16 2022 年のビットコインの多面的レビュー

2022年、連邦準備理事会の継続的なタカ派姿勢と世界的な流動性の逼迫の影響を受け、ビットコインは過去2年間上昇し続けた強気相場に終止符を打ち、下方に変動する弱気相場に入った。上昇から下落への反転の中で、ビットコインの価格は2万ドルの整数マークを下回り、主要取引所とDeFiプロトコルの相次ぐ雷雨は市場の信頼を大きく傷つけた。これらの外観に加えて、2022 年にビットコインにはどのような大きな変化が起こるのでしょうか?

最初のレベルのタイトル

副題

1. 取引市場

１）BTCの価格変動は、年間全体の下落幅が65％を超える大きなものであることと、同様の「階段状」の下落を形成し、下落が急速であることの２つの特徴を示している。

2) 取引所の BTC 在庫は 533,700 枚減少し、約 20.20% 減少しました。

3) 10 月中旬以降、市場はレバレッジ比率が最高の 40.47% から 28.05% に低下し、その後は基本的に 30% を超えないと予想しています。

副題

2. オンチェーンの基本

1) ビットコインチェーン上のアドレス変更には 2 つの特徴があり、第一に、今年のビットコインチェーンのユーザー数が昨年に比べて大幅に減少していること。第二に、年間を通じて市場の変動が大きかったにもかかわらず、ビットコインチェーンのユーザー数は比較的安定していました。

2) 2022 年、年間のビットコイン取引累計数は 8,899 万件となり、前年比 4.13％減少するものの、年間累計取引量は約 12 億 5,600 万 BTC となり、前年比 36.37％増と大幅に増加する見込みです。去年。

副題

3. チップとアドレス構造

1) ビットコインで利益を上げているチップの平均割合は 60.50% です。つまり、チップの 40% は年間を通じて毎日損失状態にあります。

副題

4. マイニング

1) ビットコインの 1 日あたりの平均計算能力は約 218.5 EH/s で、年間増加率は約 11.21% であり、緩やかな増加です。

副題

5. 適用性

最初のレベルのタイトル

01. 通貨価格は 65.09% 下落し、為替株価は 20.20% 下落しました。

2022年のBTC価格変動は2つの大きな特徴があり、1つは年全体の下落であり、BTC価格は年初の約47,700米ドルから年末（12月16日）には約16,600米ドルまで下落した。 )、約65.09%の低下。終値の10％を超える日々の下落を「暴落」と理解すると、BTCは年間を通じて合計6回の急落を経験し、そのうち2回は11月に発生したことになる。

2つ目は急速な減少で、「階段状」の減少パターンを形成します。 BTC の年間を通じての日次平均ボラティリティの最大値はわずか約 4.43% ですが、ほぼすべての「スランプ」には 10% を超える超高い日中振幅が伴います。言い換えれば、BTC の急激な下落は通常 1 日以内に完了し、短期間の安定の後に再び下落します。

2022年には、取引所のBTC在庫は264万2300ビットから210万8600ビットに、53万3700ビット（約20.20％）減少する見通しだ。その中で、FTX事件を境に、以前は取引所におけるBTCの株価は下落しながら安定していましたが、その後、取引所におけるBTCの株価は急速に下落しました。 11月6日から17日までの11日間で合計約24万BTCの減少となり、約9.80％の下落となりました。そして、イベントが基本的に沈静化した後も、取引所のBTC在庫は依然として大幅に下落しました。

通貨価格や為替銘柄の変動はBTC市場の推定レバレッジ比率の動向に影響を与えますが、一般的に言えば、市場の推定レバレッジ比率は年間を通じて上昇を続け、その後急速に低下しました。 10月11日に創設されました。40.47%でしたが、約1か月後の11月8日には、レバレッジ比率は28.05%に戻りました。それ以来、レバレッジ比率は30％を超えたことはありません

また、間接投資の観点から見ると、2022年の信託、ETF、ファンドなどの機関の1日平均BTC保有量は約70万BTCとなります。しかし、機関投資家による年間保有額は依然として緩やかに減少し、全体では 32,900 BTC (約 4.54%) 減少し、間接投資の需要は減少し続けました。また、通貨価格の急落の影響を受け、機関資産の店頭プレミアム率も低下を続けています。月平均市場外保険料率は1月の-20.74％から12月には-44.12％に低下し、保険料率は112.73％まで低下した。

02. 月平均累積アクティブアドレスは2,782万、累積総取引量は12億5,600万BTC

相場変動の背景には、ビットコインチェーン上のデータの変化がある。統計によると、2022 年の最初の 11 か月間におけるビットコインの月間平均アクティブ アドレスは約 2,782 万で、昨年の平均月間アクティブ アドレスから 7.67% 減少しました。 2022 年の最初の 11 か月間におけるビットコインの 1 日あたりの平均アクティブ アドレスは約 916,500 で、昨年の 1 日あたりの平均アクティブ アドレスから 7.70% 減少しました。

2022 年には、アクティブなビットコイン アドレスの数が減少するだけでなく、新しいアドレスの数も減少すると予想されます。統計によると、12月15日の時点で、今年の新規ビットコインアドレスの累計数は1億4,100万件に達し、前年同期比9.50％減少した。また、最初の11か月の月平均増加数は1,227万4,000人で、前年同期比9.83％減少した。ここでの新しいアドレスの数には、UTXO 変更メカニズムの影響が含まれています。

一般的に、2022 年のビットコイン チェーンのアドレス変更には 2 つの大きな特徴があります。まず、今年のビットコイン チェーンのユーザー数が昨年と比べて大幅に減少しました。第二に、年間を通じて市場の変動が大きかったにもかかわらず、ビットコインチェーンのユーザー数は比較的安定していました。

チェーン上の変化に対処するだけでなく、チェーン上のトランザクションもチェーン上の基本の重要な部分です。統計によると、12月15日時点で、2022年のビットコインの累計取引数は8,899万件となり、昨年より4.13％減少する見込みだ。最初の11か月の累計トランザクション数は773.3万回で、このうち5月のトランザクション数が最も多く805万回を超えた。

しかし、トランザクション数の減少にもかかわらず、2022 年のビットコインのオンチェーントランザクションの総数は大幅に増加すると予想されます。 12月15日時点で、2022年のビットコインの累計取引量は約12億5,600万BTCとなり、昨年比36.37％増と大幅な増加となる。より短い期間で見てみると、今年上半期の月間平均取引量は 1 億 3,500 万 BTC で、下半期 (12 月を除く) の 8,696 万 BTC を大幅に上回っていることがわかります。今年下半期の市場急落の影響を受け、チェーン上のファンドの活動も大幅に低下した。

チェーン上の取引活動の減少は、取引手数料の低下ももたらしました。ビットコインの毎日の終値に基づいて換算すると、2022 年のビットコイン チェーン上の各取引の 1 日あたりの平均取引手数料は約 1.53 米ドルとなり、年間を通じて明らかな低下傾向が見られます。その中で、今年下半期のチェーン上での1取引あたりの1日平均取引手数料は約1.26ドルで、上半期の平均よりも大幅に低かった。

12月15日現在、2022年のビットコインの累積オンチェーン取引手数料は約1億3,700万米ドルで、これも明らかな減少傾向を示しています。最初の11か月の月間平均累積取引手数料は1,204万6,000米ドルで、このうち5月の累積取引手数料が1,617万1,900米ドルで最も高く、10月の累積取引手数料が約747万5,800米ドルで最も低かった。

03. 平均的に収益性の高いチップの割合は減少し続け、1 ～ 2 年の通貨保有サイクルにおけるチップの割合が最も増加しました

2022 年の激しい市場変動により、交渉材料の構造に変化が生じました。まず、収益チップの分布という観点から見ると、2022年のビットコインの収益チップの平均割合は60.50%で、年間を通じてチップの40%が毎日損失状態にあることになる。さらに、収益性の高いチップの割合は、年初の 74.54% から年末の 55.77% へと、18 パーセント以上減少し、年間を通じて明らかな低下傾向を示しました。特にFTX事件後の11月8日から11月29日までの期間は、ビットコインのプロフィットチップの割合はほぼ常に50％未満、つまり、その時点でトークンの半分以上が損失状態にありました。

さらに、ビットコインチップの集中も、この年に最初の集中とその後の分散のプロセスを経験しました。統計によると、流通上位 100 アドレスの合計残高は年初の 15.03% から 6 月中旬のピークの 15.81% まで上昇し、年末には 14.82% まで低下しました。年間のこの割合の最大の変化はわずか1％ポイントですが、ビットコインの場合、流通量の1％が約19万BTCであり、絶対数の観点からは、この変化は依然として非常に注目に値します。

2022 年、ビットコイン保有アドレスの資産の動きは、昨年の 2 つの大きな特徴を継続するでしょう。まず残高の観点から見ると、今年は引き続き少額アドレスが大きく伸びたが、昨年と比べて新たな変化としては、アドレス数が増加する残高範囲が1BTC未満から拡大したことである。 10BTC未満まで、少額アドレスが増加し大幅に改善しました。

このうち、残高が 0.01 BTC を超えるアドレスの数は、年間で 20.55% 増加し、昨年よりも 10 パーセント近く増加しました。残高が 0.1 BTC を超えるアドレスの数は、年間で 26.08% 増加し、昨年の約 20 パーセントポイントから増加しました。残高が 1 BTC を超えるアドレスの数は年間で 19.04% 増加し、残高が 10 BTC を超えるアドレスの数は年間で 4.64% 増加しました。 10,000 を超えるアドレスも年間で 27.47% 増加し、これら 3 種類のアドレスの数は昨年マイナス成長を示しました。

第二に、通貨保有サイクルの観点から見ると、今年は異なる通貨保有サイクルのチップの差別化が続いており、通貨保有サイクルは1～2年が支配的です。 12月15日時点で1～2年の保有期間は391万8600BTCで、20.37％を占めている。

しかし、昨年と比較した新たな変化は、まず、最も増加幅が大きかった通貨保有サイクルが、6か月から1年から1年から2年に変更されたことです。統計によると、この年、1年から2年の通貨保有サイクルにおけるチップの割合の増加は8パーセントポイントを超え、これは基本的に6か月から1年へのチップの割合の変化と同じです。元の 6 か月から 1 年分のチップのほとんどが継続的に保持され、1 ～ 2 年のサイクルになったと推測するのが合理的です。

第二に、短期および超長期の通貨保有アドレスが増加しており、その中で通貨保有期間が24時間未満のチップの数は年間で0.5ポイント増加し、通貨保有期間が24時間未満のチップの割合は増加した。通貨保有期間は 1 週間から 1 か月で、年間で 1.24% 増加しました。さらに、通貨保有期間が 5 ～ 7 年および 10 年を超えるチップの数もこの年に増加しました。

最初のレベルのタイトル

04. コンピューティング能力は年間を通じて増加し続け、1 日当たりのコンピューティング能力のマイニング収入は 77% 以上減少しました。

12月17日現在、BTCマイニングの難易度は年間を通じて25回調整されており、そのうち15回は上方調整、10回は下方調整となっている。全体としては上方修正が下方修正よりも大きく、中でも10月10日の上昇率は13.55％と最も大きく、さらに1月21日と8月31日の上方修正も9％を超える比較的大きなものとなった。逆に12月6日が7.32％と最も大きく引き下げられ、5月25日と7月22日も大幅な引き下げとなった。

コンピューティング能力の観点から見ると、2022 年のビットコインの 1 日あたりの平均コンピューティング能力は約 218.5 EH/s で、年間増加率は約 11.21% であり、緩やかな上昇傾向を示しています。この年の最高のコンピューティング能力は約 316.2 EH/s で、最低のコンピューティング能力は約 160.3 EH/s でした。 DIGICONOMIST の統計によると、12 月 18 日の時点で、ビットコイン マイニングの推定年間電力消費量は約 113.83 TW/h であり、これはオランダの電力消費量に匹敵します。

計算能力と通貨価格の相対的な変化から判断すると、この年、両者は逆方向に動きました。つまり、通貨価格の継続的な下落と計算能力の継続的な成長が同時に発生しましたが、通貨価格の下落は計算能力の伸びを上回っていました。これは、鉱業の収益性がさらに圧迫され、通貨価格の下落により鉱業の成長率が制限されたことを意味します。統計によると、ビットコインの計算能力1T当たりの1日のマイニング収入は、年初の0.25米ドルから年末には0.06米ドルに減少し、最大76％減少した。特に 9 月以降、ビットコインの計算能力 1 T あたりの 1 日のマイニング収益は常に 0.1 ドル未満でした。

しかし、市場の低迷にもかかわらず、2022年のマイナーの売り圧力はそれほど強くありません。マイナーポジションインデックス（MPI）が高いということは、マイナーが通常よりも多くのビットコインを取引（売却）していること、つまり売り圧力が高いことを示しています。一般に、MPI が 2 より大きい場合は、ほとんどのマイナーがビットコインを販売していることを示し、MPI が 0 より小さい場合は、マイナーが販売圧力を受けていないことを示します。統計によると、年間の平均ビットコイン MPI は -0.52 で 0 未満であり、売り圧力は比較的小さいです。ただし、年間を通じて強い売り圧力があった時期は 3 月末、4 月初旬、6 月中旬、11 月中旬の 4 回ありました。

05. ライトニングネットワークのチャネル数は18%以上減少し、WBTCの供給量は24%以上減少しました

ビットコインネットワークの適用可能性は現在主に 2 つの側面に反映されており、一方では効率的なポイントツーポイントトランザクションをサポートするライトニングネットワーク、他方ではビットコインネットワークと接続するための媒体としての WBTC です。イーサリアム エコシステム. ただし、これら 2 つの側面のアプリケーションは 2022 年に登場します。ブロックされています。

ライトニング ネットワークのデータから判断すると、ライトニング ネットワークのチャネル数は 2022 年に 83,000 から 67,700 に減少し、全体で約 18.53% 減少します。 10月中旬を境に、これまではチャンネル数はほぼ安定していましたが、その後急激かつ大幅にチャンネル数が減少しています。チャネル数の減少は、ネットワーク全体の接続性の低下を意味します。

さらに、ライトニングネットワークの資本能力は、年間を通じて最初に増加し、その後減少するという変化を経験しました。 10月25日を境に、ライトニングネットワークの資本容量は3305BTCから5097BTCに増加し、約54.22％増加した。しかし、それ以来、ライトニングネットワークの資本能力は急速に低下し、3日以内に約4.94％下落して4845BTCまで下落し、それ以来基本的に約4760BTCで安定しています。年間資金能力の全体的な成長率は約46.19%です

しかし、全体として、2022年のライトニングネットワークの発展はまだ比較的安定しており、特に資本規模は大幅に増加すると予想されます。将来的には、第 2 層ネットワークとして、ライトニング ネットワークのエコロジーにはまだ多くの発展の余地があるでしょう。

WBTCのデータから判断すると、2022年のWBTC総額もまず増加し、その後減少するだろう。 5月中旬を境として、WBTCの総数はそれ以前の25万8,100から28万5,000に増加しましたが、年末には19万4,900まで減少し、年間で毎日約24.48％減少しました。 FTX事件の影響を受け、11月下旬にはWBTC/BTC交換比率が一時1を若干下回り、デカップリング現象が見られた。ただし、WBTC は本質的にチェーン全体で発行される BTC アンカー通貨であり、マルチ署名によって管理されており、比較的安全です。 WBTCの数の減少は、ビットコインと他のDeFiエコシステム間の接続が減少したことを意味します。