市場は弱気相場にあるとはいえ、業界には依然としてマーケットメイクやLSDなどの実質的な収入源があるが、ほとんどの個人投資家の資産は価値が増加しないばかりか、損失を被った。

マーケットメイクを例にとると、DeFi の初期の実質収入源の 1 つであり、初期のマーケットメイク戦略と運用方法は非常にシンプルで、市場の上昇に伴う一定の一時的な損失があったとしても、全体的な収入は依然として非常に大きかったです。印象的な。現在、Uniswap に代表される古い DEX は何度かの反復を経ていますが、業界最高の収入源の 1 つである GMX などの新興プロトコルも、より柔軟な機能と戦略的スペースを LP に提供しています。効率的であると同時に、一定のリスク制御および管理機能も備えています。 DeFi市場における一般の個人投資家の居住空間はますます狭くなり、より高い利益を得ることがますます困難になっています。

一方で、暗号化市場には付加価値をもたらす主体が不足しているわけではなく、このような業界動向の中で専門のDeFiマーケットメイクチームが出現しており、専門的な定量取引ツールを使用して取引戦略を策定し、厳格なリスク管理によって補完されており、かなりの収入を得ていますが、個人投資家にとっては羨ましいだけです。個人投資家がそのシェアを獲得したい場合は、プロチームの知恵を活用する必要があり、プロチームの戦略と個人投資家の資金をどのように結び付け、マッチングさせるかが問題の鍵となります。プロの戦略チームが信頼を構築して潔白を証明することは難しく、資金調達ルートを拡大するための金融商品を作成することも不可能であり、信頼の問題と金融商品の不足により、プロの戦略の規模拡大が困難になっています。

Solv Protocolは2020年8月の設立以来、チェーン上の金融商品の作成と利用の敷居を下げることに尽力し、業界初の1.5レベルの市場流動性ソリューション「Vesting Voucher」や初の債券市場を相次いで立ち上げた。チェーン上で、1億米ドルを超える債券発行と取引を実現しています。 2023年3月に正式リリースされたSolv V 3は、オンチェーンファンドの発行、取引、決済の全プロセス標準を実現するオンチェーンファンドプラットフォームとして位置付けられている。 Solv V 3 の背後には、2 つの主要なモジュールで構成される共通のファンド インフラストラクチャがあります。

1) オンチェーンファンド契約、ファンドの作成、発行、取引をサポート。

2) マルチリンク・チェーン上のリスク管理システムは、資産審査、ファンド権限、清算などの複数のリンクから資金の安全を保護します。

副題

Solv V 3: ワンストップのオンチェーンファンド発行と投資

Solv V 3 は、オンチェーン ファンドの作成、発行、管理、決済のための統合された安全かつ透明なプラットフォームを提供する業界指向の分散型インフラストラクチャであり、オンチェーン ファンドの発行と購入を通じて資本の需要と供給の両方をサポートします。チェーン化して効率的な資金調達を実現します。

以下では、Solv が立ち上げた 2 つのマーケットメーカー戦略ファンド、iZUMi 202301 と Blockin GMX Delta Neutral Pool を通じて、Solv V 3 の威力を実証します。

(1) iZUMi 202301 クローズドエンドファンド

iZUMi 202301は、資金調達を通じてiZiSwapに流動性を提供するために、Solv V 3プラットフォーム上でマルチチェーンのワンストップ流動性プロバイダーであるiZUMi Financeによって発行されたクローズドエンドファンドです。

さまざまな投資家の収入期待とリスクの好みに応えるために、ファンドは投資株式をシニア トランシェ (優先ファンド) とジュニア トランシェ (劣ったファンド) の 2 つの部分に分けて設計しました。前者は収入を優先するが7%の固定収入しか得られず、後者はより高いリスクとより高いリターンを追求する投資家向けで、リスクを先に取るが、7%以外の収入もシェアに応じて分配できる。実際の決済時には、ジュニアトランシェを購入したハイリスクユーザーは31.6％という超高収益率を獲得しました。

ファンド マネージャーは、Solv チームの独自の ERC-3525 標準のおかげで、Solv V 3 で階層型ファンドを効率的に作成できます。これは、柔軟な分割の特徴があり、高度な金融資産向けに設計されており、さまざまな複雑なファンド構造をサポートできます。 Solv は、階層型ファンドに加えて、投資家により多様な資産の選択肢を提供するために、First Loss Capital などの他の安全クッションを提供するモデルもサポートしています。

「202301」終了後、iZUMi FinanceはzkSync Eraのネットワークマーケットメイキングを中心としたSolv V3でのファンド商品を相次いで発行し、ETH、stETH、USDC、USDTなどで2,200万米ドル相当を調達し、 Unicode Digital、NextGen Digital Venture、Bella Protocol、Incuba Alpha、その他のファンドや個人投資家によってサポートされています。例外なく、すべてのファンド商品が期限内に全額償還され、良好な信用履歴が示されました。

(2) GMX デルタ・ニュートラル・プール・オープンエンド・ファンドのブロッキング

GMX は、今年の暗号通貨市場で最も注目されているプロジェクトの 1 つです。 Arbitrum上で最大の分散型デリバティブプラットフォームであるGMXは、実質収入を生み出す代表的なプロジェクトでもあり、DeFiにとって最もホットな収入源の1つとなっている。ユーザーは、流動性を提供して収入を得ることで GLP を鋳造できます。その一部は GMX の日常活動によって生成される取引手数料とプロトコル報酬から得られ、もう 1 つは取引相手の損益から得られます。

ただし、GLPはBTC、ETH、ステーブルコインなどの資産パッケージの背後に固定されているため、保有者はBTCとETHの価格変動によってもたらされる補償されない損失のリスクも負う必要があります。それだけでなく、トレーダーが常に利益を上げている場合、極端な一方的な市場ではGLPが損失を被る可能性もあります。 DeFiLlama GLP ダッシュボードは、ボラティリティが非常に高く、利回りが最高 54.42%、最低 5.43% に達する可能性があることを示しています。

プロのマーケットメーカーチームである Blockin Capital は、今年 1 月に Solv 上で GMX デルタ ニュートラル ファンドというクローズドエンド ファンドを発行しました。このファンドは GMX 上で流動性を提供するだけでなく、トレーダーのポジションと GLP 構成通貨の変化をリアルタイムで監視します。そしてバイナンスの永久契約を通じて対応するエクスポージャーをヘッジすることで、GLP を低リスク、高利回りのステーブルコイン マイニング プールに変えました。実際のデータは、USDC デカップリング期間中にこの戦略のリトレースメントがわずか 1.1% しかなかったことを示しています。年率20.02%のリターンを達成しました。

7月31日、Blockin Capitalは再びSolv V 3に基づく初のオープンエンドファンドを発行した——Blockin GMX Delta Neutral Pool、以前の GMX マーケットメイク ファンドと同じ取引戦略を使用しながら、いつでもサブスクリプションと償還が可能です。

副題

Solv V 3 は暗号通貨市場により豊かな収益源をもたらし続けます

公式データによると、V 3 はローンチ以来、1 億 5,000 万米ドルのファンド販売を完了しており、現在、Solv V 3 は 10 人以上のファンド マネージャーを魅了し、イーサリアム、BNB チェーン、アービトラムで 40 以上のファンドを発行しています。

ただし、マーケットメーカー戦略ファンドは Solv V3 資産クラスの重要な部分にすぎず、Solv は資産審査と資産創造においてもその利点を最大限に発揮し、市場により多くの収益源をもたらし続けます。

ERC-3525 の強力な資産表現機能のおかげで、Solv V 3 を使用すると、ファンド マネージャーは独自のファンド商品を高度にカスタマイズできます。 NFTをカスタマイズするのと同じように、スマートコントラクトによって管理されるファンドのサブスクリプションルール、料金体系、収益戦略を視覚的な方法でカスタマイズできます。主に次の 3 つの側面に反映されます。

• 豊富な原資産：DeFi方向ではDEX、デリバティブ市場、流動性担保、NFTFiでより充実した運用戦略を構築し、収益源を多様化、CeFi方向ではクオンツファンド、アービトラージ戦略を次々と立ち上げるTradFi の方向に沿って、より現実世界の資産をカプセル化し、対応する収入戦略に適合させ、暗号化市場に十分で安定した収入源をもたらし続けます。

• 豊富なインカム戦略: Solv V 3 は、アクティブ運用、インカム強化、コピートレード、ストラクチャーリングなどのさまざまな資金管理戦略をサポートします。

• 豊富な商品構造: Solv は、階層化ファンドやファースト・ロス・キャピタル保護ファンドなどのさまざまな商品構造もサポートしており、さまざまなリスク選好を持つ投資家にサービスを提供し、投資家に強い信頼を築きます。

副題

Solv V 3 は、より成熟したリスク管理メカニズムをもたらします

ソルブは市場向けに高品質の資産カテゴリーを創出すると同時に、完全なチェーンリスク管理メカニズムも確立しました。

一方で、スマートコントラクトに基づいた資金の共同管理と許可の階層化を実現します。 DeFi戦略またはCeFi戦略のどちらが採用されるかに関係なく、Solvプラットフォーム上の各ファンドによって調達された資金は、Solv V 3スマートコントラクトを通じて指定されたMPCソリューションに転送され、実現する役割に応じて対応する権利が付与されます。資金移動、清算の権利、運営権の完全な分離により、単一障害点が排除され、資金が独自の用途に割り当てられることが保証されます。チェーン全体が監視されており、ファンド創設者がファンド戦略に違反し、許可なく資産を流用していることが判明すると、ソルブはさらなる損失を避けるために直ちにファンドを凍結し、投資家にとっては、ファンドの使用状況やファンド収益を監視することもできます。 UI ページを通じてリアルタイムで損益が自動化され、視覚化され、真に透明なプロセスとチェーン上のトレーサビリティが実現します。

その一方で、効率的で応答性の高い清算メカニズムも実装されています。ソルブは、信頼できる機関のネットワークを組織して各ファンドの合理的な清算ラインを設定し、起こり得る極端な状況に対処するために資金の安全を維持するために専門のリスクマネージャーを選出および任命します。リスクマネージャーは、ポジションとマージンをリアルタイムで監視し、リスクアラートを発行し、リスクレポートを提供します。清算イベントが発生すると、ポジションは秩序ある方法でクローズされ、合理的に決済されます。 GMX オープンエンドファンドを例に挙げると、投資家は 30 日間平均 3% のリトレースメントまたは一時停止保護メカニズムを享受しながら、10% ～ 30% の収益率を得ることが期待されます。

エピローグ

エピローグ

Solv Protocolの創設者であるRyan Chow氏もインタビューで次のように述べています：「ファンド市場は、DeFiの世界で最も価値を獲得する能力を持つ方向性の1つです。RWAやLSDなどの新しい物語の発展により、DeFi資産は「ソルブ V 3 は、より多様化したアウトブレイクを必然的にもたらします。ソルブ V 3 はすでに比較的成熟したインフラストラクチャを備えており、市場で主導的地位にあります。また、分散型ファンド プラットフォームを通じて高品質の資産と業界の流動性の橋渡しを続け、強固な基盤を築きます」 DeFi の次の段階の基盤、大量導入の準備をしましょう。」

Solvは公式文書で、$SOLVトークンの大部分がコミュニティのインセンティブに使用され、オープンエンドファンドの購入と保有に参加するユーザーにもエアドロップインセンティブを受け取る機会があると紹介しました。

より詳細なロードマップの中で、ソルブは今年8月にNFT住宅ローン融資プラットフォームを統合し、LSDプロトコルでETHベンチマーク戦略ファンドを立ち上げたと述べた。今年の第4四半期に、ソルブはRWA（現実世界資産）関連の戦略ファンドを立ち上げる予定だ。 2024 年の第 1 四半期には、オープンエンドのファンド オブ ファンズとトークン報酬が開始され、2024 年の第 2 四半期には、ファンド株式の二次取引市場が開始される予定です。

Solv V 3 の出現により、暗号通貨ファンドの創設と投資の敷居が下がり、収入創出能力を持つ人々がキャッシュ フローを獲得するための資金を迅速に作成できるようになり、また、より一般的な暗号通貨プレイヤーや漸進的な投資家がより高品質な暗号資産にアクセスできるようになりました。ファンドインカム商品を提供し、自信を持って流動性を提供します。Solv は、暗号化市場向けにさらに新しい資産カテゴリを作成し、より多くの資産を市場に投入し、暗号化市場の発展を新たなレベルに押し上げることが期待されています。興味のあるユーザーは参加できますソルブコミュニティ。