SignalPlus マクロ調査レポート (20230823): 暗号化市場は低迷が続く

今週のジャクソンホール年次総会とNVIDIA決算を前に市場はほぼ横ばいバーキン連銀は「インフレ率が高止まりし、需要が減速する兆しが見られない場合には、政策をさらに引き締める必要がある」と述べた。米2年国債利回りが再び5％台、2006年以来の高水準。さらに、ジャクソンホールでのパウエル議長の講演の直前に、ウォール・ストリート・ジャーナルの著名な記者であるニック・ティミラオスが最近、「なぜ歴史的低金利の時代は終わったのか」と題する記事を発表し、金利の引き上げを主張した。 「中立フェデラル・ファンド金利」（r*またはrスター）、金曜日の年次会合のテーマは「経済の構造変化」であるため、市場は長期均衡金利の上昇について何らかの議論が行われると予想しており、金利の低下がさらに悪化する。過去 1 週間の債券価格の可能性。

経済指標の面では、7月の米国の中古住宅販売は鈍化し、低調なリッチモンド連銀製造業景況指数はリスクセンチメントにほとんど影響を与えなかったが、次の焦点は見落とされがちな米国労働力統計局QCEW（四半期雇用統計）となるだろう。および賃金）、コンセンサス予想はデータの大幅な下方修正であり、過去1年間の雇用の伸びの急激な鈍化を示している、投資銀行のエコノミストやFRB関係者らはみな、これまでのサイクルと比較して賃金の季節調整が通常よりもはるかに高いと述べており、JPMは初期調整により2022年の水準から50万人近くの雇用が削減されると予想している。最終的なデータに下方修正がなければ市場を驚かせることは間違いなく、この状況は債券にとってリスク要因となる可能性がある。

アジアでは株価が回復し、１週間ぶりの高値近くまで上昇したが、銀行の格下げと小売業者の業績不振というネガティブな見出し、ニューヨーク取引で株価は再び下落、SPは金利コストの上昇を理由に一部の銀行の格下げを行い、KBW銀行指数を6月以来の最低水準に押し下げた一方、メイシーズはマクロ経済環境の不確実性を警告し、最終消費者の信用問題を強調したと同社は述べた。報告クレジットカードの延滞率が予想よりも高いこの日株価は14％急落し、1日としては2022年6月以来最大の下落となったが、同最高経営責任者（CEO）は学生ローン免除の終了、金利上昇、雇用機会の減少が原因だと述べた。

Nvidiaは決算発表を間近に控えており、昨日株価は3%近く下落しましたが、この巨人の業績は近い将来テクノロジー株の見通しを牽引すると予想されています。AI分野の台頭により、市場のEPS予想は5月以来急上昇しており、市場全体のリスクセンチメントは低迷しているものの、同社の株価は依然として今年の高値付近にあり、今日の取引終了後に発表される Nvidia の第 2 四半期決算に注目してください。

仮想通貨の面では、先週のミニフラッシュクラッシュ以来、BTCとETHの価格はまだ上抜けておらず、出来高は依然として弱く、取引センチメントは抑制されている。しかし、BTC 序数、AI トークン、および「セキュリティ トークン」の急速な上昇と下落の後、「friend.tech」が最新の仮想通貨「キラーアプリ」に、市場の注目を集めているこのアプリは、Coinbase が最近立ち上げた Base L2 ネットワーク上に構築されており、Twitter (X) の有名人がフォロワーにプライベート グループ チャットへのアクセスを許可する「シェア/キー」を発行できるようになります。手数料だけで 100 万ドル以上が発生しており、イーサリアム ブロックチェーンと最も多くのプロトコル手数料を生み出す暗号通貨サービスの 1 つとしてステーキング サービス Lido と結びついています。

暗号通貨における「退廃精神」の繁栄は常に良いことであり、弱気市場では、有利な基盤にもかかわらず、エコシステムを維持するためにより多くのこのエネルギーが必要です。ベンチャーキャピタルの資金調達は7月の今年の最低水準に向けて減少し続けた, 前年同期と比べて大幅に減少しました。

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