原作者：Pavel Paramonov,ブロックチェーン研究者

元の編集: Felix、PANews (この記事は要約されています)

暗号空間では、ユーザーは資産のステーキング、トークンや NFT の購入、研究の実施、分散型アプリケーションの開発、エアドロップ マイニングへの参加など、さまざまなアクティビティに従事できます。ただし、これらすべての活動に共通しているのは取引です。ほぼすべてのユーザーが、取引所でのロングポジションやショートポジション、流動性プール内の資産の取引、NFT市場での取引など、取引に参加しています。興味深いことに、非流動性資産であっても主にピアツーピア (P2P) 経由で取引されます。

非流動性資産の流動性市場が不足しているため、暗号ポイント、エアドロップ割り当て、ホワイトリストなどの商品の取引は店頭 (OTC) 市場で行われることがよくあります。この場合、取引中に個人が対話し、取引を交渉する必要があります。ただし、参加者がお互いを信頼できるかどうかが重要な課題になります。特定のユーザーが指定された資産を所有し、提案された取引後にそれらを提供する意思がある必要があるため、信頼は非常に重要です。悪意のある活動が発生し、特定のリスクをもたらす可能性があります。

双方に安全な取引を提供し、セキュリティを提供し、不正行為を防止するトラストレスなサードパーティを作成できたらどうなるでしょうか?これはまさにWhales Marketが目指すものです。

導入

ホエールズマーケットは、買い手と売り手の両方がオンチェーン取引を実行できる統合プラットフォームにOTC取引を統合することを目指しています。資金はスマートコントラクトで保護されており、取引が正常に完了した場合にのみ関連当事者に支払われます。この機能により、取引プロセスが簡素化されるだけでなく、不正行為によって引き起こされる可能性のある経済的損失も大幅に軽減されます。

Whales Marke は LootBot 開発チームによって開発されています。 LootBot は、Telegram Bot が人気を集めていた 2023 年の夏に作成されました。過去の開発経験に基づいて、LootBot 開発チームは、より野心的で複雑な製品である Whales Market を作成することにしました。

製品説明

ホエールズマーケットは、市場前取引、OTC市場、ポイント市場の3つの市場タイプをサポートしています。

市販前

ホエールズマーケットのプレマーケットマーケットでは、TGE（トークン生成イベント）前にトークン割り当てを購入できます。このような取引はさまざまなプライベートコミュニティや一部の集中プラットフォームでは比較的一般的ですが、セキュリティが不十分であり、トレーダーは詐欺に遭ったり、約束されたトークンを配信できなかったりする傾向があります。 Whales Market は、スマート コントラクトを使用してこのプロセスを変更し、買い手と売り手の間のオンチェーン取引を可能にし、詐欺行為を効果的に防止します。

トークンを売買するには 2 つの方法があります。

• 独自の売買見積を作成する

• 他の人の売買見積もりを完了する

売り手も買い手も、TGE が注文を決済またはキャンセルするまで待つ必要があります。 TGE が発生し、財団によってトークンがリリースされると、買い手と売り手の間の決済は 24 時間カウントダウンされます。売主が期限内に決済を怠った場合、住宅ローン資金は失われます。購入者が注文をキャンセルすることを決定した場合、これらの資金は購入者に送金されます。

OTC市場

従来、OTC市場はチャットルームやソーシャルメディアサイトなどのさまざまな非公式チャネルを通じてトークンやNFTのP2P取引を促進してきました。

これらの方法は便利ですが、厳格なセキュリティ対策が欠けていますが、トレーダーは詐欺や詐欺に対して脆弱です。プレマーケットと同様に、Whales Market はスマートコントラクトを使用して抜け穴に対処し、潜在的な損失のリスクを軽減します。

ユーザーの安全を確保するために、Whales Market はトークンのリストを提供します。このリストにあるさまざまなトークンはすべて、DEX で最低流動性が 300,000 ドルです。

ユーザーはリスト外のトークンを取引することもできますが、プラットフォームはユーザーに取引を続行する前に鋳造アドレスを確認するよう促す警告サインを表示します。

プライバシーを確​​保するために、Whales Market は、買い手と売り手が制限付きアクセスで見積アクセス リンクを共有する新機能を開始しました。これにより、非公開の見積が公開市場で表示されなくなります。

ポイントマーケット

OTC市場と同様に、ポイント市場でも安全なP2Pポイント取引が可能です。 「ポイント制度」を利用した案件も徐々に増えてきています。ホエールズマーケットはスマートコントラクトを利用して、買い手と売り手の間で相互に合意されたオンチェーン取引を可能にします。

トークンがリリースされた後、ホエールズマーケットは財団の発表に従ってポイントを対応するトークンに自動的に変換します。

伴うリスク

ポイント注文は事前に設定する必要がありますが、最終的なトークンへの変換率はTGEまで発表されません。これにより、売り手のポイントが受け取ったトークンの価値よりも大幅に大きくなり、売り手に悪影響を及ぼす可能性があります。

現在、Whales Market では Friend.tech ポイントの取引が可能です。将来的には、これらの機能を MarginFi、Kamino、EigenLayer、Rainbow などのプロトコルに追加する計画があります。

トケノミクス

Whales Market のエコシステム全体は、ネイティブ トークンである WHALES を中心に展開します。 WHALES トークンの主な実用的な機能は次のとおりです。

• 収益分配: 徴収された手数料の 60% が WHALES トークンのステーカーに再分配されます。

• 開発費: 継続的な開発コストをカバーするために 20%

• 再購入と破棄: デフレメカニズムを実現するために、トークンの再購入と破棄に 10% が使用されます。

• LOOT 収益分配: LOOT ステーカーと xLOOT 保有者で 10% を分配

リリース量がプロトコルの成長に確実に貢献するように、トークンのリリース量はトランザクション量に関連する特定の主要指標 (KPI) に関連付けられています。

ホエールズマーケットチームには、9か月のクリフ期間と36か月の権利確定期間で、総供給量の9.5%が割り当てられています。

誓約

ホエールズ・マーケットはOTC市場に手数料を請求することで収益を上げており、手数料の60％がホエールズのステーカーに割り当てられます。ユーザーが WHALES にステーキングすると、xWHALES が報酬として与えられます。これは、収益の分け前を獲得することと、すべての OTC 市場で担保として機能することの 2 つの目的を果たします。

ステーキングのメカニズムは次のように機能します。

• ステーキング契約には、WHALES と xWHALES の 2 種類のトークンのプールが含まれています。

• 参加者は WHALES トークンをステークし、見返りに xWHALES トークンを受け取ります。

• xWHALES トークンを保有すると、ステーカーは増加する量の WHALES 報酬を受け取る権利が得られます。

• これを達成するために、契約によって生成された収益によって継続的に WHALES トークンが購入され、ステーキング プールに追加されます。

• xWHALES から WHALES への交換レートが上昇し、ステーカーに利益がもたらされます。

このメカニズムは、報酬が時間の経過とともに徐々に分配されるため、報酬を受け取った後にすぐに WHALES トークンを廃棄することも防ぎます。

報酬の分配

料金は、ブロックチェーン (EVM、SOL など) と市場に応じて、さまざまな資産に請求されます。報酬を請求するプロセスを簡素化するために、プロトコルは収集されたこれらのトークンを定期的に WHALES トークンに変換します。

これらのトランザクションはプロトコルのダッシュボードで確認できます。割り当てられた WHALES トークンは、報酬としてステーカー間で均等に分配されます。

ステーカーはいつでも xWHALES トークンを引き出し、WHALES トークンに戻すことができます。

所得

トークン経済セクションで述べたように、Whales Market は市場前取引、OTC 市場、ポイント市場から徴収した手数料を通じて収益を上げています。料金の基準と料金が発生する業務については以下のとおりです。

市場前の取引では、相場のクローズ、注文の決済、トークンの購入、注文のキャンセルに手数料がかかります。オファーを閉じることを選択した場合、0.5% のプラットフォーム手数料が請求されます。決済注文（買い）の場合、2.5％のプラットフォーム手数料がかかります。購入オファーを行う場合、または別のユーザーの販売オファーを満たす場合、購入されたトークンの合計に対して 2.5% のプラットフォーム手数料もかかります。販売者と連絡が取れなくなったためにトークンの購入注文がキャンセルされた場合、2.5% のプラットフォーム手数料が発生します。

OTC市場では、Whales Marketは出品と販売の手数料のみを請求します。売買に関わらず、見積が作成されるたびに 0.1% の手数料がかかり、証拠金総額に含まれます。トークンを販売して購入オファーを満たす場合、0.1% の手数料が請求され、受け取った金額から差し引かれます。

ポイント市場では、成約（買い・売り）、注文の決済・キャンセル、ポイントの購入等に手数料がかかります。見積もりを閉じることを選択した場合、プラットフォーム手数料は 0.5% です。それ以外の場合、手数料は 2.5% です。

評価

ホエールズ・マーケットの評価を決定するために、次の 3 つの主要な指標を使用して比較分析が行われます。

• TVLに対する収益の比率

• TVLに対する時価総額の比率

• 時価総額に対する担保資産の比率

これらの指標は、Uniswap と Blur という 2 つの主要な競合他社と比較されます。これらの指標を比較することで、ブロックチェーン分野の確立されたプレーヤーと比較したWhales Marketの相対的な評価について洞察を得ることが目的です。

TVLに対する収益の比率

現在の収益と TVL の比率は次のとおりです。

• Whales Market： 0.02 

• Blur： 0.36 

これらの料金は、契約の開始以来発生しています。 Blurの比率ははるかに高いですが、Blurは2023年1月初旬にローンチしたばかりのWhales Marketよりもはるかに早く誕生したことは注目に値します。

しかし、過去 2 か月の統計を調べ、その期間の TVL の収益と比較すると、大きく異なる結果が明らかになりました。

• Whales Market： 0.02 

• Blur： 0.02 

現在、両方の比率が等しいことは明らかであり、ほぼ同じ割合の費用が発生していることを示唆しています。 BlurのFDVは現在22億6,000万ドルであるのに対し、ホエール・マーケットは現在2億6,433万ドルと評価されており、両者の差はほぼ10倍である。

TVLに対する時価総額の比率

• Whales Market： 1.35 

• Uniswap： 1.13 

• Blur： 5.94 

Blur の比率が最も高く、Uniswap や Whales Market と比較して過大評価されている可能性があることを示しています。

時価総額に基づく TVL は若干異なり、ホエールズ マーケットではトータル バリュー エスクラウド (TVE) と呼ばれ、二者間のエスクローとして機能することに注意してください。 Uniswap の仕組みは他の DEX とは少し異なります。

時価総額に対する担保資産の比率

このインジケーターはブラーとホエールズ マーケットでのみ使用できます。

• Whales Market： 35% 

• Blur： 30% 

ホエールズ・マーケットには、プロトコルのステーキング資産という点でまだ成長の余地が多く、プロトコルの比率は非常に近いですが、ホエールズ・マーケットが設立されてからわずか3か月であることも忘れてはなりません。

結論は

要約すると、Whales Market は非流動性の分散型暗号市場に包括的なソリューションを提供し、OTC、市場前取引、ポイント取引などのさまざまな市場をサポートします。さらに、トークンエコノミクス、ステーキングオプション、利回りメカニズムにより、持続可能で収益性の高いエコシステムが保証されます。全体として、Whales Market は、暗号通貨市場で P2P トレーダーが直面する課題を解決する有望なプラットフォームを提供します。