SignalPlus ボラティリティ コラム (20230822): 辛抱強く待ちます
前回のレポートでは、価格下落による清算を受け入れた後、市場の出来高が急速に減少し、次の示唆的な売買シグナルが現れるのを様子見する人が増えたと述べました。このような状況の中、パウエルFRB議長が8月25日にジャクソンホールに期限付きで復帰することに間違いなく注目が集まり、誰もがその会合を楽しみにしているが、価格が安定した後もインクルードボラティリティは上昇したままとなっている。
実際、現在の市場には最も答えなければならない大きな疑問が 2 つあります。1 つは、米国の金利がどの程度まで上昇するのか、そしてその高金利はどれくらい続くのかということです。この点に関して、サンフランシスコ連銀の研究者（アンドリュー・フォースター氏とジニア・マルティネス氏）は、四半期ごとのドットプロット分析によれば、次のように書いている。パンデミック以降、FRB当局者間の意見の相違は拡大し、2023年の最初の2四半期の平均をさらに上回っている。 「我々はパウエル氏が自身の好むリスク管理戦略を宣伝することを期待している――ゆっくりと動くとはいえ、インフレを抑制するためなら何でもすると述べた昨夏パウエル氏とは異なり、今週金曜日のスピーチは忍耐を強調するかもしれない、金利政策の影響をより適切に評価するために、FOMCはさらに様子を見て観察する必要がある。
出典: ブルームバーグと連邦準備理事会、FRB当局者は金利の方向性についてこれまで以上に意見が分かれている
オプションの話に戻りますが、今日のインプライド ボラティリティの最も明らかな変化は、BTC の高いボラティリティがついに少し低下し、フロントエンドで BTC と ETH IV の明らかな低下が見られることです。両方のボラティリティ曲線が急勾配になっている, 25 dFLY も低下しており、その理由は一般的に次のとおりです。 1. 記事の冒頭で述べたように、アナリストはパウエル議長が今回の演説で保守的になると予想しています（「忍耐強くあれ」、「もっと待って観察せよ」など）。 、そして彼のスピーチが短期的な市場動向に大きな変化を引き起こさないかもしれないと信じる理由があります。第二に、BTCは暴落後に約26,000に戻りました。実質ボラティリティの低下により、これほど高い IV をサポートできなくなりました。、マーケットメーカーの流動性が戻ってくると、市場はATMやウィングのボラティリティプレミアムを自然に低下させます。
出典: Deribit (8 月 22 日 16:00 UTC+8 時点)
出典: SignalPlus、ボラティリティ曲線の急峻化
Source: SignalPlus,ミッドフロントフライが後退する
一括取引に関しては、最大の BTC 取引はトライアングル コール スプレッドのポジション移転オペレーションで、トレーダーは 9 月 29 日 23-31000-C に 1,500 以上を清算し、10 月 27 日 23-29000-C を同量購入しました。第二に、過去 24 時間の市場では、次の四半期のボラティリティ傾向に対する投資家の判断を表現するための売買の中長期的なストラングル戦略が多数存在しました。共通点は25000Pの脚が多く含まれていることですが、その理由は6月以降、重要なテクニカルサポート/レジスタンスレベルおよびピボットポイントとしての25000は、投資家からさらに注目を集めるだろう。同時に、この価格付近でさらに多くの新しいポジションが蓄積され、手を変えることになるでしょう。
Source: Binance & TradingView
Source: Deribit Block Trade
Source: Deribit Block Trade
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