原作者：duoduo、LDキャピタル

最近、ビットコインは比較的強く上昇し、28000〜28500の抵抗範囲を何度も突破しようとしましたが、ETHは比較的弱く、1750の抵抗レベルを試したのは1回だけでした。 ETH この記事では、ETH の最近の価格パフォーマンスと考えられる影響要因を簡単に分析します。

1. 価格パフォーマンス

ETH/BTC: 2022年以降下落 MERGE

過去 1 年間、ETH は BTC に対して弱い立場にありました。 2022年から現在までのETH/BTC指標から判断すると、2022年初めから6月までは下落状態にあり、0.081から0.050程度まで低下しました。その後は合併効果もあり回復し、2022年9月には0.8程度に戻った。統合が実施された後、指標は全体的に下降状態にあり、現在は 0.058 で、週次 EMA 200 に近い値となっています。

しかし、長期的にはETH/BTCは成長モードにあります。時間スケールを延長すると、2018 年の弱気市場では ETH/BTC は最低 0.01 に達し、2022 年から現在までの弱気市場では最近の ETH/BTC は 0.05 でした。これは主に、以前の弱気市場と比較して大量のオンチェーン価値を蓄積したETHエコシステムの発展と成長によるものです。

出典: トレーディングビュー

テクニカル指標

日足ラインを見ると、ETHは8月18日に下落した後EMA 200を下回っており、MACDはゼロ軸にちょうど近づいています。 BTCと比較すると、10月1日にはBTCがEMA200を上回り、MACDもゼロ軸を突破して水域に入った。

2. 影響を与える要因

ETHの強さに影響を与える要因は非常に複雑です。マクロレベルでは、連邦準備制度の利上げ政策の変更やSECの規制姿勢の変更が含まれます。ミクロレベルでは、ETHエコシステムの発展、第2層の台頭、トークンの消費と供給、市場資本参加への熱意などが含まれます。最近大きく変化した要因のみが分析されます。

ガス消費量が大幅に減少し、ETHはインフレに戻る

2023 年 8 月と 9 月に、オンチェーン取引はクーリングオフ期間に入ります。一方で、チェーン上に新たな注目のプロジェクトはなく、トランザクションは減少していますが、他方では、いくつかの大規模な潜在的なエアドロッププロジェクトでは、多数のハッカーがコインやプロジェクトの敷物などを盗み、その熱意が高まっています。交流が減りました。

イーサチェーン上のガスは基本的に10gwei以下に維持されます。オンチェーン活動の縮小とガス料金の引き下げにより、過去 30 日間でイーサの供給が消費を上回り、インフレが回復しました。インフレ率は 0.275% で、過去 30 日間で 27,000 ETH が追加されました。

しかし、全体としては、合併後もETHは依然としてデフレ状態にあり、合併後のインフレ率は-0.217%で、合計277,000ETHの減少となっています。

ソース：ultrasound.money

ステーキングが遅くなり、ステーキングされたトークンのキューが減少します

現在、イーサリアムには844,000のアクティブなステーキングノードがあり、約2,700万ETHをステーキングしており、ステーキング率は25.33%に達しています。

全体として、現在の新規誓約件数は 2023 年の第 2 四半期よりも大幅に減少しています。

ソース：OKlink

現在、ステーキングへの参加を待機しているノードは 5,723 個あり、イーサリアムでは毎日最大 2,700 個の新しいステーキング ノードを追加できるため、新しいトークンがない場合、プロセスが完了するまでに 2 ～ 3 日しかかかりません。これは、上海アップグレード以来、ステーキングへの参加を待機しているノードの数が最も少ない期間です。

ソース：beaconcha.in

創設者は過去2か月間ETHを販売し続けた

創設者Vitalikに関連するアドレスはETHを取引所に送金し続けています。 10月7日、再び1,000ETH（約164万ドル）をBitstampに送金した。過去 2 か月間で、このアドレスは合計 4,400 ETH (約 723 万ドル) を Bitstamp に入金しました。

量と金額の点で、これはETHの価格に影響を与えるには十分ではありません。しかし、感情的な観点から見ると、投資家の信頼に影響を及ぼします。

FTXハッカーがETHを販売、短期的な売り圧力を引き起こす

過去7日間でETHに影響を与えた主な出来事は、FTXハッカーが10月1日にETHの販売とBTCの購入を開始したことです。

FTXが破産申請した直後の2022年11月、数億ドルが取引所残高からハッカーのアドレスに流出し始めた。 2022 年 11 月 21 日、ハッカーは 185,000 ETH (3 億 800 万ドル) を 13 のアドレスに分散して保管し、その後休止状態に入りました。 10か月間活動を停止していた後、ハッカーは9月30日にこれらのアドレスに保管されていたETHの移動と販売を開始した。

9月30日から6日までに、75,000 ETH（1億2,000万ドル）が5つのアドレスから送金されました。そのうち、71,000はTHOR Chainのクロスチェーンを通じてBTCに交換されました。 2700 ETH は 165 tBTC に変換され、Threshold Network を通じてビットコイン ネットワークにブリッジバックされます。 1500 ETH はプライバシー ネットワーク RAILGUN_Project 経由で転送されました。これに伴い、THOR Chainは10月6日午後に一時的にメンテナンス状態に入る予定だと発表した。

ハッカーは現在、イーサリアムネットワーク上の8つのアドレスに11万ETH（1億7,600万ドル）を保有している。元の 13 個のアドレスのうち 5 個のアドレスが削除されました。

ソース：mest.io

契約データ

ポジションの変動を中心に見ると、ETHのポジションは全体的に減少傾向にある。 2023年1月に1,600ドルまで上昇したとき、保有枚数は今年最高水準の約237万枚に達していた。 4月に約2,000ドルまで上昇したとき、保有枚数は122万枚で、今年で2番目に高かった。 8月18日に下落する前は、ポジションは890,000でした。現在の保有コインは73万枚。

年初の高値と比較すると、ポジションは 45% 下落し、今年 2 番目に高かったポイントと比較すると、ポジションは 37% 下落し、8 月 18 日の下落前のポジションと比較すると、順位は17％下落した。

ソース：coinglass

3. まとめ

長期的には、前回の弱気市場と比較して、エコシステムの発展により、BTC に対する ETH の為替レートは一般的に上昇傾向にあり、0.01 から 0.05 以上に上昇しています。しかし、過去1年を見るとETHはBTCよりも弱い立場にあり、為替レートは下落傾向にあります。

基本的に、合併以来、ETHはデフレ状態にあり、インフレ率は-0.217%でした。しかし、過去2か月でオンチェーン取引は閑散としており、ガス収入は大幅に減少し、ETHはインフレ状態に入り、過去30日間の年率インフレ率は0.275％となった。

プレッジデータに関しては、上海のアップグレード以来、ETH プレッジは増加し続けており、現在のプレッジ率は 25.33% です。しかし、最近は新たな誓約データの伸びが鈍化している。新規プレッジの数は今年第2四半期のデータより大幅に減少しており、プレッジに参加するために並んでいるノードの数も最近減少しており、これは上海のアップグレード以来最低となっている。

販売圧力という点では、創設者はETHの販売を続けており、金額は大きくないものの、トークンの保有に対する信頼に悪影響を及ぼしています。さらに、ETHの売却とBTCの購入を行うFTXハッカーの影響により、短期的な売り圧力が高まっています。

契約データによると、ETH契約ポジションは今年減少傾向にあります。年初の最高点と比較して、ETH 契約の保有高は 45% 減少しました。今年 2 番目に高かった時点と比較して、保有高は 37% 減少しました。8 月 18 日の減少前の保有高と比較して、保有高は 37% 減少しました。 17％下落した。

※この記事のデータは2023年10月7日時点のものです。