BTC は史上 4 回目の半減期を迎えましたが、さまざまな機関は市場の見通しをどのように予測していますか?

オリジナル | デイリー・プラネット・デイリー

著者 | 南志

編集者｜秦暁峰

北京時間の4月20日、ビットコインは史上4回目の半減期を迎え、ブロック報酬は6.25BTCから3.125BTCに低下する。現在の価格65,000ドルに基づくと、半減期後は売り圧力が年間100億ドル減少し、BTC価格が上昇すると予想されます。

しかし、ここ 1 週間で、国際情勢の変化と半減期待の早期消化により、BTC 価格は急激な調整を経験し、一時は 60,000 ドルを下回りました。これにより、BTC の将来の動向にさらなる不確実性が加わります。

半減期後の市場状況について、さまざまな機関や研究者はどのような予測を立てているのでしょうか？ Odaily Planet Daily は、この記事でその見解とその背後にある論理を要約します。

強気

CZ: 半減期から1年以内に、BTC価格は何度も過去最高値を更新するでしょう。

CZは、ビットコインの半減期は株式分割とは異なると述べた記事を発表したが、そのような質問をする人は、私たちがまだ初期段階にあることを示している。さらに同氏は、2023年に公表されるビットコイン半減ノードの前後に何が起こるかについて自身の見解を説明する写真を添付し、半減期には満足していると述べた。過去 3 回の半減イベントの経験に基づいて、CZ は次のように判断します。

1) 半減期の前の数か月間、さまざまな意見がありました。
2) 半減期後、価格は一夜にして2倍になることはありません。
3) 半減期から 1 年以内に、BTC 価格は何度も過去最高値を更新するでしょう。

蘇朱氏：4月は非常に強気

Three Arrows Capital の共同創設者、Su Zhu 氏は次のように書いています。「現時点で弱気になる理由が本当にわかりません。4 月は構造的に非常に強気です。ビットコインの半減期が近づいており、イーサリアム ETF が発売されようとしています」一般の人は長期的な将来について楽観的ではないでしょう。「私たちはまだ初期段階にいます。」

SkyBridge Capital CEO: 半減期は短期的な上昇のきっかけとなる

スカイブリッジ・キャピタルのアンソニー・スカラムッチ最高経営責任者（CEO）は、最近承認された10のスポットビットコインETFは「販売機械」であり、これらの商品が個人投資家や機関投資家からの暗号資産に対する需要の成長を刺激し続けると信じていると述べた。スカラムッチ氏はまた、今後のビットコイン半減期イベントが短期的にはビットコイン価格上昇の大きなきっかけになると信じており、ソラナ（SOL）の大ファンであると付け加えた。

Wintermute: ビットコインの環境資産に最適

Wintermute の OTC 取引部門は次のように述べています。「ビットコインのエコシステムには、まだ利用されていない大規模な資金プールがあり、トレーダーがビットコイン通貨のエコシステムにアクセスし始めると、トークンが利用できるオンライン資産がほとんどないことは驚くべきことです。 RUNE、STX、ORDI などは大幅な利益を得て、それを上回るパフォーマンスを発揮する可能性があります。」

OKX Web3 ウォレット ジェイソン: 半減期の 1 年後に新たな強気市場が始まる

OKX Web3 Walletのビットコイン製品責任者であるジェイソン氏は、短期的にはビットコインの価格がさらに大きく変動する可能性があると考えている。 「過去のデータによると、半減期の初期段階では、市場はすでに予想通りの調整を行っているため、半減期の直後には価格が上昇しない可能性があります。しかし、半減期後に新たな供給リズムと市場が適応するにつれて、価格は上昇します。」希少性の変化が徐々に反映される可能性があります。」

同氏は、長期的には半減期がビットコインの価値上昇のきっかけになることが多いと付け加えた。マイニング報酬が減少する中、市場に流入する少量の新規ビットコインが需要と供給のダイナミクスにおいて重要な役割を果たし、価格上昇を支える可能性がある。さらに、仮想通貨が徐々に広く受け入れられ、使用されるようになるにつれて、これはビットコインの長期的な傾向にもプラスの影響を与える可能性があります。過去の経験から判断すると、BTCは半減後半年から1年以内に新たな強気相場サイクルを開始する可能性が非常に高いです。

さらに、ジェイソン氏は、BTC レイヤー 2 やいくつかの新しいプロトコルなどのエコシステムにもっと重点を置くべきだと考えています。 「現在の市場の流動性のほとんどは、意図的または非意図的にBTCエコシステムに移されており、Runeルーンの出現、ビットコインの半減に対する世論、およびBTCレイヤー2と新しいプロトコルの継続的な反復が加わると思います。おそらくそれが次の物語の焦点となるだろう。」

ビゲット氏：今年末から来年半ばまでに最高額の15万ドルに到達する予定

仮想通貨取引プラットフォームのBitgetは、過去のデータに基づいて、半減するとビットコインの供給が減少するため、需要が安定しているか増加するとビットコインの価格が上昇すると考えています。今年はビットコインスポットETF採用の重要な要素が市場に重なり、将来の強気相場の確実性が高まった。トレーダー、取引所、プロジェクト関係者、マイナーのいずれであっても、彼らはビットコイン半減期の前後にこのイベントが市場に与える影響に特別な注意を払うでしょう。

「短期的には（1か月から6か月）、BTCは月次の調整を経験する可能性がありますが、40,000ドルがこの強気市場の最低点になる可能性があります。上位レベルは53,000ドルと60,000ドルのサポートになる可能性があります。」短期的には1万米ドル。長期的には（6か月以上）、連邦準備制度が利下げを開始し、市場の流動性が完全に解放され、BTCはこの終了後に15万米ドルのピークに達する可能性があります。 1年から来年半ばまで。」

AscendEX 創設者George: 長期的なパフォーマンスは通常、半減期以降は上昇傾向を示します

AscendEX (旧 BitMax) の創設者であるジョージ氏は、短期的にはビットコインの価格がさらに大きく変動する可能性があると考えています。半減期の初期段階では、このイベントに対する市場の期待が部分的に価格に反映されていた可能性があります。実際に半減期が発生した後は、短期的には投機的な売買の影響を受ける可能性がある。さらに、短期的な価格はマクロ経済要因、業界ニュース、テクノロジーの最新情報によって影響を受ける可能性があります。地政学的な戦況も一定の影響を与えるだろう。

過去のデータから判断すると、半減期後のビットコインの長期パフォーマンスは通常上昇傾向を示します。理論的には、半減により新たな供給が減少し、需要が変わらないか増加すると、需要と供給の法則に従って価格が上昇する可能性があります。ただし、これは全体的な市場環境、技術開発、規制や政策などの要因にも左右されます。

XT.COM:ビットコイン価格は半減後に10万ドルに達する可能性がある

仮想通貨プラットフォームXT.COMは、複数回のデータを比較すると、ビットコインの価格は通常、半減期の約1年前に上昇し始め、半減期の約1年後にピークに達すると分析している。今年、次の高値は 2025 年の 4 月から 5 月に現れるでしょう。 Stock-to-Flow (S2F) モデル - ビットコインの在庫とフローを使用してビットコインの価値を計算する、需要と供給に基づくモデルを使用します。 S2Fモデルは、ビットコインの価格が 2024 年の半減期イベント後に大幅に上昇し、2025 年には約 10 万ドルのレベルに達すると予測しています。

Nexo: 過去の半減傾向に基づくと、BTC の価格は 8 か月以内に 2 倍になる可能性があります

仮想通貨金融会社Nexoの共同創設者アントニ・トレンチェフ氏は、これまでの半減期に従えば、ビットコインの価格は8カ月以内に2倍になるはずだと語った。

Stronghold Digital Mining: BTC 価格は今後 2 年間で大幅に上昇する

ストロングホールド・デジタル・マイニングの最高経営責任者（CEO）グレッグ・ビアード氏は、ビットコインの半減期に対する熱狂はやや誇張されているものの、最近のビットコインの上昇は「一過性の流行をはるかに超えている」と語った。ビットコインは機関に受け入れられ成熟しつつあります。ビットコインの価格は今後2年間で大幅に上昇するだろう。

中道派

マンゴーネットワーク: 半減してもすぐに価格が急騰するわけではない

Move言語に基づくレイヤー1パブリックチェーンであるMango Networkは、供給の観点から、半減はBTC資産の価格を引き続き押し上げるのに役立つと考えているが、半減したからといってすぐに価格が高騰するわけではない。今回の新高値（ATH）ラウンド後の不安定な傾向は、前回の新高値ラウンド後の継続的な上昇傾向とはまったく異なります。これは、短期通貨価格が変動し続け、巨額のホールドアップ注文や利益確定注文を消化するのに時間を費やし、長期的な変動傾向を通じて平均保有コストを増加させ、通貨の可能な限り最大の変化を達成することを示しています。手。

長期的な価格トレンドは、短期的なボックスの深さ、出来高とエネルギーの調整、指標の修復の程度に完全に依存します。言い換えれば、半減期後の短期トレンドが長期トレンドを決定することになります。これまでのところ、このラウンドのBTCの新高値の後、主流通貨は新高値を達成するために追随していない。これは、市場がまだ十分に強くないことを示しており、この発散傾向は市場に差異が存在することを示しており、BTCが今後も上昇することを意味している可能性がある。今後は独立した価格で暗号通貨市場の発展をリードします。

また、今回の半減期の背景はこれまでとは全く異なり、BTCスポットETF、BRC-20、レイヤー2などが次々と登場し、新たな金融商品やプロトコル規格、生態環境がネイティブの物語を変えつつあります。 BTCの。ネイティブの物語の変化には多くの潜在的な影響と発展の方向性があり、その中にはポジティブなものもありますが、ネガティブなものもあり、継続的な観察が必要です。

CryptoQuant: 半減期は重大な影響はない

CryptoQuantが発行した調査レポートでは、ビットコイン半減期による供給ショックは多くの投資家が予想するほどビットコイン価格に大きな影響を与えないと述べている。

その報告書は、「長期保有者が売却したビットコインの数に比べて新規発行ビットコインがますます減少しているため、半減期の影響は減少している」と述べており、むしろ「この半減期後のビットコイン価格に影響を与える主な要因は次のとおりである」としている。原動力」は、大量のビットコインを保有する投資家からの需要が増加するでしょう。

クリプトクアントは、1,000～10,000ビットコインを保有するクジラからの需要が前月比11％増で「史上最高レベル」にまで成長していると述べた。

ビットコインの半減期によって供給は減少するが、2021年から2023年にかけて、同期間中に長期保有者からの月々の需要が供給を上回るケースがいくつかあるだろう。しかし、現在、両者の差はこれまでよりもはるかに拡大しており、毎月の供給不足が続く中、ビットコインの価格変動に対する半減期の影響は過去ほど強くない可能性があることを示唆している。長期保有者は現在、市場に流入する新規ビットコインの約7倍のビットコインを毎月蓄積している。

報告書には、「長期保有者の残高は毎月約28,000ビットコインの発行量をはるかに上回って増加し、半減後は毎月のビットコイン発行量は約14,000ビットコインに減少する」と述べられている。

さらに、ビットコインの総発行量は利用可能な総供給量のわずか 4% にまで急落し、以前のビットコインの半減期よりもその割合は大幅に減少しました。 「第1半減期、第2半減期、第3半減期の前には、ビットコインの利用可能な総供給量のそれぞれ発行量が69％、27％、10％を占めていた」と報告書には書かれている。

鉱山会社マラソンCEO：減産による価格への影響は小さい

米国上場鉱山会社マラソンの最高経営責任者（CEO）フレッド・ティール氏は、「ビットコインスポットETFの承認は大成功で、市場への参入資金を集め、実質的に半減期後の3～6か月を促進したと思う」と語った。その上昇は月内にのみ起こるだろう。」

同氏は、この半減期イベントによりビットコインの供給量が1日あたり約450コイン減少し、価格に多少の影響を与える可能性があると付け加えた。 「ビットコインマイナーとして、私たちは今後の半減期に非常に興奮しています。今回は半減期の前に価格が下がるのではなく、上昇するので、誰もがこれを最大限に活用しているのは明らかです。」

マーケットメーカーQCPキャピタル：64,000ドルから73,000ドルの範囲にとどまる

仮想通貨マーケットメーカーのQCPキャピタルは、最新の市場レポートの中で、同社が強調したETHリスク反転の下方偏りは初期下落の正確な指標であることが証明されたと指摘し、投機筋がアルトコインをロングしているため、仮想通貨市場は不安に敏感だからかもしれないと述べたヘッジにETHプットオプションを使用する傾向があります。

マクロレベルでは、イランがイスラエルに報復するとの脅しのニュースがリスク資産の世界的な下落を引き起こし、ビットコインは6万ドルを下回り、アルトコインは全体的に半減した。この変化に市場は不意を突かれ、無期限契約の資金調達率は一時、今年最高水準のマイナス４０％を下回るマイナス圏にまで落ち込んだ。マイナスの資金調達金利もフォワードカーブを抑制し、短期利回りは10％を下回った。この下落後、BTCは再び64,000ドルから73,000ドルの狭いレンジの中心に戻り、QCPは短期的にこのレンジを突破するのは難しいかもしれないと予測している。

ドイツ銀行：ビットコイン半減期は部分的に織り込まれており、その後の急激な反発は考えにくいかもしれない

ドイツ銀行（DB）は調査報告書の中で、今後数日間でのビットコイン報酬の半減は市場によって部分的に消化されており、半減後に価格が大幅に反発する可能性は低いと予想されていると述べた。同レポートは、将来のスポットイーサリアムETF承認、将来の中央銀行金利引き下げ、規制変更に対する市場の期待に加え、レイヤー2ソリューションとDeFi活動の急増により、ビットコイン価格は引き続き高値を維持すると予想されていると分析している。ユーティリティのネットワーク、ビットコインエコシステム全体、そしてより広範な暗号通貨空間の見通しは信じられないほど良好に見え始めています。

モーフ・リアンチュアン氏：ビットコインの「半減期」はすでに価格に反映されている可能性がある

L2プロジェクトMorphの共同創設者であるアジーム・カーン氏は、ビットコインの価格はすでに「半減期」の影響を反映している可能性があると述べた。同氏は、ビットコインスポットETFが承認されて以来、数カ月にわたり機関投資家の資金流入が続いていると考えている。それ以前から、個人ユーザー（個人投資家）が購入する従来の兆候は見られずに、大量の流動性が市場に流入しているのが見られました。アジーム・カーン氏は、金融機関は愚かではなく、早期に買収した可能性があると述べた。

不満: 市場はBTCの半減期の前か直後に底を打つ可能性がある

ブロックチェーン分析プラットフォームのサンティメントは市場洞察記事の中で、「歴史的にBTC価格は人気トレーダーの予想とは逆の方向に推移している」と述べ、半減期終了前または直後に市場が暴落する可能性があると付け加えた。

サンティメントが追跡したデータによると、仮想通貨ソーシャルメディア上での「強気市場」または「強気サイクル」への言及数は3月末以来減少している。同時に、「弱気相場」や「弱気サイクル」についての言及も増え続けている。

弱気な

アーサー・ヘイズ氏「4月は警戒、強気相場は5月に始まる」

BitMEX の共同創設者であるアーサー・ヘイズ氏は、4 月 15 日から 5 月 1 日にかけて、米国の年次納税申告（4 月 15 日が納税期限）により市場の流動性が枯渇すると予測しました。さらに、連邦準備制度はバランスシートの縮小を続けています。ビットコインは、4 月 20 日の半減期イベントが短期的に売られ過ぎの状況をもたらし、市場が極度の下落に見舞われる可能性があります。しかし、5月1日からは、連邦準備制度がバランスシート削減のペースを緩め、米国財務省が市場を刺激するために資金を活用しているため、仮想通貨強気市場の新たなラウンドが始まると予想されている。

ヘイズ氏は投資家に対し、4月は慎重になり、5月以降は大胆に展開するようアドバイスしている。同氏は、利益を上げるためにMEW、SOL、NMT、その他のトークンのポジションをクローズし、収入を得るためにその資金をEthenaプラットフォームのUSDe安定通貨に移したことを明らかにした。

ヘイズ氏は、今後5月1日までは取引を行わないとし、5月までには本格的な強気市場に備えてさまざまな暗号資産ポジションを確立するのに十分な資金が得られると予想していると述べた。

10x調査: 半減後はマイナーの売却圧力が 50 億ドルになる

10x Researchは、ビットコインマイナーがビットコイン在庫のほとんどを売却する準備をしているため、仮想通貨市場は半年間の夏の小康状態に大きな課題に直面する可能性があると書いている。これらの銘柄は過去数カ月にわたって慎重に構築されてきたものであり、市場の動向を混乱させる可能性がある。

半減期（4月20日）前の典型的なシナリオは、マイナーがBTCを買いだめし、その結果需要と供給の不均衡が生じ、その後ビットコインの価格が上昇するというものだ。特にアルトコインがこの状況の矢面に立つ可能性がある。ビットコインは半減期に32%上昇する傾向があります。しかし、その計算によれば、マイナーは半減後に50億ドル相当のBTCを清算する可能性がある。この下落の不安は4～6か月続く可能性があり、過去の半減期の後と同様に、ビットコインが今後数カ月間横ばいで取引される可能性が高い理由もこれで説明できる。

JPモルガンのアナリスト「ビットコイン価格は半減後も上昇しない可能性がある」

JPモルガンの アナリストらは、「供給制限は強気市場を刺激する動きのように聞こえるが、物事はそれほど単純ではない。同時にビットコインは買われ過ぎの段階にあるとアナリストらは考えている」と述べた。暗号化分野もビットコインの価値の下落につながります。

結論は

上記のレビューを通じて、ほとんどの金融機関が半減期後の市場にまだ自信を持っており、半減期によって新たな強気相場が始まり、10万米ドルに達すると予想されていることがわかります。もちろん、半減期後の市場動向については中立、あるいは悲観的な見方をしている機関や研究者もいます。彼らは、その見方に基づいて、半減期の予想は事前に消化されており、大きな影響はないと考えています。マイナーの売り圧力が短期的には資金が存在するため、ビットコイン価格が抑制されると考えられています。

将来の傾向に関するより多くの機関の見解については、Odaily Planet Daily が引き続き更新していきます。