TUSDの開発の歴史を整理する：このバイナンスの新興企業を再認識する
オリジナルの作者: 0x26
オリジナル編集者: ジャック
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座標系が異なるため、グラフはトレンドのみを表します。データ ソース: glassnode
業界の誰もが、TUSDが弱気市場で繁栄する理由はBinanceの宣伝と切り離せないことを知っているようです。 TUSDの開発の歴史を振り返ると、「早起きして遅刻を追いつく」ように見えるTUSDが、TrustTokenの共同創設者兼CEOの謎の辞任など、他のほとんどの集中型ステーブルコインとは異なる経験をしていることがわかります。会社の所有権が変わり、元のチームは無担保融資契約を TrueFi 同時通貨などにしました。
TUSD が Binance の新しい「女王」ステーブルコインであることは、当然の結論であるようです。最初のレベルのタイトル
テクテリクスって誰？ TUSDでは言えない秘密
副題
金の鍵を持って生まれてきた
DeFi Summerの存在感は相対的に薄いですが、実はTrustTokenが発行するTUSD（TrueUSD）はUSDC（USD Coin）やUSDP（Pax Dollar）、BUSDよりも早いのです。公式ウェブサイトによると、TUSDは2018年4月に開始され、規制された事業者によって運営される初のUSDステーブルコインです。
2018年の設立時、TrustTokenは中国の著名な機関であるFounders Fundであるa16zだけでなく、著名なマーケットメイク機関であるJump Trading CapitalやBlockTower Capitalなども含め、総額2,000万米ドルの投資を受けました。 、当時通貨界で非常に人気があったDanhua CapitalとZhen Fundも同様です。
発売年に遡ると、発行部数は2億ドルを超えました。しかし、2020年1月には発行部数は約1億5,000万ドルまで減少し、USDCの5億ドルとUSDPの2億ドルを上回りました。副題
によると
によるとLinkedin プロフィールそれは、TUSD発行会社であるTrustTokenの共同創設者兼CEOであるJai An氏が2020年7月に辞任したことを示しており、彼はほぼ「インターネットから引退」した状態であり、情報をまったく更新していなかった。 。
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データソース: グラスノード
発表する発表するTUSD の所有権をアジアのコンソーシアム Techteryx に譲渡すると、TUSD は TrustToken Inc から独立した財務および運営リソースを持つことになり、TrustToken チームは引き続き製品の運営、コンプライアンス、銀行関係を管理します。 TUSD は引き続きイーサリアム ブロックチェーン上に存在し、バイナンス ブロックチェーンをサポートし、間もなく Tron や他のチェーンにネイティブに導入される予定です。
これは、公的レベルで正式な引き継ぎが完了したことを意味します。
もう一人の共同創設者兼 CTORafael Cosman発表の中で、彼はTrustTokenのCEOに就任し、Archblock時代までCEOを務めた。同時に、TUSD の公式メディアは新しいアカウントに移行され、以前に TUSD によって公開された記事はすべて TrueFi アカウントに保持されていました。そのため、一部の初期の発表をクリックすると TrueFi ページにジャンプするようになりました。
このアジアのコンソーシアムTechteryxが誰なのか、そしてTUSDの本当の所有者が誰なのかという問題が混乱してきたのはこの頃からだろう。
TUSD が所有権の変更を発表した後、TUSD のリスクについて Makerdao コミュニティで激しい議論が巻き起こり、そこで私たちは関係者から「非常に詳細な無効な情報」を入手しました。Techteryx は、香港、シンガポール、広州、深セン、北京に拠点を置く大規模合弁会社で、伝統産業に強い背景を持ち、十数社の買収を主導してきたジェニファー・ジャン (最大所有者) が率いています。 ... ..
この答えは混乱を招きやすいです。さらなる尋問の過程で、コミュニティのメンバーは、上記の地域では Techteryx に関する情報が見つからないと述べました。ジェニファー・ジャンについて私が見つけられる唯一のことは、彼女がボストンのブロックチェーン企業の CEO を務めており、ブロックチェーンのコンセンサスメカニズムに関する論文を発表しているということです。しかし、上記の情報を公開したTUSD関係者はこの質問には答えていません。
興味深いことに、多くのプレイヤーにとって、TUSD の所有者が誰であるかという問題は、通貨界の「公然の秘密」となっています。
オープンと言う理由は、Techteryx とその背後にいる人々は身を隠すのが得意だが、大規模なオンチェーン データでは人々を欺くことができないためです。現在のオンチェーンデータから観察すると、その答えはより明白であるように思えます。
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2023年6月現在、TUSD公式サイトに掲載されている主な発行部数データ
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Justin Sun のアドレスから 10,000 TUSD が寄付されました、出典: DeBank
3) Justin Sun が Binance SUI の LaunchPool 中に 5,600 万 TUSD 以上を Binance に送金したという事実と合わせて、CZ から警告を受けました。
明示的か暗黙的かにかかわらず、上記の手がかりを組み合わせると、TUSD の実際の所有者に関する質問に対するいくつかの答えを見つけることができるようです。そして、なぜこれが秘密と呼ばれるのでしょうか？
まず第一に、TUSD は常に名目上 Techteryx に属しており、Jennifer Jiang 氏はこの件について説明するために公のメディアに登場しませんでした。また、Techteryx 関連のスタッフは、TUSD が Sun に関連していると公に述べていません。
それだけでなく、アダム・コクラン（@adamscochran）は以前、TUSDに関する実際の状況を要約し、「ジャスティン・サンの複合企業がTrueUSDを購入したが、依然として元の米国所有者管理手数料を支払った。その後オフショア銀行に移行し、現在は時価総額として」と述べている。成長すると秘密鍵の管理も移管されますが、それを裏付ける実際の証拠はありません...」
アダムは皇帝の新しい服を着た少年のようなもので、多くの人が言いたいことを言います。しかし、その後の事態の展開はおとぎ話とは大きく異なり、彼はTUSD職員から次のような警告を受けました。
1) TrueUSD はジャスティン・サンに属したことはありません。
2) 当社は、名誉毀損に対してお客様に対して法的救済を求める権利を留保します。
公式の「噂の反論」と弁護士からの警告書は、ジャスティン・サンとTUSDの関係を世間の目や法的レベルからさらに遠ざけた。 TUSD の所有権は「口にできない秘密」のままにしておきます。
ツイッターツイッター当時、アドマ氏は、実際、10億ドル以上の価値がある企業を買収する際、ほとんどの合法的な企業グループは、一般の人々に自分たちが何者であるかを隠さずに知ってもらいたいと考えていると語った。
仮想通貨は常に西部開拓時代であり、さまざまな内外要因の影響を受けて、多くの中国企業がオフショア会社、「白手袋」、アウトソーシング会社を利用することも一般的です。副題
TUSD と TrueFi、起源は同じだが属が異なる兄弟
実際、CZは明らかにするTrueFi が TUSD とは何の関係もないという事実。しかし、TrueFi に関連するイベントの展開のタイムラインを明確にすることで、元の TUSD チーム、投資家、買収企業 Techteryx の関係をよりよく理解できるようになります。
2018年、TrustTokenはa16z、BlockTower、Jumpなどの機関から総額2,000万ドルの投資を受けました。
2020 年 7 月、TrustToken は所有権移転取引を実行した疑いがあり、元の CEO が辞任しました。
同年 11 月 6 日、TrustToken は初の無担保融資契約 TrueFi を開始しました。このプラットフォームの主な融資ユースケースは TUSD です。
12 月、TrustToken は TUSD の所有権の譲渡を正式に発表しました。
2021年8月、TrustToeknはTrueFiのネイティブトークンTRUの販売により1,250万米ドルの資金調達を完了したと発表、Blocktowerが投資を主導し、a16zとAlameda Researchが投資に参加した。
2022年3月、トラストトークンは2人の新しいシニアマネージャーを追加した。ウォール街のベテランであるビル・ウルフとシニアプロダクトマネージャーのライアン・クリステンセンがそれぞれ最高投資責任者と最高製品責任者を務めた。
同年9月、TrustTokenはArchblockに社名を変更し、以前から参加していたRyan ChristensenがCEOに昇進した。初代CEOのラファエル・コスマン氏は取締役および顧問を務め、2023年にAI企業プロトゴン・リサーチを設立した。
上記のタイムラインを組み合わせると、TUSD と TrueFi は起源は同じですが、最初から異なる属関係にあることが明確にわかります。TrustToekn チームによる TUSD 所有権の売却から、TUSD に基づく TrueFi の設立、資金調達とトークンの発行、新会社の設立、さらには創業者の退出のための優れた経歴を持つ幹部の紹介に至るまで。隠蔽された繊細な連鎖操作の連続は息をのむほどだ。最初のレベルのタイトル
無関心で曖昧ですが、なぜバイナンスはTUSDを選んだのでしょうか?
Binance は TUSD をサポートする初期の取引プラットフォームであり、2018 年 5 月に TUSD を開始する予定であり、BTC、ETH、BNB との取引ペアを開始しました。しかし、おそらく流動性のため、バイナンスは最終的にTUSDの上場を4日遅らせた。
その後、2019年のほとんどの間、バイナンスは時価総額が大きく流動性の高いプロジェクト向けにTUSD取引ペアを徐々に立ち上げました。しかし現時点では、Binance はまだ信頼できるステーブルコインの方向性を模索している段階にある可能性があり、検討中のステーブルコインには TUSD だけでなく USDC や PAX も含まれます。多くの発表がありますが、TUSD は数あるステーブルコインの中で特別なものではありません。
Binance と TUSD の関係の変化を完全に理解するために、TUSD に関連して Binance が発行した英語の発表を収集しました。
Binance での TUSD の「良い日々」は 2019 年 10 月に一時的に終了しました。それ以来、バイナンスには新しい TUSD 取引ペアがほとんどありませんでした。 2020年4月から10月までの7か月間、TUSDはバイナンスでの取引ペアの削除を発表しただけでした。次の時間では、TUSD はバイナンスのステーブルコインの中で最も存在しないものになりました。 2022年まで、バイナンスはTUSD取引ペアの上場廃止を継続する。
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転換点
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2020年9月から、青で表されるBUSDの市場シェアが急速に増加しました、データソース: Coin Metrics
しかし、2023年2月13日、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）はPaxosに対し、これ以上のBUSDの発行を停止するよう命令した。 TUSD の運命は転換点を迎えました。
NYDFSは、Paxosがイーサリアムブロックチェーン上でBUSDを発行することを認可したが、同省はいかなるブロックチェーン上でもBinance-Peg BUSDを認可していないと強調した。 Paxosは、NYDFSの指示に従い、NYDFSと緊密に協力し、2月21日から新しいBUSDトークンの発行を停止すると返答した。 BUSD は引き続き Paxos によって全額支援され、少なくとも 2024 年 2 月まで償還可能となります。
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当時、バイナンスがTUSDを選択するとはほとんどの人が考えていなかったでしょう。というのも、当時のUSDTの時価は690億ドル、USDCの時価は410億ドル、MakerDAOのDAIも50億ドルだったからです。 TUSD の市場価値はわずか 9 億米ドルであり、Frax Finance のネイティブ安定通貨 FRAX の 10 億米ドルにも及びません。
ただし、流通量は少ないので、ここではBinanceにとって最善の解決策と思われます。2019年9月からTUSDはBinanceによって「冷たい宮殿に放置」され始め、2022年9月から2023年3月までの5か月間でTUSDはBinanceの発表からも完全に消えました。過去 5 年間で、バイナンスが TUSD に関して発表したのは 62 件のみです。
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TUSDを選択した後、Binanceは何をしましたか?
自らの権利とBUSD保有者の利益を守るため、バイナンスはまず3月11日にステーブルコインのスポット取引ペアを追加することを選択し、手数料率の割引を開始し、ステーブルコインの自動変換を停止すると同時に、BNB、ETH、TUSDの取引を停止した。ペアは無料です。発表の詳細の 1 つは、BUSD から TUSD への自動 1:1 変換の期間が USDC および USDP よりも 2 週間近く長く、その関係は自明であるということです。
さらに、バイナンスは人気のある取引通貨に TUSD 取引ペアを追加し、一部の TUSD 取引ペアに対して分離マージンをオープンします。 3月31日にBinance Innovation Zoneで開始されたRDNTを例に挙げると、3つの取引ペアはBTC、USDT、TUSDです。
上記の戦略が単なる前菜である場合、LaunchpoolでのTUSDプールの開設とBTC/TUSD取引ペアの手数料無料化は、バイナンスがTUSDのために用意した羅漢の饗宴と言えるでしょう。以前の Launchpool の常連顧客は BNB と BUSD のみでしたが、3 月以降、Binance のすべての Launchpool には BNB と TUSD のみがあることを知っておく必要があります。 BinanceにおけるTUSDのステータスがわかります。
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TUSD に関する懸念
バイナンスはBUSDと同様にTUSDをサポートしていますが、暴走しているTUSDの基盤はまだ少し不安定です。
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カーブ 3 プール/TUSD 流動性プール内の TUSD の割合は著しく偏っています
トロンとイーサリアムのチェーン以外では、TUSD の発行はほとんどありません。以前はTruFiとUSDDで使用されていたことに加えて、DeFi Summerの時点では多くのユースケースがなかったTUSDが、現在はより拡張されています。
バイナンスはTUSDのゼロ保留注文手数料アクティビティを開始しましたが、BTCを除いて、他の取引ペアの取引高は暗いです。ETH/TUSDに無料の未決注文がある場合、取引量はUSDT取引ペアの取引量よりもはるかに少なくなります。 Binance 以外の取引プラットフォームでは、TUSD 取引ペアのサポートがあまりありません。 OKX には TUSD 取引ペアがなく、Huobi は USDT と USDD の 2 つの取引ペアのみを開始しました。
ユースケースが少ないだけでなく、30 億米ドルを超える TUSD の準備金がコミュニティで大きな問題になっているようです。
TUSDは常にChainlinkがTUSDに以下を提供すると主張してきた。予備金証明書（準備金の証明）しかし、Chainlinkの表示データは、TrustTokenの保管銀行口座の定期的なレビューを実施するThe Network Firmと呼ばれる会社から取得されます。注目に値するのは、The Network Firm の一部のメンバーです。アルマーニーノより、同社は2020年と2021年にFTXの監査を受け、以前のTUSD準備金証明書もアルマーニーノによる監査。
これを証明するのは埋蔵量データだけではありません。TUSDの準備金を保有する管理会社プライム・トラスト自体も破産の危機に瀕している。6月28日、ネバダ州金融機関局（FID）はネバダ州第8司法地方裁判所に請願書を提出し、仮想通貨保管会社であるプライム・トラストの日常業務を引き継ぎ、そのすべての財務状況を検査する管財人を任命するよう求めた。 。
最初のレベルのタイトル
なぜTUSDなのか?
多くの隠れた危険があるにもかかわらず、バイナンスはなぜTUSDを選択したのでしょうか?
規制問題は避けられない関係です。 BUSDの開発の歴史を振り返ることで、何かヒントが見つかるかもしれません。バイナンスは2019年9月にパクソスと協力することを選択した。経験豊富なパクソスはイーサリアム上でBUSDの発行主体として機能し、BUSDはイーサリアム上で発行されたERC-20トークンであり、BUSD準備金はパクソスのバンク・オブ・アメリカ口座に入金される。
しかし、Chengye BSC (現 BNB Chian) が BSC を失い、BUSD に規制費用が課せられた理由の 1 つが出てきました。Paxos は NYDFS の認可を受けた BUSD を発行しましたが、イーサリアムに限定されていました。BSC チェーンで発行された BUSD は全く別のものです。」 . 何かが起こりました。
Binance と Paxos の連携は BUSD のおかげでよく知られていますが、同年 6 月には Binance は初めて TrustToken と連携しました。発表されたパートナーシップ。当時の最高経営責任者（CEO）ジャイ・アン氏は、バイナンスのユーザーはシームレスにTUSDの鋳造と引き換えができると述べた。 Binanceと連携して、ユーザーが仮想通貨市場に出入りしやすくする予定だ。
2019 年 6 月の TUSD の流通量が PAX の流通量よりも高かったことを知っておく必要があります。最終的になぜBinanceがPaxosを選んだのかは分かりませんが、この時からBinanceとTUSDの運命が始まったと言えるでしょう。 TUSDが今日持っている「アジア系」は言うまでもなく、Binanceに非常によく適合しているようです。
現在業界トップの地位を堅固に保っているBinanceに関しては、BUSDから学んだ教訓により、もはや注目を集めてゲームに参入するという選択をしなくなった。
かつてはバイナンスが支援するUSDCとBUSDの共同チャレンジがありましたが、過去は過ぎ、現在ではUSDTが集中型ステーブルコインの分野で支配的な地位を維持し続けています。流動性、取引量、取引相手などの多次元データはすべて壊滅的な状況にあり、親会社テザーの2023年第1四半期だけの純利益は14億8000万ドルとなる。
釣魚台にしっかりと座っているUSDTは支援を必要としないだけではない。また、埋蔵量の不透明さから人々から批判を受け、規制当局から何度も罰金を科せられている。 USDTは規制に悩まされており、多くの取引プラットフォームで準拠したステーブルコインとの自動1対1交換を実行できなかった。
FTXとDeFiに依存して、USDC（サークル）は最後の強気市場で完全な発展を遂げました。第2位の安定通貨として確固たる地位を築いているだけでなく、2021年には伝統的なアメリカの金融大手ブラックロックとフィデリティから総額4億米ドルの融資も受けた。しかし、それが少数株主としてのFTXとの緊密な関係にせよ、あるいはブルームバーグによる以前の報道にせよ、サークルは2022年に「バイナンスの準備金はBUSDなどの資産をサポートするのに十分ではない」という噂をNYDFSに報告し、米国でのバイナンスUSの開発が妨げられているため、バイナンスは大規模な導入に懸念を抱いている可能性があります。 USDC。
一方、TUSDは、その「アジア発」やその長い歴史、コンプライアンスやインフラ整備の度合いなどに関わらず、既存の選択肢の中でも特異な存在です。さらに、バイナンスとトロンの関係は、実際には多くの人が考えているほど悪くはありません。ビアンナンスで ICO を行ったのはトロンだけではありません。さらに、監督後の2019年にバイナンスはローンチパッドを再開し、強力な金儲け効果で市場を爆発させた。Launchpadの再開が発表されて以来、BNBの価格は同年6ドルから40ドル近くまで上昇し、500％以上の上昇となった。当時、Launchpad の最初のプロジェクトは BitTorrent で、2018 年に Tron 創設者の Justin Sun によって買収されました。
参考文献:
参考文献:
A16z Leads Investors in $ 20 Million Token Presale for Crypto Assets Platform
Scaling Trust: Announcing TUSD』s Next Stage of Growth
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What is TrueUSD (TUSD)? Overview & FAQ
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