マルチコイン: 2024 年に最も楽しみにしている 8 つのこと
原文はMulticoin Capitalの「What Multicoin Is Excited About For 2024 》を日常jkがまとめました。
私たちは毎年年末に集まり、来年に予想される大きな変化について話し合います。これらのアイデアを公開するのは今回が初めてです。これらのアイデアについてさらに議論したい場合は、お気軽にお問い合わせください。
シャヨン・セングプタ: 価値観の注意理論
取引所は、株式、商品、金利など、価格を設定しやすいものを取引するために使用されます。これらの資産には標準的な尺度があります（たとえば、株式の割引将来キャッシュフロー（DCF）関数、国境での石油バレルの価格、将来の転換社債の1.05ドルに対する支払い意思など）。これが流動性市場における価格発見の意味です。
ただし、価格発見が純粋に注目度を中心に行われる商品の別のカテゴリがあります。スニーカー、アート、スポーツの収集品、ビンテージ家具 – これらは本質的に株式や商品よりも流動性が低く、その価値は DCF モデルではなく完全に社会的合意によってもたらされます。
近年、主にインターネットの影響で、注目価値理論が従来の市場に浸透してきました。 TSLA、GME、AMC、DOGE、および CryptoKitties はすべて、このモデルの下で有意義な価格発見を経験しています。これらの資産の主な価格決定メカニズムは、以前はキャッシュ フローと清算価格でしたが、現在では、主なメカニズムは、資産が受け取る注目の量に基づいて決定されています。
注意価値理論では、暗号通貨は 2 つの重要な役割を果たします。1 つ目は新しい資産を迅速に作成する能力であり、2 つ目はそれらを取引する能力です。注目が価格設定の核心である場合、仮想通貨ができることは、注目を追跡する資産の発行と取引のための無限のキャンバスを提供することだけです。 「金融化された注目」というより広範なモデルに到達するには、仮想通貨が自然な最終状態に到達するために、パーミッションレスとコンポーザビリティという 2 つの最も重要な特性が必要です。
許可は必要ありません: 誰でもあらゆる種類のアセットを発行できます
構成可能性: 誰でもどこでもこれらの資産を取引できます
この実験的なデザイン空間:
新しい資産発行のための「タッチエリア」の増加（つまり、歴史的なクリエイタートークン、予測市場のLPポジション、ミームコイン）
発行と取引を新しい場所に埋め込みます (つまり、bonkbot や Bananagun などの歴史的なメッセージング ボット、friend.tech などのリーダーボード、ゲーム内マーケットプレイスなど)
資産保有者間の調整を促進する（つまり、通信事業者のオフロードのための無線通信範囲を確立するために憲法のコピーを購入するための歴史的なクラウドファンディング）
短期的には、これは次の大手取引所が取引所らしくなくなることを意味する。クリエイターと視聴者が一緒に賭けることができるライブストリーミングプラットフォーム、または友人やコミュニティがサイバー国家建設のために数百万ドルを集めるクラウドファンディングキャンペーンを即座に開始できるグループチャット、またはスタックに似たフォーラムのように見えます。 Exchange: トップコントリビューターは、プラットフォーム固有のステータス ポイントを獲得できるだけでなく、多額の金銭的報酬も得ることができます。
2024 年には、これら 3 つの広範なモデルを実験する起業家が現れるでしょう。流動性資産と非流動性資産の両方を扱う初の「非取引所」取引所が出現することになるでしょう。これらの取引所は取引量の点でチャートのトップに上り詰め、ウォール街が賭けに乗りたがらなかった状況から脱却するだろう。
Vishal Kankani: NFT コレクターのためのソーシャル ネットワーク
2024年には、収集可能なNFT、より多くの人々が自分のコレクションに追加すること、そしてコレクターのためのソーシャルエクスペリエンスに興奮しています。
収集には、エジプト文明や中国文明の君主によるユニークな宝物の収集から、ルネサンスヨーロッパの宝物に至るまで、長い歴史的な起源があります。本質的に、博物館はこれらの個人コレクションから発展しました。
心理的な観点から見ると、収集は投機の機会であるだけでなく、自己表現の手段でもあります。一部のサークルでは、収集品がステータス シンボルとなり、収集という行為を個人のアイデンティティと結びつけ、コミットメント、専門知識、知識を示しています。インターネットはこの行動を増幅させ、これまで孤立していた愛好家たちを結びつけ、それぞれの部族内での新たな帰属意識を促進しました。
このような進歩にもかかわらず、コレクターはいくつかの障害が残っています。
真正性と出所に関連した詐欺
トランザクションと代替可能性
セキュリティ、破損、紛失
スペースと保管の問題
ブロックチェーンは、定義上、上記の障壁を大幅に軽減し、より多くの人々を集めます。ブロックチェーンは、ポケモン Go、仮想スニーカー、ゲーム内スキンなど、デジタル アイテムの収集をすでに楽しんでいる若い世代にとって特に魅力的です。これらのコレクションは、パブリック ブロックチェーン上に存在するネイティブのデジタル コレクションの前身です。
デジタル収集品がプライベートデータベースからパブリックブロックチェーンに移行しても、コレクターの特定の行動パターンは変わりません。コレクションを展示し、簡単にコレクションを交換し、探索し、部族とつながり、交流したいという欲求です。これらの行動は、所有権グラフに基づく社会的経験の台頭の基礎を築くでしょう。
スペンサー・アップルバウム氏: 新興市場におけるステーブルコインを活用した送金
私は、主に東南アジアとアフリカで送金ルートとして BTC を使用した最初の企業の 1 つである Bitspark でインターンを行った後、暗号通貨に興味を持ちました。暗号通貨を利用した国境を越えた支払いは、私が暗号通貨を発見して以来、最もエキサイティングなアプリケーションの 1 つです。
一部の低所得国では、送金産業が GDP の主な推進力の 1 つであり、多くの経済が存続する原動力となっています。
送金動向の出典：世界銀行開発指標に基づくデータ
歴史的に、送金の課題は、送金が高価であり、本国外で交換および取引できる法定通貨が少数しかないこと（例: USD、EUR、JPY、GBP）により、多くのレーンが遅くなり、アクセスできなくなることでした。世界銀行によると、送金コストは平均約 6.2% ですが、ロングテールのエキゾチックなチャネルの場合、このスプレッドは直感的に大幅に増加します。たとえば、南アフリカから中国への送金コストは 25% 以上かかります。
このような状況を背景に、私は、物理的な送金事業者 (MTO)、特に従来アクセスできなかった事業者や、高価なチャネルでステーブルコインを使用する MTO をターゲットとする消費者中心の送金アプリや B2B SaaS 企業にとって、2024 年に生まれるであろう機会に興奮しています。 。
これらの商品は、1) P2P ベースの現地支払い方法 (oRamp や El Dorado など) を介して現地通貨 ABC を USDC/USDT に交換し、2) USDC を別の国に送金し、3) 別のブローカーまたは流動性プロバイダーを通じて、または、 USDC を保持したり、現地通貨に変換したりできる、使い慣れた国内の支払い方法です。
過去 12 年間にわたり、デジタル決済は世界の送金に大きな影響を与えてきました。
送金コストの削減 出典: World Bank Global Quarterly Report on Remittance Price
ステーブルコインはこの傾向を加速し、特に歴史的に遅くて高価だったロングテールチャネルにおける送金コストをさらに削減します。 2023年にはステーブルコインが急速に普及し、2024年はステーブルコイン送金の年となるでしょう。
マット・シャピロ: 暗号通貨は製品から製品を推進するものへ
2024 年までに、仮想通貨は製品そのものから製品を推進するものへと大きな変化が見られるでしょう。この傾向の初期の兆候はすでに現れており、あらゆる場所で新たなチャンスが生まれていると私は信じています。
昨年、仮想通貨は歴史的に不可能だった、あるいは非常に非効率だった新しい市場に火を付けました。Hivemapper は、Google ストリート ビューの 24 ～ 100 倍の頻度で位置を表示し、1 年以内に地球のほぼ 10% をマッピングするまったく新しい地図を作成します。これは、許可なく暗号化コントリビューションを使用してスケーラブルな方法でインセンティブが与えられています。世界的な GPU 不足のさなか、Render Network は GPU 供給のためのまったく新しい市場を創出しました。この分野は今後も需要と供給の不均衡に直面し続けると考えられます。 Helium Mobile は、暗号化技術を活用したユーザー所有のインフラストラクチャとデバイスに依存することで、電気通信業界のコスト構造を根本的に変えようとしています。
8,000 万人以上の顧客を抱える最大手のネオバンクの 1 つである Nubank は、ロイヤルティ報酬として Nucoin を開始することで暗号通貨分野に参入しています。スターバックスは、既存のトップレベルの報酬プログラムから派生したオデッセイ プログラムで、暗号通貨分野にさらに深く参入しています。ブラックバードは、暗号通貨の報酬をレストランへの入り口として利用している（これは強力な決済ビジネスの前兆となる可能性があり、レストランの収益にさらなる利益をもたらす）。
BAXUS は暗号通貨を使用してウイスキーやその他の高級蒸留酒の取引と投資の市場を活性化し、新しい参加者グループに市場を開放しています。 oRamp は暗号通貨を使用してローカルおよび地域の外国為替の新しい市場を開拓し、クライアントのスプレッドの縮小とコストの削減を可能にします。
これらの例はすべて異なりますが、本質的には同じです。つまり、仮想通貨を使用して製品を強化し、大きな経済的成果をもたらしています。スターバックス、ニューコイン、ブラックバードのように、暗号通貨はほとんど隠蔽され、内部に潜んでいる場合もあります。 Hivemapper や Render などの他のケースでは、暗号通貨は製品と密接に結びついており、視認性が高く、製品自体の重要な部分を占めています。ここの設計領域は広大で、過去 5 年間に構築されたインフラストラクチャは、暗号通貨が日常的なユースケースを推進するための道を切り開きました。 2024 年までに、この分野での実験が爆発的に増えるでしょう。
Eli Qian: チェーン上のデータ
私は、2024 年までにオンチェーン データの量が桁違いに増加すると予測しています。新しいユーザーが参加するにつれて、分散型アプリケーション (dApps) とプロトコルのユースケースと機能が拡大します。分散型ソーシャル プロトコルは特にデータが豊富になります。人々は金融商品よりもソーシャル商品でより多くのことを行い、より多くのデータを生成します。
この爆発的に増加するデータをどうするのでしょうか?以前は、オンチェーン データは広告やパーソナライゼーションのための手段とみなされていました。しかし、私はチームがより原則に基づいたアプローチを採用し、ソーシャル製品を構築する際にオンチェーンデータのコンテキスト化が単なる贅沢ではなく必須であることを認識することを望んでいます。
現在、当社のオンチェーン ソーシャル データとアイデンティティは統合されたグラフ (Farcaster など) に構築されているため、さまざまなソーシャル環境に合わせたソーシャル プロダクトを構築することが困難になっています。人は多面的です。私たちはさまざまな社会環境の中で生きています。私たちの行動やニーズは環境によって異なります。私たちはさまざまな理由で Facebook、Twitter、LinkedIn、Snapchat を使用します。ソーシャル グラフは、各プラットフォームで特定のコンテキストとエクスペリエンスを作成します。
Threads の立ち上げはケーススタディを提供します。 Threads が Twitter に取って代わらない理由はたくさんありますが、その 1 つは社会情勢の曖昧さです。Threads のソーシャル グラフは、主に実生活の人間関係に関するソーシャル ネットワークである Instagram からインポートされています。しかし、スレッドの媒体、つまりユーザーが対話する方法は、オンラインファーストで、多くの場合匿名のソーシャル環境である Twitter から借用したものです。製品と環境の間にミスマッチがあるため、ユーザーはどのように行動すべきかわかりません。
2024 年までに、ソーシャル グラフのエッジとノードが切り取られ、分類されて、より具体的で関連性の高いコンテキストが形成されるでしょう。プロトコル内ソリューション (Farcaster のチャネルなど) はすでに存在しますが、開発者が必要な製品やソーシャル エクスペリエンスを構築するためにより関連性の高いデータを要求し始めると、プロトコル外のソリューションが登場すると予想しています。私は、新世代のソーシャル アプリケーションを可能にする生データと開発者インフラストラクチャの次の波に興奮しています。
Tushar Jain: 新しい形式のトークン配布
暗号通貨における強気相場はすべて、新しいトークン配布方法によって引き起こされます。例えば：
- PoWチェーンの普及- 2013/2014
- ICO - 2017
- IEO - 2019
- 流動性マイニング - 2020
- NFT 鋳造 - 2021
最近の弱気市場中に開発された 2 つの新しいトークン配布メカニズムが、新たな強気市場を引き起こす原動力となる可能性があります。
- DePIN - 生産的な資本資産 (Helium、Hivemapper、Render など) の構築に貢献した人々に報酬を与えます。
- ポイント - すべてのトークン メカニズムが解決されるまで、人々に製品を使用するよう奨励します。トークンの立ち上げには多くの作業が必要であり、トークンが実際に稼働した後に経済モデルを変更するのはさらに困難です。ポイントには単位や最大供給量がなく、譲渡できないため、規制リスクが少なくなります。ポイントは、PMF (Product Market Fit) サンドボックス ステージに先立ってインセンティブを提供します。
新しい形式のトークン配布は、新しいユーザーを暗号通貨エコシステムに引き付ける強力な方法です。次にユーザーが急増するのは、暗号資産を購入するのではなく、取得するユーザーになると思います。 DePIN とポイントはどちらも、暗号通貨ウォレットを所有したことのない新規ユーザーに暗号資産をギフトする新しい方法を提供します。
Kyle Samani: UI レイヤーの構成可能性とクライアント側のゼロ知識証明 (ZK)
UIレイヤーの構成可能性
2021年のマルチコインサミットでの講演で、私はコンポーザビリティの概念について説明しました。当時、私はオンチェーンのアトミックな構成可能性に重点を置いていました。しかし、ここ数年、私はオンチェーンの原子組成をあまり重視してきませんでした (これが、X の名前を「合成カイル」から「統合カイル」に変更した理由です)。最近、私がますます興味を持っているタイプのコンポーザビリティは、パーミッションレス UI レイヤーのコンポーザビリティです。 2023 年に、UI レイヤーの構成可能性における最初の大きな進歩、Unibot が見られました。 Unibot は、Telegram 上のオンチェーン ターミナルおよび DEX ボットです。以前は、人々はインターネット上のどこかで情報 (X、Reddit、ニュース、ブルームバーグ、テレグラム チャットなど) を学び、その後別の UI (ドリフト、バイナンス、コインベースなど) に移動して取引していましたが、Unibot は取引を To にもたらします。人々がすでにたむろし、交流し、メッセージを交換している電報。
2024 年には、Telegram を超えて Web 上の他の多くの環境に取引活動をもたらす大きなチャンスがあります。
このアイデアに基づいて、資産台帳だけでなく、ソーシャル製品、特に Farcaster の UI レイヤーでの構成可能性をさらに高めたいと考えています。 Farcaster の夢は大胆です。それは、各イベントが個人によって署名された単一のイベント ストリームと、そのイベント ストリームに対する読み書きを行う多数の UI です。
私たちは通常、X がさまざまなユースケース (cryptoTwitter、fintwit、sportsTwitter、politicalTwitter など) に対して独自の製品エクスペリエンスを提供しているかのように X について話します。基本的にこのビジョンを実現するための Farcaster クライアントを構築することは、真のチャンスです。このデザインスペースは、2024 年に人々が利用できるようになります。
クライアントのゼロ知識証明 (ZK)
ここ数年、ゼロ知識 (zk) に関する議論の多くは、資産台帳を拡張するためにゼロ知識畳み込みと zk コプロセッサーを使用することについてでした。しかし、zk で最も興味深い設計空間はクライアント側のプライバシーだと思います。最近、非常に魅力的だと思う 2 つのクライアント ZK 構成について学びました。
Zk.me は、その名前が示すように、特に KYC および AML コンプライアンスの観点から、自分自身を証明するシステムです。より厳密なオンチェーンKYCなしにDeFiがさらに10倍に成長することを想像するのは難しいです。この前提の下では、ユーザーが自分のデータを漏洩しないことが望ましいと考えており、zk-proof はこのビジョンを実現するための基盤になります。
Brave Boomerang — 従来、アド エクスチェンジは集中サーバー上で実行されてきました。これは、Google、Facebook、その他すべてのオンライン広告交換に当てはまります。Brave は広告交換モデルを破壊しています。ユーザーは、自分のデバイス上でアド エクスチェンジをローカルに実行し、アド エクスチェンジが正しく実行されているという証拠をブロックチェーンに送信します。このモデルは、個人を特定できる情報 (PII) が漏洩しないことを保証し、広告主が求めるターゲティングの精度を提供します (ホンダ車の広告が 6 歳ではなく 16 歳に表示されることを ZK が証明しました)。 。
これら 2 つの例が示すように、インターネット上の信頼を再考し、ZK を使用して新しいビジネス モデルを構築する最大の機会はクライアント側にあります。
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