流動性が流入、Solana の注目すべき収益機会を見てみましょう
原作者: トール・ハートヴィセン
オリジナル編集：ルフィ、フォーサイトニュース
数日前、私は Twitter に「私の個人的なオンチェーン ポートフォリオの 50% 以上がソラナにある」と投稿しました。このツイートは当初の予想よりも物議を醸し、「私はそうではありません」などの一連の興味深い返信を引き起こしました。神が怖い、これが怖い。」
私はオンチェーン/エコシステムの最大主義者ではなく、収益に重点を置いています。現在、Solana エコシステムは優れた収益源となっています。多くの人から「Solana で注目に値する収益機会は何ですか?」と尋ねられました。今日はこの記事で詳しく分析していきたいと思います。
今年以来、Solana ステーブルコインの総供給量は着実な増加傾向を示しています
ステーブルコイン
神野
Kamino は Solana の優先通貨市場であり、Jito に次ぐ 2 番目に大きな TVL アプリケーションです。カミーノ氏のTVLは15億ドルを超え、ソラナ社の全流動性の30％近くを占めている。
ペイパル PYUSD
PayPal は今年、暗号通貨分野で大きな進歩を遂げ、ネイティブ ステーブルコイン PYUSD (PayPal USD) の供給量は 10 億ドルを超え、Solana と Ethereum メインネットで 65/35 のシェアを獲得しました。 PayPal は、Solana でインセンティブ プログラムを開始して以来、過去 2 か月間で急速な成長を遂げました。これらのインセンティブの最大の受益者の 1 人がカミーノです。 6月以来、カミノのPYUSD貸し手はPYUSDで支払われ、年間10～20％の収益を上げている。 Kamino で資金提供されている市場は、PYUSD エテナ市場 (APY 10.85%) と PYUSD メイン市場 (APY 13.01%) の 2 つです。
他にも、Drift and Save (旧 Solend) など、PYUSD の特典を受け取ったアプリがいくつかあります。
Solana 上のアプリに対する PYUSD 特典
ソル
スポットSOLの保有は今年良い戦略であり、BTCやETHを上回りました。 SOL 保有者にとって、スポット資産へのエクスポージャーを維持しながら追加収入を得る方法がいくつかあります。最もリスクが低い戦略は、エコシステム内の流動性ステーキング ソリューションの 1 つを使用して SOL をステーキングすることです。これらのリキッド ステーキング トークン (LST) は、TVL の順に配置されています。つまり、jitoSOL (Jito)、mSOL (Marinade)、INF (Sanctum)、JupSOL (Jupiter)、bSOL (Blaze Stake)、LST (MarginFi) などです。 APYの約7〜8%がSOLインフレによるものであることは注目に値します。これは、実質利回りが年間1〜2%に近いことを意味します。
ただし、ほとんどの LST はさまざまな Solana マネーマーケットに統合されており、担保として使用できるため、SOL ステーキング戦略はさらに一歩前進することができます。 Kamino では、ユーザーは次の方法で操作を循環してステーキング収益を増やすことができます。
SOL LSTを担保として預ける
これに対してSOLを貸し出す
SOL をさらに多くの SOL LST に変換する
上記の操作を繰り返します
現在、JupSOL LST を使用することで最も高いリターンが得られ、APY は 8.3% で、上記の操作を 5 回ループすると、最大 16.4% の APY を得ることができます。この戦略は Kamino Multiply を使用して自動化でき、ユーザーは SOL または JupSOL を入金するだけで済みます。
循環ステーキングではユーザーがより大きな清算リスクにさらされることに留意してください。 JupSOL が大幅に下落した場合、ポジションが清算される可能性があり、レバレッジが高いほどリスクが大きくなります。
レバレッジ5倍の場合、JupSOLのデカップリング率が11%を超えるとポジションは強制決済されます。
レバレッジ4倍の場合、JupSOLのデカップリング率が16%を超えるとポジションは強制決済されます。
レバレッジ3倍の場合、JupSOLのデカップリング率が25%を超えるとポジションは強制決済されます。
レバレッジ2倍の場合、JupSOLのデカップリング率が44%を超えるとポジションは強制決済されます。
日本語LP
私たちは最近、Jupiter の JLP の包括的な分析を実施し、基礎的な設計、収益源、考慮すべきリスクをカバーしました。レポートはここからご覧いただけます。
つまり、JLP は Jupiter 上の流動性ソリューションであり、SOL、ETH、BTC、USDC、USDT で構成されるトークン バスケットです。 JLP のパフォーマンスは、原資産の価格、トレーダーの損益、および Jupiter の永久トレーダーが負担する手数料によって決まります。以下のグラフに示すように、過去 2 週間の取引高の減少と、JLP プールに流入する預金の増加により、JLP の APY は約 22% まで低下しました。
JLP に流入する手数料は最近低下していますが、BTC、ETH、SOL と比較すると依然としてパフォーマンスが優れている可能性があります。市場が加熱すれば、ジュピターの取引高も増加する可能性があり、その結果、JLP保有者の利益が増加する可能性があります。注：JLP保有者の収入はJLP価格の値上がりによって得られます。
SOL LST と同様に、JLP も Kamino で周期的に操作できます。このリボルビング戦略の借入金利は20%程度なので、あまり儲かる戦略ではありません。
結論は
Solana はあらゆる面で着実に成長しています。より多くのアプリケーションがローンチされ、流動性が追加されるにつれて、新しくエキサイティングな機会が引き続き出現します。
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