SignalPlus のボラティリティコラム (20230821): 市場は将来に対して悲観的な期待を抱いている

特邀专栏作者

2023-08-21 19:46 (UTC+8)

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SpaceXが金曜日に3億7,300万ドルのBTCポジションを取り崩したというニュースは市場の否定的な感情をさらに刺激し、BTCは短期間で14.5％下落し、今年のサポートトレンドラインを突破しました。

AI要約

先週の市場を振り返ると、世界市場でリスク回避の動きが徐々に強まる中、デジタル通貨の価格は引き続き下落したが、金曜日にSpaceX社がBTCポジションを3億7,300万ドル減額したというニュースが市場のネガティブなセンチメントをさらに刺激した。、BTCは短期となり、一時は14.5％下落した。今年のサポートトレンドラインを突破。その後、売り圧力が弱まるにつれて、BTCは主要価格の25,000ドルでわずかに反発し、26,000ドルでチャンスを取り戻しました。この下落の波により、多くのストップロスや強制清算オペレーションが発生しており、過去2日間の取引量の明らかな減少は、市場のほとんどの人々がこの時期に取引することを選択していることも示しています。様子見の態度をとる。この場合、木曜夜の重要なジャクソンホール世界中央銀行会議で重要な取引シグナルが発表される可能性があり、オプションのフロントエンドのインプライド・ボラティリティが依然として高い出来高プレミアムを維持している理由もこのことが説明される。

Source: Binance & Trading View,BTCは金曜日の下落一巡後、今年のサポートトレンドラインを突破し、市場全体の26000付近に戻った。

出典: SignalPlus、今週の焦点は木曜夜のジャクソンホール会議です

基礎価格が急落するにつれて、BTC/ETH のインプライド・ボラティリティも最近のまれな上昇をもたらしました。 BTC IV は過去 3 か月で低分位値 (<25%) の範囲を抜け出すことに成功し、中央値に近いレベルに戻りました。ETH の IV は変動し、高値に達した後 3 日連続で下落し、期間曲線は形状によれば、30 日以内の IV は過去 3 か月の 25% 分位値を上回っていますが、中長期的にはこれを下回る低水準にあります。

出典: Deribit (8 月 21 日 16:00 UTC+8 時点)

Source: SignalPlus,BTC IVは高止まり、ETH IVは変動し下落

Source: SignalPlus,ETH ATM IV 曲線の反転

さらに、短期的な価格下落による変化もボラティリティ面で確認できます。

FLYの観点から見ると、ブラックロックが6月15日にETF申請を提出した後、BTC/ETHの大幅な上昇もFLYの上昇を促し、その後継続的な横ばい取引の下でFLYは徐々に反落し、先週金曜日25日に価格が急落した。 dFLY その後になって初めて大幅な回復が見られ、過去 3 か月でやや高い水準に達しました。

Source: SignalPlus,25dFLYピックアップ

スキューの観点から見ると、マクロレベルでのリスク回避と価格のフラッシュクラッシュにより、デジタル通貨の短期的な上昇に対するトレーダーの期待が低下し、ミッドエンドからフロントエンドの25dRRの大幅な下落を引き起こしています。 ; BTCに関しては、中長期的にプラスの可能性がまだあり（TradFi ETFスポット申請など）、バックエンドのスキューは依然として比較的高いプラスの値を維持しており、ETHは基本的にマイナスの範囲にあります。この側面をサポートとして信じていない。

Source: SignalPlus,BTC/ETH 25 dRR 下落

過去24時間のオプション取引を観察すると、価格が26,000に戻って統合が始まった後、BTCの取引量は崖から落ち、週末には大規模な取引はあまりありませんでしたが、ETHの取引量は過去1日で大幅に回復しました。中長期的には、トップトレードには明らかな 2 つのタイプがあり、1 つは、2000 年 12 月 29 日と 23 日の対 2400 (2000 年グループ) など、弱い価格傾向を観察することを目的としたベアコールスプレッドです。プロテクションの組み合わせとして 2400-C (サイズ: 2200:4000:4000) コールスプレッドを入力し、2 つ目は中期的なスキューをショートするショートリスク (9 月 8 日など) です。 1600-P/1750-C、29 SEP 23 1500-P/1900-C、どちらのタイプの戦略も、トレーダーがETH価格の上昇について悲観的であることを示しています。

Source: Laevitas

Source: Laevitas,ETHオプションの取引高は過去24時間で回復し、先物に集中している

Source: Deribit Block Trade

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