由很简单： 1. 交易员和套利佬们一边正常使用产品稳定盈利，一边爽拿积分，后续的空投都算是白给的利润。 项目 TGE 之后，他们能在任意价格点位浇给，而你还要等回本。在这种力量不对称面前，为啥你还要去送人头？一边贡献着手续费，一边还给项目摇旗呐喊做人矿？ 比如我在所有项目上的积分就都是负成本，因此根本不在乎项目什么时候发币。看好哪个产品，就多放点交易在它上面，觉得团队表现平庸了，就把钱挪走，做个渣男不再一棵树上吊死，心态好的一逼。 记住，咱们一不是项目的股东，二不是公司的员工，你来赚钱的，不是来认爹的。 2. 烧钱的过程中你的本金只会越刷又少，万一项目方想多挣点儿手续费迟迟不发币，你就会把自己越玩越被动，最后变成一个丧失主动权，蛋蛋被捏在别人手里的怨妇。 机会是等出来的，不是梭哈出来的。一直赖在牌桌上，有足够的后手能 call 自己 range 内的牌，才是王道。 3. 所以我之前给大家做的攻略都是很保守的套利玩法。 比如背包 @Backpack 现货合约对冲，在赚费率理财收益的同时靠持仓吃分，这套打法到现在都是最优解，没有之一。 再比如 @Lighter_xyz 和 @variational_io 间的价差费率套利，因为需要监控，不易上手，基本就是和群友们在搞。 而搜下我之前的推文，你会发现这三个项目我说能参与的时间点都是早期到不能再早期。听猿哥的劝，你可能会少赚，但绝不会大亏。 4. 真要烧手续费，除非是你找到了系统级的漏洞，可以用非常低的成本，短时间获取大量的积分，只有这种有这种巨大的隐形赔率的机会，才值得去四两拨千斤。但这种机会，通常只属于顶级工作室，不是小资金玩的转的。 而至于那些早期错过的项目，现在看到所谓的场外积分价格了再去 fomo，基本就是去真金白银给别人抬轿子的。 5. 如果把 perp 理解成赌场，我们唯一能够掌控的是过程收益。比如现在赌场们都会用高 APR 的金库额度作为用户忠诚度计划中的一部分。 那么我们通过套利交易提升用户等级到金库准入门槛后，再拿赌场的分红继续滚积分，也不失为一种好的策略。 比如以 @Lighter_xyz 现在这个拿分难度，准备一笔大资金做交易可能真不如全存 LLP 收益高。 再比如 @variational_io 为什么我说可以做？因为它的过程收益已经很明确了，社区金库是协议全部流动性来源，做所有用户开单的对手盘，使得 OLP 年华收益率炸裂，目前有 400% +。 我们在这种平台早期不卷的时候进来，做交易提等级，后面存金库，根本不需要寄希望于发币，就能拿到收益。 这种类型的项目在我看来，就和当时带着群友一起套保质押 $AIXBT 掏 virtual 池子一样，属于能算账的东西，我的绝对舒适区。