最近のエアドロップの期待により、Arbitrum エコシステムの永久契約プロトコルである Vela Exchange は、多くの暗号コミュニティで大きな注目を集めています。 Dune Analytics のデータによると、Vela の契約インタラクション活動は急増しており、Uniswap をはるかに上回っており、取引量も急速に増加しており、過去 24 時間の取引量は 3 億 4,100 万米ドルに達しています。同時期の DeFi GMX はわずか 1 億 1,100 万米ドルでしたが、これには Avalanche 生態系のトラフィックも含まれています。

仕組みの紹介

仕組みの紹介

Vela Exchange は、オフチェーンのオーダーブックとオンチェーン決済のハイブリッド モードを使用することで、DeFi デリバティブの取引速度とセキュリティを向上させることを目的とした分散型永久契約プラットフォームです。公式文書によると、Vela ユーザーは合成資産のパフォーマンスに基づいてポジションを構築でき、レバレッジは最大 100 倍になります。 Vela Exchange の報酬構造は、流動性の供給と取引に対する高いインセンティブを維持しながら、トークンと報酬の供給を管理するために慎重にバランスが取られています。

基本構造

Vela Exchange のインフラストラクチャは 4 つの主要部分で構成されます。オフチェーンサーバーは、パフォーマンスを向上させるために、履歴トランザクションデータ、通知、プロファイルデータ、言語設定などの特定のオンチェーンデータをキャッシュします。オンチェーンプロトコルには、すべてのオープンファンド、担保、VLP / Velaプレッジ機能、ポジションが含まれます。管理トリガー サーバーはパフォーマンスを向上させるためにサーバー上でホストされ、条件が満たされるとチェーンにプッシュされます。データ ポータルは API をサードパーティに公開し、Oracle マシンやデータ プロバイダーからデータを抽出します。

すべての資産価格は、Vela Stream と呼ばれる独自の価格フィード サービスを通じて Vela チームによって完全に運用および維持され、パフォーマンス、セキュリティ、柔軟性を確保するように設計されています。このプラットフォームは現在、いくつかの CEX およびオンチェーン ソースから独自の Vela Exchange 価格フィードにデータを直接取得しています。 Vela Stream の価格フィードはオンチェーンで公開され、各取引可能な資産に対して透過的であり、エコシステム内のトップ CEX からの単一の集計価格を反映します。

トランザクションメカニズム

トランザクションメカニズム

Vela は、担保とレバレッジを使用して、選択できる担保の量とレバレッジのレベルを定義します。たとえば、ユーザーが 10 倍のレバレッジ レベルと 500 ドルの担保を選択した場合、購入資本のサイズは 5,000 ドルになります。取引資産に関して、Vela は暗号通貨、外国為替、市場価値の 3 種類の資産を提供します。

Vela の清算メカニズムの設計は非常に革新的です。価格清算が発生する価格は、資産数量 [Q]、平均エントリー価格 [E]、担保 [C]、清算プラス融資手数料 [F]、およびスリッページ リスク係数 [f] (非外国の場合は 1%) です。為替資産、外国為替資産の 0.3%）、この要因は、担保を超える損失から契約を保護するための組み込みのセーフティ ネットを説明します。ポジション清算手当 [A] (左) と清算価格 [L] (右) の計算式は次のとおりです。

清算された場合、トレーダーは実際の清算価格との差額を表すスリッページ [S] に基づいて担保の一部を取り戻します。トレーダーに返される担保は次のとおりです。

例として、1,000 ドルの担保を持つ BTC/USD ロング取引の出来高が 1.25 BTC、平均エントリー価格が 16,000、クロージング手数料の合計が 20 ドル、対応する清算価格が 15,376 であると仮定します。清算価格付近での急激な価格下落により、ファンドは価格 15,350 までクローズを余儀なくされ、その結果 26.00 のスリッページが発生しました。この場合、プロトコルはトレーダーに合計 167.50 ドルを返します。 Vela の VLP Vault は、fE= 160.00 までの滑りに損失なく耐えることができます。

Vela チームの清算ウォレットに加えて、誰でも清算をトリガーできますが、現在、清算手数料の 100% は流動性提供の報酬として VLP の LP に属します。さらに、Vela はロングポジションとショートポジションの両方に建玉 (OI) 制限を設けており、OI の合計が TVL (この場合は VLP に裏付けられた流動性) を超えないようにプロトコルを保護するように設計されています。取引可能な資産ごとに、これらの制限はユーザーおよび資産レベルの TVL パーセンテージに基づきます。リスクプロファイルが資産ごとに異なるため、これらのレートは将来変更される可能性があります。

料金の仕組み

Velaで取引する場合、保有手数料と資金調達手数料の2つの取引手数料を支払う必要があります。保有手数料にはポジションのオープンとクローズの際が含まれます。ユーザーが支払う必要がある非外国為替資産の最大手数料は開設資金の 0.1%、外国為替資産の最大手数料は保有資金の 0.01% です。資金。資金調達手数料には、ボールトから借りた金額とポジションがオープンされたときの現在の資金調達レートに基づく発生利息が含まれます。資金がオープン状態にある時間が長くなるほど、ポジションがクローズされたときに支払われる資金調達手数料が高くなります。

Tokenomis

VELA & esVELA

Vela のネイティブ トークンは VELA であり (初期割り当てとロック解除サイクルについては次の図を参照)、誓約後に誓約証明書 esVELA を取得できます。 esVELA は、6 か月のリニア ステーキング期間中、同じ量の VELA のロックを解除し続けます。ステーキングに使用された esVELA は、ステーキング報酬の獲得には使用できません。任意の量の VELA を請求するか、ステーキング契約に新しい esVELA を追加すると、ステーキング期間がリセットされます。ステークされたすべての esVELA 報酬は、VELA の買い戻しモデルによって提供されます。

VLP

VLP は Vela プロトコルの LP トークンであり、トークン所有者と住宅ローン保有者にインセンティブを提供するために使用されます。 VLP は USDC の誓約に基づいており、USDC はいつでも償還できます。誰でも USDC を抵当にして VLP を鋳造し、プラットフォーム上で生成された取引量に基づいて手数料を稼ぐことができます。

インタラクションプロセス

インタラクションプロセス

Vela Exchange の公式 Web サイトにアクセスしてウォレットに接続すると、ポートフォリオ、標準資産、取引履歴、ナビゲーション メニュー、ソーシャル リンクが表示され、入金ボタンを使用して USDC を入金し、プラットフォーム上で取引を開始できます。ステーキングと報酬の請求。

「取引」タブにジャンプすると、オプションは次のとおりです。まず取引ペアを選択し、ロングとショートを行い、担保を設定し（最低5ドル）、レバレッジを選択します（仮想通貨は最大30倍、その他の資産は最大100倍）。パラメータの選択が完了したら、ポジションをオープンできます。

ステークページにジャンプした後、VLP タブで VRP を鋳造または引き換えることができます。ステークして VLP 報酬を獲得するか、必要に応じてステークを解除します。 Vela - eVela タブでは、Vela を購入したり、ステーク/アンステークして追加の報酬を得ることができます。

Blockbeats は、Vela 契約は完全に監査されていますが、ユーザーは依然としていくつかの潜在的なリスクに直面していることを思い出させます。カウンターパーティリスクなど、トレーダーが利益を上げた場合、その利益はVLPプールからトレーダーに支払われます。デカップリングのリスクもあり、USDC デカップリングが発生した場合、VLP は直接的な影響を受けます。さらに、無期限契約の利用可能なポジションは、VLP で利用可能な USDC の合計額によって制限され、プラットフォームのポジションが VLP の合計 TVL に達するかそれを超える場合、トレーダーは新しいポジションを開くことができません。