まとめ

ビットコインとイーサリアムETFは今年第2四半期に低迷を経験し、多くのアナリストや投資家はこの機会を利用してプロジェクトとトークンのファンダメンタルズをより深く掘り下げ始めた。このレポートの調査により、次のテーマが業界のコンセンサスになっていることがわかりました。

• VCが支援するプロジェクトの多くは、初期FDVが50億ドルを超えるトークンをローンチしており、小売およびトークンの流動性ファンドにはリターンの余地がほとんどありません。

• 業界のインフラストラクチャへの過剰投資により、ブロック領域が過剰になりましたが、大量採用できるアプリケーションは比較的少数になりました。過去 4 年間で新しいプロジェクトが次々と誕生しましたが、イーサリアム ネットワークのガス料金は何度も最低値に達しました。

• 市場は、トークンの権利確定計画、トークンのインフレ率、チームや個人投資家からの大規模なトークンのロック解除に対して、より敏感になっています。多くの「流通量が少なく、FDV が高い」プロジェクトは、BTC や SOL などの主流コインや、WIF や PEPE などの「公正に発行された」ミーム コインを上回るパフォーマンスを発揮するのは困難です。

• 市場の勢いと熱意が沈静化するにつれて、残りのプレーヤーは、優れたファンダメンタルズ、強力なトークンユーティリティを備えたプロジェクト、プロトコルを通じてトークンに力を与えるプロジェクトにさらに焦点を当てます。

エコシステムの中核コンポーネントとして、WOO は WOO トークンの基礎の改善に長年取り組んできました。過去1年間、WOOは流動性マイニングなどの製品アップグレードを通じてWOO X GlobalでのWOOトークンの有用性を向上させ、第3四半期にはコピー取引を開始する予定であり、ステーキング計画をさらに改善する予定です。現在、WOOFi と WOOFi Pro は、USDC を WOOFi ステーカーに還元することにより、WOO トークンの基礎を大幅に改善しました。 WOOは2024年後半に、DeFi市場シェアをさらに拡大するために、新製品を発売し、そのアプリケーションを新しいエコシステムに展開することでステーカーに報酬を与えることを計画している。

このレポートでは、WOOトークンの基礎をさらに強化し、WOOブランドの主力製品の成果に焦点を当てるための、2024年下半期のWOOの一連の取り組みについて説明します。

WOOトークンエコノミクスの改善

過去 4 年間、WOO トークンは WOO エコシステムの中核コンポーネントであり、初期の投資家とチームメンバーの利益の調整、コミュニティの構築、業界をリードするプロジェクトとのパートナーシップの確立において重要な役割を果たしてきました。プロジェクトが成熟するにつれて、エコシステムにおける WOO トークンの役割も同時に進化しています。今年の第 3 四半期に、WOO は対応する持株会社と財団法人の構造を設立し、WOO トークンもこれらの法人に移転されます。その長期目標は、WOO X Global を一流の集中取引所に発展させ、構築することです。 WOOFi を世界をリードする DeFi アプリケーション スイートに。

さらに、WOO は、WOO トークンとステーブルコインを組み合わせたハイブリッド インセンティブ プログラムに移行することで、WOO X の指定マーケット メーカー (DMM) プログラムを改善する予定です。 2024年初頭、WOOは多数のDMMの支援を受けた戦略的資金調達ラウンドを完了し、昨年8月にDMMプログラムからWOOトークンインセンティブを受け取って以来、WOOは安定通貨インセンティブを導入することでトークンの発行を削減した。現在、DMM と WOO エコシステムとの一貫性を維持しながら、WOO の年間発行率は 1% 以上削減されます。

WOO トークンの強力なファンダメンタルズの中心的な推進力の 1 つは、WOOFi および WOOFi Pro 取引商品が WOOFi ステーカーに USDC 収益または自動定期的なフィードバック成長を提供することです。 WOOFi Pro が第 2 四半期に達成した飛躍的な成長を基盤として、WOO は第 3 四半期にいくつかの革新的な製品改良をリリースすることで基盤をさらに強化する予定です。全体として、これらの製品の改善により、WOOFi アプリケーションのさらなる成長と市場シェアの増加が促進され、その結果、WOOFi ステーカーの利益が増加します。

WOOFi ステーカーが WOOFi の自動循環報酬増加機能を有効にするようさらに奨励するために、WOO は「マッチ アンド バーン」イベントを開始しました。このイベントでは、エコシステム報酬が月々の WOOFi 再購入と同額に相当し、これらのトークンがライブラリからバーンされます。この動きにより、より多くの WOOFi ステーカーが自動定期フィードバック成長機能を有効にし、WOO トークンに対する継続的な需要が増加し、FDV に対する時価総額の比率を高めながら WOO トークンの総供給量を徐々に減らすことが奨励されます。

第 2 四半期末の時点で、約 2 億 9,100 万の WOO トークンが WOO X Global にステーキングされ、2 億 7,500 万の WOO トークンが WOOFi にステーキングされています。この数字は前四半期から 14% 増加し、循環供給量の 32% に相当します。継続的な製品革新、新たな活用源、市場シェアの拡大を通じて、WOO のステーキング成長の勢いは第 3 四半期以降も続くと予想されます。

WOO トークンの成熟が進むにつれて、初期段階のチームと投資家向けの権利確定プログラムは 2024 年第 4 四半期に期限切れになります。持株会社設立後、WOOは将来のトークン発行を削減するために単にトークンを使用するのではなく、主に株式オプションプラン（ESOP）を通じて将来のチームインセンティブを補います。同時に、WOOの改良されたDMM計画により、2025年には発行率が大幅に低下する予定です。 WOOの総供給量は65％近く減少すると予測されており、2025年通年の年率発行率は約4.4％になると予想されている。それまでに、WOOの年換算発行率は業界で最も低いレベルの1つとなり、BTC、ETH、Solanaとほぼ同じになるでしょう。

WOOトークンインフレチャート

WOO インフレ率は 2025 年初頭までに 4.4% に低下すると予想されており、総供給量を削減するためのマッチングおよびバーニング メカニズム、WOOFi プロトコルの自動買い戻し、および追加のプロトコルの導入により、WOO は第 3 四半期も継続すると予想されています。 WOO X Globalによる価値獲得メカニズムを強化します。

WOOFi: 業界をリードする DEX になる

WOOFi Pro は第 2 四半期に強い勢いを示し、多くの競合製品の中で一貫して約 5% の市場シェアを保持しました。 WOOFi Proの総取引高は2,383億米ドル（第1四半期比3.74倍）、総手数料は248万米ドル（第1四半期比3.95倍）に達し、累計取引高は現在340億米ドルに達しています。 、毎日約 2,300 万人のアクティブ ユーザーがいます。

では、なぜ WOOFi はこれほど短期間で大成功を収めたのでしょうか?次の 4 つの要因があります。

1. Orderly Merits に対するユーザーの需要は高いです。

2. WOO取引ターミナルはMizar、CCXT、その他のプラットフォームと連携して取引効率を向上させます。

3. プロモーション奨励プログラムを積極的に拡大します。このプログラムは第 2 四半期の取引量の約 72% を占めましたが、第 1 四半期の取引量はほぼ 0 でした。

4. 東アジアのユーザーは増え続けており、日本はWOOFiの「90日間アクティブユーザー」が最も多い国となった。

WOOFi Proの取引量の急増により、WOOFi Stakeのステーキング量もそれに応じて増加し、ステーカーに支払われる手数料は147万米ドル（第1四半期比1.36倍）となり、これには追加の750万米ドルは含まれていません。この四半期には FLC と 97982 がエアドロップされました。この記事の執筆時点で、約 2 億 7,500 万の WOO トークンが WOOFi に賭けられており (第 1 四半期から 6,590 万増加)、そのうち 40% が Arbitrum、31% がイーサリアム メインネット、そして Avalanche が 14% のシェアで 3 位となっています。

第 2 四半期の初め、WOOFi Swap の取引量は WOOFi Pro の取引量よりも低かったが、WOOFi Swap V2 契約のアップグレードとアグリゲーターとの再統合後、取引量は徐々に増加しました。 WOOFi は最近、7 日間の取引高で DEX ランキングのトップ 15 に復帰しました。全体として、第 2 四半期の総取引高は 10 億 6,600 万米ドルで、Arbitrum (32.2%)、Optimism (19.6%)、Polygon (15%)、Base (14.8%) が大半を占めました。

第 2 四半期には、WOOFi は Zelic と Sherlock による 2 つの包括的な監査と Hypernative のリスク検出システムとの統合により、セキュリティをさらに強化しました。さらに、WOOFi は 395,000 ARB 報酬も受け取り、6 月 16 日に配布されました。

エコシステム担当副社長のベン・ヨーク氏は次のように述べています。

「WOOFi の戦略の次のステップは、さらなる成長を達成するために、複数のネットワークにわたって製品機能を展開および強化することで、初期 sPMM 償還の対象範囲を大幅に拡大することです。最初の非 EVM ネットワークを含む追加ネットワークの導入により、私たちは次のような効果を得ることができます。」手数料収入の増加を通じてWOOトークンの基本的な力をさらに強化しながら、新しいユーザーグループと関わるユニークな機会を提供します。」

WOO X を CEX のトップにする

第 2 四半期には、WOO X は製品の発売、インフラストラクチャの改善、流動性の強化において大きな進歩を遂げました。

まず、WOO X Global 製品チームは、インデックスプロバイダーの GMCI および大手流動性プロバイダーの Wintermute と提携して、第 2 四半期にいくつかの革新的なインデックス永久契約商品を発売しました。新製品は多くのユーザーに採用されただけでなく、CoinDeskやThe BlockなどのWeb3メディアからも広く注目を集めました。 BTC、大型資産のバスケット、またはその他の通貨をショートヘッジするためにミーム通貨インデックスをロングするなど、幅広い目的に使用できます。

収益面では、WOO X Global は第 2 四半期に 2 つの製品を発売しました。 WOO X Global は、低リスクで長期志向のユーザーをターゲットとして、OpenTrade と提携して米国国債への直接アクセスを提供する世界初の CEX です。同時に、高リスクの投資嗜好を持つユーザーを満足させるために、WOO X Global は複数の流動性マイニング製品も発売し、WOO トークンの収益率が 100% 以上を提供しています。 WOO は、今年下半期にさらに同様の機能をリリースする予定です。

WOO X 流動性プロバイダーの多様化も、特に WOO の拡大を続けています。これにより、WOO X Global は永久契約の流動性の点で多くの一流取引所を上回り、第 2 四半期のユーザー成長の重要な原動力となりました。以下のチャートは、第 2 四半期中の BTC-PERP および ETH-PERP 取引における 100,000 ドルの取引あたりの予想スリッページを示しています。全体として、これらの改善により、滑りが約 75% 大幅に減少しました。

現在でも、DMM プログラムには多様な参加者が集まり、無期限契約のマーケットメイク量の 80 ～ 85% が DMM によってカバーされています。特に、Wintermute はすべての永久契約市場でトップの DMM としての地位を維持しています。第 1 四半期末にスポット DMM プログラムを開始して以来、DMM はマーケットメーカー取引高の約 40% を占めており、2024 年下半期も成長が続くと予想されています。さらに、多くの新しいトークン マーケット メーカー (TMM、特定のトークン発行者の専門サービス プロバイダー) も WOO X に接続されているため、WOO X Global が新しいリストを迅速に展開することが容易になります。

WOO 最高製品責任者のブライアン・ファン氏は、「第 2 四半期に、執行管理と取引発見を改善するために、より多くの取引ツールの検討を開始しました。これは次の四半期で焦点となります。当社は、強力なリード トレーダー (LT) を導入し、当社のコピートレーディング製品の成功を確実にすることは、永久契約の開始以来最も重要な製品の発売であり、どちらもより活発なトレーディングコミュニティを発展させ、新規ユーザーの成長と維持を促進するのに役立ちます。」

さらに、Websocket API のレイテンシは第 2 四半期に平均で 90% 近く減少し、高頻度トレーダーや機関流動性プロバイダーによる WOO X Global の採用がさらに促進され、取引量の増加がさらに促進されました。グラフィカル ユーザー インターフェイス (GUI) に関しても、WOO はマーケット ページのレイアウトの最適化、ナビゲーション バーの更新、アカウント ページと入金ページの改善など、ワークスペースに一連の最適化を行いました。

ワールドクラスのチームを構築する

ユーザー エクスペリエンス、モビリティ、パフォーマンスの向上を考慮して、WOO はチームの規模を拡大するために、長年の業界経験を持つトップ人材の雇用を継続しています。

第 2 四半期を通じて、WOO は合計 42 名を新規雇用しました。 CoinGeckoの2024年第1四半期仮想通貨業界レポートによると、仮想通貨分野、特に仮想通貨取引所における平均勤続年数は通常1～2年です。これに対し、WOO での勤続年数は従業員の 50% 近くが 2 年以上、30% 近くが 3 年以上であり、WOO が人材育成を非常に重視していることがわかります。

WOO COOのウィリー・チュアン氏は、「人材育成に対する当社の継続的な取り組みにより、WOOは仮想通貨分野での成長軌道を維持し、継続的なイノベーションを推進することが保証される。第3四半期の主な焦点は、DeFiアプリケーションと仮想通貨取引所の成長に関わる50人以上の採用となるだろう」と述べた。特にシンガポールや西ヨーロッパなどの主要地域で、新しいチームメンバーを経験してください。」

免責事項と重要な情報

このレポートは、過去四半期における WOO の主要な成果、発展、業績を概説します。これは情報提供および教育目的のみで提供されており、投資アドバイス、製品、またはサービスの提案または勧誘として解釈されるべきではありません。

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2024年7月

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